盘面简述 周二，A股高开高走，三大指数盘中涨幅均超过2%。盘面上，保险、房地产、证券、汽车、装修建材领涨，多元金融、酿酒、装修装饰、汽车零部件、能源金属、水泥建材、家用轻工等行业涨超2%；医药石油、珠宝首饰小幅调整。题材股方面，汽车一体化压铸、租售同权、券商概念、装配建筑、赛马概念、建筑节能、新型城镇化、互联网金融、低碳冶金等涨幅居前；血氧仪、鸡肉概念逆市回调。 热点板块 金融股走强：太平洋、首创证券、国海证券、中国银河、中国太保涨停，新华保险、东吴证券、湘财股份、宁波银行、信达证券、国盛金控涨逾7%。 房地产掀涨停潮：金科股份、迪马股份、城建发展、新黄浦、新城控股、滨江集团、中南建设、大龙地产、中华企业、荣盛发展、华远地产等10余股涨停。 消息面 【中共中央政治局：要活跃资本市场 提振投资者信心】 中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议指出，要用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展。要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要活跃资本市场，提振投资者信心。 【国家发改委发布促进民间资本投资“17条”】 7月24日，国家发改委发布《关于进一步抓好抓实促进民间投资工作努力调动民间投资积极性的通知》，从明确工作目标、聚焦重点领域、健全保障机制、营造良好环境四方面提出17项针对性具体措施，帮助解决民间投资遇到的堵点难点问题。 【美股集体收涨 道指11连涨 热门中概股普涨】 美东时间周一，美股三大指数集体收涨，截止收盘，道指涨0.52%、日线十一连涨，纳指涨0.19%，标普500指数涨0.40%。富时A50指数期货涨超1%，热门中概股多数走高，蔚来、哔哩哔哩涨超10%，小鹏汽车涨近10%，爱奇艺涨逾7%，贝壳涨超6%，阿里巴巴涨超4%。 巨丰观点 早盘，A股三大指数放量大涨，沪指、创业板指涨近2%，深成指涨逾2.2%，两市半日成交超6000亿，北向资金净买入超150亿。盘面上，保险、券商、银行集体发力，房地产、白酒、家电等板块表现出色。上证指数跳空站稳3200点，盘面呈现普涨格局。 午后，房地产、半导体、银行、汽车等板块继续上行，计算机应用、医疗器械、通信设备等板块小幅调整。北向资金午后继续流入，全天净买入近200亿元。 总体看，沪指近期在3200点下方构筑底部，在利好推动下，金融、地产等权重股带动沪指一举收复3200点整数关口。市场人气板块人工智能展开反弹。短线急涨之后，预计市场将对反弹成果进行检验。 投资建议 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。今年以来A股主线是人工智能与国资改革，而其余板块则总体处于震荡筑底阶段，投资者可以把握调整后的低吸机会。近期人民币汇率及中概股企稳回升，预示市场底部逐步夯实。投资者可逢低布局中报预增板块的补涨机会。 原标题：《巨丰收评：利好激活A股 金融地产井喷》 作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001

大盘全天冲高回落，三大指数均小幅下跌，沪指相对偏强。沪深两市今日成交额6589亿，较上个交易日缩量521亿，成交金额跌破7000亿，为年内第二低单日成交金额。盘面上，AI概念股展开反弹，算力方向领涨，鸿博股份、云赛智联涨停，浪潮信息一度涨停。医药股盘中活跃，创新药方向领涨，景峰医药涨停，三生国健、百利天恒涨超5%。房地产、基建板块冲高回落，山水比德20CM涨停，金科股份、柯利达涨停。下跌方面，减速器概念股继续调整，中马传动、南方精工跌停。总体上个股上涨和下跌家数基本相当。 板块方面 算力概念股今日迎来反弹，其中鸿博股份、云赛智联涨停，浪潮信息涨超8%，超讯通信、中科曙光涨超4%，中富通、紫光股份等个股跟涨。业内人士预测，人工智能（AI）服务器将大幅推升服务器平均出货单价（ASP）由8500至9000美元上涨到1万美元以上，有望带动AI服务器供应链2024年业绩上扬。 天风证券在研报指出，AI+数字经济共振的算力方向为长期受益主线，AI算力方向核心受益的优质标的以及高景气格局好的细分赛道方向：如ICT设备、光模块/光芯片、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商（数字经济+工业互联网）等相关公司都有望迎来新增量机会机遇。但短期逐步进入到去伪存真印证阶段，重点留意业绩真正实现兑现的个股方向。 但从市场的角度来看，今日算力硬件方向，在经历了上周的风险集中释放后，AI方向迎来短线的修复反抽也在情理之中。但从今日市场延续缩量整理来看，AI方向的反弹力道依旧偏弱，也未能与指数形成共振。另一方面，像鸿博股份、浪潮信息这样的人气标的，前期均存在着大量的套牢卖压有待化解，在后续没有出现明显增量资金的入场的背景下，算力方向的反弹想要走出延续性或存难度。 地产、基建今日呈现分化态势，其中金科股份2连板，山水德比20CM涨停，深圳瑞捷、宏景科技、测绘股份、东方园林等个股涨幅居前。消息面上《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》获审议通过，城中村改造有望提速。根据住建部统计数据，全国共有老旧小区近16万个，预计2022-25年均投资约2100-2700亿元，潜在市场约1.6-2.4万亿元。中信证券认为城中村改造有利于提升建筑建材存量市场需求，且由于是“啃硬骨头的改革”，更体现了提升建筑建材质量是改善民生的重要一环以及政府提升建筑建材质量的决心，有利于推动行业需求提质升级的趋势。 