中信证券表示，展望未来，重点看好2023年消费电子需求稳步复苏以及相关产业链机会。 伴随宏观波动边际减弱，未来消费电子需求有望稳步复苏，建议重点关注：上游设计端，重点关注库存拐点、估值低位的IC设计公司；中游零组端，重点关注受益需求恢复+布局创新蓝海的零部件公司；下游整机端。

▍智能手机终端：2023年需求料将“前低后高”但出货量全年仍收跌，看好2024年复苏，当前估值低位、建议布局。 短期看，根据中国信通院数据，2023年5月国内手机市场总体出货量2603.7万部，同比+25.2%，环比+39.3%。同比环比均提升主要系：1）2022年同期因疫情导致基数较低；2）4月发布多款新机，叠加5月末因“6.18”购物节提前备货。2023年1-5月，国内手机市场总体出货量为1.08亿部，同比-0.7%。 长期看，我们认为2023年全球智能机出货量将呈“前低后高”的复苏趋势，根据Counterpoint，智能机2023一季度/二季度出货分别约2.80亿/2.70亿部，分别同比-14%/-8%；2023下半年需求端迎传统促销活动如“双11”、圣诞节等，供给端新机、新芯片推出助力回暖，预计全球智能机2023三季度/四季度出货分别约2.88亿/2.94亿部，分别同比-5%/-3%；整体来看，2023年需求端、供给端均处于修复期，预计全年全球/中国智能机出货量同比-8%/-5%，分别约11.32亿/2.71亿部，中国跌幅小于全球主要因同期低基数。我们预计智能机市场有望迎来逐步复苏，需求端受益经济回暖，供给端库存问题解决亦有创新迭代（5G渗透及换机、潜望式、大底摄像、快充等）；预计2024年全球/国内智能机出货分别约11.89/2.85亿部，同比+5%/+5%。 估值层面看，消费电子（中信）指数自2020年1月至今平均动态PE为44x，2023年8月3日2023年动态PE（下同）为30x，处于历史较低水平；需求底部复苏背景下建议布局。 ▍AIoT终端：建议关注MR及长期AR供应链机会，智能手表仍需等待健康监测等功能落地。 MR方面，苹果今年发布首款头显产品Vision Pro，产品将在2024年发售，我们预计2023年内备货量有望达20万-30万台。 智能手表方面，根据Counterpoint ，2023一季度全球智能手表出货量为3319万部，同比-1.5%，环比-20%。我们认为，智能手表需求有所承压主要系健康监测功能迭代慢于预期所致，建议投资人关注后续终端厂商在相关功能（特别是血糖、血压监测等）方面的迭代升级。 建议投资者关注MR及长期AR供应链机会，智能手表仍需等待健康监测等功能落地。 ▍产业链中上游：我们重点跟踪部分公司月度出货及业绩数据，建议关注细分领域格局变化及技术创新。 光学板块，舜宇光学科技6月手机镜头出货9101.2万件（同比+25.8%，环比-3.7%），今年1-6月累计出货5.12亿件（同比-21.4%），6月车载镜头出货738.9万件（同比+19.2%，环比-2.6%），1-6月累计出货4708万件（同比+25.2%）；丘钛科技6月手机摄像模组出货2461.1万件，同比-17.0%，环比-15.3%；大立光6月营收27亿新台币，同比-21.0%，环比+2.7%；玉晶光6月营收11.57亿新台币，同比+0.4%，环比+57%。短期看手机光学规格面临降规降配压力，但长期高像素、潜望、3D sensing等仍有望逐步渗透。我们看好国内头部厂商竞争力持续提升，但需持续关注镜头端格局变化可能带来的ASP波动。 FPC板块，鹏鼎控股6月营收17.06亿元，同比-35.5%，环比-0.64%，我们认为营收承压主要系下游大客户处于淡季影响。 代工板块，环旭电子6月营收47.34亿元，同比-21.79% ，环比+3.29%，营收承压主要系大客户微小化业务需求较弱叠加ODM/EMS中电脑及存储业务面临较大压力所致。 ▍投资建议： 展望未来，重点看好2023年消费电子需求稳步复苏以及相关产业链机会。伴随宏观波动边际减弱，未来消费电子需求有望稳步复苏，建议重点关注：1）上游设计端，重点关注库存拐点、估值低位的IC设计公司；2）中游零组端，重点关注受益需求恢复+布局创新蓝海的零部件公司；3）下游整机端。 ▍风险因素： 国际形势动荡加剧风险；下游需求不及预期风险；原材料价格波动及供应链风险；技术创新不足风险；汇率波动风险；行业竞争加剧风险等。

