在科尔沁草原腹地的群山间，266台风机迎风矗立、36万余块光伏板逐日生辉，持续为霍林河循环经济局域电网供给绿色能源。 日前，《科创板日报》记者走进国家电投内蒙古公司，实地探查全球首个‘煤—新能源—电—铝’循环经济新范式—霍林河循环经济示范工程，其在新能源的加持下“风光无限”，今年上半年，电解铝绿电消纳占比达27.58%。 当前，新质生产力已经成为高质量发展的强劲动力。而在定义新能源领域的新质生产力上，业内认为，可以理解为通过创新技术、创新产业模式，推动能源转型和可持续发展的生产力，由此，霍林河循环经济示范工程也作为新能源新质生产力样本昭示活力。 近期，国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁也表示，发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点，要加快改造提升传统产业，激发“老产业”的“新动能”。 此外，依托人工智能、爬塔机器人、5G+无人驾驶项目等现代信息技术，国家电投内蒙古公司早已实现因地制宜发展新质生产力，开展智能化建设。 打造全球首个‘煤—新能源—电—铝’循环经济新范式 国家电投内蒙古公司是集煤炭、火电、新能源、电解铝、铁路、港口等产业一体化协同发展的大型综合能源企业。现有煤炭产能8300万吨；火电装机750万千瓦，在建202万千瓦；新能源装机711万千瓦等，资产总额1339亿元。 内蒙古自治区通辽市境内的霍林河煤田，是我国现代化生产程序最高的大型露天煤矿，储量超过130亿吨，是全国五大露天煤矿之一。 走进霍林河北露天煤矿现场， 《科创板日报》记者站在广阔的矿坑边缘，俯视之下，发现大量的纯电动矿用自卸车、百吨级无人驾驶自卸车和大型运输车在矿区往来穿梭。 据悉，在这里，昔日曾大量产生剥离过程中伴生的劣质煤，因其遇水易散、遇硬易碎等缺陷无法外运，长期存放还会引起自燃，造成大量资源浪费和环境污染，被视为“生态垃圾”。 如何让这块“鸡肋”充分释放能量？国家电投内蒙古公司副总工程师兼电力分公司总经理、党委副书记、霍林河循环经济电力监控指挥中心主任赵晋宇告诉《科创板日报》记者，此前中电投集团（国家电投内蒙古公司前身）在霍林河地区的电解铝产业已初具规模，也恰逢当时国内风电、光伏产业开始异军突起，综合考虑了“煤-电-铝”的协同，确定了建设新能源，推动绿色转型的发展方向之后，中电投蒙东能源选择用煤炭产品转化带动产业结构调整，在传统产业上，形成煤、电、铝三个支柱产业，最终形成完整的多元化、开放型产业链条。 据介绍，2014年8月，霍林河循环经济示范项目前三期30万千瓦风电项目全容量并网发电，霍林河循环经济示范项目进入“风火互补”发电时期，迈出了绿色转型的第一步。同年10月，随着2台35万千瓦火电机组陆续投产，霍林河循环经济示范项目全面建成投运。 “截至目前，国家电投内蒙古公司在霍林河地区建成了包括年消耗900万吨劣质褐煤的180万千瓦火电装机、105万千瓦新能源装机、86万吨电解铝产能以及配套自备电网、监控指挥中心的产业集群。每年有30亿千瓦时绿电输送至下游内部电解铝产业。今年上半年，电解铝绿电消纳占比达27.58%，打造了全球首个‘煤—新能源—电—铝’循环经济新范式。” 赵晋宇说。 此外，聚焦科技创新，进一步探索不同形式的储能在霍林河循环经济示范项目中的应用情况和适配能力，2023年8月19日，全国首个由铁铬液流、飞轮、锂电三种形式组成的混合储能项目在内蒙古公司电力分公司投运。 