SMM5月17日现货讯：5月17日，日内早间锡佛两地不锈钢现货价格有所下降。据SMM调研，在盘面大幅下挫的带动下，昨日午间不锈钢现货价格跟随下跌较多；今日早间现货价格仍有一定跌幅。预计短期内库存累积的预期或将影响不锈钢现货价格稳中偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报15200-15400元/吨。304热轧无锡地区报14550-14750元/吨。316L冷轧无锡地区报26600-27000元/吨。201J1冷轧无锡地区报9450-9550元/吨。430冷轧无锡地区报7700-7900元/吨。SHFE10：30分SS2306合约价格14980元/吨，无锡不锈钢现货升水390-590元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

》查看SMM铝报价、数据、行情分析 SMM5月16日讯：4月沪铝呈先扬后抑走势，在供应端减产消息干扰下一度冲高，20日升至2023年1月30日以来新高至19275元/吨后一路回落，并于5月12日至2023年1月6日以来新低17760元/吨。4月跌幅为1.41%，截至5月16日午间收盘，5月跌幅为1.46%。 4月伦铝呈震荡走势变化，上旬先跌后涨，下旬持续走弱；20日刷2023年2月21日以来新高至2462美元/吨。进入5月延续走弱，11日触2022年10月31日以来新低至2202美元/吨。4月跌幅为2.57%，截至5月16日11:32分，5月跌4.03%。 沪、伦铝期货走势变化： 》查看期货实时走势 现货 价格： 4月 SMMA00铝 现货均价跌幅为0.7%；进入5月延续走弱，近两日有所上调，5月16日报18240元/吨。 》查看SMM铝现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 4月基本面表现 供应端： 4月贵州、广西复产产能提速，企业复产顺利，广西地区基本恢复至满产状态，贵州地区仍有少量待复产产能预计到7月份完成复产，月内暂无电解铝企业减产。 产量方面，据SMM统计数据显示，4月国内电解铝产量为334.8万吨，同比增1.5%。4月广西、贵州等地区持续复产，电解铝日产量环比增1533吨至11.16万吨左右。1-4月国内电解铝累计产量达1326.5万吨，同比增3.9%。4月西南地区铝中间制品产量攀升，国内铝水比例环比增2.4个百分点至73.4%。 2022年4月-2023年4月国内电解铝月度产量变化走势： 库存： 铝锭库存连续下降，4月下旬之后，库存降至90万吨之下，处于历史同期低位水平。 2022年4月6日-2023年4月27日国内分地区电解铝库存总量走势变化： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 4月铝加工行业在“金三”过后，未见“银四”，新增订单明显转弱。其中建筑型材中仅大规模企业稳定生产，中小厂订单下滑再生铝合金行业受终端汽车消费疲软而开工下滑、成品库存堆积，铝板带箔行业也因终端需求不济，利润下滑、海外需求低迷等原因出现减产。4月仅工业铝型材、铝线缆整体持稳偏好。 成本端： 4月国内电解铝成本重心继续下滑，主因预焙阳极市场大跌且氧化铝价格也呈现弱势运行状态，行业平均成本环比有将近300元/吨的跌幅。 5月铝市展望 宏观方面： 5月初美联储公布利率决议，如期加息25个基点。美国4月CPI同比上升4.9%，连续第10次下降，为2021年4月以来最小同比涨幅，核心CPI同比升放缓至5%。名义和核心CPI同比增幅均弱于前值。通胀数据一方面增强了市场对美联储暂停加息的信心，但美联储官员也不断释放鹰派声音。市场在关注6月是否进一步加息的同时也在关注美国债务上限危机的进展。近期债务上限问题成为美国头痛的难题，如果国会两党未达成协议提高目前的债务上限，美国最快可能在下个月出现违约。这也是抑制近期美元走势的主因之一。 