事件： 领益智造7月12日发布2023年半年度业绩预告，公司预计2023年上半年实现归母净利润10-13亿元，同比增长108%-170%；实现扣非归母净利润10-13亿元，同比增长114-178%。单二季度来看，公司预计二季度实现归母净利润3.5亿-6.5亿元；扣非净利润5.7-8.7亿元。 2023上半年业绩超预期，毛利率持续提升。 2023上半年公司预计实现归母净利润10-13亿元，同比增长108%-170%；实现扣非归母净利润10-13亿元，同比增长114-178%，业绩表现超预期。从毛利率看，2023年二季度以来，随着全球经济及消费电子行业的回暖，公司持续保持搞研发投入的同时，进行产品结构优化及降本增效，加强成本费用管控，整体运营效率不断提高，2023年二季度公司综合毛利率同比有所提升。2023年下半年，随着消费电子旺季到来，公司大客户份额&ASP持续提升，叠加光伏、汽车新业务产能扩张，预计三季度营收有望进一步环比提升。 消费电子主业稳步前行，大客户份额&料号持续提升。 公司聚焦和巩固消费电子业务优势，精密功能件、结构件等核心业务保持平稳增长，在大客户端份额&ASP稳中有升，产品线不断丰富，积极拓展笔记本电脑、平板电脑、智能可穿戴设备等产品品类，布局新增长点。同时，苹果Visionpro开启空间计算时代，公司为VR/AR海内外龙头核心合作伙伴，看好AI+XR趋势下，下一代消费电子产品创新+领益卡位优势。此外，领益智造的全资子公司领鹏为工业机器人和机器人制造设备提供设计、工程和制造解决方案，有望与Hanson成立合资公司，成为机器人的主要授权制造商。公司坚持多中心国际化发展战略，未来印度、越南、巴西、美国和土耳其等生产基地产能和订单将逐步释放，海外生产基地盈利能力持续提升。 汽车、光伏业务高速发展，打开成长天花板。 新能源汽车方面，2021年收购浙江锦泰，布局动力电池电芯、铝壳、盖板、转接片和软连接等电池结构件产品。目前已建成湖州、苏州、溧阳、福鼎、成都等五大生产基地，公司不断拓展与海内外知名汽车、动力电池等领域头部客户，未来五大生产基地产能利用率提升+欧美日及国内客户拓展，远期市场份额有望持续提升。光伏方面，公司已通过海外生产基地向国际领先的清洁能源领域客户销售微型光伏逆变器，ODM能力凸显，具备介入逆变器制造市场的品牌效应。未来公司将持续受益海外光伏市场装机量提升及生产基地建成后的产能释放，打造业绩新增长点。 投资建议： 预计公司2023-2025年归母净利润为22.70/30.14/35.26亿元，对应现价PE为22/17/14倍，公司为国内精密智造领军者，且业务多方位布局VR/AR+机器人+汽车+光伏领域，维持“推荐”评级。 风险提示： 宏观经济风险，新品拓展不及预期，消费电子需求疲软。

》点击了解2023锡产业链峰会详情 锡业股份表示，锡具有绿色、无毒、熔点低、导电性好等独特金属性质，其他金属难以具有相似性质。同时，由于锡下游用途较为分散，且像消费电子产品等主要应用领域中单一产品用锡量较小，用锡成本占比较低，终端对锡价敏感度较低。 此外，考虑到锡应用经过长期稳定发展后，产业链上下游对锡加工已匹配了较完整的生产工艺和生产设备，具有较强的客户黏性和较高的转换成本。因此，锡金属在电子工业及相关领域具有明显的不可替代性。