国家电投内蒙古公司电力分公司经营副总经理李洪波告诉《科创板日报》记者，其中，1MW铁-铬液流电池储能项目应用国家电投自主研发的“容和一号”电池堆，是全球首例兆瓦级铁-铬液流电池储能项目。为下一步大规模引入储能项目，促进绿电消纳能力提升，保障局域电网稳定运行提供可靠的决策依据和实证数据。 机器人、智慧风场等新技术推动央企智慧能源一线建设 近年来，国家电投内蒙古公司不断探索高新科技的应用，推动能源生产和消费方式的深刻变革。 比如， 在国家电内蒙古公司电力分公司D厂，当《科创板日报》记者走进偌大的新能源场站集控室里时，发现仅有3名值班人员在智慧风场平台系统终端前监视着设备运转情况。 据介绍，该场站运用的智慧风场系统涵盖9大模块、87项具体功能，可以将人工智能技术深度融入场站运营的全方位、全过程，同时应用智能爬塔机器人和升压站巡检机器人等技术产品，真正实现新能源场站的少人值班和无人值守。 登上公司79号风机观礼台，数台风机迎风傲立，其中百米高的风机塔筒壁上正在向上向上攀爬的机器人惹人关注。 内蒙古公司电力分公司D厂运行副总工程师杨坤向《科创板日报》记者介绍， 爬塔机器人是该公司和上海成套院联合设计研发的一款机器人，其主要功能是塔筒焊缝的检测、漆面的打磨和补漆，另外是对塔筒脏污的清洗。 公司目前共有266台风机，有了爬塔机器人后，就可以自主对全部风机进行检查，然后对存在隐患的风机杆塔进行重点复核，可以兼顾全面性和经济性。 “在使用智能爬塔机器人前，我们都是应用“蜘蛛人”对风机杆塔外壁进行焊口检测、油污清理、补漆作业等，基本操作就是在风机机舱顶部通过钢丝绳吊起一只吊篮，检修人员站在吊篮中沿着塔壁升降进行作业，这种作业方式存在安全风险，而且人工检测焊口的效率较低，人工完成1台风机塔筒焊口的全面检测大约需要5小时左右，而利用爬塔机器人则只需要2个多小时，可以将这项工作的效率提升1倍左右。” 杨坤说。 据了解，该机器人外形尺寸小、重量轻、履带装置吸附力大、负载能力强，可以自动适应不同直径的塔筒。另外越障能力强，作业时可以安全越过塔筒上的横焊缝和竖焊缝。 机器人的运用无处不在，紧接着，《科创板日报》记者来到国家电投内蒙古电投能源股份有限公司霍煤鸿骏铝电公司，在铝锭铸造生产现场，全国首套铝锭铸造自动化生产线正在有序平稳运行，打渣、铸锭、码垛、打包、称重等环节全部由机器人操作，全面实现了自动化生产。 霍煤鸿骏铝电公司铸造分厂副厂长车林对《科创板日报》记者表示，铸造分厂将原有生产设备升级改造为行业内自动化程度比较高的生产线。目前实现了抬包自动倾翻、机器人打渣、铸模自动预热、机器人码垛、自动打包、在线检斤、自动转运、铝渣灰处理等全工序自动化。 无人驾驶矿卡助力绿色矿山 无人驾驶这个概念已经很普及，但是把无人驾驶技术应用在上百吨的宽体矿卡上还是较为罕见的，而在国家电投内蒙古公司白音华露天矿和北露天煤矿，无人驾驶已经成为了现实。 《科创板日报》记者在白音华露天矿上注意到，一辆辆矿用宽体车自如地在煤海中穿梭，井然有序地进行土岩运输工作，而这些车的驾驶室竟空无一人。负责“驾驶”它们的工人则坐在距离现场几公里外的办公室内，在一个酷似游乐设施的驾驶舱中，数台荧幕显示器将矿车现场360度呈现出来。 作为全国首次在复杂结构煤层上线应用的“露天矿宽体自卸车5G+无人驾驶项目”，白音华露天矿生产副矿长腾瑞雪告诉《科创板日报》记者，目前，白音华露天矿无人驾驶编组运煤量累计突破300万吨，为我国提供可复制、可推广的露天矿多煤层稳定运输作业的成功经验。