国内方面，国家统计局数据显示， 4月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6% （增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，4月份，规模以上工业增加值比上月下降0.47%。1—4月份，规模以上工业增加值同比增长3.6%。4月份，经济社会全面恢复常态化运行，多数生产需求指标同比增速提升，服务业和消费恢复较快，就业物价总体稳定，经济运行延续恢复向好态势。 中国人民银行发布2023年第一季度中国货币政策执行报告称， 我国经济增长好于预期，经济运行有望持续整体好转，其中二季度在低基数影响下增速可能明显回升，为顺利实现全年增长目标打下坚实基础。 》央行：二季度经济增速或明显回升 货币政策要精准有力 供应端： 截止5月初国内运行产能修复至4078万吨附近，后续贵州华仁、中铝遵义等电解铝企业仍维持正常复产状态，加上内蒙古、贵州地区少量的新增产能投产，预计5月份国内电解铝运行产能维持增长态势，但考虑到山东某铝厂产能转出及贵州某铝厂自发全面停产（5万吨）的因素，预计到5月底国内电解铝运行产能将小幅增长至4090万吨以上，产量将同比增长0.72%至346万吨左右。 产量方面，截止目前贵州（32万吨）、四川（6万吨）两地合计有38万吨待复产，而云南短期暂无大量复产预期，预计5月全国电解铝复产规模在1820万吨，新增项目投产主要集中四川、内蒙古等地合计34万吨，但是新增项目投产进度缓慢，预计5月投产量不超过3万吨。 预计5月减产预期主要是山东地区的涉及到产能转移的小幅减产及贵州某铝厂自发性停产（5万吨左右），结合未来产能变动的情况SMM预计5月底国内电解铝运行产能或增长4100万吨附近，预计5月国内电解铝产量或346万吨附近，同比增0.72%。 库存方面： 进入5月，虽经历五一假期，但铝锭几无到货，社会仓库铝锭存量偏低，市场出库虽无大幅增量，但在到货稀少的影响下，铝锭库存仍是维持降库趋势。截至5月15日，铝锭库存降至74万吨。 就5月11日目前电解铝厂铝水比例来看，5月铝锭铸锭量仍是偏低，预计5月仍有去库预期。但目前下游反馈，订单不及预期，库存消耗转弱，预计后期去库幅度放缓。而根据上下游反馈，下游目前订单偏弱，出口订单也有下滑趋势；上游铝厂方面铝水比例难有继续提升，叠加四川、重庆等地复产产能释放，预计5月产量处于增加，综合看下预计6月铝锭库存或停止降库且一定程度面临库存压力。 需求端： 5月铝加工行业订单增量疲软，行业悲观情绪占据主导，对需求复苏预期落空，但国内铝锭社会库存在铝水高位等因素的带动下，或维持去库状态，铝棒等中间合金或持续表现去库不畅的状态。 成本端： 进入5月，预焙阳极市场跌超850元/吨，电价相对稳定的情况下，5月份国内电解铝平均成本下移至16150元/吨附近，成本端利多支撑难寻。 综上： 进入5月， 宏观上，目前来看海外再度加息预期回落，但美国经济衰退预期走强，需求或难有较好恢复，宏观不确定因素较多。基本面上，5月国内电解铝运行产能维持增长态势，且市场普遍关注云南丰水期铝厂的复产情况，据SMM调研情况来看，云南地区或在6月中旬丰水期有少量复产。而需求方面不及预期，下游新增订单疲软，铝材海内外需求不佳，5月消费难言好转，但目前行业铸锭量较低，铝锭或维持去库状态，铝棒、铝中间制品或呈现去库不畅的状态。 短期来看，国内电解铝市场利空较多， 铝价 短期难有上涨行情，但去库及超低库存持续的情况下，底部支撑较好，预计后续沪铝主力弱势运行于17500-18800元/吨。

