》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看 企业开工率为68.84% ， 较上周回落4.13个百分点 。（调研企业：21家，产能：756万吨)  本周（12.1—12.7）国内主要精铜杆企业周度开工率为68.84%，较上周回落4.13个百分点。本周开工率回落符合预期，由于近期精铜杆行业订单整体仍延续平淡行情，新增订单持续减少下，样本中有铜杆企业控制库存，放缓生产节奏，导致周开工率回落。 从调研来看，本周现货升水有所回落，且铜价波动较大，下游逢低补库较为明显，但整体增量有限，铜杆企业多以在手长单排产为主。另外，本周在高月差的影响下，下游下单更为谨慎，提货速度也出现放缓。步入12月传统消费淡季，下游会严格控制两项资金，对后续精铜杆消费将造成影响。 库存方面，本周有精铜杆企业调节生产节奏，周内出现停产的情况，且当下企业多严格控制成品库存量，因此整体成品库存量较上周环比减少。截止本周四，SMM调研的21家精铜杆企业中成品库存有4家企业出现库存偏低的情况，不过仍有3家企业因追赶产值、下游提货速度放缓等原因出现成品库存偏高的情况。具体数据来看，21家精铜杆厂成品库存量减少5100吨，较上周下降9.66个百分点。 精废铜杆价差方面，SMM数据显示，本周（12.4-12.7）精废杆平均价差为1528元/吨，较上周扩大127元/吨，对精铜杆消费持续造成影响。 附部分精铜杆企业调研详情 》点击查看SMM铜产业链数据库  

 

 

 

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库 近两周沪铜现货升水起起伏伏，总体呈现“W”型走势，低点位于升水300元/吨，高点突破升水700元/吨。近两周铜价重心持续走高，隔月BACK月差并未有明显收敛趋势，甚至保持坚挺。面对如此高铜价、高升水，下游几无额外买兴，以刚需“咬牙”采购。 但在此矛盾背景下为何持货商仍要高挺现货升水？ 沪期铜2311换月时高月差嫁接给现货对沪期铜2312合约升水后，现货在没有足够供应量补充前提下，很难有大幅下跌。长时间高升水令持货商建库成本居高，其出货价格自然难以让步，且近期月差变动有限，结构套利盈利机会较小，升水让步幅度着实有限。 虽需求不满但供应偏紧，上海地区电解铜仓库入库量偏低，月末进口铜补充减少，非洲运力紧张，中国市场非注册流入货源有限。虽上周有部分俄铜流入市场，但基本门对门消化，并未在市场普遍流通。 上海高升水吸引下，北方等地冶炼厂确有锚定高升水将现货发来华东等地情况，但基本以送到江苏、安徽等厂库为主，或拉至上海地区当日即被消化，故并未对上海库存产生垒库贡献。与此同时，大型下游接受外来货源补充后对华东地区货源需求减少。 虽铜价上行过程中伦铜涨势更胜一筹令沪伦比值收窄，但人民币表现优异，频频升值，且现货升水走高令沪铜现货进口窗口大幅打开，保税库电解铜库存流出。但沪铜与国际铜存在套利空间，套利者或交货往保税库令本周保税区电解铜库存并未呈现明显去库。 总结来看，低库存态势仍是“元凶”，其次月差变动依旧是本月关注重点。下游消费对升水支撑处于弱势，升水持坚持续性不高。据悉本周末或有部分进口货源补充，下周现货市场流通货源将趋向宽松，预计现货升水将所有下行。但短期仍较难走出低库存态势，且年度长单谈判进行时，预计现货升水很难大幅走跌。                              

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看 企业开工率为72.97% ，较上周上升5.27个百分点。（调研企业：21家，产能：756万吨)  本周（11.24—11.30）国内主要精铜杆企业周度开工率较上周回升5.27个百分点，最终录得72.97%。虽然本周精铜杆周度开工率录得回升，但主因上周出现的部分铜杆厂减产、停产情况在本周恢复正常生产所致。实际从整体消费来看，本周精铜杆行业订单并无好转，周内新增订单仍表现不佳，甚至有企业表示月末订单下滑较为明显。 从调研来看，本周铜价重心居高，且现货升水仍居高不下，成交多以下游大户刚需补库为主。多个样本企业反馈，本周新订单不多，且下游提货速度也出现放缓，企业成品库存环比增加。 库存方面，本周精铜杆企业正常排产，但新订单持续呈现下滑趋势，叠加下游提货速度放缓，本周成品库存量较上周明显增加。截止本周四，SMM调研的21家精铜杆企业中成品库存有3家出现偏高的情况，仅有1家精铜杆厂库存偏低。具体数据来看，21家精铜杆厂成品库存量增加9500吨，较上周大幅增加21.94个百分点。 精废杆价差方面，SMM数据显示，本周（10.27-10.30）精废杆平均价差为1401元/吨，较上周再扩大93元/吨，再生铜杆价格优势持续显现，对精铜杆消费造成持续冲击。 附部分精铜杆企业调研详情 》点击查看SMM铜产业链数据库