距离法定春节假期还剩不到三周时间，SMM调研了解铜棒市场主流企业放假安排及时间，具体情况如下。        SMM选取了主流地区代表性企业进行调研了解，大部分铜棒厂将于1月月底放假，将于2月17日（正月初八）之后陆续复产，放假时长基本与去年持平，仅个别企业由于去年疫情原因放假较早，而今年放假时间回归正常，导致 放假总天数高于去年。         关于原料与成品库存方面，铜棒企业均表示，为降低资金压力，无论是原料还是成品，将尽量保持在低位，只维持刚需库存，不会因为春节假期大量增加库存。此外，铜棒企业表示，节前订单正在逐步缩减，节前订单总量基本与去年持平，并未有明显增量，且目前所接节后订单量也处于较低水平，这也是铜棒厂坚持低库存的原因之一。         整体来看，铜棒厂放假时长基本在10天-18天左右，大型企业假期相对中小型企业少6天左右，中小企业表示放假时间较长的主要原因是订单表现不佳，若订单增量较多，可以进行加班生产，但根据近期订单表现来看，整体表现仍不佳。且大部分企业表示，2024年铜棒市场依旧将承压下行，预期较为悲观。

2023年，我国炼焦煤进口量为10251.1万吨，与2022年相比，增加3867万吨，增幅60.6%。其中，蒙古、俄罗斯、加拿大以及美国是我国主要的炼焦煤进口国，2023年我国从蒙古进口5395.8万吨炼焦煤，占总进口量的52.6%，从俄罗斯进口2663.6万吨，占总进口量的26%，从加拿大进口760万吨，占总进口量的7.4%，从俄罗斯进口588.4万吨，占总进口量的5.7%，这四国合计占比为94.5%。   此外，来自蒙古和俄罗斯的进口煤增量是2023年炼焦煤进口量大幅增加的主要动力。2023年我国从蒙古进口5395.8万吨炼焦煤，同比增加2834.7万吨，增幅52.5%，从俄罗斯进口2663.6万吨，同比增加563.4万吨，增幅21.2%，两国合计增加3398.1万吨，占总增加量的87.9%。 数据列完，问题出现，是什么导致2023年炼焦煤进口出现明显增加呢？ 原因一，国务院关税税则委员会发布煤炭零进口政策，2022年5月1日至2023年3月31日生效，后续延到2023年12月31日。 原因二，2023年冬季整体气温高于往年，“暖冬”现象使得“季节性回落”延迟，中蒙通关车数直至12月中旬前持续保持高位。且口岸过货量目标提高，以甘其毛都口岸为例，2022年过货量目标为1800万吨，而2023年过货量目标为3500万吨，促进通关车数维持高位。 原因三，我国2023年下半年煤矿事故较多，炼焦煤产量有所收紧，但钢厂粗钢压减并未落实，供弱需强，被迫加大炼焦煤进口量。

1月22日讯 ： 2023年12月，中国氢氧化锂出口量为12,342吨，环比下滑19%，同比上涨41%。从出口地分类来看，当月海外多个国家与地区对国内氢氧化锂的需求呈现持续下滑的趋势，从具体明细来看，当月我国氢氧化锂最大的出口地依旧为韩国，当月出口达9592吨，占当月总出口量的78%，环比上月下滑21%。而第二大出口地日本出口量分别达2163吨，占总出口量的18%左右，环比上月亦下滑15%左右。 同时，从价格方面看，2023年12月当月，中国氢氧化锂出口均价为36,459美元/吨，再次环比下滑3%，同时相较去年同期下滑22%。其中出口韩国、日本的均价分别为35,539美元/吨及40,331美元/吨，分别较上月下滑4%与1%。从累计数据看，2023年全年中国氢氧化锂出口量为129,954吨，累计同比增长39%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

SMM1月22日讯： 据海关数据显示，2023年12月铅蓄电池进口量为28.32万只，环比上升13.22%，同比下降9.7%；2023年全年进口量累计286.14万只，同比下滑19.86%。 2023年12月铅蓄电池出口量为2000.89万只，环比上升2.39%，同比下降2.76%；2023年全年出口量累计2.41亿只，同比上升11.4%。 据调研，2023年12月海外市场正值圣诞、元旦双节时段，又因2024年2月份为中国传统春节，前者海外市场放假，后者中国市场放假，故在每年该时段，海外客户将对铅蓄电池进行惯例备库，铅蓄电池出口量亦是好于其他月份。 从出口目的国看，12月对印度、印度尼西亚和马来西亚前三大出口目的国的出口量延续降势，较上月环比下降9-20%不等。而12月对新加坡的铅蓄电池出口量环比暴增220%，全年出口量同比增139%；对埃及的铅蓄电池出口量环比增140%，全年出口量同比增25.58%。从近三年历史看，我国对新加坡的铅蓄电池出口，除去2021年受到疫情干扰出口量“拦腰砍半”，2022-2023年则逐年递增，在很大程度上也是仰赖中国汽车出口上升。截止 2023年我国汽车整车出口491万辆，同比增长57.9%，首次跃居全球第一。另近年来，非洲市场的汽车蓄电池需求逐步上升，我国对埃及、尼日利亚、南非等国家的铅蓄电池出口同步增量。 》查看更多SMM铅产业链数据库  

