SMM  6月17日讯 今日沪铝早盘盘面震荡运行，月差导致换月后对盘维持200元/吨以上的高升水，但时逢传统淡季，下游减产接货能力走弱，华东与中原市场普遍贴水出货，且市场成交转淡。华东地区，一早市场对SMM-20、-30出货，主要系下游淡季需求走弱叠加畏高情绪影响；后现货对盘升水收窄后陆续转为对SMM均价出货。今日SMM A00铝报20620元/吨，较上一交易日下跌10元/吨，对07合约升水210，较上一交易日上涨220元/吨。 中原市场，早盘持货商纷纷大贴水出货，现货市场对SMM中原贴水30到20元/吨，下游部分厂传来减产消息，且买方畏高情绪严重，成交非常清淡，持货方纷纷再度下调贴水出货。今日SMM中原A00对沪铝2507合约录得20490元/吨，较上一交易下跌30元/吨，豫沪价差为130元/吨，较前一交易日走扩20元/吨，对2507合约升80。 库存方面，据SMM国内三地铝锭库存显示， 6月17日国内电解铝锭库存33.15万吨，较上一交易日去库0.20吨。短期来看，到货偏少铝锭库存去化，有利于现货市场高升水，但现货市场畏高情绪浓厚，下游接货意愿较差，市场贴水成交，预计短期现货升水呈现收窄趋势。     》订购查看SMM金属现货历史价格

国家统计局6月16日发布的数据显示，中国2025年5月原铝（电解铝）产量为383万吨，同比增长5.0%。1-5月累计产量为1859万吨，同比增长4.0%。 数据亦显示，2025年5月，中国十种有色金属产量为683万吨，同比增长2.9%。1-5月累计产量为3340万吨，同比增长2.8%。

SMM  6月16日讯 今日沪铝早盘盘面下行趋势明显，当月合约与次月合约间价差收窄迅速，第一交易时段结束月差收窄至250元/吨，较上周五收窄180元/吨。华东地区，早盘尽管盘面下行叠加月差收窄，但下游淡季需求走弱且畏高情绪浓厚，市场报价集中在对SMM贴水30到20元/吨，整体市场成交清淡。今日SMM A00铝报20630元/吨，较上一交易日下跌100元/吨，对06合约贴水10，较上一交易日上涨200元/吨。 中原市场，早盘持货商纷纷贴水出货，现货市场对SMM中原贴水30到20元/吨，下游进入淡季，上周部分厂传来减产消息，整体需求疲弱，因此，下游采买意愿较差，多执行长单，现货采买几乎没有。今日SMM中原A00对沪铝2506合约录得20520元/吨，较上一交易下跌120元/吨，豫沪价差为110元/吨，较前一交易日走扩20元/吨，对2506合约贴120。 库存方面，据SMM国内铝锭库存显示， 6月16日国内电解铝锭库存45.80万吨，较上一交易日去库0.20吨。短期来看，到货偏少铝锭库存去化，有利于现货市场高升水，此外，华东高升水和沪粤价差吸引华南货源通过水运调往华东，但因运输周期长，量级有限等原因对市场造成的冲击有限。   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 6 月13日讯：隔夜沪铝当月合约在多头增仓下，快速拉升至20800元/吨上方，早盘重心再度上移，突破20900元/吨，06-07价差扩大至b430元/吨。华东地区，早盘市场报价围绕对SMM均价升水20-30元/吨展开，后随着当月和次月月差进一步扩大，市场进入有价无市的状态，对SMM均价普遍贴水，买盘清淡。今日SMM A00铝报20730元/吨，较上一交易日涨80元/吨，对06合约贴水210元/吨，对07合约升水270元/吨。 中原市场，早盘持货商跟随华东地区挺价，市场围绕升水10元/吨-平水展开，但绝对价高企下，下游几乎买兴全无，市场成交进入冰点，升水随之遭受踩踏，对SMM均价报盘跌至贴水20到贴水30元/吨。SMM中原A00对沪铝2506合约录得20640元/吨，较上一交易日涨50元/吨，豫沪价差为-90元/吨，较前一交易日跌30元/吨，对2506合约贴水300元/吨。 