该无人驾驶自卸车加装激光雷达可以自行刹车，同时系统依托5G技术智能分析各路口信息，告知车辆通行次序，解决会车难题。 “截至目前，该项目已实现35台65吨级宽体运输车全天候无人驾驶稳定运行和有人无人混编作业，平均效率达到同期有人驾驶效率的92%以上。在高峰期时，无人驾驶作业相当可减少运输车司机110人，真正实现露天煤矿“少人则安、无人则安”。“腾瑞雪说。 在距离矿区5公里之外的北露天煤矿，副矿长刘志华则对《科创板日报》记者表示， 目前使用的无人驾驶矿卡车是和易控智驾合作的，同时也在和北京慧拓、华为等接洽，目前一辆车成本大概270万，随着规模化量产后会降低。 截至2024年5月底，无人驾驶矿卡已累计拉运10余万立方米，无人驾驶效率达到有人驾驶效率的77%。 此外，刘志华还透露，针对露天矿山双齿辊破碎机齿辊补焊过程环境恶劣，人工电弧焊接工作强度大、效率低的实际情况，北露天煤矿联合严格科创产业发展集团合肥有限公司研发双齿辊破碎机智能焊接系统，去年正式投入使用。 “智能焊接系统主要包含6轴大臂展机器人、3D视觉识别等6大子系统，与人工焊接相比，焊接机器人焊接效率提升5倍以上，焊接硬度提升60HL，焊接质量一致性更优。“

煤炭售价同比下降等因素影响下，郑州煤电（600121.SH）上半年净利大降近八成。在今日举行的业绩说明会上，公司总会计师房敬表示，迎峰度冬储煤期即将到来，在供需格局偏宽松的背景下，下半年动力煤价格整体下行，但波动幅度有限。 控股股东郑煤集团资产注入方面，公司董事长余乐峰表示，杨河煤业尚不具备注入条件，内蒙煤田目前公司控股股东正在对其进行探转采等相关工作，待达到上市条件后适时注入。 财报显示，上半年，郑州煤电实现营业收入21.62亿元，同比下降1.35%；归属于上市公司股东的净利润1038.42万元，同比下降79.75%。 对于上半年“营业收入变化不大但净利大幅下滑”的原因，总会计师房敬表示，上半年公司净利降低的主要原因是煤炭售价同比下降约9%；营业收入变化不大是因为公司通过优化矿井生产组织，产销量同比增加，抵销了部分煤价下行对收入的影响。 展望下半年动力煤价格走势，房敬表示，迎峰度冬储煤期即将到来，在供需格局偏宽松的背景下，动力煤价格整体下行但波动幅度有限，随着需求改善和供应增加，动力煤市场或将维持平衡态势。 郑州煤电在半年报中表示，上半年公司所属两对矿井出现较长时间停产，影响公司损益。其中，新郑煤电因重大隐患停产19天，利润总额较正常生产减少约3500万元。 对于新郑煤电目前的生产情况，公司董秘陈晓燕在业绩会上表示，新郑煤电目前生产正常，产量稳定。公告显示，2023年公司六大煤矿中，新郑煤电可采煤炭储量为1.57亿吨，占比超六成，是郑州煤电的主力煤矿。 对于投资者所关心的郑煤集团资产注入问题，董事长余乐峰表示，去年控股股东已将杨河煤业另一股东所持60%的股权收回，由于该矿目前盈利能力较弱，尚不具备注入条件，待培育成熟达到条件后及时注入；内蒙煤田目前控股股东正在推进其探转采等相关工作，待达到上市条件后适时注入。 据悉，截至2023年底，杨河煤业查明储量3.37亿吨，可采储量6637万吨；浩沁煤田查明储量31.06亿吨，可采储量15.53亿吨，两大煤矿资源合计共16.2亿吨的可采储量。截至2023年末，郑州煤电煤炭资源储量为5.67亿吨，可采储量为2.55亿吨。 此外，有投资者问及公司“投资及筹资性现金流为何一直为负数”，房敬表示，投资性现金流为负，主要原因是为确保公司主业可持续发展，加大了矿井技改和新建项目的投入；筹资性现金流为负，主要原因是根据资金状况归还了部分融资款及支付融资利息。

