盘面简述 周三，A股三大指数探底回升。盘面上，电子化学品、半导体、光学光电子、房地产、计算机设备、航天航空、电子元件、消费电子、采掘、仪器仪表、通信服务等行业涨幅居前，游戏、光伏设备、航空机场、航运港口、钢铁、医药商业、农牧饲渔、教育等小幅回调。题材股方面，EDA概念、光刻胶、天基互联、Chiplet概念、中芯概念、北斗导航、光通信模块、AI芯片等概念涨幅居前；水产养殖、TOPCon电池、汽车拆解、减速器、预制菜、核污染防治概念等领跌。 热点板块 光刻胶板块持续走强，广信材料、扬帆新材、蓝英装备、容大感光20cm涨停，波长光电、怡达股份涨逾10%，福晶科技、长青科技、盛剑环境、张江高科涨停。 华为概念走强：华力创通、广信材料20cm涨停，力源信息、同益股份、硕贝德、强瑞技术涨逾10%，春兴精工、华微电子、华体科技、华映科技、捷荣技术等涨停。 房地产午后拉升：中国武夷、张江高科涨停，京投发展、城投控股、荣盛发展、滨江集团、中华企业、金科股份等跟涨。 消息面 【证监会最新表态 加强对期货高频交易等新型交易行为的监管】 在9月5日召开的中国期货业协会第六次会员大会上，方星海表示，要认真落实《期货和衍生品法》这个期货行业的根本大法，严格依法办事，依法治市，既严厉打击违法行为，又积极维护经营主体合法权利。 【广东省人社厅：拟全省全域实施个人养老金制度】 9月4日，广东省人力资源和社会保障厅发布《关于进一步促进我省养老保险第三支柱高质量发展的若干措施（征求意见稿）》公开征求意见，明确指出全力推进个人养老金制度全面实施，强化个人养老金政策及金融产品宣传，为全省全域实施个人养老金制度营造良好环境。 【“认房不认贷”政策落地 一线城市楼市暖意渐浓】 “认房不认贷”政策落地后，楼市随之躁动起来。近日，上海、广州、深圳等一线城市楼市，总体感觉是楼市暖意渐浓，看房者明显增多。 巨丰观点 早盘A股三大指数集体下跌，成交量萎缩明显，早盘成交不足4400亿元，北向资金净流出11.36亿元。盘面上，华为概念继续走强：光刻胶板块领涨，EDA、天基互联、北斗导航、Chiplet概念、光通信模块、激光雷达等板块涨幅居前，游戏、光伏设备、水产养殖、航空机场、TOPCon电池、航运港口、汽车拆解、CRO等表现不佳，领跌市场。 午后，受港股恒大、融创、碧桂园暴涨带动，房地产板块直线拉升；半导体板块继续拉升，光刻胶、光学光电子方向大幅走强；股指止跌回升，上证指数与科创50指数翻红。光伏概念午后反弹，避免了“一日游”的尴尬，对市场情绪有所提振。尾盘，算力概念、液冷服务器等AI相关板块走强。北向资金午后小幅回流，南向资金则连续12天净流入港股。 总体看，近期多项稳定经济、活跃资本市场、减税降费的措施接连推出明确政策底的同时，也将加速A股探明市场底。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济将步入复苏周期，A股将探明市场底并震荡上行。近期汽车、酿酒、煤炭、石油、有色等处于低位的消费及资源股表现活跃，有望带来大盘走出低谷。 投资建议 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。投资者可逢低布局中报预增板块以及新能源车、机器人、人工智能等上半年活跃板块的超跌反弹机会，以及金融、地产等板块调整后的低吸机会。 原标题：《巨丰收评：大盘探底回升 半导体板块飙涨》 作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001

大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪指领跌。盘面上，光伏概念股迎来反弹，BC电池方向领涨，帝尔激光、英诺激光、永和智控涨停，隆基绿能一度涨超5%。半导体板块早盘走强，光刻胶、存储芯片等方向领涨，同益股份20CM涨停。华为概念股继续活跃，捷荣技术、华映科技、奥普家居等涨停。下跌方面，数据要素概念股集体大跌，零点有数跌超8%。总体上个股跌多涨少，两市超3300只个股下跌。沪深两市今日成交额8039亿，较上个交易日缩量810亿。 板块方面 板块上，光伏中的BC电池概念持续走高，帝尔激光、广信材料、英诺激光、爱旭股份涨停，永和智控涨停，时创能源、中来股份、帝科股份、赛伍技术等个股涨幅居前。消息面上，今日在隆基绿能2023年半年度业绩说明会上，隆基绿能董事长钟宝申表示，接下来的5-6年，BC类电池会是晶硅电池的绝对主流，包括双面和单面电池，接下来隆基大量产品都会走向BC技术路线。 国泰君安研报认为，BC电池将最大限度地利用入射光，减少光学损失，带来更多有效发电面积，拥有高转换效率。BC作为平台型技术，可与P型、HJT、TOPCON等技术结合形成HPBC、HBC、TBC等多种技术路线。 不过从市场反馈来看，今日领涨的个股大多属于产业细分中某些小市值个股，并且赚钱效应也未能延伸至多数有机构持仓市值偏大的个股，整体而言更像是 事件刺激下的题材轮动。因此对于该方向而言，在没有更多利好驱动的背景下，仍先以光伏内部的超跌修复来看待为宜。 半导体再度活跃，其中光刻胶涨幅居前，同益股份大涨20%，波长光电、怡达股份、格林达、晶瑞电材等个股涨幅居前。消息面上，工业和信息化部、财政部近日联合印发《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》。其中提出，优化集成电路、新型显示等产业布局并提升高端供给水平。 站在中长期基本面的维度，兴业证券在近期依旧持有乐观态度。其认为下半年，随着海内外经济逐步企稳，半导体景气周期有望触底反转，并且科技创新周期、国产化周期为半导体带来新的增长极。并且展望2024年，半导体更有望从“困境反转”走向“强者恒强”，未来一到两年业绩有望持续加速，是中长期战略布局的方向。 