当地时间周三（8月7日），大宗商品巨头嘉能可表示，在与股东讨论过后，公司决定放弃剥离煤炭业务的计划。 嘉能可的煤炭业务是其利润最高的部门之一，近年来创下了创纪录的回报。俄乌冲突爆发引发的能源危机，以及竞争对手和银行放弃该行业导致的新增产量不足，都让嘉能可受益匪浅。 在碳中和的压力下，嘉能可去年11月公布了一项剥离煤炭业务的计划。该公司的计划是在收购加拿大矿业公司泰克资源的煤炭业务后，剥离出自身煤炭业务，并与泰克的煤炭业务合并。 然而，嘉能可周三表示，公司绝大多数股东都反对剥离煤炭业务的计划。嘉能可董事长Kalidas Madhavpeddi称，保留煤炭资产“为嘉能可创造价值提供了风险最低的途径”。 尽管嘉能可曾多次表示，如果投资施压，公司将退出煤炭业务，但多年以以来，该公司一直在开采煤炭，而其大多数竞争对手都出售了煤炭资产。嘉能可的计划是继续运营现有业务，直到现有的煤矿枯竭为止。 据嘉能可首席执行官Gary Nagle称，该公司可能会增加炼钢煤产能。不过，Nagle拒绝透露是否会考虑英美资源集团正在出售的澳大利亚煤炭炼钢资产。 Nagle说：“只要价格、地理位置和数量都合适，我们没理由不考虑进一步收购炼钢煤。” 嘉能可周三公布了上半年业绩，其营收为1170.9亿美元，同比增长9%，但净亏损2.33亿美元，其中计入了17亿美元的一次性项目，包括约10亿美元的减值支出。 嘉能可上半年息税折旧摊销前利润（EBITDA）暴跌33%，至63.4亿美元，低于市场预期的68.1亿美元，原因是煤炭价格走弱导致其煤炭资产收益下降了60%。

总市值近250亿元的永泰能源（600157.SH）近日祭出护盘组合拳引发市场关注。目前公司筹划重大事项停牌，股票拟于8月8日（周四）复牌。 公司去年净利达22.66亿元，今年上半年净利预超11亿元，同比实现增长。然而，永泰能源的业绩增长未能获得资本市场认可，近几年股价徘徊在2元左右，7月24日更是跌至1.1元。为缓解面值退市担忧，当天，公司采取应对措施，筹划重大事项暨停牌、增加回购股份金额变更回购用途，并发布了告全体股东信。 永泰能源公司人士对财联社记者表示，“市场情绪对股价波动影响比较大，股价跌到1.1元可能会出现恐慌性的踩踏，实际公司的真实经营情况并未向市场有效传达。” 永泰能源是否被情绪化错杀？煤炭与电力业务互补经营的永泰能源目前一线的生产情况如何？财联社记者为您带来一线报道。 电厂“想尽办法增收” 进入位于长江南岸张家港的永泰能源下属沙洲电力公司的厂区，三个超200米高的烟囱巍然伫立，其中两个正向外冒出滚滚“白烟”。据介绍，这“白烟”已经过多道净化，最终排放的主要是水蒸汽。 目前，沙洲电力拥有2台百万千瓦级超超临界和2台60万千瓦级超临界燃煤发电机组，装机总容量326万千瓦，在江苏省排名前五、苏州地区排名第二。沙洲公司年发电能力180亿千瓦时，年供热能力130万吨，年处理污泥能力20万吨。2023年，苏州及张家港地区全社会用电量分别为1719亿千瓦时、320亿千瓦时，沙洲公司发电量占苏州及张家港地区总用电量的11%和58%。 从人员配置上，“电厂基本实现自动化，可以看到在监控室只有一个工作人员在值班”，沙洲电力工作人员介绍称，“目前电厂负荷调节，电网会自动跟踪调整，值班人员观察一下数据，有报警信息可以直接发现。” 从现有资源上，沙洲电力公司的厂区直接和码头连在一起，节省运输成本。公司拥有2座长江煤运码头，分别为5万吨级和10万吨级，形成了1000万吨/年的煤炭货运吞吐能力。去年所属煤码头“#1泊位升等”获省海事局同意靠泊5万吨级船舶的批复文件，升等后预计每年可节约成本5000多万元。 调研过程中，永泰能源电力板块多位负责人反复提及“想尽办法增收”。沙洲电力董事长介绍：“公司码头现以自用为主，电厂计划开展码头对外业务，增加盈利点。” 