工业富联（以下简称“公司”）致力于整合三大板块业务，将打造以智能制造为核心，云计算业务引领的多元竞争力。2022年公司营收及归母净利润分别达到5118.5亿元和200.73亿元，均创历史新高。 云计算： AI算力时代来临，公司AI服务器有望迎来强劲增长ChatGPT推出后的火爆需求引领全球科技企业开启了AI大模型“储备竞赛”。作为AI大模型的发展基石，算力需求亦得到大幅提升，据华为GIV预测，2030年智能算力将达到52.5ZFLOPS，2021-2030年CAGR高达82.65%。AI服务器具有由CPU与GPU为首的加速芯片组合的异构式架构，因而可以为AI大模型提供强大算力支持，行业即将迎来高景气成长空间。 工业富联在服务器领域深耕多年，凭借领先的技术水平已经成为微软、亚马逊等云服务大厂的核心供应商，在全球服务器ODM领域位居行业前列。在AI服务器领域，公司与算力巨头英伟达深度绑定，英伟达H100和H800产品均由公司完成组装，同时，公司将与OpenAI携手开发下一代AI服务器。当前，多家全球头部云服务厂商仍在持续提升在AI领域的资本开支，下半年公司AI服务器有望实现强劲增长。 通信及移动网络设备： 5G、AIoT、消费电子多元化布局助力公司发展，机器人、半导体等新领域拓展打开成长空间。 行业层面，5G商用需求持续走高、网络设备受需求及政策影响发展前景乐观、智能家居蓝海市场出货量逐年提升，同时智能手机将受益于金属外观升级，高端机构件ASP有望提升。公司层面，工业富联在5G应用、智能家居、智能手机、网络设备等多赛道布局，聚焦企业数字化、5G基建、智慧家庭三大场景，提供全面的网通产品系统解决方案。网络设备领域，据公司2022年年报，公司拥有占全球市场份额超50%以上的领先客户群体；智能家居及工业相关产品研发多年，细分品类市占率达领先地位；智能手机精密机构件业务绑定苹果，深度受益于苹果不断创新带来的结构性增长。新业务方面，开拓模具与自动化、机器人市场，同时探索电动车、新材料、半导体、医疗设备与器材等新领域，为公司之后发展打开成长空间。 工业互联网： 企业智能升级趋势所向，公司投身灯塔工厂助力企业数字化转型。 工业互联网的发展可以实现对企业的智能化升级，以此帮助企业降低运营成本、提升资源利用效率来实现高质量发展。据中国工业互联网研究院发布的《中国工业互联网产业经济发展白皮书（2022年）》，2022年我国工业互联网产业增加值规模达4.45万亿，占GDP比重升至3.64%。据公司2022年年报，公司运用“灯塔工厂”成功经验，助力企业智能升级，业务收入快速增长，其中卓越制造咨询与灯塔工厂解决方案业务，收入增长113%，客户增长60%；一站式数字制造运营业务收入增长283%，客户增长63%；云与平台服务业务收入增140%，资源规模增长53%。 盈利预测和投资评级 公司有望凭借其完备的全球化供应链布局、强大的研发能力及领先的智能制造及数字化实力，在人工智能等新兴应用带来的新一轮高景气周期中，占据更高的市场份额，业绩持续增长。国海证券预计2023-2025年公司营业收入分别为5862.38/6650.22/7528.95亿元，同比增速为14.53%/13.44%/13.21%；归母净利润分别为247.96/282.75/315.22亿元，同比增速为23.53%/14.03%/11.48%；EPS分别为1.25/1.42/1.59元，当前股价（2023年7月6日收盘价23.88元）对应PE分别为19/17/15倍，首次覆盖，给予“买入”评级。 风险提示 1)AI行业发展不及预期；2)客户集中度较高风险；3)汇率波动风险；4)行业竞争恶化风险；5)公司短期股票交易风险。

漫步者表示，公司预计2023年上半年盈利16,950.80万元-18,010.20万元，归属于上市公司股东的净利润盈利10,594.23万元，同比增60%-70%。 业绩变动原因说明 公司持续加大新产品的研发投入和品牌力建设，本期收入和毛利率均有所增长。

博通集成表示，公司重视可持续发展，在消费电子及汽车芯片领域都有布局。 公司持续加大研发，在Wi-Fi、蓝牙、高精度定位等领域不断推出新产品。

金海通表示，从2022年第四季度开始，消费电子需求就趋向放缓，再到今年上半年也是承压的，目前看短期内市场还是有压力的，并不明朗。

东旭光电表示，公司电子玻璃根据用途主要分为液晶基板玻璃和盖板玻璃两种。基板玻璃是液晶玻璃面板的重要原材料，主要应用产品包括LCD面板和OLED面板。 公司的盖板玻璃是用于显示屏外，用于对触控模组、显示模组进行保护的透明玻璃。随着大环境逐渐回暖，玻璃基板的国内市场需求在缓步提升。 目前消费电子终端需求出现复苏迹象，公司每月的生产和交付随具体订单呈一定的波动性变化。

丽岛新材表示，公司的主营业务为铝材产品的研发、生产和销售，专注于以建筑工业彩涂铝材、食品包装彩涂铝材及精整切割铝材为主的铝材深加工业务，产品广泛应用于建筑材料、食品包装、交通运输、电子电器等市场领域。 公司全资子公司安徽丽岛未来生产的铝箔、涂碳铝箔等将主要应用于3C消费电子电池、储能电池、动力电池等方面。

世华科技表示，公司秉持技术创新发展理念，基于具备市场竞争力的技术能力积极开拓客户。 除A客户产业链外，目前公司产品已应用于三星、戴尔、惠普、华为、小天才、联想等消费电子品牌以及京东方、华星光电等显示模组行业客户中，同时也在持续开拓新的客户。 与此同时，公司将通过高效密封胶产品实现从消费电子领域到新能源、汽车电子等多领域的应用开拓，部分产品已完成前期产品开发，处于打样验证过程中。