不过就短线来看，目前半导体虽然近期在盘中活跃，但整体依旧处于震荡的结构。一方面，半导体多数个股的中期趋势尚未完全扭转，另一方面，目前热点仍以轮动为主，市场的追价动能不足，所以今日板块中军中芯国际再度放量冲高回落也在情理之中，对于半导体板块而言，耐心等待短线回踩止跌后的右侧转强信号后再行进场或具更高的胜率。 个股方面 个股上来看，今日市场题材热点间的资金博弈较为明显。早盘阶段随着捷荣技术再度一字封板，华为产业链概念股再度延续强势，像庚星股份、华力创通、天洋新材等个股均一度走出2板。但随着盘中光伏BC电池概念异军突起，板块间的跷跷板效应开始显现。华为概念股开始回落，板块内部的炸板率飙升。此外，此前的热点方向数据要素更是呈现出退潮疑虑，情绪高标零点有数也跌超8%。如无法迎来快速修复的话，数据方向或面临将再度面临阶段性的整理。故整体而言，在没有连续的增量资金之前，盘面中各大热点的延续性或难以保障，操作应对上尽可能避免追高接力，更多倾向于低吸埋伏或具更高的胜率。 后市分析 截至收盘，沪指跌0.71%，深成指跌0.67%，创业板指跌0.32%。北向资金全天净卖出46.09亿元，其中沪股通净卖出28.17亿元，深股通净卖出17.92亿元。 今日市场仍以震荡整理为主，三大指数全线收跌的同时，量能再度萎缩。不过较好的是，大盘依旧收在了5日均线之上，震荡向上的反弹结构尚未遭到破坏。在此背景下，后续的量能仍是关键，当指数能够进一步放量上行时，延续反弹行情的同时或仍有望挑战8月28日所留下的大量高点，相反一旦明日再度缩量回调，那么短线再度转弱的疑虑大为提升，届时或需更为留意指数二次回踩的风险。 中金公司认为，近期与经济增长、房地产、资本市场改革相关的一揽子稳增长、稳预期政策密集出台，直面市场关切，在积极信号催化下，A股市场初显企稳迹象。利好政策的叠加，从量变到质变，需要时间去催化，市场信心的恢复同样要经历时间的洗礼，后续增强信心的关键就在于经济数据是否出现好转迹象，若经济数据出现改善，则将对市场的中长期走势形成实质性利好。 市场要闻聚焦 【国家医保局明确纳入医保支付的耗材范围】 财联社9月5日讯，国家医保局今天印发《关于做好基本医疗保险医用耗材支付管理有关工作的通知》。加强医保准入管理，推动建立健全医用耗材医保准入制度。规范医保目录确定程序。建立健全动态调整机制。坚持“保基本”的功能定位，将临床必需、安全有效、价格合理的医用耗材按程序纳入医保支付范围。原则上临床价值不高、价格或费用远超基金和患者承受能力的医用耗材，以及非治疗性康复器具等不得纳入医保支付范围。“十四五”期间，应按准入法完成制定全省（自治区、直辖市）统一的基本医疗保险医用耗材目录。各统筹地区可统筹考虑基金承受能力、参保人负担等因素，根据实际情况对部分价格或费用较高的医用耗材设定先行自付比例。探索以准入谈判等方式合理确定部分高值医用耗材支付标准。对功能和用途相同、材质和特征相似、临床可相互替代、医保管理趋同的医用耗材，可制定统一的支付标准。建立医保支付监测评估机制，重点对临床使用多、基金消耗大以及患者负担重等的医用耗材进行监测。 【茅台否认将推出茅台辣椒酱 但茅台酒心巧克力将面市】 财联社9月5日讯，“酱香拿铁”大火后，网传茅台研发茅台辣椒酱，且即将推出。就此，多位茅台公司人士对财联社记者予以否认。“以官方信息为准，没有发布过相关消息，就是没有。”一位茅台公司人士对记者称。不过，据记者了解，茅台内部确有辣椒酱产品，且早在2019年就有了，但主要是员工食堂在用，辣椒原料主要来自对口帮扶县等。另据财联社记者了解，后续茅台将推出茅台酒心巧克力产品。 原标题：《【每日收评】市场重回缩量整理，BC电池概念异军突起，能否带动光伏赛道焕发第二春？》 财联社：枫林

盘面简述 周二，A股三大指数集体回调。盘面上，电子化学品、光伏设备领涨，光学光电子、电力、煤炭、消费电子、半导体等行业小幅上涨，房地产、保险、工程咨询服务、文化传媒、教育、装修装饰、水泥建材、采掘、工程建设、商业百货、汽车整车、软件、银行等跌幅居前。题材股方面，光伏、光刻胶、PCB、存储芯片等概念涨幅居前；租售同权、数据要素、新型城镇化概念等领跌。 热点板块 光刻胶板块领涨：广信材料、同益股份20cm涨停，波长光电涨超10%，格林达涨停，晶瑞电材、容大感光等多股涨超5%。 光伏概念拉升：帝尔激光、广信材料、英诺激光20cm涨停，永和智控、豫能控股、爱旭股份涨停，裕兴股份、赛伍技术、帝科股份等涨幅居前。 华为概念走强：华力创通、同益股份、蓝箭电子20cm涨停，力源信息、凯旺科技涨超10%，华映科技、捷荣技术等多股涨停。 消息面 国家发展改革委新设立民营经济发展局 国家发展改革委副主任丛亮9月4日在国新办新闻发布会上透露，近日，中央编办正式批复在国家发展改革委内部设立民营经济发展局，作为促进民营经济发展壮大的专门机构，加强相关领域政策统筹协调，推动各项重大举措早落地、早见效。此外，工业和信息化部也表示，将再推出一批为“专精特新”中小企业办实事的政策举措。 A股再融资阶段性收紧 新能源行业高速扩张或暂歇 近日，中国证监会针对IPO、再融资作出6项监管安排，再融资收紧信号明确。监管政策调整后，已有企业陆续撤回再融资申请，比如新能源赛道的杭可科技、中元股份。 年内ETF总规模增加逾2100亿元 目前超百只产品待审批 数据显示，截至9月4日，今年全市场ETF（交易型开放式指数基金）总规模新增超2100亿元，份额增加逾4300亿份，其中有10只产品份额均增超百亿份；同时，新产品发行也在提速，目前待审批产品数量超过百只，显示资金借道ETF入市热情有增无减。 巨丰观点 A股三大指数早盘震荡走低，两市超3500只个股下跌，北向资金半日净卖出44.62亿元。