SMM5月17日讯： 沪铝主力合约开于18115元/吨，随后重心上探，早间开盘后重心持续上移，最高上探至18380元/吨一线，午间休盘报于18365元/吨。现货方面，今日华东现货较2306合约升水120元/吨左右。早间无锡地区现货按SMMA00铝价均价至升水20元/吨至30元/吨左右成交，较上一交易日升水走扩10元/吨。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水80元/吨左右，与上一交易日贴水收窄10元/吨。整体而言，无锡地区，市场货源偏紧，持货商挺价出货，下游接货积极，整体成交尚可，预计现货升水趋势将维稳。巩义地区，早间现货价格贴水90元/吨至100元/吨左右，后持货商挺价出货，贴水收窄，市场仍以终端按需采购为主，整体成交一般。 数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM不锈钢报价、数据、行情分析 SMM5月16日讯：不锈钢主力自5月10日刷2023年3月23日以来新高至15700元/吨后已连续四日飘绿。截至日间收盘，今日沪镍主力大跌3.22%，报14885元/吨。 不锈钢主力走势变化： 》查看期货实时走势 现货价格： 自5月10日以来， 304/2B卷-毛边(无锡) 现货均价持续下调，仅15日较前一日持平，今日报15500元/吨，较15日小跌0.64%。据 SMM调研 显示，5月16日早间锡佛两地不锈钢现货价格稍有走弱。现货市场成交冷清，走弱的现货价格仍留有一定实单议价空间。下游采购仍较为谨慎，刚需为主。预计短期内不锈钢现货价格稳中偏弱运行。 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供应端： 产量方面，据SMM调研，4月全国不锈钢产量总计约278.02万吨，环比增约1.81%，同比减约4.05%。其中分系别看，200系不锈钢产量约83.90万吨，环比减约3.67%；300系不锈钢产量约143.26万吨，环比增约5.28%；400系不锈钢产量约50.86万吨，环比增约1.92%。 5月全国不锈钢厂钢坯总产量或创历史新高，主要增量在于华东某大型不锈钢厂的300系、400系新增投产，以及部分不锈钢厂的300系增产。另外，华东另一不锈钢厂锅炉检修结束，200系也有一定增产。虽截至5月初，不锈钢社会库存累积幅度较小，但4月的不锈钢钢坯增产或将在5月中下旬投放至市场，6月供给端也有较大过剩预期。在需求不能明显回暖的情况下，不锈钢整体库存或将有一定累积，现货价格上行空间或较为有限。 国内不锈钢各产量变化走势： 库存： 截至5月5日，不锈钢总社会库存约77.23万吨，周度环比增约0.42%。其中200系不锈钢社会库存约18.30万吨，周度环比增约0.49%；300系不锈钢社会库存约46.45万吨，周度环比增约0.48%；400系不锈钢社会库存约12.48万吨，周度环比增约0.08%。 整体来看，本周不锈钢社会库存由去库转至累库。短期内钢厂或继续控制到货节奏，但库存累势或将持续，5月社会库存或较4月有明显增加。 5月16日，据SMM最新调研显示，现货市场或在月底有集中分货，届时社会库存或有明显累积。 锡佛不锈钢库存变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 需求端： 当前下游采购仍较为谨慎，市场成交多为空单。库存向终端的消化稍显不畅。 成本端： 5月16日，SMM8-12%高镍生铁均价1125元/镍点（出厂含税），较前一日报价持平。供应方面，印尼镍铁虽大幅增产但始终未体现到国内市场进口量上。SMM预计短期镍铁价格持稳运行。 5月16日，今日内蒙高碳铬铁报价9000-9200元/50基吨，较前一交易日持平。游贸易商采买仍然较为谨慎，实际成交清淡难改，后期铬铁价格仍需钢招验证。 综上： 供应端产量及库存均为增加预期，需求端仍未明显回暖；在月末钢厂集中分货的预期下，今日不锈钢期货大幅下跌。关注基本面供给节奏、库存的变化，以及宏观因素的变化对价格的影响。 推荐阅读： ► 高镍生铁价格持稳 成交价格维持【镍生铁日评】 ► 铬铁厂家挺价持续 低价货源基本消失【SMM日评】 ► 4月利润修复而300系稍有增产 5月不锈钢钢坯产量或为历史新高【SMM数据】 ► 假期期间到货少但节后或集中分货 不锈钢社会库存或重回累势【SMM分析】

