》查看SMM铅产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM6月30日讯：据SMM调研，本周（6月24日—6月30日）SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为63.63%，较上周增加10.15个百分点。 据调研，本周铅蓄电池企业周度开工率大幅上升，主要的原因为端午假期结束，铅蓄电池企业生产恢复。上周6月22日为端午节，除去小部分企业正常生产，多数企业放假1-3天不等，尤其是江苏、江西地区企业放假较多，一般在3天，本周该类企业恢复正常生产。另浙江地区铅蓄电池企业开工率增幅最大，除去假期恢复因素，其余则是汽车电池出口订单向好，企业开工水平提升所致。 》查看更多SMM铅产业链数据库  

核心观点：供应端，本周焦炭价格暂稳，但因为成本增加，盈利明显下降，部分焦企亏损所以有减产情况出现，焦炭供应有所收紧。需求端，钢材价格震荡运行，但后市仍有不确定性，且钢厂焦炭库存出于安全状态，对焦炭按需采购。成本端，本周部分煤种上涨100-150/吨，焦企炼焦成本增加，但面对高价焦煤，焦企按需采购，线上竞拍流拍增多。综合来看，焦炭供需相对平衡，成本支撑有减弱预期，焦炭涨价行情基本消失，下周焦炭价格或偏稳运行。 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭价格暂时持稳，焦炭首轮涨价行情基本消失。一级冶金焦-干熄2260元/吨；准一级冶金焦-干熄2086元/吨；一级冶金焦1856元/吨；准一级冶金焦1758元/吨。 本周港口焦炭贸易出库价格平稳运行，目前一级水熄焦2030元/吨，周环比暂稳，准一级水熄焦1930元/吨，周环比暂稳。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货偏强运行。周初，美联储加息预期再起，带动焦炭期货盘面上涨。周中，总理讲话，将在扩大内需潜力、激活市场活力等方面推出更多更加务实更加有效的举措，利好整个国内市场，焦炭期货市场上行。 各方利好政策以及消息仍在影响市场，但焦炭现货价格企稳，市场处于博弈阶段，下周焦炭期货盘面或保持震荡运行。 焦化利润（元/吨） 根据SMM调研，本周吨焦盈利2.4元/吨，利润减少116元/吨。 从价格角度来看，本周准一级干熄焦2086元/吨，价格暂稳，吨焦盈利没有受到其价格影响。但从成本端来看，本周山西、山东多数煤种价格上涨100-150元/吨，炼焦成本明显增加，挤压焦企盈利。 目前钢材市场转弱，钢厂盈利同样转弱，市场对焦炭看涨情绪基本消失，但焦煤价格有回调预期，或修复焦企盈利，下周吨焦盈利或小幅增加。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.5%，周环比减少0.5个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为77.7%，周环比减少0.6个百分点。 从盈利角度来看，本周吨焦盈利明显减少，特别是山西、山东地区，炼焦成本增加，盈利减少，再叠加环保检查严格，焦企开工水平下降。从库存角度来看，本周焦企焦炭库存继续去库，剩余库存仍以山西地区为主，其余地区基本保持低库存状态。 焦企延续降库趋势，但吨焦盈利同样下降，焦企生产积极性有所下降，下周焦企焦炉产能利用率或小幅降低。 焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存39.8万吨，环比减少2.5万吨，降幅5.9%。焦企焦煤库存335.3万吨，环比增加30.5万吨，增幅10.0%。钢厂焦炭库存277.6万吨，环比增加3万吨，增幅1.1%。港口焦炭库存190万吨，环比增加7万吨，增幅3.8% 。 本周焦企继续降库，基本来到低位库存水平，且主要集中在山西地区，其余地区长期保持超低库存。目前下游采购积极性尚可，且焦企盈利稳定在盈亏平衡线附近，多数焦企生产暂时保持稳定，焦炭供需相对平衡，但个别焦企有减产情况出现，下周焦企整体焦炭库存或小幅下降。 本周部分优质煤种价格上涨100-150元/吨，其余煤种价格暂稳，炼焦成本明显增加。近期煤矿事故较多，焦煤供应收紧，但现有面对高价焦煤，多数焦企采购意愿下降，转为按需采购，下周焦企焦煤库存或暂稳。 本周钢厂铁水产量高位稳定，部分钢厂对焦炭有补库行为，其余钢厂则是按需采购，但本周钢厂市场表现不佳，对焦炭采购积极性下降，下周钢厂焦炭库存或暂稳。 钢厂铁水产量仍保持高位，对焦炭有刚性需求，但焦炭首轮涨价落地没有落地，焦钢企业处于博弈期，贸易商入场询货、拿货积极性下降，预计下周两港焦炭库存或暂稳。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 本周焦企焦炭库存39.8万吨，环比减少2.5万吨，降幅5.9%。焦企焦煤库存335.3万吨，环比增加30.5万吨，增幅10.0%。钢厂焦炭库存277.6万吨，环比增加3万吨，增幅1.1%。    

