据SMM调研数据显示，9月份精铜制杆企业开工率为75.51%，环比上升0.89个百分点，低于预期值0.35个百分点，同比下滑0.62个百分点。其中大型企业开工率为84.41%，中型企业开工率为61.56%，小型企业开工率为64.21%。(调研企业：61家，产能：1417.7万吨)        9月份精铜杆行业开工率录得75.51% 同比下滑0.62个百分点（去年9月开工率76.13%）        9月初铜价跌至71000元./吨上方的低位，而后一路上行，月终一度近乎突破80000元/吨。据SMM数据显示，SMM 1#电解铜9月平均价环比8月上涨1565.3元/吨，月内精废价差重新拉大，据SMM统计，9月份江西地区再生铜杆与华东地区电力用杆平均价差为944元/吨，较上月环比上升304元/吨,，精废铜杆价差一度拉大至1765元/吨。9月月初在铜价维持低位期间，精铜杆厂订单普遍明显增长，大量订单集中释放，月初表现为新增订单显著，排产充足，但其后随着铜价再度上行，精铜杆厂订单再受压制，中秋节内放假的企业也出现同比增加，仅在国庆节前有一定下游备库订单释放，接单量明显不及预期及同期水平。整体来看，9月内下游消费虽再次受到铜价抑制，但月初排产给予开工率支撑，同时在国庆前有一定下游备库订单释放，铜杆厂自身也存在备库需求，对月内产量有一定带动，9月精铜杆行业开工率环比小幅增长。         9月精铜制杆企业原料库存比为7.01%  9月精铜制杆企业成品库存比9.71%        截止统计周期，因国庆节影响，精铜杆厂原料备库尚有一定余量，9月精铜制杆企业原料库存比环比小幅增加0.05个百分点，同时在停产中成品库存比小幅下降0.76个百分点。         预计10月份精铜制杆企业开工率为70.27%        10月初遇国庆小长假，在前期高企的铜价压力下，精铜杆厂普遍选择在国庆期间检修或停产销库，2024年国庆节调研样本中国内主要精铜杆厂平均放假时长同比增加1.5天，同时样本中选择在国庆期间停产的企业也从10家增加至15家。国庆期间样本中停产涉及产能同比增长88.41%，增加244万吨/年。国庆期间精铜杆开工率出现大幅下滑，同时节内出货表现也不及预期。节后在消费疲软和美指走高的打压下，铜价大幅走跌，而精铜杆厂表现却不一，部分节前备库较少的下游在节后释放一定备库订单，但多数企业表示铜价下行后，下游观望情绪再次抬头，订单表现不佳。展望10月，预计在国庆长假以及消费疲软的影响下精铜杆行业开工率下滑至70.27%。

       国庆期间精铜杆停产产能同比大增近九成！进入9月下旬，铜价意外冲高，临近国庆小长假，SMM对20家国内主要精铜杆厂进行了调研及汇总，涉及产能达720万吨/年，通过实际数据追踪市场变迁，以下是调研完整内容：        由调研记录可得，随着月末铜价超预期冲高，下游新增订单量出现明显下滑，精铜杆厂对于后市普遍持观望态度，同时线缆厂开工率也预计将出现连续两周的下滑，精铜杆厂普遍选择在国庆期间检修或停产销库，结合去年同期相同样本调研记录，2023年国庆期间样本平均放假天数为2.2天，2024年国庆期间样本平均放假天数为3.7天，2024年国庆节调研样本中国内主要精铜杆厂平均放假时长同比增加1.5天，同时样本中选择在国庆期间停产的企业也从10家增加至15家。        从停产涉及产能来看，2023年国庆期间样本中精铜杆厂停产产能达276万吨/年，2024年停产产能达520万吨/年，国庆期间样本中停产涉及产能同比增长88.41%，增加244万吨/年。        从数据以及往年调研记录对比来看，2024年国庆节精铜杆厂订单及排产情况大幅走弱，受到了铜价的明显压制，同时精铜杆厂对后世存在信心不足情况，后市具体排产情况需视铜价以及在手订单量而定，消费整体来看仍然难有稳定支撑。        展望10月份，多数企业预计在国庆假期下开工率环比9月将有一定下滑，同时与去年同期相比也有走弱，仅少数企业表示在结构影响或自身订单改善下同比增长。        节后国内精铜杆企业实际假期中排产及订单情况，以及2024年9-10月份消费具体走势及预测，SMM将持续为您关注更新。