盘面上，光刻胶、存储芯片、TOPCON电池等板块涨幅居前，房地产、保险、教育、文化传媒、水泥建材等领跌。 午后，华为概念退潮，信创、半导体板块走低；光伏板块继续冲高，煤炭、钢铁、证券、保险等权重股有护盘动作出现，环保板块尾盘拉升；股指维持低位震荡走势。北向资金午后步入休整。 总体看，近期多项稳定经济、活跃资本市场、减税降费的措施接连推出明确政策底的同时，也将加速A股探明市场底。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济将步入复苏周期，A股将探明市场底并震荡上行。近期汽车、酿酒、煤炭、石油、有色等处于低位的消费及资源股表现活跃，有望带领大盘走出低谷。 投资建议 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。投资者可逢低布局中报预增板块以及新能源车、机器人、人工智能等上半年活跃板块调整后的反弹机会，同时短期要注意金融、地产等强势板块补跌风险。 原标题：《巨丰收评：大盘缩量整理 光伏概念强势上行》 作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001

大盘全天高开高走，沪指、深成指均涨超1%，北证50指数涨近6%。盘面上，华为概念股午后大涨，华映科技、捷荣技术、拓维信息等超10股涨停。顺周期板块全天强势，油气、钢铁、煤炭、有色等板块集体大涨，准油股份、宝地矿业、云煤能源、北方铜业等涨停。地产产业链概念股持续活跃，顶固集创、中源家居、爱丽家居等多股涨停。白酒股震荡反弹，金徽酒涨停。下跌方面，次新股陷入调整，康鹏科技、盛邦安全等跌超5%。总体上个股涨多跌少，两市近4000只个股上涨。沪深两市今日成交额8849亿，较上个交易日放量1396亿。 板块方面 地产产业链持续走强，房地产方向，世联行、新大正、中迪投资、三湘印象涨停，我爱我家涨超9%，浙江东日、中天服务、阳光股份等个股跟涨。消息方面，继广州、深圳之后，9月1日，北京、上海也先后宣布执行“认房不认贷”政策。而一线城市楼市的松绑，这直接对应了一波确定性刚需+改善性需求的释放。 国盛证券认为，在政策端释放密集利好后，房地产市场在后续至少会有一轮“脉冲式”回暖，地产数据若有阶段回暖（哪怕是脉冲式），A股通常都会有一波指数行情。其次，地产需求的回归，不仅会作用于股市，还将同时影响债市、汇率、大宗商品，在此过程中市场将呈现典型的强宏观驱动的特征，反映的至市场上从地产链向整个顺周期方向所传导。因此这也解释为何近期顺周概念集体走强。 顺周期板块全天强势，油气、钢铁、煤炭、有色等板块集体大涨，准油股份、宝地矿业、云煤能源、北方铜业等涨停。中泰证券称，国内制造业PMI超预期上行同时地产政策超预期发力，铜铝等需求有所支撑。按照历史平均40个月左右的周期长度来看，全球经济高位下行时间已过半，随着美联储逐步进入降息周期以及国内经济复苏趋势渐明，支撑全球经济走出底部，基本金属正处布局良机。 虽然本轮的顺周期行情是由地产链所传导的，但从市场表现来看，由于前期累积了大量的套牢卖压，地产板块自身始终相对弱势。而此前经历了充分整理的家居、煤炭、有色等方向的上涨阻力明显较小，因此在后续的选择上，重点留意顺周期概念股中前期套牢盘较小，弹性较大的个股。 白酒板块也展开了反弹，其中金徽酒涨停，皇台酒业、舍得酒业、口子窖、老白干酒、水井坊、五粮液均涨超5%。随着国内经济的逐渐复苏，消费市场逐渐回暖，白酒作为消费市场的重要组成部分，受到了市场的追捧。此外，多家白酒企业近期发布了业绩预告，业绩表现亮眼，这也为酿酒板块的上涨提供了支撑。 此外，北交所个股全线飘红，北证50指数涨近6%，涨幅超过20%的有五新隧装和龙竹科技两只，其中龙竹科技30CM涨停；另有豪声电子等9股涨幅超10%。消息面上，日前，中国证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，按照《意见》部署，北交所提出，已开通科创板交易权限投资者申请开通北交所交易权限时，投资者签订风险揭示书后即可开通北交所交易权限，不再需要其他流程。 个股方面 在顺周期的权重集体拉升成功搭台的背景下，市场的情绪显著回暖。科技股方向也在午后获得的资金回流。像机器人（减速器）概念的情绪龙头中马传动5连板，一定带动机器人板块异动。另一方面，受到华为将Mate60Pro加单的消息催化，华为概念股午后大涨，华映科技、捷荣技术、拓维信息等超10股涨停。足以反映出，在市场出现增量资金的背景下，科技股与顺周期概念两者是能够相互共存的。因此站在反弹能够持续的角度，后续较好演绎方向是科技与周期之间呈现良性轮动。 今日次新股集体大跌，其中碧兴物联跌超10%，豪江智能、盛邦安全、赛维时代、苏州规划等个股跌超5%。一方面次新股此前的炒作逻辑是在弱势环境下，短线资金相互抱团所驱动的，而当市场环境转暖时，上述的抱团自然瓦解，另一方面，北交所申请权限的放宽，也加剧了市场对于科创次新流动性的担忧。因此今日部分资金选择获利了结也在情理之中。故站在短线套利的角度而言，不妨将近期的关注重心更多的聚焦于与指数形成共振的顺周期方向。 后市分析 截至收盘，沪指涨1.4%，深成指涨1.41%，创业板指涨0.85%。北向资金全天净买入68.84亿元，其中沪股通净买入38.26亿元，深股通净买入30.58亿元。 在经历了上周连续的缩量整理后，今日大盘全天高开高走，量能较之上周五有了较为明显的提升，成功化解了短线转弱疑虑。并且以顺周期为代表的权重个股迎来资金的集体回补，也进一步确认当前市场真正积极尝试筑底。故在此背景下，后续仍先以5日均线作为观察重点，在5日线被有效跌破之前，震荡向上的反弹格局或有望延续。不过需要注意的是，目前沪指已经逼近了上周一的大量高点，后续仍将面临套牢卖压的考验。