联创电子表示，预计2023上半年归属于上市公司股东的净利为亏损30000万元-19000万元，同比减390.18%-283.78%。 公司2023年半年度业绩亏损主要原因是：报告期内，受宏观经济波动、市场需求萎缩以及消费电子行业景气度持续下行、公司研发投入增加、原材料价格上涨和部分物料供应短缺、市场竞争日趋激烈等多方面因素影响，公司上半年出现较大幅度亏损。

英唐智控表示，公司2023年8月1日召开了第五届董事会第二十九次会议，审议通过了《关于公司签订合作协议的议案》，同意公司购买Synaptics Incorporated（简称“新思”）持有的B款TDDI（车载触控与显示驱动器集成芯片，TouchandDisplayDriverIntegration）系列产品的生产、供应链及销售权，预计需支付的相关费用将超过公司最近一期经审计净资产的10%。 为加大公司在车载显示领域产品的布局，公司与新思签订合作协议，双方利用各自品牌及资源优势，拟在新思的B款TDDI（车载触控与显示驱动器集成芯片，TouchandDisplayDriverIntegration）系列产品展开合作。 新思将其持有的B款TDDI系列产品的生产、供应链及销售权授予许可给本公司及下属子公司深圳市英华微技术有限公司、英唐微技术有限公司、华商龙科技有限公司、英唐极光微技术株式会社（以下统称为“被许可方”）。 本次授权许可为全球独家许可，授权期限15年，本次授权预计需支付的相关费用将超过公司最近一期经审计净资产的10%。 交易标的情况介绍 公司本次购买的标的为SynapticsB款TDDI系列产品的生产、供应链及销售权，授权许可为全球独家许可，授权期限15年。 TDDI是应用于车载的触控与显示驱动器集成芯片，触控和显示功能一般是由两组芯片独立控制，而TDDI则是把触控芯片与显示芯片整合进单一芯片中，IC用量减少，整体成本优化。 2023年4月28日，公司已与新思签订了在A款DDIC产品的合作协议，新思将其持有的A款DDIC在中国境内的生产、供应链及销售权授予许可给本公司及全资子公司深圳市华商龙商务互联科技有限公司，授权期限10年。 此前新思的A款DDIC与本次授权的B款TDDI产品主要区别如下：DDIC即单独显示驱动芯片，主要功能是以电信号的形式向显示面板发送驱动信号和数据，通过对屏幕亮度和色彩的控制，使得诸如字母、图片等图像信息得以在屏幕上呈现。TDDI即触控与显示驱动器集成芯片，把触控芯片与显示芯片整合进单一芯片中，该产品在车载显示领域产品上的应用正大幅提升，是主流的技术发展方向。 对公司的影响 在新能源汽车市场兴起和智能驾驶、智慧座舱升级换代的大背景下,车载显示市场需求保持高位增长。根据公司业务布局，新能源汽车、汽车电子材料及相关产品是公司业务的重要板块，加大对此业务板块潜能的发掘，有助于带动公司业务的增长，获得新的利润增长点。 前期公司已与新思在A款DDIC展开了合作，在此基础上，公司本次与新思就B款TDDI系列产品展开合作，能增加公司在车载触控与显示驱动器芯片业务领域的产品布局，大力发展公司在车载显示领域相关产品，实现公司在车载液晶屏幕显示及触控应用场景的驱动芯片产品的设计、制造全覆盖。 一方面，新思B款TDDI系列产品在国内终端客户与公司分销业务的客户重叠度高，公司将利用自身品牌资源及渠道服务能力，取得新的利润增长点；另一方面，新思B款TDDI系列产品的授权范围不仅局限于国内，全球其他国家也可开展相关业务，公司将利用自身资源与新思密切合作，积极拓展海外业务，搭建客户渠道，为汽车电子全球业务的发展打下坚实的基础，为公司带来新的业绩增长点，为全体股东创造更大价值。