对于地产链等顺周期相关板块近期在盘中逐步活跃，国泰君安在近期的研报中给出了自己的观点。其认为在经过近半年的上涨，AI股票预期、部分环节拥挤度已处于较高水平。尽管中期产业趋势确定，但在此前的上涨中预期基本得到了充分演绎，在新一步的催化和新变化之前，以AI为代表的成长价值风格短。另一方面，随着总量政策开始稳步发力，叠加部分周期品低库存、顺周期价值板块存在部分反弹机会。不过其也指出考虑到当前信用扩张主体与路径仍未清晰，政策的实际力度与效果仍待确定，风格并不具备全面切换条件。所以当前市场的风格并不明朗，热点板块之间轮动较快且没有延续性。因此应对上耐心等待市场决出新一轮的领涨方向后再行跟随或具更高的胜率。 个股方面 从个股角度来看，今日短线的炒作热度同样有所下降，无论是涨停以及连板股的数量的减少，还是超过40%的炸板率，都反映出当前市场的做多信心不足，即使个股在盘中出现脉冲式的拉升，资金跟进打板的意愿往往较低。而另一方面，在市场量能持续萎缩的大背景下，市场的热点呈现快速轮动的态势，各板块间资金的跷跷板效应越发明显，所以导致无论是板块还是个股整体的延续性均不足。 另外近期涨停的个股来看，低位低价的个股往往容易受到资金的青睐，这或与当前市场风险偏好持续下降有关。在此逻辑下，那些近期出现利好催化并且位阶处于超跌题材概念股或仍有望在后续反复活跃。对于风险偏好较高的投资者而言，或可选择利用部分仓位去在该方向中去寻找短线博弈的机会。 后市分析 截至收盘，沪指跌0.11%，深成指跌0.58%，创业板指跌0.75%。北向资金全天净卖出51.43亿元，其中沪股通净卖出6.59亿元，深股通净卖出44.83亿元。 今日大盘再度冲高回落，依旧保持着沿5日均线震荡走低的弱势结构，并且量能进一步萎缩至7000亿之下，创下了年内成交额的次低。短期而言市场尚未出现明确的企稳转强信号，因此应对上依旧保持谨慎。但从中长期角度来看，当前A股市场底部特征逐渐凸显：其一，本周两市成交额和换手率明显下行；其二，万得全A风险溢价持续上行，目前已高于三年均值向上一倍标准差；其三，在政策密集出台的背景下，市场表现出对利好因素的“钝化”，表明投资者风险偏好处于低位。7月底，在国内政治局会议和海外美联储议息会议落地前，A股市场仍将处于“反复磨底”行情中，市场机会大于风险。后续稳增长一系列政策落地和经济基本面企稳回升下，A股风险偏好将迎来修复，底部区间无需过于悲观。 情绪指标来看，随着AI概念股迎来了修复短线情绪端虽然有所回暖，但整体仍在低迷区附近震荡。 市场要闻聚焦 【消息称iPhone 15初期备货同比下降逾8%】 《科创板日报》24日讯，苹果供应链消息称，2023年iPhone 15零组件备货力道不及2022年同期，略估初步备货量仅约8300万~8500万支水准，同比下降逾8%。熟悉相机模组业者透露，2022年同期iPhone 14系列备货相对积极，如VCM、塑件给出的预估值几乎都有达标。 【万达商管已兑付于7月23日到期的4亿美元债券】 财联社7月24日讯，记者从知情人士处获悉，万达商管已兑付于7月23日到期的4亿美元债券。据悉，此次万达商管用于兑付美元债的资金，主要来源于万达商管母公司万达集团转让了旗下孙公司万达投资49%的股权，受让方为上海儒意，转让价款为人民币22.62亿元。 原标题：《【每日收评】年内次低！两市成交金额跌破7000亿，地量之后指数能否见底？》 财联社：枫林

盘面简述 周一，A股冲高回落，延续调整走势，创业板领跌，市场成交量大幅萎缩。盘面上，工程咨询服务、船舶制造领涨，生物制品、中药、化学制药、医疗器械、互联网服务、通信服务、计算机设备、装修装饰、铁路公路、医药商业、软件开发等行业小幅上涨；能源金属、化肥、电池、农牧饲渔、珠宝首饰、汽车整车、风电设备、光伏、农药、装修建材、食品饮料等行业跌幅居前。题材股方面，空间计算、国资云、重组蛋白、数字水印、AIGC概念、算力概念、彩票概念等涨幅居前；转基因、草甘膦、刀片电池、水产养殖、氟化工、鸡肉概念、磷化工、盐湖提锂等概念跌幅居前。 热点板块 工程咨询服务：山水比德20cm涨停，深圳瑞捷、测绘股份、广咨国际、奥雅股份、华阳国际、中设股份等涨幅居前。 空间计算走强：凡拓数创、华是科技涨逾10%，测绘股份、宏景科技、恒信东方、得必集团等涨幅居前。 广电系尾盘异动：广西广电直线拉升涨停，湖北广电、省广集团、贵广网络等跟涨。 消息面 【全国城中村改造市场规模有望重回万亿元】 日前，国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。业内人士分析认为，在超大特大城市进行城中村改造，对于增加优质租赁房源供给，改善城中村内居民居住条件，提升整体市容市貌都有较大好处，全国城中村改造市场规模有望重回万亿元。 【多地密集发放暑期消费券 绿色家电、新能源车等成重点支持领域】 7月份以来，各地纷纷抢抓暑期消费季机会，发放文旅、汽车、生活用品等多领域消费券，加大补贴力度，推动消费市场乘势而上。 【水利基础设施建设加速 地方政府专项债须再发力】 今年以来，水利基础设施建设加快推进，为中国经济持续回升向好提供了重要助益。近日，水利部副部长王道席主持召开水利基础设施建设调度会商，在部署下一步工作时要求，“各级水利部门要提高政治站位，采取更加有力的举措，努力保持水利基础设施体系建设的规模和进度，确保完成年度目标任务”“要加快重大水利工程要件办理和审查审批，对第三季度拟开工的项目，及时协调解决堵点难点问题，确保如期开工。” 巨丰观点 早盘，沪指小幅震荡，创业板指跌0.68%，早盘北向资金净流出38.4亿。盘面上，人工智能相关板块走强：国资云概念、空间计算概念、算力、AIGC、液冷概念处于涨幅榜前列。