日本自民党总裁参选人小林鹰之（Takayuki Kobayashi）最新表示，日本的能源战略必须进行全面改革，减少未来对可再生能源的依赖，并支持经济增长。 小林鹰之说道：“日本将需要燃煤电厂。”上月，日本首相岸田文雄宣布放弃连任后，小林鹰之率先宣布参加自民党总裁选举，如果最终胜出，将自动接任首相。 小林2012年首次当选众议员，曾在2021至2022年间担任日本首任经济安全保障担当大臣，安倍晋三去世前曾称赞其可以成为“下下任首相”。 小林鹰之计划在当选首相后重新调整日本的能源战略。他表示，在逐步增加间歇性可再生能源的同时，日本需要包括煤炭和核能在内的电力来源来维持能源安全。 作为世界上自然资源最匮乏的国家之一，日本约90%的能源需求依赖进口，能源自给率在主要发达国家中处于最低水平，国际地缘政治的任何波动都会直接影响日本整个能源产业链。 小林说道：“目前的能源计划过于偏向可再生能源，必须进行全面改革。作为一个发达国家，我们不能在夏季和冬季要求民众节约用电。”这些言论代表他是最支持化石燃料的自民党总裁参选人。 但他的立场与环保人士要求加速减排的呼声相悖，日本在这方面落后于其他发达国家。今年5月的时候，日本政府宣布计划在年内制定国家战略《GX（绿色转型）2040愿景》，扩大可再生能源和核电等“脱碳电源”。 日本在2021年公布的能源计划提出应优先发展可再生能源——小林鹰之认为这一措辞应该改变。计划称，到2030年，可再生能源的比例应提高到38%，2022年时的比例为22%，同时减少对煤炭和天然气的依赖。

中国神华（601088.SH）子公司总投资超260亿元的新街一井、新街二井项目获发改委核准批复，两个项目建设规模均为800万吨/年。 据财联社记者粗略计算，项目达产后，1600万吨的年产能对应年销售收入或达百亿元，年利润或可达近60亿元。 总市值近8000亿元的煤炭龙头中国神华晚间公告，公司持有60%股权的控股子公司新街能源公司获得国家发展改革委对内蒙古新街台格庙矿区新街一井、新街二井项目的核准批复。 两个项目总投资分别为133.48亿元和131.63亿元 （不含矿业权费用），资本金占比分别为30.5%和30.6%。 资金方面，两个项目的总投资合计达265.11亿元，资本金合计达80.93亿元。中报数据显示，截至6月30日，中国神华货币资金1869.39亿元，较去年末增长24.6%。 中国神华7月在互动平台回复2024年资本开支相关提问时表示， 煤炭板块资本开支计划98.16亿元 ，将主要用于神东矿区各煤矿采掘设备购置、 新街台格庙矿区新街一井、二井建设 等。 中国神华表示，两个项目建设地点位于内蒙古自治区鄂尔多斯市伊金霍洛旗， 建设规模均为800万吨/年 ，配套建设相同规模的选煤厂，采用立井开拓方式，煤炭洗选采用重介浅槽分选工艺。 公开信息显示，中国神华已形成了以煤为基础的一体化运营模式，公司拥有神东矿区、准格尔矿区、胜利矿区及宝日希勒矿区等煤炭资源，上半年商品煤产量达1.632亿吨。 两个800万吨/年产能的项目未来或给公司带来多大的经济效益？