SMM 1月22日讯： 近日海关总署发布了2023年12月份进出口数据，根据海关数据显示： 2023年12月未锻轧铝合金进口量11.29万吨，同比增加22.3%，环比增加1.0%。2023年1-12月累计进口113.25万吨，同比减少11.4%。 2023年12月未锻轧铝合金出口量1.97万吨，同比减少3.1%，环比增加25.6%。1-12月累计出口24.15万吨，同比增加7.3%。 下图为2022-2023年月度未锻轧铝合金具体进出口量：        我国2023年12月未锻轧铝合金分国别进出口情况： 2023年12月我国未锻轧铝合金进口量排名前五的国家分别是马来西亚（4.71吨）、泰国（1.25万吨）、越南（1.00万吨）、俄罗斯（0.85万吨）及韩国（0.61万吨），占比分别达到42%、11%、9%、8%及5%，和11月份相比差异较小。 出口方面，12月份出口的未锻轧铝合金数量为1.97万吨，较11月稍有增加，增量主要集中在韩国，出口至韩国的数量增加到0.56万吨，最大出口国仍是日本出口量约0.87万吨，占比44%。主要以来料及进料加工的贸易方式为主。 2023年12月份未锻轧铝合金分贸易方式出口情况： 2023年12月份未锻轧铝合金分注册地进口情况： 2023年12月我国未锻轧铝合金进口量排名前五的省份依次为浙江（5.2万吨）、广东（1.7万吨）、江苏（1.3万吨）、福建（0.8万吨）及河北（0.6万吨），占比分别为46%、15%、11%、7%及5%，以上省份总占比约为85%。 整体来看，12月未锻轧铝合金进口量环比及同比继续保持增长势头，出口量也有小幅回升。12月到港的铝合金锭多为前期10、11月份的订单，10月份铝价虽冲高回落，但海内外ADC12价格较为稳定，进口仍有200-400元/吨的利润空间。但11月份后铝价跌势不止，但海外却因原料价格上涨合金锭报价一路抬升至2300美金/吨附近，进口即时盈亏逐步回归为亏损状态。12月之后由于废铝紧缺度加深叠加铝价强势上涨，国内ADC12价格快速上行，进口窗口重新开启。预计1月到港量在11万吨附近。  

 

本周，铅锭供应减量叠加下游春节备库需求释放，铅锭社会库存与冶炼库存双双下降，去库逻辑支持铅价在有色走弱的氛围中走势坚挺。 原生铅市场供应方面，据上海有色网（SMM）调研，本周(2024年1月13日~2024年1月19日)原生铅冶炼厂三地开工率为51.79%，较上周下滑0.91个百分比。主要降幅体现在河南地区某小规模冶炼厂检修停产提前放假，尽管个别湖南地区冶炼厂将1月检修计划延迟至2月春节先后，但该地区冶炼厂普遍受原料供应限制尚未满产。此外，周度开工率样本外，广东、广西、江西等地区此前检修的叫个品牌电解铅冶炼厂已恢复生产，但江西地区某冶炼厂电解铅产量增幅不及预期，长单发货将延迟至春节前夕，本周几乎无法留下库存。   冶炼厂库存方面，截至周五（1月19日），原生铅主要交割品牌厂库库存下降至600吨，较上周（1月12日）再度下滑0.16万吨。仅内蒙古地区及湖南地区部分冶炼厂仅存少量尚未发货的铅锭库存。原生铅交割品牌增量不足，下游企业集中春节备库叠加再生铅方面因限产、放假因素等，供应缺口暂无法收窄。 当前多数铅冶炼企业处于预售状态，本周成交的现货订单多排期至下周提货，个别冶炼厂1月货源已售罄，提货期排至春节前夕，预计在2月之前，原生铅冶炼企业厂库难有回升。冶炼厂库存告急后，原生铅冶炼厂维持高升水报价，再生精铅同样以预售交易为主，现货供应偏紧的情况持续接近2周，江浙沪地区仓单升水也出现小幅抬高。   接近月底，春节因素对市场的影响将开始显现，基本面或将转向供需双降格局——工人返乡将使再生铅炼厂及部分电池企业出现减产预期，少数小规模原生铅冶炼厂亦有检修减产预期。下周铅锭预售订单陆续发货，可流通货源仍较为有限，铅价支撑尚可，或仍将延续高位震荡，后续仍需关注下游备库节奏及春节前夕冶炼厂库存变化情况。