城中村改造相关题材表现活跃，房地产板块、园林、工程咨询服务板块表现强势。此外，船舶制造、数字水印、重组蛋白等也位于涨幅榜前列。能源金属、化肥、食品饮料、农牧饲渔、电池、光伏等板块则陷入调整。 午后，港股跌幅加深，A股房地产、半导体、计算机应用板块走弱；尾盘，广电系异动拉升，股指午后总体呈现低位震荡整理的格局。北向资金午后小幅流出，全天净流出超50亿元；南向资金则大幅流入港股。 总体看，沪指在3200点下方构筑底部，市场人气板块人工智能在中报预告后展开调整，今日出现弱反弹。新能源赛道反弹后分化，钠离子电池相关个股有所表现。房地产、食品饮料、医疗等大消费相关板块持续性同样不强。鉴于市场成交平淡，趋势性行情仍难以出现，投资者宜快进快出。 投资建议 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。今年以来A股主线是人工智能与国资改革，而其余板块则总体处于震荡筑底阶段，投资者可以把握调整后的低吸机会。近期人民币汇率及中概股企稳回升，预示市场底部逐步夯实。投资者可逢低布局中报预增板块的补涨机会。 原标题：《巨丰收评：房地产高开低走 大盘缩量筑底》 作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001

大盘全天冲高回落，三大指数涨跌不一。盘面上，房地产及产业链个股午后集体走强，荣盛发展、大龙地产、金科股份等多股涨停。消费股继续活跃，其中食品股大涨，麦趣尔、黑芝麻涨停；白酒股震荡反弹，中锐股份涨停，金种子酒涨超5%；零售股维持强势，中央商场6连板，国光连锁、人人乐涨停。下跌方面，前期活跃的高位题材股集体补跌，逾百股跌超5%，中马传动、襄阳轴承、浙江世宝、万润科技等多股跌停。总体上个股跌多涨少，两市超2700个股下跌。沪深两市今日成交额7110亿，较上个交易日缩量746亿。 板块方面 大消费板块今日全面走强，其中食品股涨幅居前， 熊猫乳业涨超10%，黑芝麻、麦趣尔涨停，品渥食品、一鸣食品、桂发祥、西部牧业等个股涨超5%。消息面上，国家发展改革委等部门于早盘阶段相继发布了《关于促进电子产品消费的若干措施》与《关于促进汽车消费的若干措施》。并在随后的专题新闻会中表示其余恢复和扩大消费的政策文件将在近期正式印发。在消息面的催化下，今日大消费板块进一步强化，赚钱效应也扩散至板块中各个细分之中。 此外酿酒板块同样在盘中活跃，金种子酒涨超6%，海南椰岛、老白干酒、酒鬼酒、口子窖、金徽酒等个股涨超3%。当前白酒从基本面、业绩面、趋势面和估值层面看或具备上涨空间。行业当前仍处于淡季，销售端波动对酒企全年销售影响程度较小，终端调研反馈线性外推易将恐慌情绪放大。展望三四季度，政府通过多项举措支持企业经营与居民消费，为市场信心的恢复奠定了良好的基础，另一方面，今年中秋国庆相连，预计酒席、婚庆等场景或将有所提升，因此依旧看好旺季对于酿酒板块的业绩催化。 房地产板块今日持续走强，荣盛发展3连板，大龙地产2连板，金科股份、天房发展、中南建设、津滨发展、新大正等个股涨停。消息面上，今日，一则关于常州有银行同意下调存量房贷利率的消息引发市场高度关注。不过财联社记者从常州多家银行房贷部门了解到，目前暂时没有接到存量房贷利率可下调的相关政策或通知。 业内分析指出，存量按揭贷款利率存在下调的可能性，但预计更多由商业银行自主决策，利率调整可缓解提前还贷问题、刺激居民消费，但也将增大银行息差压力。预计调整方案在设计上会更加灵活精准，既要精准支持还贷压力较高的群体，又要避免给银行增加过大的经营压力，不排除央行等部门采取一定的激励措施，对冲商业银行利息收入减少的负面影响。 另外，6月数据来看商品房销售疲弱，房地产投资处于低位运行，也加剧了市场对于地产方向政策博弈的预期。结合荣盛发展先行向上打开了市场空间，预计地产股仍有望在下周的盘中中反复活跃，但是否能够开启一轮波段性行情仍有待持续观察。 从市场整体来看，无论是消费还是地产均未能与指数形成共振，量能再度萎缩至7000亿出头，并且从板块中的领涨标的来看短线投机的意味更重。因此对于近期大消费板块的持续活跃，并不意味着市场的中期风格重新转换至“吃药喝酒”白马行情，仍先以过渡时期的热点炒作看待为宜。 个股方面 从个股层面来看，市场的亏钱效应仍在延续，两市逾百股跌超5%，其中前期活跃的高位题材股延续补跌的走势，中马传动、襄阳轴承、浙江世宝、万润科技等多股跌停。可以看到上述个股多集中于AI、无人驾驶、存储芯片等前期热门方向，今日全线走弱无疑是对市场情绪的又一打击。虽然仍有向金桥信息、南方传媒等个股的零星反扑，以目前的市场环境来看，泛科技股的正逐步遭到资金的抛弃。 而另一方面，零售核心高标中央商场更进一步，斩获6连板，地产的情绪龙头荣盛发展也走出3连板，此外人人乐、国光连锁、大龙地产等个股均晋级成功。可以看到目前市场短线资金的投资风格出现较为明显的转变。从此前泛科技股内部的高位轮动，逐步切换至低位的消费与地产等方向。在此逻辑下，下周的重点可重点倾向于消费、基建内部个股的补涨机会。 后市分析 截至收盘，沪指跌0.06%，深成指跌0.06%，创业板指涨0.35%。北向资金全天净买入58.25亿元，其中沪股通净买入39.93亿元，深股通净买入18.32亿元。 今日大盘再度冲高回落，依旧延续着弱势整理格局。从技术面的角度来看，大盘自本周一跳空下跌后，便始终受到5日线的压制，因此想要实现短期止跌转强，当务之急便是放量重回5日线之上。此外前波低点3144仍是后续关注的重点，一旦将其有效跌破，中期呈现下降波浪结构的同时，后续回调整理的时间与空间或将被进一步拉长，应对上保持谨慎，耐心等待指数筑底信号的出现。 信达策略团队在近期的研报中，提示A股风格下半年或将迎来转变，随着Q1后期到Q2，高频经济数据和多数交易性金融资产均显示中国经济增速放缓。