库存方面，SMM日度库存录得33.45万吨，环比下降0.45万吨，换月后价差将有所收敛，但预计低库存状态下，升水依旧相对坚挺。目前沪粤价差扩大到170元/吨，异地套利窗口再次打开，货源将陆续通过水运陆续调往华东。据SMM了解6月初华南调货货源，于近日陆续到达，但量级不高，对市场造成冲击有限。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM统计： 6月12日，SMM统计上海保税区电解铝库存为106000吨，广东保税区库存13500吨，总计库存119500吨，库存较上周增加700吨。  

宏观面，美国核心CPI低于预期，市场对美联储9月降息预期升高；中美经贸磋商就落实和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，但市场对未来经济前景的担忧不减，宏观情绪整体中性偏谨慎。 基本面来看，国内电解铝运行产能持稳运行，需注意铝棒消费走弱下，加工费连续下滑，月底铸锭增加预期显现，但短期内国内仍将维持超低库存状态。成本方面，电解铝即时成本周环比小幅18元/吨至17199元/吨，国内铝厂维持高利润状态。需求端来看，随着淡季的渐入，下游加工材企业出货量下滑，导致成品库存开始累积，部分加工材企业已经开始减产降负。据SMM观测，目前终端各消费端口多数并未出现超季节性走弱，需警惕铝价高位不下，对消费进一步挫伤。 库存端口是目前铝基本面最大的矛盾，国内外历史性低库存，助推了月差强化，并点燃了绝对价格。低库存状态短期内难以改变，从往年季节性看6月多数月份铝锭维持去库，而海外需警惕大户持仓下降后，不排除未来2-3周重新交仓至LME的风险。 据SMM统计国内低到货量仍支撑库存维持去化趋势，50万吨关口快速突破后，仍有进一步下降空间，预计短期内铝价维持偏强震荡。下周沪铝将运行于20200-20700元/吨，技术上若站稳 20500 元 / 吨，有望测试 21000 元压力位。伦铝将运行于2470-2570美元/吨，伦铝突破 2450 美元/吨关键阻力位后，预计将偏强震荡。 SMM模型预计铝_主力合约_收盘价本周五至下周四(2025-06-19)的价格运行区间为[19,890，20,880]，价格重心为20,370，单位为元/吨，极端价格区间为[19,300，21,470]，正常价格区间为[19,690，21,080]，保守价格区间为[20,090，20,680]。下周价格走势为偏强震荡。支撑区间为[19,690，20,090]，压力区间为[20,680，21,080]。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 6 月12日讯：今日早盘沪铝重心不断向上突破，上穿20500元/吨附近窄幅震荡。华东地区货源偏紧，back结构进一步扩大，持货商继续高挺升水。1：在途货源预期较少；2：现货市场超低库存状态，预计可交割货源紧张；3：大户于市场高升水收货。市场对SMM均价成交升水30-40元/吨。今日SMM A00铝报20650元/吨，较上一交易日涨250元/吨，对06合约升水70元/吨，对07合约升水220元/吨。 中原市场，早盘持货商跟随华东地区挺价，市场围绕升水10元/吨-平水展开。但随着盘面走高，下游买兴较弱，还盘至对中原贴水10元/吨；另外精废价差拉开后，部分下游转而购买废铝，原铝市场有所转弱。SMM中原A00对沪铝2506合约录得20590元/吨，较上一交易日涨240元/吨，豫沪价差为-60元/吨，较前一交易日跌10元/吨，对2506合约升10元/吨。 库存方面，SMM周度库存录得46万吨，环比下降1.7万吨，预计低库存状态下，升水依旧坚挺。目前沪粤价差扩大到170元/吨，异地套利窗口再次打开，货源将陆续通过水运陆续调往华东。据SMM了解6月初华南调货货源，于近日陆续到达，但量级不高，对市场造成冲击有限。