》查看SMM不锈钢报价、数据、行情分析 SMM5月16日讯：不锈钢主力自5月10日刷2023年3月23日以来新高至15700元/吨后已连续四日飘绿。截至日间收盘，今日沪镍主力大跌3.22%，报14885元/吨。 不锈钢主力走势变化： 》查看期货实时走势 现货价格： 自5月10日以来， 304/2B卷-毛边(无锡) 现货均价持续下调，仅15日较前一日持平，今日报15500元/吨，较15日小跌0.64%。据 SMM调研 显示，5月16日早间锡佛两地不锈钢现货价格稍有走弱。现货市场成交冷清，走弱的现货价格仍留有一定实单议价空间。下游采购仍较为谨慎，刚需为主。预计短期内不锈钢现货价格稳中偏弱运行。 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供应端： 产量方面，据SMM调研，4月全国不锈钢产量总计约278.02万吨，环比增约1.81%，同比减约4.05%。其中分系别看，200系不锈钢产量约83.90万吨，环比减约3.67%；300系不锈钢产量约143.26万吨，环比增约5.28%；400系不锈钢产量约50.86万吨，环比增约1.92%。 5月全国不锈钢厂钢坯总产量或创历史新高，主要增量在于华东某大型不锈钢厂的300系、400系新增投产，以及部分不锈钢厂的300系增产。另外，华东另一不锈钢厂锅炉检修结束，200系也有一定增产。虽截至5月初，不锈钢社会库存累积幅度较小，但4月的不锈钢钢坯增产或将在5月中下旬投放至市场，6月供给端也有较大过剩预期。在需求不能明显回暖的情况下，不锈钢整体库存或将有一定累积，现货价格上行空间或较为有限。 国内不锈钢各产量变化走势： 库存： 截至5月5日，不锈钢总社会库存约77.23万吨，周度环比增约0.42%。其中200系不锈钢社会库存约18.30万吨，周度环比增约0.49%；300系不锈钢社会库存约46.45万吨，周度环比增约0.48%；400系不锈钢社会库存约12.48万吨，周度环比增约0.08%。 整体来看，本周不锈钢社会库存由去库转至累库。短期内钢厂或继续控制到货节奏，但库存累势或将持续，5月社会库存或较4月有明显增加。 5月16日，据SMM最新调研显示，现货市场或在月底有集中分货，届时社会库存或有明显累积。 锡佛不锈钢库存变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 需求端： 当前下游采购仍较为谨慎，市场成交多为空单。库存向终端的消化稍显不畅。 成本端： 5月16日，SMM8-12%高镍生铁均价1125元/镍点（出厂含税），较前一日报价持平。供应方面，印尼镍铁虽大幅增产但始终未体现到国内市场进口量上。SMM预计短期镍铁价格持稳运行。 5月16日，今日内蒙高碳铬铁报价9000-9200元/50基吨，较前一交易日持平。游贸易商采买仍然较为谨慎，实际成交清淡难改，后期铬铁价格仍需钢招验证。 综上： 供应端产量及库存均为增加预期，需求端仍未明显回暖；在月末钢厂集中分货的预期下，今日不锈钢期货大幅下跌。关注基本面供给节奏、库存的变化，以及宏观因素的变化对价格的影响。 推荐阅读： ► 高镍生铁价格持稳 成交价格维持【镍生铁日评】 ► 铬铁厂家挺价持续 低价货源基本消失【SMM日评】 ► 4月利润修复而300系稍有增产 5月不锈钢钢坯产量或为历史新高【SMM数据】 ► 假期期间到货少但节后或集中分货 不锈钢社会库存或重回累势【SMM分析】