中报数据显示，中国神华上半年煤炭的平均销售价格为566元/吨，据此粗略推算，1600万吨的年产能对应销售收入达101.88亿元；自产煤单位生产成本191.7元/吨，按374.3元/吨的利润来算， 年利润可达59.89亿元 。 事实上，矿山开采需要经过重重手续。据中国神华2017年8月11日披露的公告， 彼时内蒙古新街台格庙矿区总体规划获得国家发展改革委批复 。3年后的2020年，中国神华在互动平台表示，当年5月，内蒙古自然资源厅审批同意台格庙北区探矿权分立，颁发了新街一井、二井煤炭资源勘探探矿权； 当年9月，国家能源局批复了新街台格庙新街一井、二井的产能置换方案，批复生产能力均为800万吨/年 。今晚公告显示，新街能源公司 正推进项目初步设计、安全设施设计、节能评估等开工前准备工作 。 中国神华2017年披露的公告显示，新街台格庙矿区面积约766平方公里，煤炭资源总量约144亿吨(中国标准下)。矿区划分为五个井田和一个后备区，五个井田规划矿井建设总规模6200万吨/年，后备区待进一步勘查后确定开发方式。 煤种及运输方式方面，新街台格庙矿区煤层属低瓦斯、低硫、低灰煤层， 煤种以不粘煤为主 。矿区煤炭产品主要通过公司运营的巴准、包神、大准铁路及第三方铁路外运。

2024年已过去大半，对于黑色系商品而言，过去的这几个月大概依然可算作是多事之秋。今年以来，黑色系各品种均出现了不同幅度的下跌。就拿焦炭来说，作为目前黑色系中基本面较为健康的品种之一，现阶段焦炭的库存总量已处于历史同期最低水平。但即便低库存为价格带来了一定程度的韧性，但由于下游需求端的负反馈持续发酵，焦炭现货价格整体仍处在筑底阶段。 愈是在行业调整期，愈是需要企业发挥主观能动性以争取穿越波动周期。日前，全球最大的独立焦炭生产商及供应商中国旭阳集团（01907）披露了2024年中期业绩。财报显示，上半年旭阳集团共实现收入252.09亿元（人民币，单位下同），同比增加了21%。规模平稳增加的同时，旭阳集团通过各种有效手段降本增效，以此减轻焦炭产品平均售价下降等负面因素影响，报告期内公司的净利润为1.33亿元。 另外，旭阳集团坚持持续、稳定的利润分配政策，本次中报旭阳集团宣布公司将派发中期股息每股0.78分，公司继续保持了归母净利润30%以上的现金分红比例。 规模有序扩张夯实发展底气 作为大型煤焦化工企业集团，强大的规模优势是旭阳集团身上十分突出的特征之一，目前公司的业务覆盖了包括焦炭、化工和新能源等多个领域。2024年上半年，尽管行业环境带来了不小的挑战，但旭阳集团的各大业务板块仍保持齐头并进的发展态势，其中结构性的亮点更是不胜枚举。 首先将视线聚焦到旭阳集团的焦炭业务，上半年旭阳来自于焦炭及焦化产品生产业务的收入为98.11亿元，同比增加了29.2%。期内，尽管旭阳焦炭产品的平均售价较去年同期的2369元/吨减少了13.6%至2047元/吨，但得益于旭阳中燃于去年6月1日纳入合并范围后带来增量收入，因此同比口径下公司的焦炭及焦化业务规模取得了可观的增长。 财务数据以外，透过产能变化亦可窥见旭阳集团焦炭业务正处于有序扩张的良好发展势头之中。据悉，目前旭阳集团继续专注于通过进一步发展印尼苏拉威西生产园区进行业务扩张。期内，旭阳正在苏拉威西生产园区加紧兴建海外焦炭生产设施，且已有两座焦炉竣工投产。截至期末，苏拉威西生产园已有四座焦炉，焦炭总产能增加至每年320万吨。 无独有偶，旭阳集团的精细化工业务同样在上半年取得了长足的进展。数据显示，期内旭阳集团来自于精细化工产品生产业务的收入达到了104.03亿元，同比增加了20.5%。