成交额能否维持温和递增的态势仍是关键，一旦后续量能不增反减，并且指数也再度出现遇压滞涨情形的话，仍需注意指数二次回踩的可能。 中信证券认为政策近期密集出台，后续预计还会不断加力，直至经济走弱和预期转弱的趋势彻底扭转，同时市场基本消化了政策底及市场底后最后一轮卖盘压力，当前市场底部区域特征更加清晰，风险收益比更佳，是积极入场的时点，市场将迎接“金九”行情。 配置上，建议围绕地产、科技、能源资源三大产业主线积极布局：1）地产产业关注物业管理、家居、消费建材等行业的长期成长机遇；2）科技产业，自主可控领域建议持续关注半导体、AI国产化的催化，基本面视角下关注盈利持续改善的运营商，以及存储、面板的行业周期底部反转机会，新能源车关注自动驾驶技术进步推动下有产品革新力的整车厂及供应商；3）能源资源产业，传统能源关注商品价格回暖和PPI底部反弹带来的利润环比修复，建议关注基本金属、煤炭、基础化工等。 市场要闻聚焦 【监管正开展保险资金长期入市情况调研】 财联社9月4日讯，财联社记者获悉，近日监管部门向险企下发《关于开展保险资金长期入市情况调研的通知》，为了解保险资金长期入市情况，组织开展有关调研，内容包括国外（欧美）市场历史演变、政策支持；国内投资情况、投资方式、考核方式；国内发展中存在困难及问题；以及政策建议等，要求9月14日前形成调研报告并发送。 原标题：《【每日收评】两市近4000只个股上涨！北向资金结束连续5日净卖出，放量普涨后本轮反弹还能持续多久？》 财联社：枫林

盘面简述 周一，A股三大指数集体上涨。盘面上，采掘行业、装修建材、酿酒、钢铁、煤炭、化肥、汽车整车、保险、有色金属、化肥、工程机械等行业涨幅居前，医疗器械、游戏、医药商业等小幅回调。题材股方面，可燃冰、工程机械、低碳冶金、钛白粉、煤化工、稀缺资源、白酒、磷化工、页岩气涨幅居前；次新股、科创板、乳业、AI芯片等小幅回调。 热点板块 装修建材大幅拉升：顶固集创、亚士创能、中源家居、坚朗五金、我乐家居、亚振家居涨停。 煤炭板块继续走强：云煤能源两连板，云维股份涨停，陕西黑猫、安源煤业、上海能源、山西焦煤、安泰集团等涨幅居前。 北证50大涨6%：龙竹科技30cm涨停，五新隧装、邦德股份涨超20%，中航泰达、数字人、明阳科技等十余只北交所个股涨超10%。 消息面 【政策“组合拳”促楼市企稳 “金九银十”可期】 继广州、深圳8月30日宣布执行“认房不用认贷”后，上海和北京于9月1日也先后宣布执行“认房不用认贷”政策。至此，一线城市全部宣布推进“认房不用认贷”政策。 【程序化交易监管新规引热议 防范“危险代码”成共识】 近日，中国证监会指导证券交易所出台了加强程序化交易监管的系列举措，这将对量化行业产生深远影响。多家头部量化机构表示，规范量化管理对行业发展而言是利好，将用实际行动严格落实程序化交易制度要求和监管安排。 【工信部等七部门印发汽车行业稳增长工作方案】 工信部等七部门印发汽车行业稳增长工作方案(2023―2024年)，力争2023全年实现汽车销量2700万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量900万辆左右，同比增长约30%；汽车制造业增加值同比增长5%左右。 巨丰观点 早盘A股三大指数集体上涨，北向资金净买入超60亿。盘面上，采掘行业领涨，煤炭板块延续强势，装修建材、酿酒、保险、钢铁、有色金属、化肥、工程机械等板块位于涨幅榜前列，半导体、医疗器械、游戏等小幅回调。 午后，半导体、通信设备、汽车拉升，房地产、零售、煤炭等板块涨幅收窄，沪深主板涨幅扩大至1%以上；尾盘算力概念继续拉升，科创50指数止跌翻红。北向资金早盘净流入63.3亿，午后流入放缓，全天净流入近70亿元。两市超4000股上涨。 总体看，近期多项稳定经济、活跃资本市场、减税降费的措施接连推出明确政策底的同时，也将加速A股探明市场底。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济将步入复苏周期，A股将探明市场底并震荡上行。近期证券、保险、地产、建材、汽车、酿酒、煤炭、石油、有色等受益于稳增长的板块集体展开反弹，市场情绪逐步好转。 投资建议 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期投资者可逢低布局中报预增板块以及新能源车、机器人、人工智能等上半年活跃板块调整后的反弹机会，短期注意金融、地产等强势板块补跌风险。 原标题：《巨丰收评：资源消费持续走强》 作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001

大盘全天震荡分化，三大指数涨跌不一。盘面上，煤炭、有色等周期股展开反弹，云煤能源、河钢资源、陕西黑猫涨停。大消费股集体走强，零售、食品等方向领涨，中兴商业、国芳集团、西部牧业等涨停。杭州亚运会概念股盘中异动，杭州园林20CM涨停，杭州解百、中装建设涨停。家居家装股震荡走强，我乐家居5连板，梦天家居等涨停。下跌方面，次新股陷入调整，泰凌微、盛邦安全等跌超10%。总体上个股上涨和下跌家数基本相当。沪深两市今日成交额7453亿，较上个交易日缩量839亿，成交量持续萎缩。 板块方面 煤炭板块今日领涨两市，云煤能源、陕西黑猫双双涨停，华阳股份、山西焦煤、平煤股份、兖矿能源、陕西煤业等个股涨幅居前。消息面上，早盘焦煤期货主力合约大涨超5%，焦炭期货主力涨超4%。 机构分析，能源大通胀背景下，未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，结合普遍较低的估值，煤炭板块投资攻守兼备且具有高性价比。后续可关注两条主线：1）盈利稳定、高现金流、高股息率公司投资价值进一步凸显；2）“中特估值”体系引入下有望迎来价值重估。 