市场交易热点继续围绕经济弱复苏展开。前期超跌的板块可能在股市企稳初期有反弹的机会。虽然经济恢复可能存在波折，但政策和海外都出现了一些边际乐观的信号，也有利于受宏观经济影响较大的板块表现。后续可从有潜在超跌反弹机会的消费链、地产链布局，中特估等低估值风格仍有机会，等到Q3后期或可重点关注周期。 情绪面上，在高位题材股的题材持续补跌下，短线情绪震荡回落至低迷区附近。 市场要闻聚焦 【国内商品期货收盘 碳酸锂上市首日大幅下跌逾12%】 财联社7月21日电，国内商品期货收盘，跌多涨少。碳酸锂上市首日大幅下跌逾12%，红枣跌超3%，玻璃、菜粕等跌超2%，沪银、豆油等跌超1%，花生、淀粉等小幅下跌；纯碱涨超2%，鸡蛋、SS等涨超1%，棉花、沪锌等小幅上涨。 【商汤：阿里巴巴全资子公司Taobao已完成出售所持公司所有B类股份】 财联社7月21日讯，商汤在港交所公告称，公司获阿里巴巴集团控股全资子公司Taobao Holding Limited知会，其已有序出售其于本公司所持的所有B类股份，且截至本公告日期，该等出售安排已经完成。Taobao Holding Limited与本集团的现有业务往来不受影响。 原标题：《【每日收评】消费、地产全面走强，高位题材股延续补跌，市场风格就此切换？》 财联社：枫林

盘面简述 周五，A股窄幅震荡，延续调整走势。盘面上，房地产、食品饮料、酿酒、医疗领涨，美容护理、工程咨询服务、公用事业、医疗器械、工程建设、农牧饲渔、旅游酒店、化学制药等行业小幅上涨；电源设备、能源金属、电网设备、汽车零部件、光伏、教育、软件开发、消费电子、汽车等行业跌幅居前。题材股方面，乳业、白酒、赛马、啤酒、京津冀、Chiplet概念、草甘膦、生物疫苗等涨幅居前；减速器、液冷概念、虚拟电厂、轮毂电机、工业母机、ERP概念、汽车热管理等概念跌幅居前。 热点板块 食品饮料走强：麦趣尔、万方发展、中锐股份涨停，熊猫乳品涨逾10%，黑芝麻、品渥食品、嘉必优、西部牧业、金种子酒涨逾6%。 房地产走强：荣盛发展三连板，新大正、皇庭国际、大龙地产、中南建设、天房发展、津滨发展涨停，华夏幸福、金科股份、西藏城投等涨逾5%。 新型城镇化走强：东方园林、棕榈园林、浙江建投涨停，金埔园林、杭州园林、普邦股份、启迪设计、文科园林、深水规院等涨幅居前。 消息面 【国家发展改革委将推出配套政策举措 促进民营经济发展壮大】 《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》近日印发，国新办7月20日就促进民营经济发展壮大举行新闻发布会。 【国家发改委等部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》】 国家发展改革委等部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》。其中提到，优化汽车限购管理政策。鼓励限购地区尽早下达全年购车指标，实施城区、郊区指标差异化政策，因地制宜增加年度购车指标投放。 【国家发展改革委等部门印发《关于促进电子产品消费的若干措施》】 国家发展改革委等部门印发《关于促进电子产品消费的若干措施》。加快电子产品技术创新。顺应新一轮科技革命和产业变革趋势，推动供给端技术创新和产业升级，促进电子产品消费升级。鼓励科研院所和市场主体积极应用国产人工智能(AI)技术提升电子产品智能化水平，增强人机交互便利性。依托虚拟现实、超高清视频等新一代信息技术，提升电子产品创新能力，培育电子产品消费新增长点。 巨丰观点 早盘，A股三大指数小幅反弹，盘面上，乳业、粮食概念、食品饮料、白酒、啤酒等大消费板块走强，房地产、医疗服务、CRO、生物疫苗等位于涨幅榜前列；减速器、液冷服务器、工业母机、交运设备、保险、家电、风电、煤炭、半导体等板块小幅回调。早盘北向资金净流入47.7亿。 午后，工业母机、减速器、CPO概念、液冷服务器概念跌幅加深，食品饮料等涨幅收窄，房地产、纺织服装板块震荡上行；尾盘，传媒、半导体板块止跌，水产养殖板块异动拉升，股指止跌回升。北向资金午后小幅流入，全天净流入超50亿元。 总体看，沪指在3200点下方构筑底部，市场人气板块人工智能在中报预告后分化加剧，新能源赛道筑底，房地产、食品饮料、医疗等大消费相关板块走强。此外，近期一大批低价股异动频频，这也是市场处于底部区域的特征之一。鉴于市场成交平淡，趋势性行情仍难以出现，投资者宜快进快出。 投资建议 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。今年以来A股主线是人工智能与国资改革，而其余板块则总体处于震荡筑底阶段，投资者可以把握调整后的低吸机会。近期人民币汇率及中概股企稳回升，预示市场底部逐步夯实。投资者可逢低布局中报预增板块的补涨机会。 原标题：《巨丰收评：大盘震荡筑底 地产消费联袂上涨》 作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001