昀冢科技表示，2023上半年营收为2.42亿元，同比减5.12%；归属于上市公司股东的净利为-4880.7万元，同比减445.88%。 本报告期间营收及净利同比均减少的原因： 1.公司持续增加研发投入，与上年同期相比，研发费用总计增加了约1,500万元，导致利润下降。 2.池州昀钐半导体材料有限公司为新设全资孙公司属于初创期，订单量还在开发中，成本支出较高，导致利润亏损较大。 3.池州昀冢电子科技有限公司为新设全资子公司属于投入期，日常费用支出增加，导致利润亏损较大。

广州万隆证券表示，当前随着电子产品出货量环比回升，消费电子行业逐渐走出行业低谷。进入二季度以来，国内手机出货量出现边际回暖，消费电子行业或将进入被动去库存阶段，后市有望在三季度迎来需求拐点。 其次下半年也将迎来电子产品发布和下达订单的高峰期，消费电子行业有望迎来传统旺季行业需求有所增加，行业或将在下半年出现新一轮的向上周期。再加上头戴VR的出现也将给行业带来新的硬件需求，未来行业增量空间广阔。由此可见应该持续关注消费电子行业的未来发展动态。

宁波彩霞湾投资创始合伙人鲁俊表示对未来市场保持乐观，关注顺周期、消费电子等行业。 鲁俊表示，困扰资本市场的一些因素在未来将会逐步得到化解，结合A股的低估值以及低迷表现，未来A股市场或将出现由信心提振所带来的大幅上涨。具体方向来看，主要关注顺周期行业、以金融为主的中国特色估值体系、消费电子以及自下而上选取长期来看可实现进口替代和自主可控逻辑的标的。

世华科技表示，除A客户产业链外，目前公司产品已应用于三星、戴尔、惠普、华为、小天才、联想等消费电子品牌以及京东方、华星光电等显示模组行业客户中，同时也在持续开拓新的客户。 与此同时，公司将通过高效密封胶产品实现从消费电子领域到新能源、汽车电子等多领域的应用开拓，部分产品已完成前期产品开发，处于打样验证过程中。

苹果供应链分析师郭明錤认为，常温常压超导体商业化的时程并没有任何能见度，但未来若能够顺利商业化，将对计算器与消费电子领域的产品设计有颠覆性的影响。 计算器与消费电子的技术与材料创新，都是为了要实现高速运算、高频高速传输、小型化等要求，而超导状况 (电阻消失) 特性将会颠覆既有的产品设计与材料/技术采用，如：不再需要散热系统、光纤/高阶CCL被取代、先进制程门坎降低等，让即便是小如iPhone的行动装置，都能拥有与量子计算机匹敌的运算能力。

广信材料表示，预计2023年上半年归属于上市公司股东的净利为盈利1850万元–2400万元，同比增218.65%–253.92%。 业绩变动原因 报告期内公司归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比已扭亏为盈，业绩情况取得显著提升。主要原因为： 1、公司原有PCB光刻胶等光刻胶业务发展稳健，消费电子涂料业务逐渐企稳，光伏绝缘胶等太阳能光伏材料领域新产品在报告期内已经开始逐渐放量，将成为公司今年在光伏领域率先实现突破和快速增长的产品。 2、公司今年着重加快龙南基地建设和验收工作，依托集中生产优势逐步整合优化生产基地，并将通过龙南基地集中优势降低生产运营成本、通过自制树脂降低原材料成本等多方举措支持公司传统业务稳步增长，进一步提高营收和盈利水平。后期公司将基于原有产品与技术，进一步加大对光伏绝缘胶、光伏感光胶、汽车涂料、功能膜材涂料和印铁涂料等产品的研发投入和市场推广，助力提升公司新的利润增长点。 3、基于未来进一步集中在龙南基地生产的策略，逐步改善多基地运营成本和亏损资产拖累问题，公司及时处置上海创兴等亏损资产、闲置资产，对现有运营基地实施降本增效举措，其中包括调配优化产能结构、整合控制运营成本，通过提高综合管理能力、优化资源配置、减少费用支出等，有效改善了公司整体费用率，强化了公司整体综合实力。