拆解来看，该业务的规模快速扩容，既得益于C8H8的平均售价上升，又要归功于C8H8及苯的销量分别增加了50800吨、60300吨。此外，呼和浩特生产园区的合成氨生产线自去年6月投产以及旭阳中燃并表亦均带来了增量收入。 上半年，旭阳集团的运营管理服务业务继续保持高速增长趋势，期内该业务贡献收入达到了24.03亿元，同比增加了409.6%。据了解，这主要得益于2023年下半年投产的山东苯加氢项目及吉林ben胺项目产生收入。同期，旭阳集团主动优化了贸易业务并降低了业务量，期内该业务带来的收入为24.33亿元。此外，旭阳集团还有部分收入来源于其他业务，上半年收入贡献约为1.59亿元。 得益于收入规模平稳增长，报告期内旭阳集团的毛利亦水涨船高达到了18.55亿元，对应毛利率升至7.4%，同比提升了0.2个百分点。同期，公司的净利润为1.33亿元，归母净利润则为1.12亿元。另外，值得一提的是，当此市场环境之中，旭阳集团仍坚持以高分红回馈股东，公司宣派中期股息每股0.78分，分红总金额约占公司当期归母净利润的30%。 国内外市场联动激发成长后劲 举世闻名的管理学家柯林斯在其经典著作《基业长青》中抛出过一个重要观点：“远见，是成功企业的前提。”而在智通财经APP看来，这句话套用到旭阳集团身上可谓毫无违和感。 眼下，旭阳集团正处于公司“六五规划”的收官阶段。根据规划，公司将不断提升焦炭加工总量，最终达到年产能3000万吨甚至更多。 当前，旭阳集团已在加紧建设180万吨焦炭的湘东工业园萍乡生产园区，该园区预计将在2025年底竣工。后市来看，为在明年完成既定产能目标，旭阳集团预计还会继续增加运营管理规模。而从影响来看，运营管理一方面可以统调统销，增强对上下游议价权，尤其是对焦煤采购的议价权；另一方面，运营管理也可作为公司收并购、增加权益产能的过渡，资质较好的资产有望得到收购，从而进一步强化旭阳集团的规模优势。 而在备受瞩目的氢能领域，旭阳集团一方面正积极参与国内不同城市的氢气工业化计划，另一方面也将在萍乡生产园区投资新建氢能产品项目。更长远而言，公司还将探索在京津冀地区构建氢能母岛及能源综合站的机会。 与此同时，旭阳集团在海外市场的布局抑或值得投资者重点关注。一如前文所提到的，旭阳伟山焦化项目4#和2#焦炉已分别在今年2月和4月建成投产（产能160万吨），焦炭在产规模顺利提升至320万吨/年。不仅如此，目前旭阳还积极在欧洲、北美洲寻求设立焦炭及精细化工业原材料贸易办事处，以求进击海外空白市场。此前，公司已经在新加坡、印尼，越南及印度等地成立了附属公司或办事处。 不难看出，通过投资、贸易、运营管理等方式，旭阳集团正将其在国内市场积累的成功方法论复制、运用到广阔的海外市场。伴随国内外市场深度联动，公司的增长后劲势必也会得到进一步的强化。 而在基本面朝着既定方向稳健发展的同时，同样值得关注的是旭阳集团还十分重视公司股票的表现。上半年里，旭阳集团以场内交易方式回购了1386.8万股股份；截至9月2日晚，旭阳集团在自7月以来又回购了5324.5万股股份。无独有偶，今年来旭阳集团控股股东Texson Limited（由杨雪岗先生全资拥有）亦“开足马力”增持了1068.8万股股份。 或受旭阳集团稳健基本面吸引，南向资金也“跟随”着旭阳集团及公司重要股东们的动向而持续加仓。公开数据显示，上半年通过港股通持有旭阳集团股份数量超过3.44亿股。截至8月29日收盘，旭阳集团的港股通持股比例为7.74%，较年初增加了0.67个百分点。闻弦歌而知雅意，后市随着公司持续兑现业绩增长预期，受各路资金青睐的旭阳集团的股价运行中枢也有望上行到新的高度。