大消费板块同样展开集体反弹，零售股涨幅居前，人人乐、中央商场、国芳集团、国光连锁、杭州解百等个股涨停。食品饮料板同样表现活跃，西部牧业、麦趣尔涨停，品喔食品、莲花健康、海融科技等个股涨超5%。 从基本面来看，5月消费或是底部区域，受到6月升学宴场景刺激、7月暑期消费刺激，终端消费月度环比均有小幅回升。从基金持仓来看，基金中报持仓食品饮料占比新低，且核心资产如贵州茅台等也被减仓，筹码结构相对较好。近期政策表态积极，隐含对于经济的支持超此前市场预期，终端需求可能缓慢改善。对后续板块走势偏乐观，更可能是波动上行。 家居家装股震荡走强，我乐家居5连板，梦天家居等涨停，江山欧派、尚品宅配、索菲亚、喜临门等个股涨幅居前。一方面地产方向近期政策端的利好密集释放：如降低存量首套住房贷款利率、多地推出“认房不认贷”政策等，对于处于地产链上的家居板块同样有望受益。而站在资金博弈的角度而言，高标龙头我乐家居开盘阶段一字封板，再度给予该方向资金正反馈，所以今日家居在整个地产链方向的走势相对较强。不过从技术面的角度来看，家居板块后续或将面临前高压力区的考验，并且与之息息相关的地产板块，在昨日集体杀跌后，今日仅仅呈现弱修复的态势，因此对于地产链而言后续大概率仍会经历一段时间的震荡与反复。 个股方面 今日科技股陷入调整，其中近期人气龙头盛邦安全跌超10%，创识科技、慧博云通、三维天地等个股同样跌幅居前。科技股在经历了本周的连续拉升后，本就存在着涨多修正的需求，并且今日之回调并没有放出过大的量能，整体偏于良性。另一方面也可以看到，此前先行经历分歧整理的机器人、减速器概念股，今日率先获得资金回流，中马传动4连板，鸣志电器涨超9%。从侧面也反映出科技方向依旧是当前市场延续性最确定的主流热点。预计在经历今日的分歧整理后，下周科技股仍有望反复活跃，重点留意那些板块回踩过程中始终保持相对逆势的个股标的。 后市分析 截至收盘，沪指涨0.43%，深成指涨0.44%，创业板指跌0.11%。沪深股通因台风今日暂停交易。 今日市场整体呈现震荡分化的态势，指数端来看，虽然今日沪指依旧成功守稳于5日线之上，但反弹无量的问题始终未能改善，如果下周的量能仍无法及时跟进的话，指数层面不排除二次探低的可能。盘面上而言，今日以消费、地产、煤炭为代表的顺周期板块涨幅居前，而科技股则遭遇了分歧整理。但需注意的是，在热点轮动的过程中今日的量能却不增反减，市场情绪也没有明显的提升，因此对于今日顺周期方向的反弹仍先以热点轮动的视角来看待为宜。应对模式上依旧延续在热点轮动过程中，以低吸套利为主。 国盛证券认为，8月制造业PMI延续低位小升，非制造业PMI延续高位下行。分项看，关注5大信号： 供需均改善，需求回升至扩张区间；进出口订单均回升；价格指数继续回升，预计8月PPI同比-2.5%左右；库存小幅反弹；大中小企业景气普遍回升，就业指数走势分化；服务业持续回落，建筑业小幅反弹。总体看，8月PMI延续低位反弹、但不少分项仍处收缩区间，经济真正企稳仍需时日。往后看，“信心比黄金重要、形势比人强”，政策组合拳到了加快落地的关口，紧盯核心一二线松地产和“一揽子化债方案”。 市场要闻聚焦 【央行上海总部：2021.7.24-至今上海执行的利率下限水平为LPR+35BP】 财联社9月1日电，央行上海总部为确保存量房贷利率调整顺利落地，现公布上海首套商业性个人住房贷款利率自律下限有关情况；其中2021.7.24-至今上海执行的利率下限水平为LPR+35BP。 【央行、金融监管总局：支持灾区企业利用债券市场募集资金恢复生产经营】 财联社9月1日讯，央行、金融监管总局印发《关于做好金融支持防汛抗洪救灾和灾后恢复重建工作的通知》。《通知》要求，加大货币政策工具支持力度，用好用足新增2350亿元支农支小再贷款额度。支持灾区企业利用债券市场募集资金恢复生产经营，支持灾区地方法人金融机构发行金融债券扩大可贷资金来源。引导保险资金多种形式优先投入灾区优质企业和重大项目，建立多元化可持续的灾后重建资金保障机制。加强灾区现金流通、供应状况的监测分析，合理调配现金资源，着重做好群众生活和救灾所需现金供应。建立财库银协同工作机制，充分发挥国库资金划拨渠道安全便利的作用，全力保障抗灾救灾应急资金及时拨付。 原标题：《【每日收评】九月迎开门红！煤炭、消费齐爆发，顺周期行情重燃？》 财联社：枫林

盘面简述 周五，A股三大指数缩量整理，科创50逆市回调。盘面上，煤炭、保险、商业百货、汽车整车、钢铁、装修建材、有色金属、食品饮料、酿酒、工程机械、航运港口、燃气、家用轻工等行业涨幅居前，医药商业、软件开发、计算机设备、电子化学品、环保、互联网服务、房地产、游戏、半导体、通信设备、中药、传媒等行业跌幅居前。题材股方面，乳业、免税店、稀缺资源、社区团购、低碳冶金、新零售、机器人概念涨幅居前；SPD概念、核污染防治、减肥药、数据安全、信创、知识产权、算力、国产软件等跌幅居前。 热点板块 煤炭板块领涨：云煤能源、陕西黑猫涨停，华阳股份、晋控煤业、兖矿能源、山西焦煤、平煤能源等涨逾6%。 汽车整车拉升：众泰汽车、中通客车盘中涨停，中国重汽、长安汽车、海马汽车、江淮汽车等涨幅居前。 食品饮料走强：西部牧业20cm涨停，品渥食品涨逾10%，麦趣尔、惠发食品涨停。 燃气股午后拉升：新疆火炬直线拉升涨停，美能能源、胜通能源、洪通燃气、贵州燃气等纷纷冲高。 消息面 【国务院：提高个人所得税有关专项附加扣除标准】 3岁以下婴幼儿照护专项附加扣除标准，由每个婴幼儿每月1000元提高到2000元。子女教育专项附加扣除标准，由每个子女每月1000元提高到2000元。赡养老人专项附加扣除标准，由每月2000元提高到3000元。其中，独生子女按照每月3000元的标准定额扣除；非独生子女与兄弟姐妹分摊每月3000元的扣除额度，每人分摊的额度不能超过每月1500元。 