【SMM焦炭市场周报20250530】市场看跌情绪仍较强  下周焦炭有第三轮降价预期 供应方面，多数焦企盈亏情况仍在可接受范围内，生产暂时稳定，焦炭供应高位运行。需求方面，钢材出现季节性需求减量，铁水延续下降趋势，且南方进入雨季，高温雨水天气影响项目开工，进一步拖累钢厂拿货积极性。原料基本面情况，煤矿维持正常生产节奏，供应延续宽松局面，下游观望情绪依旧较重，线上竞拍成交不佳，煤矿下调起拍价格，签订情况仍不好。综上，市场看跌情绪仍较强，短期焦炭市场将弱势运行，下周焦炭有第三轮降价预期。         》订购查看SMM金属现货历史价格

本周螺纹价格走势弱势下行，现全国均价3104元/吨，环比下跌60元/吨。 供应端，华北及西北区域个别钢厂已不挣现金流，本周已陆续安排高炉休风，影响部分建材产量，其他区域高炉厂暂时生产还有利润，6月中上旬暂无检修计划；华中个别电炉厂近期复产，开工率微增，但目前电炉厂处于全面亏损阶段，部分厂家有下调开工时长预期，后期产量有进一步下降可能。需求端，周初受行情影响，市场情绪偏悲观，市场成交表现偏差，但周三周四下游端午节前备货需求有释放；6月梅雨季节下游施工进度放缓，以及高考期间工地限制作业，整体需求预期转弱，但不排除阶段性有需求放量可能。库存方面，目前供需基本面矛盾不凸显，库存继续去化，但钢厂端未有明显的控产减产行为，叠加跌价行情，代理商的提货积极性不高，厂库节后有微增可能。后续来看，海外不确定因素增加，内部无强刺激政策的背景下，6月份钢材市场逐步进入淡季，产业弱现实难以带动现货价格出现趋势性行情，短期行情将继续弱势震荡运行，但不排除国内政策发力带动阶段性反弹可能。

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1230元/吨。唐山低硫主焦煤报价1280元/吨。 原料基本面，煤矿正常生产，焦煤市场供应情况无明显变化，当前下游市场采购多有推迟，焦煤现货销售不畅，贸易商积极出货，以降低库存为主，市场情绪进一步转弱，线上竞拍流拍率过半，下周焦煤价格或弱势运行。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1570元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1430元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1240元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1150元/吨。 供应方面，受出货压力影响，部分焦企出现库存累积，焦炭供应逐渐趋于宽松，但焦企亏损仍在可接受范围内，生产积极性尚可。需求方面，受钢材消费进入传统淡季影响，钢厂采购节奏明显放缓，对焦炭以按需采购为主。综上，市场看跌情绪仍较强，短期焦炭市场将弱稳运行，下周焦炭有第三轮降价预期。【SMM钢铁】

SMM5 月 30日讯，今日，SS 期货盘面延续震荡走势。尽管端午假期临近，但市场并未出现预期中的节前备货行情。随着不锈钢市场逐步进入传统消费淡季，整体成交愈发清淡，贸易商普遍面临出货难题，部分商家为促进销售选择让利出货，推动现货价格持续弱势运行。近期，不锈钢厂减产消息不断传出，但由于下游需求同步减弱，减产带来的供应收缩难以抵消需求下滑的影响。在此背景下，不锈钢市场或将面临量价齐跌的局面。 期货方面，主力合约2507震荡运行。上午10:30，SS2507报12700元/吨，较前一交易日下跌10元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在470-670元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7950元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价13100元/吨，佛山均价13100元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷24050元/吨，佛山地区24050元/吨；热轧316L/NO.1卷，在两地均报23350元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7500元/吨。 当前，不锈钢市场已全面进入传统消费淡季，下游需求显著疲软，市场活跃度持续走低。供应端方面，不锈钢生产企业仍维持较高产量水平，导致不锈钢厂出货面临巨大压力，代理贸易商库存积压问题日益凸显，社会库存始终处于高位运行状态。受下游终端订单不足影响，部分期现贸易商在完成期货套利后，选择低价抛售现货回笼资金，使得大量货源仅在贸易环节流转，难以真正进入终端消费市场。尽管近期高镍生铁价格出现反弹，且不锈钢价格已处于历史低位，企业成本倒挂现象为价格提供一定支撑，但在淡季需求萎缩与高供给格局未得到根本性改善的双重压力下，若出货困境持续存在，短期内不锈钢价格仍将面临明显的下行压力。