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.5%，周环比减少0.5个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为77.7%，周环比减少0.6个百分点。

钛精矿 本周钛矿价格小幅反弹，攀西地区钛精矿(TiO2≥46%)市场主流报价涨至1950-2050元/吨，攀西地区钛精矿(TiO2≥47%)主流报价涨至2300 -2350元/吨。从攀西地区当地矿商了解，受当地大厂原矿收紧影响，选厂原料紧张，矿商惜售情绪较浓，在下游钛白粉市场整体低迷的情况下，后续钛矿价格上行动力较为有限，预计近期钛矿价格维持稳定运行。 高钛渣 本周钛渣价格维持稳定，钛渣市场报价8600-9000元/吨。目前钛渣市场成交普遍清淡，终端采购意愿较低，高渣出货压力增大。北方某大型钛渣企业负责人表示，下游需求低迷的情况仍在持续，在海外矿价高位运行的情况下，钛渣运行压力较大，不排除后续钛渣企业采取检修动作，SMM将持续关注后续钛渣企业的开工情况。 钛白粉 本周国内钛白粉价格维持稳定，截至本周五国内金红石型钛白粉主流报价15500 -16000元/吨，锐钛型钛白粉主流报价13000 -14000元/吨。由于近期汇率对出口支撑较好，钛白粉海外竞争力变相加强，某大型钛白粉企业销售人员表示，虽然近期海外订单较好，但内贸需求低迷的情况仍在持续，钛白粉企业去库压力仍然存在。考虑到近期钛矿价格止跌企稳，钛白粉成本支撑增加，预计后续钛白粉价格维持稳定运行，SMM将持续关注后续现货成交变化情况。 四氯化钛 受原材料液氯价格下调影响，本周四氯化钛市场价格下调至6800-7000元/吨，新价成交有待进一步跟进。国内某大型四氯化钛企业销售人员表示，下游需求羸弱以及原材料成本下降，导致四氯化钛价格支撑不足，同时需求不足的情况短期难以改善，预计后续四氯化钛价格维持低位运行。 海绵钛 本周国内1级海绵钛市场报价下调至6万元/吨。目前海绵钛市场竞争较为激烈，市场低价成交不断出现，部分海绵钛企业为降低自身库存压力，选择采取减产动作。某大型海绵钛企业销售人员表示，下游需求低迷结合各家海绵钛企业开工高位，海绵钛市场供应过剩的情况较为严重，预计后续海绵钛价格面临较大运行压力。 》查看SMM钛每日报价

山东地区6月上旬现货升贴水表现较为平稳，基本运行于升水120元/吨至升水150元/吨区间之内。6月下旬起伏较大，现货升贴水冲高至410元/吨后回落，伴随着多家炼厂陆续进入检修收尾阶段，山东电解铜现货市场表现如何？ 6月初山东升贴水表现平稳且坚挺，主要是由于多家炼厂5月底进入检修，山东市场供应由宽松转为紧张，给予持货商挺价信心，然而受铜价反弹叠加高升水影响，下游加工企业需求并不强劲。月中美联储宣布6月暂停加息，铜价持续高走，下游企业存在畏高情绪，消费需求被进一步压制，使得升贴水回落至低位。后续伴随着换月交割，市场开始对07合约报价，月差Back结构扩大再次给予了持货商挺价信心，偏紧的货源使得山东升贴水冲高。 进入6月下旬，端午假期内盘休市，节后回来某炼厂因囤积货源较多开始低价甩货，下游加工企业趁机低价采购，使得部分炼厂出现超卖。月末山东电解铜因前期超卖出现略微偏紧信号，下游补货意愿尚可，现货升贴水小幅上移。 6月即将结束，当前月差持续扩大，给予持货者挺价信心，山东升贴水存有上升空间。但据SMM了解，华北某炼厂与山东某炼厂检修进入已进入收尾阶段，预计7月中旬山东电解铜供应将恢复至宽松状态，但部分下游加工企业反映，目前订单量表现温和，终端需求并不强劲，伴随着供应增多，山东升贴水承压，预计7月山东升贴水将呈现出先扬后抑。

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 端午期间，主产区传出兰炭整改相关消息，部分镁厂面临较为严格整改要求。此项措施极有可能延长供应端的整改时间，结合节中镁市成交较好，市场报价快速上扬，镁锭价格一度涨至21000元/吨，但随着下游补库结束，市场重回理性，镁价呈现高位下调的态势。 主产区某镁厂销售人员表示，由于节前成交较好，节后市场较为冷清，同时随着镁价冲高回落，市场买涨不买跌情绪较浓，下游询盘普遍压价，市场成交显难。某大型贸易商表示，7-8月为行业传统淡季，在国内大环境较差的情况下，镁市难以独善其身，后续镁价仍将面临内外需求双重走弱的运行压力。 SMM分析认为，镁市场短期结构仍以供应宽松为主，镁价运行普遍承压，好在煤炭价格近期止跌反弹，镁锭成本支撑较强，预计后续镁价维持小幅低位盘整，SMM将持续关注后续现货成交变化情况。 》点击查看SMM镁现货历史价格