受中期净利下滑影响，中国神华(01088.HK)盘中一度跌超5%。截至发稿，跌2.37%，报32.95港元。 注：中国神华的表现 消息方面，中国神华在上周五发布了上半年业绩，其中收入为1680.78亿元，较去年同期略有下降，降幅为0.8%；公司股东应占利润为327.71亿元，同比下降11.1%。 注：中国神华的上半年业绩 报告中提到，上半年公司的商品煤产量达到1.63亿吨，同比增长1.6%，占全年目标的51.6%；煤炭销售量为2.297亿吨，增长5.4%，占全年目标的52.8%；发电量为1040.4亿千瓦时，增长3.8%，完成全年目标的48.1%。 注：商品煤产量 注：2024年度经营目标 值得注意的是，中国神华还提到，由于煤炭市场供需关系整体较为宽松，上半年煤炭的平均销售价格从每吨601元下降到566元，降幅为5.8%。同时，平均售电价格也下降了3.3%，至每兆瓦时404元。 下半年对行业的展望如何？ 中国神华在其分析中提到，随着下半年季节性需求的增长，特别是在夏季和冬季的煤炭使用高峰期，以及宏观经济政策对经济复苏的积极影响，预计国内对煤炭的需求将较上半年有所提升。此外，预计下半年国内煤炭产量的同比增长速度将逐步恢复，产量下降的趋势将逐步减缓。 中泰国际也表达了相似的看法。随着9月份旺季的到来，预计钢铁厂的复产将带动铁水日产量的回升，这可能会推动焦煤价格重新进入上升通道。同时，在“金九银十”的传统旺季期间，化工和建材行业的需求增加，预计高热值动力煤的价格弹性将更加明显。 中泰国际还指出，在当前市场预期和现实情况均较弱，且流动性风险并存的背景下，具有高确定性的资产可能会重新吸引资金的关注。煤炭板块因其高分红、低估值以及在需求复苏背景下的高价格弹性，既具有进攻性也具备防御性，因此其投资价值尤为显著。

受煤炭售价同比下降等因素影响，上半年煤炭企业大多业绩承压。总市值超2300亿元的陕西煤业（601225.SH）上半年营收与净利同比双降，但仍揽金超百亿元。 陕西煤业今日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入847.37亿元，同比下降6.54%；归属于上市公司股东的净利润105.56亿元，同比下降8.83%。 从单季盈利情况看，财务数据显示，Q2公司实现净利59.04亿元，同比增长26.49%，环比今年Q1的净利46.52亿元增长26.91%。 对于公司Q2归母净利同、环比双增，财联社记者以投资者身份致电陕西煤业，相关人士答复称，或是由于非经常性损益项目的影响，扣非后的净利变化主要跟产品量价有关。 财务数据显示，Q1非经常性损益项目合计-7.02亿元，H1非经常性损益项目合计-6.26亿元。Q2扣非净利58.28亿元，同比下降8.43%。 上半年，公司煤炭产销量均有所增长，售价则有所下降，量增“不抵”价减。中报显示，上半年，公司实现煤炭产量8640.67万吨，同比增加2.78%；实现煤炭销量13154.99万吨，同比增2.29%。公司煤炭售价为574.96元/吨，同比下降11.33%，其中外购煤售价638.60元/吨，同比下降14.33%；自产煤售价538.20元/吨，同比下降9.51%。 