》查看SMM铝报价、数据、行情分析 SMM5月16日讯：4月沪铝呈先扬后抑走势，在供应端减产消息干扰下一度冲高，20日升至2023年1月30日以来新高至19275元/吨后一路回落，并于5月12日至2023年1月6日以来新低17760元/吨。4月跌幅为1.41%，截至5月16日午间收盘，5月跌幅为1.46%。 4月伦铝呈震荡走势变化，上旬先跌后涨，下旬持续走弱；20日刷2023年2月21日以来新高至2462美元/吨。进入5月延续走弱，11日触2022年10月31日以来新低至2202美元/吨。4月跌幅为2.57%，截至5月16日11:32分，5月跌4.03%。 沪、伦铝期货走势变化： 》查看期货实时走势 现货 价格： 4月 SMMA00铝 现货均价跌幅为0.7%；进入5月延续走弱，近两日有所上调，5月16日报18240元/吨。 》查看SMM铝现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 4月基本面表现 供应端： 4月贵州、广西复产产能提速，企业复产顺利，广西地区基本恢复至满产状态，贵州地区仍有少量待复产产能预计到7月份完成复产，月内暂无电解铝企业减产。 产量方面，据SMM统计数据显示，4月国内电解铝产量为334.8万吨，同比增1.5%。4月广西、贵州等地区持续复产，电解铝日产量环比增1533吨至11.16万吨左右。1-4月国内电解铝累计产量达1326.5万吨，同比增3.9%。4月西南地区铝中间制品产量攀升，国内铝水比例环比增2.4个百分点至73.4%。 2022年4月-2023年4月国内电解铝月度产量变化走势： 库存： 铝锭库存连续下降，4月下旬之后，库存降至90万吨之下，处于历史同期低位水平。 2022年4月6日-2023年4月27日国内分地区电解铝库存总量走势变化： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 4月铝加工行业在“金三”过后，未见“银四”，新增订单明显转弱。其中建筑型材中仅大规模企业稳定生产，中小厂订单下滑再生铝合金行业受终端汽车消费疲软而开工下滑、成品库存堆积，铝板带箔行业也因终端需求不济，利润下滑、海外需求低迷等原因出现减产。4月仅工业铝型材、铝线缆整体持稳偏好。 成本端： 4月国内电解铝成本重心继续下滑，主因预焙阳极市场大跌且氧化铝价格也呈现弱势运行状态，行业平均成本环比有将近300元/吨的跌幅。 5月铝市展望 宏观方面： 5月初美联储公布利率决议，如期加息25个基点。美国4月CPI同比上升4.9%，连续第10次下降，为2021年4月以来最小同比涨幅，核心CPI同比升放缓至5%。名义和核心CPI同比增幅均弱于前值。通胀数据一方面增强了市场对美联储暂停加息的信心，但美联储官员也不断释放鹰派声音。市场在关注6月是否进一步加息的同时也在关注美国债务上限危机的进展。近期债务上限问题成为美国头痛的难题，如果国会两党未达成协议提高目前的债务上限，美国最快可能在下个月出现违约。这也是抑制近期美元走势的主因之一。 国内方面，国家统计局数据显示， 4月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6% （增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，4月份，规模以上工业增加值比上月下降0.47%。1—4月份，规模以上工业增加值同比增长3.6%。4月份，经济社会全面恢复常态化运行，多数生产需求指标同比增速提升，服务业和消费恢复较快，就业物价总体稳定，经济运行延续恢复向好态势。 中国人民银行发布2023年第一季度中国货币政策执行报告称， 我国经济增长好于预期，经济运行有望持续整体好转，其中二季度在低基数影响下增速可能明显回升，为顺利实现全年增长目标打下坚实基础。 》央行：二季度经济增速或明显回升 货币政策要精准有力 供应端： 截止5月初国内运行产能修复至4078万吨附近，后续贵州华仁、中铝遵义等电解铝企业仍维持正常复产状态，加上内蒙古、贵州地区少量的新增产能投产，预计5月份国内电解铝运行产能维持增长态势，但考虑到山东某铝厂产能转出及贵州某铝厂自发全面停产（5万吨）的因素，预计到5月底国内电解铝运行产能将小幅增长至4090万吨以上，产量将同比增长0.72%至346万吨左右。 