SMM6月30日讯：本周隔膜价格持稳。本周隔膜供需相对较稳，原料端，当前PP、PE等主材价格走势平稳，隔膜方面成本亦相对稳定。供需方面，当前隔膜多数企业产线依旧维持高开工，市场流通量逐步走高，但下游需求结构化差异明显，干法需求高涨，湿法方面在来自动力、储能需求提振下7、9μm需求相对较好，5μ相对较弱，但整体市场供需仍维持相抵平衡状态，预计后市价格仍维稳。 本周湿法基膜（5μm）价格为2.50-3.00元/平方米，与上周持平。湿法基膜（7μm）价格为1.60-1.90元/平方米，与上周持平。湿法基膜（9μm）价格为1.10-1.30元/平方米，较上周持平。干法基膜（16μm）价格为0.7-0.75元/平方米，与上周持平。湿法涂覆基膜（5μm+2μm）价格为2.82-3.52元/平方米，较上周持平。湿法涂覆基膜（7μm+2μm）价格为2.10-2.40元/平方米，较上周持平。湿法涂覆基膜（9μm+3μm）价格为1.58-2.10元/平方米，较上周持平。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

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SMM6月30日讯： 首先回顾6月份铝价走势， 6月铝价维持震荡走势，价格重心稍有上移，沪铝主力合约基本在18000-19000元/吨区间运行，截止6月30日，沪铝主力2308合约收报于18010元/吨，现货方面，6月（自然月）SMM铝现货均价录得18560元/吨，环比上月涨1.37%。  再看再生铝合金价格方面 ，6月ADC12价格跟跌较快而跟涨乏力，因此价格重心并未随A00走高，反而继续降低，ADC12与A00价差逐渐拉大。目前大厂价格报至18100-18400元/吨，中小厂报价集中于17700-17900元/吨区间。截止6月30日，SMM ADC12价格报18400元/吨，6月均价录得18502.5元/吨，环比上月跌0.74%。 下图为近 年A00与ADC12价格走势及价差情况： 6月ADC12价格继续弱势调整： 成本上看，废铝方面： 月初铝价下行，废铝市场表现谨慎，后随铝价反弹，市场情绪好转，上游捂货情绪逐渐消退，供货情况得到改善，精废价差呈现出走扩趋势；临近月底铝价再度下挫，废铝贸易商出货减少，市场供应部分收紧，但随需求持续走弱，市场情绪较为悲观，废铝价格支撑力度稍显不足。 硅方面， 6月硅价跌幅收窄，截止6月30日，通氧553#价格环比5月底跌350元/吨至13200元/吨，7月后随下游相关订单释放，部分牌号或有小幅反弹的可能。 整体来看， 6月份ADC12成本继续下移，但再生铝厂采购低价废铝原料仍存在困难，生产端成本压力犹在，厂家按需采购为主，原料及成品库存量均保持低位。 下图为上海铝精废价差情况： 下图为今年来ADC12与通氧553价格走势情况： 需求端看 ，6月份再生铝下游消费继续表现疲软，压铸厂反馈6月订单较5月相对稳定，几乎没有增量出现，且多为刚需采买，端午假期期间亦鲜有备库情形，整体市场成交低迷，需求不足继续制约铝合金价格走高。对于后续需求，行业内普遍认为7、8月受制于高温假等影响需求大幅回升预期较低，9月后订单或有增加。 供给端看， 6月再生铝行业开工率继续下调，已连续3个月走弱，一是因新订单不足，仅部分企业维持原有开工水平，而大部分企业尤其中小规模企业产量保持下滑态势；二是端午假期影响，部分再生铝厂及压铸厂生产休息1-3天；三是ADC12价格重心持续回落，行业生产亏损仍在，企业被迫缩减产量。7月将迎来行业传统淡季，再生铝开工率难有回升。 下图为再生铝行业开工率情况： 进口方面， 根据最新海关数据显示，5月未锻轧铝合金进口量8.28万吨，同比减少27.7%，环比减少11.6%。今年以来马来西亚、韩国等主要进口国原料成本较高，而国内需求疲软、价格竞争激烈，导致海内外铝合金锭价差出现倒挂，贸易商进口积极性较弱，自3月后到港合金锭量不断降低。当前国标ADC12海外远期报价回落至2200-2240美金/吨区间，但6月后市场逐渐进入淡季，订单缩减、价格内卷下国内ADC12易跌难涨，市场价格重心被不断拉低，叠加人民币对美元汇率跌破“7.25”关口，进口即时亏损扩大至800元/吨附近，理论进口窗口处于关闭状态，短期进口订单难有增量，预计后续到港量继续保持低位。 下图为进口ADC12利润情况： 整体来看， 当前ADC12与A00价格维持倒挂格局，但因月底铝价大幅走跌，二者价差有所收窄，但在成本走弱及需求低迷下短期再生铝合金价格仍将处于下跌通道。 》点击查看SMM金属产业链数据库