永泰能源位于张家港的另一家电厂华兴电力也在利用现有资产创造新的利润增长点，公司将利用电厂旗下的苏州至张家港60公里长厂外天然气管道，新开拓管道沿线天然气销售业务。 在同样的固定成本之下，发电小时数是电厂收入的关键。“电厂区位优势非常重要，同样的电厂规模建设成本差距不大，但是利用小时数差别非常大”，沙洲电力公司人士表示，“我们电厂的年利用小时数接近5600小时，这在全国都是非常高的，发电利用小时数直接关系到电厂效益”。 据悉，沙洲电力和华兴电力所在的张家港位于经济发达的长三角地区，坐拥沙钢和永钢两大钢企，属于苏南用电负荷中心。 长城证券援引国家能源局及各公司财报数据显示，2023年，全国发电企业煤电利用小时数为4466小时，国电电力、大唐发电、华能国际和华电国际煤电利用小时数分别为5210小时、4599小时、4388小时和4301小时。 煤矿“吃干榨净” 在兴庆煤业的指挥调度中心，可以通过一个个屏幕实时观察兴庆煤矿各个环节的监控视频。视频显示，井下工作人员不多。据公司人士介绍，“煤矿使用集约化、智能化、机械化设备之后用人非常少，公司目前主通风机房、水泵房、变电所、架空乘人装置、皮带运输系统等重要场所、重点区域实现无人值守和自动化控制。” 兴庆煤业位于山西省晋中市灵石县，隶属于永泰能源旗下灵石银源煤焦开发有限公司，是永泰能源在灵石地区的10座矿井之一。截至2023年底保有储量1.02亿吨，设计生产能力90万吨/年，建有配套坑口洗煤厂。 据兴庆煤业公司人士介绍，90万吨/年生产能力的矿井，按照国家的现行标准是每班不超于180人。公司实行早中晚三班倒，其中早班（8点-16点）为安全检修，中班（16点-24点）大概130-140人，包括采煤工、掘井工、辅助工（负责开皮带、通风、排水、测瓦斯等）。所有操作不允许单独操作，需要一人操作，一人监护。 谈及绩效考核制度，矿上管理人员介绍称，安全是第一位，其次提升产量和效益。其中，产量方面指的是去除煤矸石的煤炭产量。开采的煤炭中混杂煤矸石（是一种在成煤过程中与煤层伴生的一种含碳量较低、比煤坚硬的黑灰色岩石），“在井下现场作业的时候， 通过调整支架的角度等方式尽量不采矸石 ，煤质就比较好。如果混的石头多了，出了力不挣钱，公司是有处罚的，矸石不能百分之百避免掉，就像吃面包一样，它中间夹了一层酱，这层酱是必须吃掉的。” 为了把开采的煤炭“吃干榨净”，兴庆煤业配套坑口洗煤厂，把原煤产品就地加工增值。据介绍，洗煤厂目前采用国内先进的重介选煤工艺，关键设备全部选用进口设备，设备全部实行自动化控制和全程监控，具有选煤效率高、成本低等优势。 洗煤厂从2015年建成迄今持续提标改造，累计投入接近一个亿。据悉去年开始，通过垃圾堆里捡金子，矸石中煤炭含量已从8%降至1%。这相当于洗100万吨的原矿，原来要扔掉8万吨煤炭，现在少扔7万吨。 提标改造带来的经济效益也相当可观。 据公司人士介绍，去年升级后的洗煤厂给兴庆煤矿带来约1亿元的净利增收，若没有持续进行洗改技术升级，利润差额可达3000万-4000万元。 业绩股价形成反差 与二级市场低迷股价形成反差的是，永泰能源近年来业绩持续增长，2022年和2023年全年净利分别为19.09亿元和22.66亿元，今年上半年预计实现净利11.6亿元-12.6亿元，同比实现增长，业绩较为稳健。 从龙头业绩来看，同样主营煤炭和电力的中国神华（601088.SH）上半年预计净利同比降8.1%至14.1%；其他煤炭股大多业绩承压，如兰花科创（600123.SH）、山西焦化（600740.SH）和冀中能源（000937.SZ）等上半年净利均同比预降超五成。 从具体自救措施来看，财联社记者观察到，本次永泰能源自救组合拳中的筹划重大事项为购买储能公司、优质煤炭资源等资产控股权事项，而方式为发行股份及支付现金。 对于“增发是否与回购注销形成对冲”的问题，永泰能源证券部工作人员向财联社记者表示，本次发行股份购买资产也是为了巩固现有能源主业，给市场信心，并且公司也会控制适当的发行规模。