【央行、金融监管总局：降低存量首套住房贷款利率】 自2023年9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人可向承贷金融机构提出申请，由该金融机构新发放贷款置换存量首套住房商业性个人住房贷款。新发放贷款的利率水平由金融机构与借款人自主协商确定，但在贷款市场报价利率（LPR）上的加点幅度，不得低于原贷款发放时所在城市首套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。 【中国人民银行决定下调金融机构外汇存款准备金率】 为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2023年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。 巨丰观点 早盘A股三大指数冲高回落，缩量整理。盘面上，煤炭板块领涨，乳业、保险、汽车整车、商业百货、装修建材、食品饮料、新疆板块、钢铁、酿酒等板块位于涨幅榜前列。 午后，食品加工、房地产、证券等板块走弱，汽车零部件、半导体、燃气板块拉升，股指继续横盘整理。从板块热点看，A股以板块轮动的形式展开超跌反弹行情，早盘煤炭、港口等冷门股拉升明显，午后则是汽车零部件、燃气板块拉升。尾盘，传媒、计算机应用跌幅收窄。因天气因素，港交所休市一天。在没有北向资金参与的情况下，周五市场缩量更加明显，全天成交量不足8000亿元。 总体看，沪指回补7月25日跳空缺口，意味着短期政策底已跌破，市场做多信心不足；而近期多项活跃资本市场的措施接连推出明确政策底的同时，也将加速A股探明市场底。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济将步入复苏周期，A股将探明市场底并震荡上行。操作上，市场阶段调整仍是中长期配置的好时机。 投资建议 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期投资者可逢低布局中报预增板块以及新能源车、机器人、人工智能等活跃板块调整后的反弹机会，短期注意金融、地产等强势板块补跌风险。 原标题：《巨丰收评：大盘缩量整理 资源消费走强》 作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001

大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。盘面上，芯片股延续反弹之势，光刻胶方向领涨，容大感光、格林达、晶方科技涨停。科创板次新股持续活跃，盛邦安全20CM3连板，清越科技涨停。医药股午后拉升，中药方向领涨，大理药业、龙津药业、华森制药等涨停。下跌方面，地产股集体调整，中华企业、首开股份等跌停。总体上个股跌多涨少，两市超3200只个股下跌。沪深两市今日成交额8292亿，较上个交易日缩量1551亿，成交量连续大幅萎缩。 板块方面 光刻胶板块涨幅居前，其中容大感光20CM涨停，康鹏科技、波长光电涨超10%，格林达涨停，安集科技、盛剑环境、蓝英装备、南大光电等个股涨幅居前。从基本面而言，光刻胶是半导体制造的核心材料，其性能直接影响芯片性能和良率，此前长期被日美等部分企业所垄断，国产化率不足10%。而复盘国内光刻胶上市公司股价走势，半导体景气周期与产业国产化两大因素对股价影响大。故从当前节点来看，半导体行业景气度已处于历史底部区间的背景下，下游普遍预期在下半年迎来复苏。另一方面，随着半导体产业链国产化进程的加快，景气周期与光刻胶有望迎来发展新阶段。 从市场角度而言，半导体作为人气板块，在本轮科技反弹行情落下帷幕之前仍有望反复活跃。但需注意的是，从当前半导体领涨方向与个股来看，多以短线题材标的为主，仍缺乏一个领涨中军型的个股。另一方面，由于半导体产业链容量较大，每日的领涨侧重也会有所不同，一味追涨的话不仅难以获得超额收益，还可能会承受补跌的风险。因此仍想参与的话，耐心等其分歧回踩后再寻低吸套利的机会为宜。 中药方向也在盘中震荡走高，其中大理药业、龙津药业、华森制药等涨停。数据显示，已有64家中药上市公司公布2023年上半年成绩单。近八成实现营收、净利润双升。不过，值得一提的是，在中药上市公司业绩普遍增长的态势下，其营业成本也随之“水涨船高”，逾八成营业总成本同比增长。据了解，为应对中药材涨价，有上市企业表示将加大中药材储备量，与此同时亦有多家上市药企积极布局中药材种植基地。不过需要注意的是，中药股今日午后的拉升本质上而言，仍或是热点轮动过程中的超跌反弹，在没有更多的驱动因素的背景下，其延续性或仍有待观察。 地产股遭遇跌停潮，中迪投资、渝开发、首开股份、中华企业等近10股跌停，保利地产、招商蛇口、金地集团等大市值个股同样跌超5%。但从消息面上却是利好不断，其中多头宣布落地“认房不认贷”政策，其中包含了广州、深圳两座一线城市。此外，已经有多家银行表态，准备存量房贷利率下调方案。 之所以消息面利好却导致市场负反馈，一方面是受到了边际效益递减的影响，部分资金对利好政策逐步趋于免疫，而对于此前那些埋伏性资金而言，更是将楼市利好的密集出台看作是获利了结的信号；而站在技术面来看，地产板块多数个股存在着套牢卖压，在市场增量资金不足的情况下，遇压再度回落也在情理之中。 个股方面 个股方面，早盘盛邦安全20CM3连板，再度调到起市场对于科创次新的炒作情绪，截至收盘清越科技涨停，康鹏科技、慧智微、伟测科技等个股涨超7%。近期科创次新股的持续活跃，一方面是受益于周日证监会连续出台印花税、IPO节奏放缓、限制上市公司减持、调整IPO节奏等多项重磅规定。另一方面近期科创100ETF发行在即，有望吸引更多资金进入科创。