4月26日，SMM8-12%高镍生铁均价1097.5元/镍点（出厂含税），较前一日报价持平。今日华东某特钢厂再成交镍铁1090元/镍点（到厂含税）数千吨，但据SMM了解，此价格可出货量较为有限，难有大量成交。近期不锈钢现货仍然表现较弱，因此今日钢厂采购意向价让步有限，叠加盘面今日表现亦较弱，因此难接受高价。供应方面，目前部分整体可流通库存并不处于高位，尤其贸易商出货意向较弱，但隐形库存释放隐患仍存在。需警惕镍价继续下跌，镍价与镍铁价差缩窄致使部分贸易商或有低价出货机会。而出货情绪方面，差距也较大，尤其国产镍铁9个镍点以下溢价较多，铁厂挺价情绪维持较强。目前买卖方可接受价格实际上区间较窄，但由于贸易商可操作空间较小，买卖双方僵持不下，难有大单成交。SMM预计短期镍铁价格稳中震荡运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM4月26日现货讯：4月26日，日内早间锡佛两地不锈钢现货价格弱势持稳，午间随青山下调盘价而进一步跟跌。据SMM调研，不锈钢期货走势较为坚挺，早间现货价格稍有下调，整体成交仍维持清淡，下游仍保持低库存的观望情绪，市场节前备库需求较弱。在低库存、原料涨的同时，钢厂挺价316L，因此日内316L冷轧价格上涨明显。另外，临近月底结算，400系钢厂集中分货，社会库存或继续积累。预计短期内不锈钢现货价格或稳中偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报15300-15500元/吨。304热轧无锡地区报14700-15000元/吨。316L冷轧无锡地区报27200-28000元/吨。201J1冷轧无锡地区报9450-9550元/吨。430冷轧无锡地区报7550-7850元/吨。SHFE10：30分SS2305合约价格15020元/吨，无锡不锈钢现货升水450-650元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM4月26日讯： 沪铝主力合约开于18690元/吨，重心下移，最低下探至18610元/吨，随后重心小幅回升围绕18650元/吨一线横盘震荡，早间开盘后震荡上行，午间休盘报于18715元/吨。现货方面，今日华东现货按2305合约均价左右成交，与上一交易日相比持平。早间无锡地区现货价格较SMMA00铝价贴水10元/吨到均价左右成交。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水90元/吨左右，与上一交易日相比贴水收窄10元/吨。整体而言，无锡地区，市场备货情绪不高，整体成交一般。巩义地区，目前备货意愿不强叠加地区线路检修停电，下游接货较少，现货成交一般。华南市场持货商出货积极，下游接货情绪不高，现货升水收窄，整体成交一般。后续关注节前下游备货情况。   数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

4月25日，SMM8-12%高镍生铁均价1097.5元/镍点（出厂含税），较前一日报价持平。今日华东某钢厂成交国产镍铁1090元/镍点（到厂含税）数千吨。周末不锈钢现货市场降价出货，虽今日不锈钢盘面有所回温，但不锈钢现货仍然表现较弱，因此今日钢厂采购意向价让步有限。供应方面，目前部分整体可流通库存并不处于高位，但隐形库存释放隐患仍存在，尤其镍价大跌后，镍价与镍铁价差缩窄致使部分贸易商或有低价出货机会。而出货情绪方面，差距也较大，尤其国产镍铁9个镍点以下溢价较多，铁厂挺价情绪维持较强。目前买卖方可接受价格仍有一定差距，考虑到维持利润钢厂采购或有一定僵持，需继续关注市场采购情况。但由于菲律宾矿目前供需错配导致铁厂难买矿，让步空间有限。SMM预计短期镍铁价格稳中震荡运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM4月25日现货讯：4月25日，日内早间锡佛两地不锈钢现货价格基本持稳。