本周镍价呈现“V型”反弹态势，但整体仍处于下跌趋势。现货市场，SMM1#电解镍均价从周初的124,150元/吨跌至5月30日的122,325元/吨，跌幅1.4%；金川镍升水本周维持在2,200-2,600元/吨区间。 期货市场，受到市场印尼镍矿配额增加传言影响，沪镍主力合约（NI2507）周内最低触及118,630元/吨，LME镍价下探至15,000美元/吨，但随后立即反弹至跌前价位，最终本周沪镍收于121,100元/吨，下跌1.57%；LME镍价收于15,325元/吨，下跌1.57%。 宏观方面，本周全球焦点聚焦于美欧贸易谈判进展与美联储政策动向。美国与欧盟就关税问题达成短期缓和；但美联储最新会议纪要释放谨慎信号，官员普遍担忧关税政策可能推升通胀粘性，年内降息预期进一步降温。同时美国公布第一季度实际GDP修正值为-0.2%，较前值-0.3%略有改善，但仍显示经济处于收缩状态；核心PCE物价指数年化季率修正值为3.4%，低于预期3.5%和前值3.5%，通胀压力略有缓解。 库存方面，本周上海保税区库存约为5000吨，环比上周去库700吨。 国内社会库存约为4.16万吨，环比上周去库约836吨，在一定程度上缓解高库存压力。 中长期全球镍产能过剩矛盾未解，镍市处于“高供应、弱需求、紧资金”的三重压制中，短期震荡底部看11.5万，顶部承压12.3万。

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》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                       本周现货升水先抑后扬，主因进口铜持续到货冲击。但临近端午假期，下游仍存备货情绪，周中提货向好，周内库存呈现去化。展望节后，因LME亚洲库存仍在不停流往中国，预计端午节中会持续到货，下游采购选择增多，将进一步表现出压价心理。目前铜价企稳78000元/吨附近，下游订单与开工均未有明显起色。故而预计下周华东市场承压供大于求现状。                                                                                                                           》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                    5月30日SMM进口铜精矿指数（周）报-43.56美元/干吨，较上一期的-44.28美元/干吨增加0.72美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为93%-95%。        周内尽管中国多家冶炼厂在上海与Antofagasta展开年中谈判，但是并不妨碍铜精矿现货市场活跃度恢复。周内有贸易商以-40美元低位的价格向冶炼厂出售1万吨装期为6月份的干净矿，并以-40美元中低位向冶炼厂出售1万吨装期为7月份的高金矿，作价期均为M+1/5。有冶炼厂以-40美元中低位的价格从贸易商处采购1万吨南美干净矿，装期为7月份，作价期均为M+1/5，黄金Payable为扣减0.3g以下全部计价。周内有贸易商正在报2万吨南美干净矿，装期为7月份，作价期均为M+1/5，金银Payable正常。此前Anglo American的招标结果出炉，冶炼厂以近-40美元中位的价格中标1万吨QVC，贸易商以近-90美元的价格中标1万吨Los Bronces，作价期均为M+3，装期均为2025年下半年。        上周继日企第一轮谈判后，本周中国冶炼厂与Antofagasta开始年中谈判，据SMM了解，今年第一轮的谈判矿企就已向冶炼厂给出报价为-15美元中位。这数字远低于4月下旬市场传出得0美元/干吨。        据外媒报道，Kakula地下矿的地震活动在过去几天里继续间歇性发生，地下采矿活动于2025年5月25日再次暂停。地震导致地下河脉破裂，Kakula地下矿的涌水量有所增加，目前正在制定详细的排水计划，包括购置额外的抽水设备，以提高抽水能力，并允许从地表排水。根据SMM了解，Kakula的生产活动可能受影响长达6个月，KK矿正在处理矿区堆积的低品位铜矿以维持正常的发运，目前并没有公布不可抗力。        SMM九港铜精矿库存5月30日为79.59万实物吨，较上一期增加1.56万实物吨，主要增量来自于防城港，本周防城港铜精矿库存环比增加7万实物吨。                                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库  

SMM5月30日讯：                                           今日SMM 1#电解铜现货对当月2506合约报升水120-升水220元/吨，均价报价升水170元/吨，较上一交易日不变；SMM1#电解铜价格为78380~78590元/吨。早盘沪铜2506合约持续走跌至78000元/吨一线，临近十一时短暂回到78100元/吨。隔月BACK月差日内小幅走扩至360元/吨，沪铜当月进口亏损收敛至900元/吨附近。        日内为5月最后一个交易日，多数企业不进行贸易，出货商较少，现货报价走高，对于仍需刚需采购的下游被迫接受高升水。但常州地区类似豫光、中金、铁峰等货源并未有高溢价，跟昨日采购价格几无差别。因湿法铜紧张，非注册货源日内升水30元/吨些许成交。        展望节后，预计库存将因进口到货表现垒库，节后归来下游原料库存未见明显消化，预计采买情绪较低，沪铜现货升水仍有被压制得可能。