1月19日讯 ：2023年，中国氢氧化锂总产量达28.3万吨，同比上涨15%。 2023年，氢氧化锂的同比增速依旧继续放缓的趋势，当年同增仅15%，远低于21年的59%于2022年的38%。而增速放缓的主因则有以下几点： 锂盐进入下行周期 ：2023年时，本轮锂盐周期进入下行阶段，随着澳洲、非洲、南美等多个国家于地区的资源逐步放出，冶炼端上游资源紧缺状况得到缓解，市场供需错配回正，致锂盐价格开启下行周期。与此前锂盐价格上行，正极端全力备库，实际需求存在放大的状况相反；今年的大多数时候下游正极端厂商减存在减少备货周期，控制采买频率的现象，部分社会面库存放出，直接采买需求增长放缓。 高镍车型需求不振 ：近几年磷酸铁锂技术路线因其具备较高的性价比与安全性，逐步在新能源汽车市场电池份额占据鳌头地位，此外，随着中低镍高电压路线的逐步推进，其自身能量密度足以匹敌现阶段的高镍三元，且成本相对更低。高镍三元路线份额在一定程度上受到挤压。叠加今年全球通货膨胀现象频出，高镍车型的基本盘海外市场销量增长依旧萎靡，致下游对氢氧化锂需求增长缓慢。 氢氧化锂生产经济性下行 ：由于此前国内锂盐价格与海外矿石价格多用Q-1的定价模式，锂盐价格下跌跌势速率高于矿端价格下滑速度，致使锂盐售价与矿石成本倒挂，叠加至年中以来，氢氧化锂价格与碳酸锂价格亦出现倒挂行情，多数厂商存在亏损情况。部分冶炼法厂商在氢氧化锂价格深度下探之时存在产线转产碳酸锂的情况，苛化法厂家亦存在排产收紧情况，致产量增量放缓。 从全年行情来看： 上半年，国内方面，由于2023年中国新能源汽车国补将完全退出历史舞台，部分车企在2022年Q4时便以对自身电芯及整车多有备库，经销商等中间环节整车去库压力较大，叠加竞品燃油车亦存在大幅降价行为，国内车车销较为承压，而海外市场由于部分国家存在较为严重的通胀及加息，致使民众贷款门槛提升，需求在一定程度上同样受到抑制。多因素共振，一季度新能源终端需求相对萎靡，对上游高镍三元整体需求较为低迷，叠加市场对后市锂资源端瓶颈缓解、本轮锂周期即将进入下行阶段存在一致预期，叠加“锂矿返利”等因素，推动氢氧化锂价格快速下滑，市场呈现有价无市的状态。氢氧化锂冶炼厂整体缺乏下游订单支撑，排产相对低迷，开工骤减。至二季度时，随着国内氢氧化锂价格逐步行至低位区间。此外，因矿价仍采用Q-1模式，部分冶炼厂深度亏损，挺价心态渐强，存在超跌反弹预期，而终端此前的去库亦初现成效，部分厂商年中节点进行阶段性补库，随着氢氧化锂价格逐步止跌回升，市场情绪转暖，行业排产逐月上行。 下半年，需求端，部分海外电芯厂因欧美部分国家夏休缘故，对电芯乃至高镍三元需求逐月下行，叠加国内金九银十的前的阶段性补库亦不及预期，正极端对氢氧化锂采买重回低迷态势。而这在一定程度上亦推动年中氢氧化锂库存逐步累积。此外，随着年中氢氧化锂价格逐步与碳酸锂倒挂且价差扩大，氢氧化锂生产经济性下行致使部分厂商逐步转产碳酸锂，苛化法厂商利润同样受损，减产、转产、去库逐渐成为部分厂商排产策略中的关键词，并推动氢氧化锂产量逐月下行。 企业排名情况： 从数据来看，2023年，中国氢氧化锂增量主要来自于赣锋、天宜、天源、致远、山东瑞福等企业。 而从市场份额来看，据SMM统计，2023年中国氢氧化锂产量中，CR3为53%左右，相较去年小幅抬升，CR10为81%，与去年基本持平。其中赣锋锂业，天宜锂业与雅保形成了较为稳固的第一集团，而雅化、致远、利文特等企业则稳居二线，随着其中部分企业产线的逐步释放，后市市场份额格局或仍存较大变数。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

SMM1月21日讯，1月，动力、储能市场进入需求淡季，下游需求进一步减弱，其中前期部分头部电芯厂和动力厂商仍有一定订单支撑，对隔膜采买下滑较少。至1月时，该部分厂商亦逐步加入减量队伍，对自身电芯持去库策略，对隔膜采买需求大幅走弱，市场过剩局面继续维持。叠加近期随着部分电芯厂商24年年协、招标的尘埃落定，部分隔膜厂商逐步下调自身售价，向协议目标价靠拢，致使隔膜价格整体承压，推动价格进一步下行。 预计至2024年Q1时，随着部分终端厂商已在去年年末时逐步完成备货，至今年一季度时对电芯端需求疲软，隔膜市场整体缺乏实际订单支撑，过剩格局维持，部分隔膜厂商为清理前期库存，有所抛售，叠加部分厂商逐步执行前期协议价，推动价格快速下行。至二季度时，受下游动力、储能市场年中冲量带动，或将致使隔膜市场供需格局有所回暖，但在整体行业整体产能相对过剩的供应格局下，基膜价格依旧承压。至Q3时，随着部分厂商下半年招标的尘埃落定，隔膜价格或受其压力再次进入下行区间。至Q4时，随着下游动力、储能市场的需求上行，或将致使隔膜供需格局有所好转，价格稍微稳。但至Q4后期或随新一年的年协谈单而承压下行。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711