此外，次新股由于没有过多的套牢卖压且自身高弹性较高，具有强贝塔属性，因此对于短线炒作资金更具吸引力。在本轮科技股反弹的过程中，该方向仍有望反复活跃，次新属性可视为后续择股的重要的加分项。 后市分析 截至收盘，沪指跌0.55%，深成指跌0.61%，创业板指跌0.69%。北向资金净卖出42.97亿元，其中沪股通净卖出21.44亿元，深股通净卖出21.52亿元。 今日是本月最后一个交易日，本月沪指跌超5%，创业板指跌6%，而北向资金单月累计减仓接近900亿元，单月净卖出额创历史新高。故站在中期的角度而言，目前市场处于震荡筑底的阶段，后续或仍将经历较长时间的反复。而站在短线的角度而言，大盘在连续两日的缩量回踩后，已下探至5日线附近，那么市场或将面临重要的方向选择，若想要延续反弹的话，明日市场便需一根放量长红去重新点燃市场做多热情。相反一旦明日延续弱势调整，并将5日线有效跌破的话，后续不排除进一步向下二次探底的可能。 站在盘面角度而言，虽然近期市场很多题材方向展开反弹，多数题材方向延续性均欠佳，市场热点也在科技股内部呈现快速无序轮动态势，或反映出本轮反弹行情多以短线资金所驱动的，当市场整体量能持续萎缩后，各题材之间的资金博弈仍将延续，故应对上降低预期，在热点轮动中去寻找短线套利的机会为主。 市场要闻聚焦 【武汉官宣“认房不认贷” 9月1日起施行】 财联社8月31日讯，武汉市住房保障和房屋管理局网站发布《关于优化我市个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，通知提出，居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）在我市申请贷款购买商品住房时，家庭成员在我市名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。本通知自2023年9月1日起施行，原有政策与本通知不一致的，以本通知为准。 【荷兰光刻机出口管制明日生效，中荷是否有新的磋商结果？商务部回应】 财联社8月31日讯，商务部8月31日下午举行例行记者会。有媒体提问，此前荷兰宣布实施半导体出口管制并将于9月1日正式生效，中荷双方对此事有没有更新的磋商结果？就此提问，商务部新闻发言人束珏婷表示，中国政府与相关国家在出口管制领域保持沟通交流，中方希望包括荷兰在内的各方，秉持客观公正立场和市场原则，遵守契约精神和国际规则，维护自由开放的国际贸易秩序，保障企业合法权益。 原标题：《【每日收评】三大指数连续缩量回调，地产股集体退潮，明日或将面临短期方向抉择》 财联社：枫林

盘面简述 周四，A股三大指数震荡回调，科创50逆势上涨。盘面上，电子化学品、中药领涨，医药商业、半导体、化学制药、光学光电子、消费电子、电子元件等行业小幅上涨，房地产、教育、证券、公用事业、汽车整车、船舶制造、能源金属、文化传媒、光伏设备、游戏等行业跌幅居前。题材股方面，SPD概念、光刻胶、减肥药、Chiplet概念、MicroLED概念、医疗美容、PCB概念等涨幅居前；租售同权、REITs概念、新型城镇化、券商概念、土地流转、数据确权等跌幅居前。 热点板块 半导体板块走强：智云股份、清越科技20cm涨停，容大感光、康鹏科技涨逾10%，华映科技、格林达、晶方科技等涨停。 电力板块午后拉升：豫能控股涨停，国电电力、华银电力、杭州热电涨逾5%，深南电A、中国广核、大连热电等跟涨。 医药板块午后拉升：新诺威20cm涨停，科源制药涨逾15%，神奇制药、通化金马涨停，南新制药、多瑞医药等跟涨。 消息面 【统计局：8月官方制造业PMI为49.7% 环比上升0.4%】 8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月上升0.4个百分点，制造业景气水平进一步改善。从企业规模看，大、中、小型企业PMI分别为50.8%、49.6%和47.7%，比上月上升0.5、0.6和0.3个百分点。 【新一轮存款利率下调即将落地 期限越长调整幅度越大】 记者多方采访获悉，新一轮存款利率下调即将落地，有银行已在内部发布了相关通知。幅度方面，存款期限越长下调幅度越大，且3年期、5年期下调幅度或高于上一轮。上一轮3年期、5年期存款挂牌利率均下降0.15个百分点。 【A股半年报披露收官 逾600家净利润增幅翻倍】 A股半年报披露收官。截至8月30日21时，共有5218家上市公司披露半年报，2698家上市公司归属于上市公司股东的净利润实现同比增长，占比达到51.71%。从行业看，电信运营商、光伏、新能源汽车、锂电池等行业表现较好。 巨丰观点 早盘A股三大指数集体回调。盘面上，光刻胶概念领涨，电子化学品、电子纸、Chiplet概念、MicoLED、OLED、PCB、中药、科创板次新股等位于涨幅榜前列，房地产板块则大幅回调，盘中跌幅近5%，此外教育、游戏、汽车、光伏、证券、电池、环保等板块跌幅居前。北向资金早盘净流出36.66亿元。 午后，银行、证券、地产依旧走势低迷，医药、电力、水产养殖概念拉升。从板块热点看，A股以板块轮动的形式展开超跌反弹行情，市场成交量快速萎缩至8000亿元附近。今日外围市场普涨，且8月PMI指数环比继续上行，A股逆势而动，或许北向资金继续出逃有关。北向资金午后流出速度放缓，全天净流出约50亿元；南向资金连续8天流入港股。从近期北向资金表现看，逢高兑现的意愿较为强烈，市场仍然存在反复的可能。 总体看，沪指回补7月25日跳空缺口，意味着短期政策底已跌破，市场做多信心不足；而近期多项活跃资本市场的措施接连推出明确政策底的同时，也将加速A股探明市场底。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济将步入复苏周期，A股将探明市场底并震荡上行。操作上，市场阶段调整仍是中长期配置的好时机。 投资建议 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。今年以来A股主线是人工智能与国资改革，而其余板块则总体处于震荡筑底阶段。短期投资者可逢低布局中报预增板块以及新能源车、机器人、人工智能等活跃板块调整后的反弹机会，短期注意金融、地产等强势板块补跌风险。 原标题：《巨丰收评：大盘缩量回调 补涨行情延续》 作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001