       据最新海关数据披露，2024年8月，我国最大截面尺寸>6mm的精炼铜丝出口量达到5609吨，环比增加45.2%，同比增加6.6%，呈现出积极的增长态势。（海关编码74081100）        值得注意的是，2023年全年我国对南非的铜杆线出口量为零，而对土耳其的出口也仅为区区2吨。然而，进入2024年8月，我国对南非的铜杆线出口量继续延续了7月份的强劲势头，当月出口量高达540吨，显示出南非市场对高质量铜杆线需求的快速增长。同时，土耳其市场也展现出强劲的需求潜力，8月份对土耳其的出口量达200吨，是去年全年出口量的百倍之多。这一变化充分展示了我国铜杆线在国际市场上的竞争力和市场需求的快速变化。        在出口国别方面，菲律宾、泰国、马来西亚等传统市场继续稳居我国铜杆线出口的前三甲位置，显示出这些地区对我国铜杆线产品的持续高度认可和稳定需求。

       SMM数据显示，8月全国 精铜杆产量 合计92.34万吨，较7月份环比增加7.24万吨，开工率为69.35%，环比继续上升4.21个百分点，同比上升3.78个百分点。其中华东地区铜杆总产量为58.73万吨，开工率为73.35%，同比上升5.92个百分点；华南地区铜杆总产量为14.88万吨，开工率为71.86%，同比上升2.35个百分点。（其他地区产量及开工率数据详见SMM数据库）        八月初铜价大幅走低，一度触及70000元/吨上方，在铜价大幅走低的带动下，有大量订单得到释放，随后在下半月铜价重心逐渐上移。据SMM数据显示，SMM1#电解铜8月份平均价为73130.23元/吨，较7月份环比下降4248.9元/吨，同时8月份精废铜杆价差平均值为640元/吨，环比7月份缩窄79元/吨。同时再生铜杆开工率持续居于低位，也持续产生向精铜杆的订单迁移。总体来看，铜价的大幅走低带来表现火热的下单量，八月份精铜杆产量超预期上升，同比也延续增长态势，开工率同比增加3.78个百分点。         9月订单大量释放排产给予支撑 对后市消费预期乐观        九月初铜价再次大幅走低，同时有企业表示此前公布的电网招标订单已逐步开始释放，尤其集中于月初铜价低位运行期间，精铜杆下游订单也显著增加，排产表现充足。另外，多数精铜杆厂对国庆节前下游备库量存在乐观预期，再生铜杆厂开工率也未恢复，截止统计日期，预计九月全国精铜杆产量继续增长至93.84万吨，开工率环比上升1.13个百分点。但需注意的是，精铜杆企业仍普遍对铜价感到担忧，若铜价持续升高，获将再度压制下游消费及提货节奏，影响国庆节前下游备库量。

       据SMM调研数据显示，8月份精铜制杆企业开工率为74.62%，环比上升4.10个百分点，高于预期值1.90个百分点，同比增长4.16个百分点。其中大型企业开工率为82.64%，中型企业开工率为62.08%，小型企业开工率为62.39%。(调研企业：61家，产能：1387.7万吨)        8月份精铜杆行业开工率录得74.62% 同比增长4.16个百分点（去年8月开工率70.46%）        进入8月铜价延续跌势，据SMM数据显示，SMM 1#电解铜8月平均价环比7月下降4248.9元/吨，精废杆价差继续收窄，据SMM统计，8月份江西地区再生铜杆与华东地区电力用杆平均价差为640元/吨，较上月环比下降79元/吨。8月内因铜价重心走低，下游订单显著增加，同时再生铜杆开工率也尚未得到恢复。整体来看，8月虽地产持续疲软，漆包线淡季下订单环比减少，但铜价大幅走低带来大量订单释放，开工率超预期增长，且因去年8月订单表现较弱，24年8月同比也实现一定增长。         8月精铜制杆企业原料库存比为6.96%  8月精铜制杆企业成品库存比10.47%        因排产增加消费好转，精铜杆企业原料库存小幅上升0.04个百分点，精铜杆企业成品库存下降1.06个百分点。         预计9月份精铜制杆企业开工率为75.86%        9月初，铜价再次在经济衰退预期下大幅下跌，自铜价再次跌破72000元/吨后，下游订单明显增加，多数精铜杆企业对9月产销情况预期显著好转，不少企业预计在消费释放以及十月前备库预期下，预计9月内虽有中秋节但应不会明显拖累排产。另外值得注意的是，进入九月后再生杆开工率仍难见乐观预期，同时根据各省份公开发债信息，8月份地方新增专项债发行规模超5000亿元，为今年迄今月度发行规模的高峰。7月份、8月份多省份密集发行“特殊”新增专项债，用于存量项目、化解债务等。在近日的中非合作论坛上，也提出将对非洲国家进行基建以及新能源项目的支援和技术产品的提供。从宏观来看，或也对未来消费提供了信心支撑。预计9月开工率仍可实现增长，环比增至75.86%。