据SMM调研，昨日夜盘快速拉涨，但今日现货市场反应有限，304现货价格基本持稳，实单成交仍存在一定议价空间。另外，钼铁价格的持续上涨和成材低库存的原因持续推高316L冷热轧价格。预计短期内不锈钢现货价格或稳中偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报15300-15600元/吨。304热轧无锡地区报14700-15000元/吨。316L冷轧无锡地区报26900-27700元/吨。201J1冷轧无锡地区报9450-9550元/吨。430冷轧无锡地区报7550-7850元/吨。SHFE10：30分SS2305合约价格15045元/吨，无锡不锈钢现货升水425-725元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

近期，镍价自4月6日后止跌向上经历7连涨时隔一个半月重新站上19万大关。镍价快速上行主要是由于国内长期进口窗口关闭导致现货市场俄镍货源逐渐稀缺，俄镍及金川镍升水呈现倒挂趋势。但后期随着长协订单的流入以及04合约仓单回流市场此类问题将会缓解。其次，国内新增电积镍产线仍在建设之中，预计上半年纯镍供应难有增加。从硫酸镍的角度来看，自3月份后硫酸镍的下游三元前驱体工厂需求持续降低，产业链进入消库模式引发硫酸镍价格的持续走低，截至到今天SMM电池级硫酸镍价格34850元/吨，较6号下跌1550元/吨，硫酸镍与纯镍价差再次拉大，本文主要探讨此次价差扩大对后市的影响。 一、价差增大对硫酸镍市场的影响 硫酸镍于纯镍与硫酸镍的价差的再次扩大，当前主要对硫酸镍市场有两方面影响。价差增大，硫酸镍生产电积镍利润性也得到了好转，电积镍生产企业询价频繁。3月份，由于部分硫酸镍流向电积镍，硫酸镍价格迅速上涨，硫酸镍与纯镍价差最低到达硫酸镍升水759元/吨。由此可见，价差的扩大势必会吸引新一波采购囤货情绪引发价格上行。 其二，部分贸易商也被吸引希求可以通过期现套利的方法从中利润。期现套利是指的是当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，低买高卖而获利。理论上，期货价格是商品未来的价格，现货价格是商品的价格，按照经济学上的同一价格理论，两者间的差距，即“基差”（基差=现货价格－期货价格）应该等于该商品的持有成本。一旦基差与持有成本偏离较大，就出现了期现套利的机会。从当前市场来看，由于硫酸镍价格的持续走低和纯镍价格相对高位的影响下。通过买入硫酸镍现货的同时在期货盘面上买入相同或不同数量的空单，假使纯镍价差与硫酸镍价差缩小即可获利。例如，假使当前硫酸镍价格为10000/元金吨，纯镍价格为20000/元吨，两者当前的价差为10000元。此时，我们买入1金吨的硫酸镍，同时在期货盘面上买入1吨的纯镍的空单。假设，未来镍合约结束之前，硫酸镍的价格涨为12000/元金吨，纯镍的价格跌至18000元/吨，那我们在此时平仓那我们将获得2000(硫酸镍现货卖出的利润)+2000（纯镍空单的利润）=4000元。反之，如果两者价差继续扩大则亏损。 二、后市行情如何发展 从上图我们可以看出自去年3月份妖镍事件后，期镍价格出现了与镍相关现货长期脱节的现象。但是，自今年年初纯镍与硫酸镍的互为原料也预示着硫酸镍较纯镍之间的价差也将进入到周期性、区间性波动。那我们放到当前的市场上面来看，由于当前供需不匹配，硫酸镍的价格已经经历近2个月的下跌，当前价格以达到部分厂家的成本水平，镍盐厂商4月份减产严重。同时引发了部分电积镍企业开始采购硫酸镍叠加部分贸易商的加入，硫酸镍需求的筹码不断地加重，需求的显好势必带来硫酸镍现货成交的走高，从而使得硫酸镍与纯镍价差的缩小。反观，纯镍方，硫酸镍价格的相对低位，部分硫酸镍流入生产电积镍的原料，也可以一定程度的影响镍价的向下。