大盘早盘冲高回落午后窄幅震荡，三大指数涨跌不一。盘面上，芯片股集体反弹，利扬芯片、大港股份、盈方微等近10股涨停。AI概念股午后走强，其中数据要素方向大涨，零点有数涨停创历史新高；ChatGPT概念股震荡反弹，云从科技涨超10%，汉王科技涨停。下跌方面，券商股集体调整，山西证券、锦龙股份跌停。总体上个股涨多跌少，两市超3000只个股上涨。沪深两市今日成交额9843亿，较上个交易日缩量528亿。 板块方面 6G、卫星导航板块涨幅居前，其中司南导航、震有科技、盟升电子、华力创通等个股涨超10%，铖昌科技、上海沪工涨停，臻雷科技、创意信息、天银机电、超图软件、中英科技等个股涨幅居前。消息面上，华为发布的Mate 60 Pro手机 为全球首款支持卫星通话的大众智能手机。华为作为中国高端手机代表厂商，Mate 60 Pro 发布或将引领国内高端机发展趋势，有望加速带动智能手机市场回暖，加速产业链上下游景气度恢复。 此外，下半年行业催化不断：预计9月8日马斯克将重启星舰试飞；9月12日华为Mate 60将延续卫星通信功能；后续卫星项目规划持续落地（发射/招标）等。同时商业运载火箭公司产品与技术迭代、6G标准协议相关项目推进等也将成为板块潜在催化。但需注意的是，卫星导航的板块的上涨本质上而言仍属于事件催化下的超跌反弹，其延续性仍有待进一步关注。 芯片股集体反弹，德邦科技、利扬芯片、大港股份、盈方微等近10股涨停。佰维存储、华力创通、寒武纪、龙腾光电、龙迅股份等个股涨幅居前。兴业证券在近期的研报中表示，半导体下游需求与宏观经济密切相关，且自身又具备较强的成长性，是典型的顺周期中的成长股，未来一到两年业绩有望持续加速。下半年，随着海内外经济逐步企稳，半导体景气周期有望触底反转，并且科技创新周期、国产化周期为半导体带来新的增量空间。 从市场角度来看，半导体由于自身高弹性、强贝塔属性本身就是市场的人气板块，结合半导体行业景气度已处于历史底部区间，本身也存在着修复预期。故在本轮科技风格所主导的行情中，重回资金青睐也在情理之中。不过从今日领涨标的来看，仍以短线题材炒作为主，若后续想要走出更强的延续性，仍需板块之中决出一个大市值的领涨中军型个股为宜。 个股方面 午后数据要素概念股反复活跃。只要其没有出现明确的退潮或者转弱信号的背景下，该方向后续或仍具进一步冲高之空间，不过大概率是以震荡向上的形式所展开的。因此对于数据要素而言，耐心等其下一次分歧回踩的机会进行低吸套利或具更高的胜率。 另一方面，券商股今日再现资金负反馈，昨日在盘中活跃的山西证券、锦龙股份今日皆以跌停报收。整体而言在经历了周一的放量高开低走后，市场累积了较大的套牢卖压，故即使个别券商标的会在后续盘中反复，在没有足够增量资金的背景下，板块整体近期或仍以震荡整理为主。重点留意短期风险充分释放后新一轮右侧转强信号。 后市分析 截至收盘，沪指涨0.04%，深成指涨0.26%，创业板指跌0.05%。北向资金全天净卖出24.63亿元，其中沪股通净卖出21.5亿元，深股通净卖出3.13亿元。 在经历了昨日的普涨反弹后，今日市场的分化明显加剧，科技股方向成为当前市场的主要领涨方向，科创50 更是率先放量完成了对于周一阴线的反包。但需注意的是，科技股大多属于超跌反弹，后续的量能的大小仍是关键，当量能能够维持温和放大的情况下，本轮科技行情仍有望延续。相反一旦后续量能不增反减，则需留意短线遇压回落的风险。而对于其余指数而言，后续依旧先行留意5日线的得失，只要不将5日均线有效跌破，那么本轮的反弹行情仍有望以震荡向上的形式延续。 中信建投在最新研报中表示，随着中报业绩雷风险整体基本披露完毕、出清，科技板块最差业绩中报基本落地，预计三季度开始边际逐步改善，整体产业周期目前海外均给出四季度反转的指引，明年行业有望实现确定性增长。此外科创100指数和后续ETF产品的推出也有利于进一步引导中长期资金入市。故综合而言，当前的市场环境下可陆续重视科技板块左侧逢低布局。 市场要闻聚焦 【国务院：制定实施一揽子化债方案 防止一边化债一边新增】 财联社8月30日讯，中国人民银行8月30日下午3时举行金融支持民营企业发展工作推进会。中国人民银行、国家金融监督管理总局、上海证交所、深圳证交所相关领导参加会议。会上，文灿股份、亨通集团、天顺风能、德青源、好米动力等5家民营企业主要负责人将发言。工商银行、建设银行、中信银行、北京银行、中国信保等5家金融机构负责同志将发言。此外，参会银行还包括兴业银行、民生银行、光大银行、交通银行、平安银行、中国银行、农业银行、广发银行、邮储银行、招商银行、华夏银行等多家银行；参会企业还包括新希望、冠群信息、国能日新、星际荣耀、龙湖集团、新城控股等多家企业。 【国内商品期货收盘 玻璃主力合约涨停】 财联社8月30日讯，国内商品期货收盘，轻工涨幅居前。玻璃主力合约涨停，尿素涨超5%，纯碱涨超4%，甲醇涨超3%，焦煤、燃料油等涨逾2%，PP、液化气等涨超1%，淀粉、红枣等小幅上涨；豆二、花生跌超1%，豆粕、豆一等小幅下跌。 原标题：《【每日收评】科创50再涨超2.5%！科技股爆发或成后市领涨主力》 财联社：枫林