需另外说明的是，公司 通过发行股份可以引入长期的战略投资者 ，这也是公司进行价值提升的一个长期措施。 回看过往，2018年时永泰能源一度出现债务危机，对于投资者关心的公司会否出现二次违约的问题，永泰能源证券部工作人员表示，目前，公司资产负债率已大幅下降至52.17%的较低水平，并低于行业平均水平；同时，经营性现金流也比较充沛，2023年度为70.25亿元、今年一季度为11.15亿元，且预计今年也能保持稳定增长的良好水平，所以对保障公司还本付息、生产经营等均没有问题。 从业务来看，除了煤炭、电力等主营业务外，永泰能源转型布局电力储能，于今年5月斥资9200万元收购了关联公司海德股份持有的北京德泰储能科技有限公司49%股权，持有德泰储能100%股权。 永泰能源在业绩预告中表示，公司所属国内单条规模最大、自动化程度最高的一期3000吨/年高纯五氧化二钒选冶生产线、一期300MW/年新一代大容量、长时全钒液流电池及相关产品生产线已于 2023年6月开工建设，预计将于2024年四季度开始陆续投产见效。

潞安环能此前发布的半年度业绩预告显示：2023年上半年，经财务部门初步测算，预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为20.50亿元至23.50亿元，与上年同期相比将减少29.46亿元至32.46亿元，同比下降55.63%至61.29%。预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为20.80亿元至23.80亿元，与上年同期相比将减少28.89亿元至31.89亿元，同比下降54.83%至60.52%。 对于业绩下降的原因，潞安环能表示：今年上半年，公司归属于上市公司股东的净利润较同比降幅较大，主要受以下因素影响：一是受煤矿安全监管和生产衔接的影响，上半年煤炭产品产销量同比减少；二是受煤炭价格周期影响，商品煤价格同比下降；三是受资源税税率调整及部分矿井安全费用计提、租赁费变动等因素影响，产品成本费用同比有所增加。 潞安环能提及的上半年业绩下降的一个原因是商品煤价格的同比下降，回顾上半年的煤价走势可以看到： 》点击查看SMM钢铁频道煤焦价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 以临汾低硫主焦煤上半年的价格走势为例，临汾低硫主焦煤2023年12月29日的均价为2650元/吨，6月28日的均价为1900元/吨，半年的时间里下跌了750元/吨，半年度跌幅为28.3%。 煤价的下跌确实使得不少煤炭企业的经营业绩承压。 据SMM最新报价显示，8月1日，临汾低硫主焦煤报价1870元/吨。唐山低硫主焦煤报价1950元/吨。 对于焦煤和焦炭的后市，据SMM了解，焦煤方面：由于焦炭仍有降价预期，因焦炭市场成交低迷，线上竞拍流拍较多，下游焦企观望情绪较重，采购较为谨慎。后续来看，煤矿供应持稳，下游焦化厂由于连续降价有减产预期，因此炼焦煤供需基本面有所转弱，短期来看，炼焦煤价格仍将延续偏弱震荡。焦炭市场方面：基本面方面，虽然近期下游钢厂检修增多，焦化厂供应持续高位，但焦炭基本面矛盾并不突出，焦炭基本面整体持稳。后续来看，由于钢厂亏损严重，因此焦炭仍有降价预期，市场传闻钢厂将在8月3日发起第二轮降价。基本面来看，由于下周钢厂检修明显增多，据SMM调研，本周SMM统计的高炉开工率为92.91%，环比下降0.7%。样本钢厂日均铁水产量为228.3万吨，环比下降0.71万吨。钢厂焦炭需求或将明显下降，焦炭基本面将进一步转弱。因此短期来看焦炭价格仍将延续偏弱震荡走弱。