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 6月11日讯：今日早盘沪铝重心不断向上突破，上穿20300元/吨附近窄幅震荡。华东地区货源偏紧，持货商借机高挺升水。主因1：在途货源预期较少；2：现货市场超低库存状态；3：大户于市场高升水收货。市场对SMM均价成交升水20-30元/吨。今日SMM A00铝报20400元/吨，较上一交易日涨240元/吨，对06合约升水90元/吨，较前一交易日涨20元/吨。 中原市场，低库存下持货商仍然高挺升水，报盘围绕升水10元/吨到平水展开。但实际中原市场货源并不紧张，因低库存状态下，持货商捂货惜售情绪较强，日内随着铝价重心不断上移，市场出货量开始增长。进入6月，下游加工材企业出货量几乎持续下滑，成品库存已开始累库，部分企业陆续开始减产，买卖双方分歧显现。SMM中原A00对沪铝2506合约录得20350元/吨，较上一交易日涨250元/吨，豫沪价差为-50元/吨，较前一交易日涨10元/吨，对2506合约升40元/吨，较前一交易日涨30元/吨。 库存方面，SMM三地日度库存录得34.45万吨，环比下降1.19万吨，预计低库存状态下，换月前升水仍有上行空间。目前沪粤价差扩大到170元/吨，异地套利窗口再次打开，关注华南调货情况。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 6 月10日讯：今日早盘沪铝重心下搓至20500元/吨附近，后走出V型反转趋势，再度涨至20100元/吨上方。华东地区，盘面下跌后市场采买情绪好转，叠加大户于市场收货，市场对SMM成交平水到升水10元/吨，升贴水趋于坚挺。今日SMM A00铝报20160元/吨，较上一交易日跌50元/吨，对06合约升水70元/吨，较前一交易日持平。 中原市场，市场货源偏紧，低库存下持货商仍然高挺升水叠加盘面重心回落，报盘围绕升水10元/吨到平水展开。但下游加工材企业进入6月出货量几乎持续下滑，成品库存已开始累库，部分企业陆续开始减产，升水仍存下行预期。SMM中原A00对沪铝2506合约录得20100元/吨，较上一交易日跌50元/吨，豫沪价差为-60元/吨，较前一交易日持平，对2506合约升10元/吨，较前一交易日持平。 库存方面，SMM三地日度库存录得35.64，环比下降0.1万吨。高back结构下叠加消费逐渐步入淡季，后续在途量增加预期，升水将继续承压。但预计库存将长时间维持低库存状态徘徊，升水下行速度及空间相对有限，需关注换月后月差走势。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 6 月9日讯：今日早盘沪铝冲高至20180元/吨附近后，重心小幅回落，围绕20130元/吨附近位置，窄幅震荡。高月差结构下，持货商持货压力增大，出货积极性较高，但下游消费已经开始走弱，部分加工材减负运行，市场对SMM成交基本贴水10元/吨。今日SMM A00铝报20210元/吨，较上一交易日跌20元/吨，对06合约升水70元/吨，较前一交易日下跌10元/吨。 中原市场，市场货源偏紧，低库存下持货商仍然高挺升水，报盘围绕升水10元/吨到平水展开。但下游加工材企业进入6月出货量几乎持续下滑，成品库存已开始累库，部分企业陆续开始减产，升水存下行预期。SMM中原A00对沪铝2506合约录得20150元/吨，较上一交易日跌20元/吨，豫沪价差为-60元/吨，较前一交易日持平，对2506合约升10元/吨，跌10元/吨。 库存方面，SMM周度社会库存跌破50万吨关口至47.7万吨，环比下降2.7万吨。高back结构下叠加消费逐渐步入淡季，升水将继续承压，但预计库存将长时间维持低库存状态徘徊，升水下行速度及空间相对有限。 》订购查看SMM金属现货历史价格