产量方面，截止目前贵州（32万吨）、四川（6万吨）两地合计有38万吨待复产，而云南短期暂无大量复产预期，预计5月全国电解铝复产规模在1820万吨，新增项目投产主要集中四川、内蒙古等地合计34万吨，但是新增项目投产进度缓慢，预计5月投产量不超过3万吨。 预计5月减产预期主要是山东地区的涉及到产能转移的小幅减产及贵州某铝厂自发性停产（5万吨左右），结合未来产能变动的情况SMM预计5月底国内电解铝运行产能或增长4100万吨附近，预计5月国内电解铝产量或346万吨附近，同比增0.72%。 库存方面： 进入5月，虽经历五一假期，但铝锭几无到货，社会仓库铝锭存量偏低，市场出库虽无大幅增量，但在到货稀少的影响下，铝锭库存仍是维持降库趋势。截至5月15日，铝锭库存降至74万吨。 就5月11日目前电解铝厂铝水比例来看，5月铝锭铸锭量仍是偏低，预计5月仍有去库预期。但目前下游反馈，订单不及预期，库存消耗转弱，预计后期去库幅度放缓。而根据上下游反馈，下游目前订单偏弱，出口订单也有下滑趋势；上游铝厂方面铝水比例难有继续提升，叠加四川、重庆等地复产产能释放，预计5月产量处于增加，综合看下预计6月铝锭库存或停止降库且一定程度面临库存压力。 需求端： 5月铝加工行业订单增量疲软，行业悲观情绪占据主导，对需求复苏预期落空，但国内铝锭社会库存在铝水高位等因素的带动下，或维持去库状态，铝棒等中间合金或持续表现去库不畅的状态。 成本端： 进入5月，预焙阳极市场跌超850元/吨，电价相对稳定的情况下，5月份国内电解铝平均成本下移至16150元/吨附近，成本端利多支撑难寻。 综上： 进入5月， 宏观上，目前来看海外再度加息预期回落，但美国经济衰退预期走强，需求或难有较好恢复，宏观不确定因素较多。基本面上，5月国内电解铝运行产能维持增长态势，且市场普遍关注云南丰水期铝厂的复产情况，据SMM调研情况来看，云南地区或在6月中旬丰水期有少量复产。而需求方面不及预期，下游新增订单疲软，铝材海内外需求不佳，5月消费难言好转，但目前行业铸锭量较低，铝锭或维持去库状态，铝棒、铝中间制品或呈现去库不畅的状态。 短期来看，国内电解铝市场利空较多， 铝价 短期难有上涨行情，但去库及超低库存持续的情况下，底部支撑较好，预计后续沪铝主力弱势运行于17500-18800元/吨。

SMM5月16日现货讯：5月16日，日内早间锡佛两地不锈钢现货价格稍有走弱。据SMM调研，盘面震荡下行，现货市场成交冷清，走弱的现货价格仍留有一定实单议价空间。下游采购仍较为谨慎，刚需为主。预计短期内不锈钢现货价格稳中偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报15400-15600元/吨。304热轧无锡地区报14750-14950元/吨。316L冷轧无锡地区报26900-27300元/吨。201J1冷轧无锡地区报9450-9550元/吨。430冷轧无锡地区报7700-7900元/吨。SHFE10：30分SS2306合约价格14960元/吨，无锡不锈钢现货升水610-810元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

5月16日，SMM8-12%高镍生铁均价1125元/镍点（出厂含税），较前一日报价持平。今日贸易商报价普遍在参考上周几家钢厂主流成交价格1140元/镍点（到厂含税），而铁厂报价偏高，主因货物已基本出尽，出货压力较小。镍价近日下跌实际上有一定程度上影响不锈钢厂的采购情绪，但由于市场可流通库存有限，贸易商挺价情绪仍然较强，目前上下游僵持不下。因此今日新大量成交价格仍然维持在1140元/镍点（到厂）。供应方面，印尼镍铁虽大幅增产但始终未体现到国内市场进口量上。SMM预计短期镍铁价格持稳运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格