大盘早盘一度冲高，午后持续震荡回落，三大指数均跌1%左右。盘面上，大消费板块全线走强，电商概念股领涨，赛维时代20CM涨停，跨境通、联络互动涨停；零售股继续活跃，中央商场5连板，国光连锁、人人乐涨停；服装股盘中活跃，如意集团、美邦服饰涨停；房地产板块一度冲高，荣盛发展、大龙地产涨停。下跌方面，存储芯片、CPO等近期热门的高位题材股出现补跌，华工科技、久远银海跌停。总体上个股跌多涨少，两市近4000个股下跌。沪深两市今日成交额7856亿，较上个交易日放量832亿。 板块方面 板块上来看，零售板块今日进一步走强，其中中央商场5连板，人人乐2连板，三江购物、国芳集团、大连友谊、国光连锁涨停，步步高、徐家汇、小商品城涨幅居前。 数据层面，近期国家统计局发布最新社会消费品零售数据。2023年上半年实现社会消费品零售总额22.76万亿元，同比名义增长8.2%。其中，限额以上单位消费品零售额8.53万亿元，同比增长7.4%；除汽车以外的消费品零售额为20.52万亿元，同比增长8.3 %。开源证券认为，上半年社会消费复苏势头整体稳健，但消费潜力仍有待进一步释放，后续关注竞争优势、品牌势能边际提升的龙头公司。 互联网电商板块同样逆势上涨，其中赛维时代20CM涨停，跨境通、联络互动涨停。消息面上，国家统计局数据显示，上半年全国网上零售额7.16万亿元，同比增长13.1%。此外，中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见，也对互联电商板块起到一定的刺激作用。 大消费板块近期的持续活跃，一方面受益于近期政策端的频频吹风，18日国家发改委表示，扩大消费政策将抓紧制定出台。同一天，商务部等13部门联合发布通知，促进家居消费等。业内人士表示，要实现经济稳增长的目标，在外贸和投资均面临挑战的背景下，消费企稳回升极为重要。结合政策窗口期的来临，市场预期接下来可能会推出更多促消费、稳经济的相关措施。另一方面，消费股自身具有一定的防御属性，在高位科技股集体出现补跌的背景下，部分资金选择回流位阶较低的消费板块进行防御与避险。在此逻辑驱动下，大消费方向后续仍有望反复活跃。 个股方面 今日AI概念股再度全面走弱，其中几大算力硬件方向的核心龙头更是迎来了集体补跌。中际旭创放量跌超12%，华工科技跌停、新易盛跌超9%、工业富联、沪电股份跌超7%。正如此前曾多次提示的：“多数AI概念股在前波的回调时均出现了破位的疑虑，在累积大量套牢卖压的背景下，想要再度开启一轮行情的难度较大，短线弹高时站在风险规避一方稳妥。”故当算力核心标的明显转弱下，后续或将经历较长时间的阶段性整理，故当相关个股中期趋势转多之前，其风险收益比或仍相对较低。 在以AI为代表的主题性投资退潮的背景下，短线投机性博弈热度有所升温。其中中央商场5连板，成功打开了市场高度，涨停以及连板股的数量较之昨日均有所增多。另一方面，像中马传动、省广集团、华是科技等个股依旧逆势拉升，反映出部分资金依旧选择高位抱团的方式进行风险规避，在资金模仿效应下，此前一些热点板块或仍存个股性的补涨机会。 后市分析 截至收盘，沪指跌0.92%，深成指跌1.06%，创业板指跌0.99%。北向资金全天净买入3.47亿元，其中沪股通净卖出10.84亿元，深股通净买入14.31亿元。 今日市场延续弱势整理格局，近4000家个股飘绿，量能小幅提升，截至今日收盘，市场尚未出现明显的止跌企稳信号，短期或仍具进一步向下探低之惯性。中期角度而言，后续先行关注前波低点3144附近，当指数能够在前低附近及时止跌的话，大盘中期仍能以区间整理结构看待。结合近期多部门频频释放出“促消费、稳经济”政策信号，或对于市场企稳起到积极意义。整体而言，目前A股整体的估值水位仍相对较低，在此位阶进一步下探的空间或相对有限，因此情绪端无需过于悲观或恐慌，静待市场风险充分释放后的修复机会。 市场要闻聚焦 【国家发改委：近期将推出促进民营经济发展若干举措 制定印发促进民间投资的政策文件】 财联社7月20日讯，国家发展改革委表示，围绕《促进民营经济发展壮大的意见》的落实落地，国家发展改革委将会同有关方面，于近期推出相关配套政策举措。一是推出促进民营经济发展若干举措。二是制定印发促进民间投资的政策文件，聚焦重点领域，健全要素保障机制，充分调动民间投资的积极性。上述两份文件很快将出台。作为《意见》的“1+N”的配套措施，通过政策措施的集中推出，多措并举，多管齐下，切实推动《意见》落地见效，促进民营经济高质量发展。 【台积电第二季度销售额、净利润优于预期】 财联社7月20日讯，台积电第二季度净利润1818亿元新台币，同比下降23%，预估1736.1亿元新台币；第二季度毛利率54.1％，预估53.3％；第二季度销售额4808亿元新台币，预估4783.4亿元新台币。 原标题：《【每日收评】两市近4000家个股下跌，高位题材全面退潮，后市将何去何从？》 财联社：枫林

盘面简述 周四，A股早盘冲高回落，延续调整走势。盘面上，商业百货、能源金属领涨，房地产、教育、化肥、旅游酒店、煤炭、电池、纺织服装、多元金融、美容护理、装修建材、风电等行业小幅上涨；半导体、通信设备、消费电子、光学光电子、游戏、电子元件、船舶制造、公用事业、软件开发、计算机设备、保险、汽车等行业跌幅居前。题材股方面，减速器、社区团购、动力电池回收、新零售、跨境电商、刀片电池、免税概念、固态电池等小幅上涨；CPO概念、F5G概念、光通信模块、算力概念、AI芯片、PCB、液冷服务器等概念跌幅居前。 热点板块 商业百货走强：中央商场、人人乐、国光连锁、大连友谊、国芳集团、新华百货涨停，三江购物、小商品城、步步高涨幅居前。 传媒板块走强：联络互动、金逸影视、省广集团涨停，幸福蓝海、南极电商、奥飞娱乐、横店影视等涨幅居前。 消息面 【中共中央、国务院发布关于促进民营经济发展壮大的意见】 近日，《中共中央 国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》发布，对促进民营经济发展壮大提出系列部署和要求。《意见》要求加快营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，优化民营经济发展环境，依法保护民营企业产权和企业家权益，促进民营经济做大做优做强，推动民营经济在全面建设社会主义现代化国家新征程中作出积极贡献。 