      漆包线作为电机、变压器、电子设备等领域的重要原材料，其消费旺季与下游行业的生产需求密切相关。据SMM了解，当下正值漆包线行业淡季，其行业开工率已连续多月呈现下滑趋势。经历了低潮的7月、8月，9月份消费如何？行业旺季何时能显现？        8月份漆包线订单不理想，预计9月份订单将略好于8月份        近期SMM调研了多家漆包线生产企业，从调研来看，8月份是传统行业淡季，下游家电类订单下滑明显，对漆包线行业拖累较大。随着高温天气的褪去，下游空调主机厂、变压器厂夏休结束，漆包线企业也恢复正常生产，多数漆包线企业认为9月份订单将略好于8月份。       传统旺季能否如约而至，9月下旬或见分晓        从调研来看，月初漆包线订单增量有限，虽环比8月有增长，但仍身处传统淡季中。漆包线企业对淡季何时结束持谨慎态度，行业旺季何时显现暂未明朗。不过有企业认为，往年国庆节前下游通常会根据10月份的排产安排备货，因此9月末的订单增量或将提前反映10月份的需求情况，另外，铜价的走势也会对漆包线的订单有一定影响。      

      随着9月份传统旺季的临近，近期铜下游消费表现如何？对于传统“金九银十”消费季，企业又有何预期？SMM调研小组调研了包含电力建设、基建、地产开发等下游相关行业，最新调研情况汇总如下：       企业A（电力建设类）：高温天气后，施工的效率有所提升，而且公司近期也有中标一些基础建设类项目，对于9月份还是比较看好的。      企业B（电力建设类）：目前新项目的承接量不多，还是以手上项目为主。在风光发电的带动下，传统发电工程项目减量比较多，对公司是有影响的，对于未来市场预期并不看好。      企业C（基建类）：今年项目比较少，近期也没接到新项目，对9月预期并不强。原料采购量都不多，资金紧张以刚需为主。       企业D（基建类）：最近项目新开的还是比较多，但整体项目数量不及去年。之后新开项目还是有增加，下游资金情况偏紧张，项目结算周期普遍偏长。       企业E（基建类）：国家项目进程比较稳定，按照正常进度走就可以，都是长期项目。项目趋势是向西北转移，越来越多的基建公司也多往西北去挖掘项目了，觉得之后西北的发展潜力依旧大，东南沿海已经没有什么可做的了。        企业F（地产开发类）：他们目前还有两个项目在做，已经封顶在装修阶段了，年度估计就要竣工了。但下半年一直没有项目，近期也没拿地，投资情况基本没有了。现在市场上多数民企还是在观望，谁也不敢投。公司资金也紧张，商品房库存不多，销售情况确实一般。        企业G（地产开发类）：最近项目进度很慢，受高温天气和资金的影响比较大。公司资金紧张，项目结算能推就推，费用申请和审批都紧很多，原有两个项目在开，项目估计明年能竣工，但没有新开工项目。房地产市场情况不是很好，所以领导也没有心思去拿地做项目，之后可能以施工和合作为主了。       企业H（地产开发类）：项目进度比较慢，最近天气影响大。在手项目年底能交一个，明年还有竣工的项目。新项目预计会有两个，还是在谈的阶段，什么时候开工说不准，但估计年底之前开的可能性比较大。       企业I（地产开发类）：8月份房屋的销售情况还是比较分化，其中改善型房屋销售不错，客户很多全款购房，但刚需类依旧比较弱，客户基本都货比三家。       另外SMM调研了部分线缆企业，当前来自电网端口的订单表现较好，而民用线端口则并不理想。整体来看，随着传统旺季的到来，市场对于“金九银十”消费季看法不一，多数企业预计未来几个月消费状况将有所改善，且对9月份抱有乐观预期，但市场大环境不理想，对于房地产市场影响较大，与之相关的地产开发、房屋建筑等领域对于消费持谨慎乐观态度。SMM将持续关注市场情况为您带来最新消息。            