陕西煤业主要从事煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务等业务，煤炭产品主要用于电力、化工及冶金等行业。截至2023年末，公司拥有煤炭储量181.41亿吨、可开采储量104.41亿吨。 从当前的煤价走势来看，有业内人士认为，动力煤方面，当前市场的矛盾点仍以电力消费为主，近期南方炎热天气使电力消费维持高位水平，叠加西南地区降雨不多，导致水电出力不足，火电顶峰兜底，预计近期仍会延续小幅上涨态势，到中秋节前，届时地产基建消费兑现，煤价会有回落。

由于上半年炼焦煤价格下滑，行业盈利能力普遍下降，淮北矿业（600985.SH）业绩同比下滑近二成。业界专家预测，随着铁水产量的持续降低，产业链下游压力向上游传导，三季度焦煤和焦炭价格继续下跌，行业盈利空间或将进一步压缩。 今日盘后，淮北矿业披露2024年半年报，公司上半年实现营业收入372.36亿元，与去年同期基本持平；归属于上市公司股东的净利润29.35亿元，同比下降18.19%。 作为红利股代表之一，淮北矿业今年中期不分红，但公司在其今日披露的《关于2024年度提质增效重回报行动方案的公告》中表示，公司将积极响应监管政策要求，通过修改《公司章程》完善中期分红派发机制。 公司营收主要来自于商品贸易、煤炭产品及煤化工产品。与去年同期相比，公司商品贸易板块营收有所增加，从去年同期的164.13亿元增至今年的178.2亿元；由于煤炭、焦炭产品售价下滑，煤炭产品及煤化工产品营收则有所下降，但值得注意的是，今年公司乙醇项目开始贡献收入。 上半年，公司商品煤产量达到1032.34万吨，同比下降8.86%；煤炭销售量803.29万吨，同比下降了18.17%，该业务收入91.92亿元，同比下降26.23%。商品煤业务销售毛利为46.54亿元，较去年同期下降20.84%。 三季度炼焦煤长协价格虽然与二季度基本持平，但由于进入7月后市场价格持续下跌，本季度焦煤长协或将出现季中调价，业内人士预计低硫主焦煤长协价格或将下降200-300元/吨。 上半年，淮北矿业煤化工业务中的主要产品焦炭产销量与去年同期基本持平，但由于焦炭价格从去年同期的2524.90元/吨降至今年的2127.00元/吨，降幅15.76%，导致该业务销售收入整体下降，从去年同期的43.04亿元降至36.26亿元，同比下降15.74%。 子公司方面，除因产品价格变化对公司盈利能力产生一定影响，淮北矿业下属全资控股企业安徽碳鑫科技有限公司的甲醇综合利用制60万吨无水乙醇项目也对公司营收有所贡献。该项目去年年底进入试生产阶段，预计达产后年耗甲醇约45万吨，可实现年产60万吨无水乙醇的生产能力。但从公司半年报来看，上半年公司仅生产乙醇7.55万吨，并未实现满产，为公司贡献营收3.43亿元。 对于年内经营计划，公司方面表示将强化管理降本增效，力争完成年度商品煤生产预算2139万吨、生产焦炭420万吨、乙醇35万吨、吨煤成本同比下降5%以上、精煤产率达到50%；通过加强化工板块对标管理，做到资源配置最优化，实现2024年化工产业增盈减亏。 另外，临湘胜龙、乐东西郎岭等5座石灰石矿山项目将在今年年底前建成投产，届时公司石灰石矿山产能达到2650万吨；设计产能800万吨/年的内蒙古陶忽图矿井预计将于2025年底建成；60MW集中式水面光伏项目将在2024年底前全容量并网发电；2×660MW超超临界燃煤发电机组项目计划2025年底实现“双机双投”。