【商务部：将研究支持新能源汽车开拓国际市场等务实举措】 商务部副部长郭婷婷表示，在外贸方面，将研究支持新能源汽车开拓国际市场，提升加工贸易发展水平，落实好便利商务人员办理签证、国际航班复航增班等务实举措，办好进博会、广交会、服贸会等重要展会。在外资方面，我们将出台进一步优化外商投资环境的政策，推动继续合理缩减外资准入负面清单。落实好外资企业圆桌会议机制，保持与外资企业的常态化沟通交流。 【美股三大指数集体收涨 苹果股价创新高】 美东时间周三，美股三大指数均创阶段新高，道指涨0.31%，纳指涨0.03%，标普500指数涨0.24%。大型科技股涨跌不一，苹果涨0.71%，股价创历史新高；亚马逊涨近2%，Meta涨超1%，微软、谷歌跌超1%。特斯拉跌0.71%。热门中概股多数上涨，富途控股涨超6%，爱奇艺涨超5%，小鹏汽车涨超4%，微博、蔚来涨超2%，哔哩哔哩涨超1%，阿里巴巴、京东、理想汽车小幅上涨。 巨丰观点 早盘，A股延续震荡走势：沪指小幅下跌，创业板指冲高回落。盘面上，减速器概念领涨，商业百货板块表现活跃，化肥、旅游酒店、房地产服务、跨境电商、能源金属、钛白粉等板块位于涨幅榜前列；半导体、通信设备、消费电子、游戏等人工智能相关板块表现低迷，处于跌幅榜前列。因人民币汇率反弹，早盘北向资金净流入11.7亿。 午后，传媒、教育、新零售板块走强，锂电池、光伏等新能源赛道股反弹，股指止跌回升，创业板翻红。反弹持续约20分钟后，人工智能概念继续走低，游戏、计算机应用、半导体方向领跌，股指再度回落，并创出日内调整新低。盘面上超4000股下跌，北向资金午后小幅流出。 总体看，沪指围绕3200点构筑底部，市场人气板块人工智能在中报预告后分化加剧，新能源赛道筑底，新零售板块逆市拉升。市场成交相对平淡，趋势性行情仍难以出现，投资者宜快进快出。 投资建议 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。今年以来A股主线是人工智能与国资改革，而其余板块则总体处于震荡筑底阶段，投资者可以把握调整后的低吸机会。近期人民币汇率及中概股企稳回升，预示市场底部逐步夯实。投资者可逢低布局中报预增板块的补涨机会。 原标题：《巨丰收评：大盘震荡筑底 新零售强势上涨》 作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001

大盘全天震荡分化，沪指探底回升，创业板指跌超1%。盘面上，房地产板块午后走强，粤宏远A、荣盛发展涨停。零售股继续活跃，中央商场4连板，人人乐涨停。AI概念股早盘反弹，奥飞娱乐、南方传媒、省广集团涨停。黄金概念股震荡走强，四川黄金涨停。整体上市场热点仍呈现快速轮动冲高回落的特征。下跌方面，3D打印概念股继续调整，金太阳跌超10%。总体上个股跌多涨少，两市超2600只个股下跌。沪深两市今日成交额7024亿，较上个交易日缩量747亿。 板块方面 今日AI应用端方向今日迎来反弹，其中威士顿、福昕软件20CM涨停、省广集团、南方传媒、奥飞娱乐涨停，中国出版、致远互联、鼎捷软件等个股涨幅居前。消息面上，微软在合作伙伴会议上宣布了Office 365 Copilot的定价，将向企业收取每个用户30美元/月的服务费用。此番定价，相较于原商业版提价数倍。 国泰君安在最新的研报中表示，AI+办公是此次AIGC浪潮的核心，以金山办公为代表的的国内厂商走出具有自身特色的AI办公路径。此次AIGC浪潮的引爆点是基于大语言模型的文字创作工具Chatgpt的爆火，随后多模态大模型开始跟随发展，其直接改变的就是文字、图像、音频、视频的创作方式，有望提升办公软件产品力。 从市场角度来看，部分市场观点可能会将今日应用端的反弹与5月算力硬件的走强作类比，因为其初始驱动都是受到了海外巨头的映射（今日是微软、5月末是英伟达），但就目前来看两者有着较大的差异。首先从市场环境而言，当前市场的处于持续缩量的弱势环境，无论是风险偏好还是做多信心都处于低位。另一方面，今日AI应用端的上涨也存有瑕疵，首先是未能与指数形成共振，而另一方面，像金山办公、万兴科技这种大市值人气标的也呈现明显的冲高回落，在前期累积大量套牢盘的背景下，相关个股短线弹高时就会有不少资金选择兑现。因此对于AI应用端的上涨，仍先以跌深反抽的角度看待，其延续性仍有待进一步观察。 房地产板块午后走强，粤宏远A、荣盛发展涨停，中迪投资、德必集团、渝开发等个股涨幅居前。国泰君安在最新的研报中表示，上半年整体呈现出前端弱、中端尚可、后端强的态势，其中，前端指标如新开工面积同比下降24.3%，已经连续两年出现新开工的持续走弱，且在低基数的背景下。中端销售数据表现尚可，尤其是销售金额，随着城市能级的提升，最终录得1.1%的同比正增长，而销售面积则同比下降5.3%。后端指标表现强劲，竣工面积同比增长19%。总体而言，行业金融风险远去，但行业数据的下行表明经营压力仍存，目前的政策仍然是时间换空间的平稳过渡导向。 此外，零售板块也在今日盘中有所异动，其中中央商场4连板、人人乐涨停，人人乐、德必集团、友好集团、大连友谊等个股涨幅居前。消息面上，国家发改委表示，将围绕稳定大宗消费、促进汽车消费和电子产品消费等方面抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策。 站在市场角度而言，无论是零售还是地产在近期逆势活跃，一方面得益于政策窗口期来临，资金加大对于经济复苏方向的政策预期博弈，另一方面，消费、地产此前都经历较长时间的整理，估值优势明显，符合风险偏好下降时资金避高就低的诉求。因此站在上述的两大逻辑来看，后续一些低位权重白马或有望在后市获得短线修复的机会。 