据Mining.com网站报道，国际能源署（IEA）在最新市场报告中预计，全球煤炭消费今年很有可能保持稳定，而明年主要经济体电力需求飙升将抵消太阳能和风力等可再生能源的快速增长。 IEA在2024年7月份的《煤炭年中更新报告》显示，2023年，世界煤炭消费量创历史新高，为87亿吨，增长2.6%，主要是因为全球最大消费国中国和印度消费增长强劲。 驱动力 IEA认为，虽然电力和工业部门需求都呈现增长，但煤炭的消费是用于填补水力发电下降以及电力需求快速增长之间的缺口。 今年这种趋势还将继续，全球煤炭消费将略微增长0.4%至87.4亿吨，IEA报告称。 在上次报告中，该机构曾预测2024年煤炭需求下降，随后温和减少。但是，IEA指出，这个预测基于两个条件：一是中国经历多年降雨减少后水力发电回升，二是中国电力需求趋缓，后者没有出现。 “太阳能和风力发电的快速发展，加上水力发电回升，可能给煤炭消费带来巨大压力。但是，电力是全球煤炭消费的主要力量，几个主要经济体的电力消费增长强劲”，IEA能源市场与安全总监贞森惠佑（Keisuke Sadamori）表示。 “如果没有电力需求的快速增长，我们会看到全球煤炭需求下降。结构性变化表明，全球煤炭需求将达到一个转折点，很快将开始下降”。 地区需求 世界最大煤炭生产和消费国中国占全球消费量的一半以上，其2023年电力需求回升，增幅为7%。IEA预计，尽管中国水力发电回升再加上太阳能和风力发电快速发展，但在电力需求增长推动下，今年将呈现另外一个煤炭需求增长的年份（6.5%）。 世界第二大煤炭消费国印度去年火电用煤呈现两位数增长（10%）。与世界其他国家不同，印度可再生能源发电无法跟上电力需求增长的幅度。上半年，印度煤炭消费大幅增长，主要是因为水力发电下降，以及极端热浪和强劲经济增长带来的电力需求飙升。 在欧洲，煤炭需求呈现2000年代末以来的持续下降趋势，主要是因为发电减排压力。2023年下降25%以后，欧盟预计今年仍将呈现同等降幅的煤炭需求萎缩，IEA称。 近些年来，美国的煤炭消费一直持续大幅下降，但在2024年，电力需求强劲以及煤转气进程缓慢将使得这一趋势减慢。 与此同时，尽管幅度没有那么大，但日本和韩国将继续减少对煤炭的依赖。 需求反转 IEA预测，经历四年增长后，2025年全球煤炭需求将呈现反转趋势，估计将下降0.3%至87.1亿吨。 一个主要原因是中国，传统上是煤炭需求增长的主要力量，但届时煤炭需求可能呈现2016年以来的首次下降。IEA估计2025年中国火电用煤将下降1.1%，因为可再生能源发电已经能跟上电力需求增长幅度。 因此，加上欧盟、美国、日本、韩国和世界其他国家消费下降，而且超过印度和东盟增长幅度，IEA称。 供应预测 从供应端看，经历前几年稳步增长后，2024年全球煤炭生产将略微下降。 2024年，中国煤炭生产在经历两年快速增长后正放缓。印度持续推动煤炭产量增长，2024年预计将增长10%。发达经济体煤炭产量在下降，反映需求不振。 另外，该报告还发现，尽管欧洲进口大幅减少，同时东北亚国家2017年以来进口下降，但国际煤炭贸易量仍创历史最高水平。 但IEA补充说，其他国家在增加进口。2024年，越南将成为世界第五大煤炭进口国。同时，中国和印度进口仍处于历史最高水平。

屋漏偏逢连夜雨，上半年业绩预亏、股价萎靡的美锦能源（000723.SZ）又出利空，公司控股股东知悉所持公司股票存被动减持风险后未及时履行信披义务，收山西证监局警示函。 总市值不到200亿元的美锦能源今日晚间公告，公司控股股东美锦能源集团有限公司（以下简称“美锦集团”）于近日收到山西证监局出具的《警示函》，因未及时履行信息披露义务，被采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。 警示函显示，经查，美锦集团为美锦能源第一大股东，2023年12月20日至2023年12月27日间，长城国瑞证券有限公司通过集中竞价交易方式对美锦集团所持美锦能源股票采取强制平仓措施， 美锦集团累计被动减持股份约1215.36万股，涉及金额约8108.2万元 。