       据最新海关数据显示，2024年7月最大截面尺寸>6mm的精炼铜丝出口量为5237吨，环比下降20%，同比增加27%，整体出口形势依然向好。（海关编码74081100）        数据显示，2024年7月，我国最大截面尺寸>6mm的精炼铜丝出口量较去年同期实现了显著增长。这一增长趋势延续了自疫情有效控制以来的积极态势，反映了全球经济复苏对中国金属产品需求的强劲拉动。尽管7月铜杆线出口量在环比上出现了一定幅度的下降，但这更多是市场周期性调整的结果，并不会改变中国铜杆线出口的长期增长趋势。在出口国方面，特别是菲律宾和泰国，作为长期以来中国铜杆线出口的主要目的地，其需求量持续稳定，继续稳居中国铜杆线出口量的前两位。        尤为值得一提的是，2024年前二季度中国出口至南非的铜杆线数量为60吨，2024年7月，中国出口至南非的铜杆线数量达500吨，同比去年激增（2023年我国铜杆出口至南非数量为0千克），显示出南非市场对中铜杆线产品需求的快速增长。南非政府近年来大力发展非石油产业，特别是新能源和工业现代化项目的推进，为铜杆线等金属材料提供了广阔的应用空间。        

       SMM数据显示，7月全国 精铜杆产量 合计85.10万吨，较6月份环比回升4.79万吨，开工率为65.14%，环比上升2.59个百分点，同比上升1.28个百分点。其中华东地区铜杆总产量为54.73万吨，开工率为68.35%，同比上升1.06个百分点；华南地区铜杆总产量为13.95万吨，开工率为67.36%，同比上升1.18个百分点。 （其他地区产量及开工率数据详见SMM数据库）        七月下半月铜价一路下行，据SMM数据显示，SMM1#电解铜7月份平均价为77379.13元/吨，较6月份环比下降1977.71元/吨，同时7月份精废铜杆价差平均值为719元/吨，环比6月份继续缩窄254元/吨，精废价差持续缩窄，订单回流向精铜杆产品，同时因四五月份铜价不断冲高，下游大量订单积压，而在七月铜价首次跌破75000元/吨，前期积压订单得到释放，精铜杆开工率回升至今年三月水平。从同比数据来看， 七月全国精铜杆开工率为65.14%，同比上升1.28个百分点，主因为产能持续增加，2024年7月SMM全国精铜杆样本产能统计为1567.7万吨，较2023年7月同比增长25.7万吨，而实际开工率同比下降0.09个百分点。        8月铜价跌破七万二大关 但或难达目标产量        八月中铜价重心下沉持续运行于75000元/吨下方，月内一度跌破72000元/吨大关，精废铜杆价差最低降至140元/吨，精铜杆消费在月初显著回温，尤其集中于5-9号得到释放。但随着月中铜价再次抬头，下游消费显现出终端支撑的缺乏，消费较月初表现较平淡，但较今年六月仍环比好转。截止统计日期， 预计精铜杆企业8月产量上升至88.54万吨，开工率环比继续回升2.63个百分点 ，但因消费难寻新支撑重归温和，8月存在难达目标产量可能。

       据SMM调研数据显示， 7月份精铜制杆企业开工率为70.52%，实现超预期回升，环比上升3.96个百分点 ，高于预期值1.95个百分点，同比微幅增长0.05个百分点。其中大型企业开工率为79.62%，中型企业开工率为56.37%，小型企业开工率为59.92%。(调研企业：61家，产能：1387.7万吨)        7月份精铜杆行业开工率录得70.52% 同比微幅增长0.05个百分点（去年6月开工率70.47%）。        7月份铜价持续走低，据SMM数据显示，SMM 1#电解铜7月平均价环比6月下降1977.71元/吨，精废杆价差也继续收窄，据SMM统计，7月份江西地区再生铜杆与华东地区电力用杆平均价差为719元/吨，较上月环比下降254元/吨，月内精废铜杆价差一度缩窄至325元/吨。随着铜价持续下跌，下游订单得到进一步释放，同时精废价差逐渐收窄，更多订单回流至精铜杆，多数精铜杆企业7月整体订单情况较6月好转，开工率也环比恢复。具体来看消费情况，7月除铜价下跌、精废价差收窄带来的消费释放外，因《公平竞争审查条例》再生铜杆企业开工率一路走低，也有部分企业表示存在订单转移情况。        7月精铜制杆企业原料库存比为6.92%  6月精铜制杆企业成品库存比11.53%        升贴水表现坚挺下，精铜杆企业原料库存小幅下降1.19个百分点，精铜杆企业成品库存也随着消费整体转好小幅下降1个百分点。        预计8月份精铜制杆企业开工率为72.71%        进入八月，经济衰退担忧情绪发酵，铜价延续跌势，多数精铜杆企业预计产销情况也进一步好转。但因铜价持续下跌造成下游观望情绪浓厚，采购欲望渐显平淡，同时虽然目前再生铜杆厂大面积停产，精铜杆企业增加订单多为价差缩窄下的回流订单，而新客户较少，同时8月份漆包线传统淡季或造成订单减少，因此预计8月精铜杆企业开工率仅小幅上升至72.71%。