个股方面 随着两市的成交额持续下降，短线情绪较为低迷，两市超7%的个股仅50余家，连板股更仅剩1档。在此背景下，部分短线资金选择抱团于头部标的之中。比如整车方向的众泰汽车与江铃汽车、汽配方向的中马传动与兴民智通、存储芯片中的华海诚科、以及零售股中的中央商场与人人乐。这些前排标的都逐步脱离于板块整体，形成了较为独立的趋势性行情。因此如果后续市场延续当前这样的弱势格局的话，人气高标抱团或仍将延续。当然对于高标的短线博弈操作难度较大，如果站在资金安全的角度考量，不妨耐心等待指数止跌，情绪出现冰点修复后再行进场更为稳妥。 后市分析 截至收盘，沪指涨0.03%，深成指跌0.37%，创业板指跌1.06%。北向资金全天净卖出49.32亿元，其中沪股通净卖出39.6亿元，深股通净卖出9.72亿元。 今日沪指探底回升小幅收红，而另一方面，市场的成交额进一步萎缩至7000亿左右，创下了近期的新低量。正所谓“地量见地价”，即使指数后续仍将经历震荡磨底，但在此位阶下，卖盘逐步缩手风险已相对有限。因此对于短线无需过于悲观，耐心等待指数止跌企稳，情绪回暖之际进行跟随入场。 中信证券在近期的研报中指出，当前市场仍处于经济、政策和情绪的三重谷底，但预期趋稳和情绪修复的信号日渐清晰，预计在8月将出现转机，行情正处于由中报主线向产业主题过渡的转换期，建议强化对三季度有政策催化或业绩拐点的产业主题配置。 市场要闻聚焦 【工信部：拟规定在过渡期结束之后 手机生产企业新申请进网许可的5G手机需支持5G消息】 财联社7月19日讯，工信部公开征求对《关于加强端网协同助力5G消息规模发展的通知》（征求意见稿）的意见。其中指出，手机生产企业按照5G消息相关行业标准及进网检测规范，完成计划上市的5G手机系统设计和功能升级。在过渡期结束之后，手机生产企业新申请进网许可的5G手机需支持5G消息，并随附提供相关进网检测报告。对于在过渡期结束之前已申请进网的5G手机型号产品，鼓励有条件的手机生产企业通过产品系统升级等方式实现5G消息功能支持。 【监管窗口指导险企7月31日前下架定价利率大于3.0%保险产品】 财联社7月19日讯，财联社记者从业内获悉，监管近日正陆续电话通知，对险企进行窗口指导，内容是要求在7月31日24点前下架定价利率大于3.0%的保险产品，包括重疾险等，以及保底2%以上的万能险产品。此外，部分险企也有内部下架的时间表，比如7月25日前或7月30日前等。据监管上次进行窗口指导已有3个月时间，市场也正在陆续推出新产品替代此前的高利率保险产品。 原标题：《【每日收评】沪指缩量探底回升，市场见底信号已现？》 财联社：枫林

盘面简述 周三，A股早盘冲高回落，午后探底回升，延续调整走势。盘面上，贵金属、珠宝首饰领涨，工程咨询服务、文化传媒、商业百货、房地产、教育、装修建材、环保、证券、汽车整车等行业小幅上涨；光伏、电机、风电设备、通用设备、电源设备、船舶制造、汽车零部件、消费电子等行业跌幅居前。题材股方面，ERP概念、空间计算、数字阅读、汽车拆解、黄金概念、海绵城市、AIGC概念、新型城镇化、供销社概念、影视传媒等小幅上涨；存储芯片、激光雷达、3D打压、HIT电池、氦气概念、工业母机、汽车一体化压铸等概念跌幅居前。 热点板块 新型城镇化走强：蕾奥规划涨逾10%，东方园林涨停，新城市、艾布鲁、启迪环境、宏景科技、测绘股份等涨幅居前。 AIGC概念走强：福昕软件20cm涨停，凡拓数创、汉仪股份、视觉中国、天娱数科、鸿博股份、万兴科技等涨幅居前。 商业百货走强：中央商场、人人乐涨停，步步高、友好集团、徐家汇、三江购物、文峰股份、茂业商业等涨幅居前。 消息面 【国家发改委：抓紧制定恢复和扩大消费政策】 7月18日，国家发改委召开新闻发布会，国民经济综合司副司长李慧表示，下一步，将抓紧研究储备政策，不断充实完善政策工具箱，及早出台有关政策举措，促进消费稳步恢复和扩大，着力拓展有效投资空间，加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，帮助经营主体恢复元气、站稳脚跟。 【商务部：释放家居消费 构建“大家居”生态体系】 在7月18日举行的国务院政策例行吹风会上，商务部副部长盛秋平表示，下一步，商务部将会同相关部门，进一步细化工作举措，加强宣传引导，充分调动地方和市场主体积极性，推动政策措施尽快落地见效，释放家居消费潜力，巩固消费恢复势头，更好满足人民美好生活需要。 【美股三大指数集体收涨 微软股价创新高】 美东时间周二，美股三大指数集体收涨，截止收盘，道指涨1.06%，纳指涨0.76%，标普500指数涨0.71%。大型科技股涨跌互现，微软涨近4%，股价刷新历史高位。银行股方面，美国银行涨逾4%。热门中概股多数下跌，哔哩哔哩跌超6%，京东跌逾4%，百度跌超3%。 巨丰观点 早盘，A股三大指数集体下跌，创业板指跌1%，两市半日成交不足4300亿，北向资金净卖出超40亿。盘面上，环保板块冲高回落，贵金属、珠宝首饰、汽车整车、工程咨询服务、AIGC、商业百货等位于涨幅榜前列，光伏、电机、风电、汽车零部件、电源设备、船舶、消费电子等行业跌幅居前。 午后，黄金板块继续走强，供销社概念异动拉升；半导体、消费电子、计算机应用等人工智能相关板块走低；股指继续下探。尾盘，证券、传媒、汽车零部件板块异动拉升，人工智能概念再度活跃，大盘探底回升，沪指一度翻红。北向资金午后流出速度放缓，南向资金则大幅流入港股超百亿。 总体看，沪指围绕3200点构筑底部，市场人气板块人工智能在中报预告后分化加剧，新能源车产业链反弹后出现分化。市场成交相对平淡，趋势性行情仍难以出现，投资者宜快进快出。 投资建议 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。今年以来A股主线是人工智能与国资改革，而其余板块则总体处于震荡筑底阶段，投资者可以把握调整后的低吸机会。近期人民币汇率及中概股企稳回升，预示市场底部逐步夯实。投资者可逢低布局中报预增板块的补涨机会。 原标题：《巨丰收评：大盘金针探底 黄金板块强势拉升》 作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001

