核心观点： 本周由于前期期货盘面连续下跌，焦炭第八轮降价于周二落地。本周由于期货盘面的触底反弹，市场情绪明显转强。从基本面来看，供应端，本周焦企由于出货尚可，自身焦炭库存连续下降，虽然亏损幅度仍较大，但焦企开工率持窄幅波动，焦炭供应持稳运行。需求端，本周钢厂高炉铁水持稳，焦炭需求持稳运行。焦炭基本面整体变化不大。后续来看，随着9月终端钢材消费旺季的深入，国庆假期临近，下游钢厂补库需求或将有所增加，因此焦炭需求预计有所转强。供应方面，目前焦企仍持续亏损，因此虽然焦企出货较为顺畅，但焦企提产意愿偏低，焦炭供应仍将延续低位运行。综合来看，下周焦炭基本面将逐步转强，叠加近期期货市场持续偏强的表现和下游终端市场旺季需求的缓慢复苏，预计下周焦炭价格将迎来一轮上涨。 焦炭现货价格（元/吨）： 本周焦炭价格下跌50-55元/吨，一级冶金焦-干熄1900元/吨；准一级冶金焦-干熄1760元/吨；一级冶金焦1540元/吨；准一级冶金焦1458元/吨。 本周焦炭港口贸易出库价格下跌50元/吨，一级水熄焦1750元/吨，准一级水熄焦1650元/吨。 焦炭期货价格（元/吨）： 本周焦炭期货在旺季终端回暖预期和假期补库预期的双重推动下触底反弹，焦炭期货本周连续上涨。 后续来看，虽然钢材终端需求复苏情况尚需验证，但由于十一假期临近，市场对钢厂补库需求有一定期待，加之焦炭基本面表现偏好，因此预计下周焦炭价格仍将延续稳中偏强震荡。 焦化利润（元/吨）： 根据SMM调研，本周吨焦盈利-185.8元/吨，焦企亏损持续扩大。 本周焦炭价格下跌一轮，原料端炼焦煤价格持稳运行，因此焦企亏损继续扩大。 后续来看，随着钢材传统旺季的需求回暖及国庆假期带来的补库需求，导致市场看涨情绪明显增强。加之焦企开工率持续低位，焦炭基本面或将在下周迎来改善，因此下周焦炭价格有较强的提涨预期，预计焦企利润将在下周迎来一定修复。 焦炉产能利用率： 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为69.88%，周环比小幅下降0.32个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为68.8%，周环比下降0.6个百分点。 本周，焦炭价格持稳运行，虽然焦企仍持续亏损，但由于下游钢厂采购需求尚可，及部分焦化厂化产保供的影响，本周焦炉开工率降幅明显收窄。 后续来看，虽然近期焦炭期货联系上涨，加之钢材消费旺季预期逐步发酵，焦炭提涨预期逐步走强。但由于目前焦企亏损幅度较大，因此在焦企利润明显好转之前，焦企开工率大幅上升概率不大，预计下周焦企开工率将延续当前的窄幅波动趋势。  焦炭库存情况分析： 本周焦企焦炭库存26.5万吨，环比下降1.3万吨，降幅4.68%。焦企炼焦煤库存282.1万吨，环比下降1.7万吨，增幅0.6%。钢厂焦炭库存255万吨，环比下降0.6万吨，降幅0.23%。两港焦炭库存为139.5万吨，周环比增加1.3万吨，增幅0.94%。 本周，焦企开工率持续低位运行，下游钢厂高炉开工持稳运行，焦炭需求稳定，焦企焦炭库存降幅明显。原料方面，由于焦企亏损幅度仍然较大，因此焦企原料采购仍以按需采购为主，焦企炼焦煤库存小幅下降。钢厂方面，由于钢厂小幅亏损，且高炉开工率持续低位，因此焦炭采购需求偏弱，钢厂焦炭库存小幅降库。 后续来看，由于下游终端钢材市场旺季预期影响及9月双焦补库市场预期的影响，市场情绪明显好转，钢材市场有回暖预期，因此或将带动焦炭基本面逐步走强。但考虑较焦化厂亏损幅度较大，短期开工率快速上升概率不大，因此预计下周焦企焦炭库存仍将小幅降库。原料端，炼焦煤价格持稳运行，焦企仍将延续采购为主，焦企炼焦煤库存或将窄幅波动。钢厂方面，由于下游钢材市场回暖预期影响，钢厂铁水或将稳步回升，钢厂焦炭库存将持稳运行。港口方面，虽然9月是钢材消费传统旺季，但随着焦炭第八轮降价的落地，市场信心进一步减弱，预计下周港口库存将窄幅波动。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为69.88%，周环比小幅下降0.32个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为68.8%，周环比下降0.6个百分点。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存26.5万吨，环比下降1.3万吨，降幅4.68%。焦企炼焦煤库存282.1万吨，环比下降1.7万吨，增幅0.6%。钢厂焦炭库存255万吨，环比下降0.6万吨，降幅0.23%。    

  9 月13日SMM煤焦讯 炼焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1700元/吨。唐山低硫主焦煤报价1735元/吨。 今日主流焦企发起焦炭首轮提涨，市场看涨情绪渐浓。需求方面，焦企仍以按需采购为主，贸易商观望情绪仍在，市场询价明显增多，但实际采购较前几日持稳运行。后续来看，随着焦炭有上涨预期，但焦化厂仍持续亏损，市场心态较为谨慎，预计短期炼焦煤价格仍将持稳运行。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1900 元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1760元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1540元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1458元/吨。 从基本面来看，供应端，本周焦企由于出货尚可，自身焦炭库存连续下降，虽然亏损幅度仍较大，但焦企开工率持窄幅波动，焦炭供应持稳运行。需求端，本周钢厂高炉铁水持稳，焦炭需求持稳运行。焦炭基本面整体变化不大。后续来看，随着9月终端钢材消费旺季的深入，国庆假期临近，下游钢厂补库需求或将有所增加，因此焦炭需求预计有所转强。供应方面，目前焦企仍持续亏损，因此虽然焦企出货较为顺畅，但焦企提产意愿偏低，焦炭供应仍将延续低位运行。综合来看，下周焦炭基本面将逐步转强，叠加近期期货市场持续偏强的表现和下游终端市场旺季需求的缓慢复苏，预计下周焦炭价格将迎来一轮上涨。

SMM9月13日讯：沪锌主力2410合约开于23840元/吨，盘初沪锌运行于日均线上方，重心围绕23840元/吨盘整期间摸高于23890元/吨，午后多头减仓沪锌小幅下移至日均线附近徘徊，盘尾空头减仓沪锌小幅上移于23810元/吨短暂波动，终收涨报23830元/吨，涨630元/吨，涨幅2.72%，成交量减少至18.8万手，持仓量减少5500手至75552手,沪锌录得三连阳，日k重心上移。上方布林道上轨形成压制，下方各路均线提供支撑。当前空头资金避险离场，后续关注海外宏观情况。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

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