【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1230元/吨。唐山低硫主焦煤报价1280元/吨。 基本面情况，多数煤矿正常生产，个别煤矿少量减产，整体供应略有收缩，但下游观望情绪较重，线上竞拍成交价格大面积下跌后，煤矿签单仍不乐观，煤矿焦煤库存累积，因此本周焦煤价格或将继续承压下行。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1625元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1485元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1290元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1200元/吨。 供应方面，焦企保有利润，生产稳定，但出货受到一定阻碍，小幅累库，焦炭供应偏向宽松。需求方面，市场逐步转向淡季，且近期高温雨水比较频繁，下游终端需求转弱，加之多数钢厂焦炭库存处于中高位，钢厂对焦炭采购积极性降低。综上，焦炭供需矛盾持续累积，成材淡季影响凸显，部分钢厂已经对焦炭提出第二轮降价，本周焦炭将弱势运行。【SMM钢铁】

2025 年5月26日，内蒙地区高碳铬铁出厂价8000-8100元/50基吨；四川，西北地区高碳铬铁出厂价8100-8200元/50基吨，较前一交易日持平。日内铬铁市场持稳运行，实际成交依旧有限。近日内蒙古某高碳铬铁厂家停产一台30000KVA矿热炉，计划检修一个月，影响铬铁月产量约5000吨。据SMM调研，5月内有部分铬铁厂家停产检修，但复产操作更为积极，铬铁供应增量明显。四川等地即将进入丰水期，电价优势下生产成本有所降低，叠加前期铬矿备库充足，复产意愿较高。此外，考虑到下游不锈钢有减产消息流出，对铬铁的需求或将继续减少，铬铁价格或有进一步下跌风险。但是铬矿价格仍在高位，成本控制铬铁价格下降空间，预计短期内铬铁市场稳中偏弱运行为主。 原料方面，今日铬矿市场偏弱运行，市场预期偏悲观，采买成交有限。2025年5月26日天津港40-42%南非粉现货报价61-62元/吨度，期货价格290-300美元/吨；48-50%津巴布韦粉报价62-63元/吨度，期货价格350-360美元/吨，较前一交易日持平。铬矿海外大型矿商新一轮期货报价以295美元/吨的价格平盘落地，一定程度上支撑南非系铬矿现货价格，同时由于南非粉货源集中，贸易商挺价意愿相对较高。但受铬铁零售价格下跌风险影响，市场对后市价格看法较为悲观，津巴布韦铬矿和其他主流系铬矿贸易商心态不稳，调低报价，让利出货。但铬铁厂家仍有一定原料库存，因此采买保持谨慎，铬矿实际成交有限。预计短期内铬矿市场稳中偏弱运行。

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》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前，MHP系数（相对于SMM电池级硫酸镍指数）为83.5%-84%，印尼MHP的FOB价格为12777美元/镍吨。 从供应端分析，由于印尼高冰镍项目当前尚未恢复生产，叠加纯镍新项目投产的影响，三季度 MHP市场供需格局呈现偏紧态势，推动卖方报价持续处于高位区间运行。从需求端来看，本月下游企业鉴于 MHP 采购系数较高，除满足刚性备库需求外，整体采购情绪表现较为谨慎。考虑到当前下游企业的成本压力较难支撑对过高 MHP 价格的接受度， SMM预计MHP 价格或存在一定的下行空间。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM5月26日讯：                                           今日SMM 1#电解铜现货对当月2506合约报升水150-升水220元/吨，均价报价升水185元/吨，较上一交易日上涨20元/吨；SMM1#电解铜价格为78510~78670元/吨。早盘沪铜强势走于日均线上方，反复摸高78450元/吨以上，随后回落至78350元/吨波动。隔月BACK月差于330-370元/吨波动。        日内现货升水高报，但因市场整体流通货源不多，现货升水基本保持坚挺。早盘持货商下月票据升水180-200元/吨主流平水铜，升水铜200-240元/吨，大江HS、中条山PC、铁峰、紫金、进口到货金冠等升水150-180元/吨。随着铜价走高，下游还盘明显，成交重心走跌。主流平水升水150-180元/吨，好铜升水180-200元/吨，湿法货源紧张，非注册成交60元/吨附近。        明日预计仍有进口到货，进口商出货换现继续施压现货升水，预计明日升水有走跌预期。

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