大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。盘面上，汽车产业链个股午后逆势走强，星源卓镁20CM涨停，亚星客车、江铃汽车、文灿股份涨停。半导体板块开盘冲高，Chiplet方向领涨，康强电子、晶方科技涨停。零售股盘中异动，步步高、中央商场涨停。化工股盘中活跃，川金诺涨超10%，六国化工一度涨停。下跌方面，AI概念股陷入调整，数据方向领跌，银信科技等跌超5%。总体上个股上涨和下跌家数基本相当。沪深两市今日成交额7771亿，较上个交易日缩量255亿，成交金额再度跌破8000亿。 板块方面 汽车产业链今日逆势活跃，其中星源卓镁、亚星客车、德宏股份、文灿股份、江铃汽车等个股涨停，众泰汽车岱美股份、嵘泰股份、立中集团等个股涨超8%。可以看到，在政策端的利好持续落地下，汽车市场消费潜力得以释放。中汽协数据显示，6月，汽车产销分别完成256.1万辆和262.2万辆，环比分别增长9.8%和10.1%，同比分别增长2.5%和4.8%。 另外根据近期批露的中报业绩预告来看，16家A股整车上市公司披露了2023年上半年业绩预告。据统计，共有10家车企预计完成盈利，占比62.5%。而部分轻量化、智能化零部件公司归母净利同比增速超 100%。反映出在Q2 价格战背景下，无论是整车、零部件业绩表现均超出预期，盈利韧性及电动智能大趋势下自主的高成长性。华西证券在近期的研报中指出，随着政策加码 ，消费潜力加速释放叠加供给密集推出， 优质自主加速转型，新能源汽车的基本面依旧向好，坚定看好新势力产业链+ 智能电动增量机会。 从市场的角度来看，汽车链此前已经历多日的回调整理，昨日午后部分个股率先呈现出修复迹象，而今日资金回流更为明显，成为当前疲软的市场环境下为数不多的亮点。因此后续可重点关注汽车产业链能否在后市中进一步强化，从而对于市场的信心起到提振的作用。 草甘膦、磷化工板块在午后走强，其中川金诺涨超10%，六国化工、川恒股份、云天化、和邦生物等个股涨幅居前。据悉，从6月底的2.42万元/吨到7月17日的2.95万元/吨，国内95%草甘膦原粉价格不足1个月时间涨幅已超20%。此外，多位业内人士表示，此次草甘膦价格反弹主要是受海外需求增加等因素影响，预计下半年草甘膦价格将呈现先涨后稳走势，龙头企业三季度盈利则有望增厚。 从本质上而言，磷化工的今日的拉升其背后的逻辑仍是行情困境反转的预期炒作，并且磷化工经历了长期整理后处于明显低位，在当前风险偏低的市场环境下优势更为凸显。不过需要注意的是，在今日午后放量拉升后，短线情绪或趋于小高潮，应对上不宜追涨，耐心等板块整体分歧整理时，留意前排核心的的低吸机会。 个股方面 在量能持续萎缩的背景下，市场的短线情绪以及风险偏好均明显回落，市场的炸板率激增至55%。其中AI概念股再度迎来集体调整，数据方向跌幅居前，中科信息、中国科传等核心标的均跌超5%，算力硬件方向也未能幸免，CPO概念股剑桥科技、华工跨界、新易盛、中际旭创等跌超4%。本轮反弹的锚定风向标，工业富联也在高位出现阶段性整理的疑虑。正如此前一再提示的，多数的AI概念股上方存在明显的套牢卖压，在市场环境始终偏弱的大背景下，遇压回落仍在预料之中。不过以AI的人气基础来看，当后续市场迎来反弹时，那些前排核心标的仍有反复活跃的机会。 另一方面，今日半导体芯片股呈现出明显的高开低走的态势，特别是存储芯片此前几大热门个股，香农芯创、华海诚科，雅克科技等个股在放量下跌后，呈现出资金集中获利兑现的疑虑，而另一方面相对低位的Chiplet却获得资金的青睐，可见即使是半导体内部，资金同样更倾向于避高就低。这或对当前的操作应对具有一定的启示意义，在缩量轮动的环境下，高位接力的胜率往往较低，或可更多关注一些业绩向好，或者存在景气度存在预期反转的低位板块之中。 后市分析 截至收盘，沪指跌0.37%，深成指跌0.34%，创业板指跌0.31%。北向资金全天净卖出87.65亿元，其中沪股通净卖出46.51亿元，深股通净卖出41.15亿元。 在市场持续缩量的背景下，而各热点之间呈现出快速而无序的轮动，并且延续性均较差。整体来看当前的市场环境偏弱，操作难度较大。不过站在中期的角度而而言，目前大盘并不存在系统性方向，仍处于区间宽幅震荡的结构之中，并且随着指数的连续回调，卖盘已逐步缩手，因此对于当前市场无需过于悲观，在情绪端逼近冰点后，市场或有望迎来修复。 市场要闻聚焦 【国内商品期货收盘 尿素涨超6%】 财联社7月18日电，国内商品期货收盘，涨跌参半。尿素涨超6%，焦煤涨超4%，焦炭涨逾2%，氧化铝、棉花等涨超1%，纯碱、乙二醇等小幅上涨；菜粕跌逾2%，玉米、淀粉等跌超1%，纸浆、白糖等小幅下跌。 【3D打印设备厂家订单充足忙扩产 华曙高科新项目一期预计2024年竣工】 财联社7月18日讯，记者与产业链人士沟通获悉，目前3D打印设备供应商手中订单饱满且都有扩产计划，以迎接未来下游需求的放量。铂力特相关人士表示，公司现基本上是满产满销，下游各领域需求非常多，来自航天航空领域的订单充足。华曙高科方面表示，公司研发总部及产业化应用中心和增材制造设备扩产建设项目已正式启动，一期投资约估6亿元，预计2024年竣工。 原标题：《【每日收评】市场延续弱势整理，两市成交额不足8000亿，情绪逼近冰点后或有望迎来修复》 财联社：枫林