美锦集团在知悉所持有的美锦能源股票存在被动减持风险后，未及时履行信息披露义务。 美锦能源在公告中说明，截止目前，美锦集团持有公司股份16.46亿股，占公司总股本的38.05%。公司控股股东收到《警示函》后，高度重视《警示函》中指出的问题，将严格按照山西证监局的要求，认真汲取教训，加强证券法律法规学习并形成书面报告，及时上报山西证监局。 因上述违规行为，上周五（7月26日）晚间，深交所已对美锦集团给予通报批评的处分，并将记入上市公司诚信档案。 实际上，关于美锦集团与长城国瑞证券有限公司开展的股票质押式回购融资业务、股票收益权转让及回购业务，美锦能源在6月5日发布的年报问询函回复公告中表示，业务已发生逾期，该笔业务涉及质押股票数量8.48亿股，逾期融资本金余额为19.85亿元。根据美锦集团出具的说明，即使前述债务导致出现平仓风险，美锦集团可采取的维持控制权稳定的其他措施还包括设置预警机制，提前与质权人沟通等。 从二级市场表现来看，Choice数据显示，公司股价今日报收4.23元，而彼时（2023年12月20日至2023年12月27日）股价均价为6.66元。 业绩预告显示，因我国焦炭及化工产品市场价格总体呈现下跌趋势，美锦能源营业收入及净利润不及上年同期，预计上半年净亏损6.5亿元-8.5亿元，上年同期盈利3.73亿元。 公开信息显示，美锦能源主营煤炭、焦化、天然气、氢燃料电池汽车为主的新能源汽车等商品的生产销售。去年，公司来自焦化行业的营收占比达97.91%，其他行业营收占比2.09%。 此外，美锦能源的可转债清偿亦受到投资者关注。美锦能源上周五在互动平台回复“可转债清偿拖延”相关提问时表示，公司当前正在对申报清偿的投资者进行确权收尾工作。由于仍有部分投资者提供的证明材料不符合清偿要求，基于对所有投资者合法权益的尊重和保护，公司已通过包括但不限于邮件、电话等方式积极联系，敦促材料不合格的申报清偿投资人补充所需材料，待确权完成后将履行后续流程。

最近，全球最大的矿业公司们又开始积极寻找新的大买卖。而加拿大的Teck Resources公司成了他们关注的焦点。 Teck备受瞩目的原因是它的铜矿资产吸引人。 Teck公司选择退出煤炭业务，刚刚把煤炭业务卖给了嘉能可公司，专注于其他更有前景的矿产资源。目前Teck公司有非常有价值的铜矿，该公司在智利的Quebrada Blanca 2矿场是世界上最新、最大的铜矿之一。铜对于未来的绿色经济（比如电动汽车和清洁能源）非常重要，所以大家都想要更多的铜资源。 英美资源集团和淡水河谷公司是两个潜在的合并伙伴，这两家公司内部已经在研究与Teck合作的可能性。必和必拓、力拓集团和自由港麦克莫兰等更大的矿业公司也在密切关注Teck，如果有其他公司先行动，这些大公司可能会迅速跟进。不过，目前还不确定这些公司是否真的会对Teck提出收购建议。 目前Teck公司仍然由创始家族控制，这个家族去年成功反对了嘉能可的收购提议， 所以他们是否愿意卖公司还是个未知数。 而且加拿大有新的规定限制外国公司收购加拿大公司，这也让人怀疑是否能顺利达成交易。 尽管目前不清楚Teck的管理层或家族掌门人Norman Keevil是否有意进行交易，但据一些消息人士称，该公司至少私下考虑过与竞争对手合并的好处。 整个矿业行业中，很多大矿业公司还是靠煤炭和铁矿石赚钱，但这些都是高污染的资源。投资者希望这些公司能够更多地投资于铜，因为铜是未来清洁能源和绿色经济所需要的关键金属。Teck公司已经通过出售煤炭业务，把重心放在了铜和锌上，这让它变得更有吸引力。 周四，经济风向标“铜博士”收涨18美元，报9122美元/吨，结束八日连跌，告别三个多月最低，日内曾跌破9000美元/吨，为自4月初以来首次。 周五，LME期铜收跌11美元，报9111美元/吨。