》查看更多SMM铅产业链数据库 SMM8月18日讯：据调研，8月份，电动自行车、汽车蓄电池市场消费暂无较大变化。由于铅价大幅下跌，经销商避险情绪较浓，电池采购仅以刚需为主，部分铅蓄电池企业库存压力上升，并出现减产或放假的情况，使得铅蓄电池周度开工率转为降势。期间，在8月初放高温假的企业放假结束，并恢复生产，但未能改变整体开工率下降的趋势。 据SMM最新调研，2024年8月10日—8月16日SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为67.11%，较8月9日下滑2.39个百分点。 从季节性看，8-9月铅蓄电池市场将迎来传统消费旺季，而今年传统旺季则迟迟未有兑现。 电动自行车蓄电池市场：往年开学季时段，电动自行车蓄电池市场终端消费好转，并将出现半个月到1个月不等的消费小高峰。而今年以来，全国各地开展电动自行车全链条的整治行动，对门店进行高压检查，间接影响整车销售。同时7月份，全国多个地区出现暴雨天气，电动自行车蓄电池季节性更换亦是出现延后的情况。 汽车蓄电池市场：一般在每年9月以后，汽车蓄电池市场进入传统“金九银十”的消费高峰期，而今年中国汽车行业则处于“寒冬”状态。如欧美国家对新能源汽车增加关税，促使多家企业调整销售方向，汽车出口转内销，并出现多轮“价格战”。相比而言，新能源汽车价格优势明显，碾压传统燃油车销量。在订单下滑后，7-8月汽车企业则是按惯例陆续开始放高温假，拖累汽车蓄电池企业配套订单减量。此外，二季度以来铅沪伦比值扩大，加上8月份人民币汇率快速升值，铅蓄电池出口明显受阻，部分纯出口型铅蓄电池企业甚至停产半个月到一个月不等。 》订购查看SMM金属现货历史价格      

随着美国公布的CPI、PPI等一系列数据好于预期，市场因美国非农数据爆冷引发的对美国经济衰退的担忧情绪出现缓解，伴随着市场逐渐由淡季向行业旺季过渡，且在铜价出现止跌企稳的迹象之后，市场的补库需求增加，国内铜库存出现六连降低，LME铜库存本周的累库幅度也较上周有所减少，铜价技术上的修复反弹预期等均使得铜价本周告别了此前连续5个周的下跌出现上涨。截至8月16日18:41分，伦铜跌0.83%，报9073美元/吨，其本周的周线涨幅暂为2.33%；沪铜涨2.17%，报73930元/吨，沪铜本周周线涨幅为3.51%。 》点击查看SMM期货数据看板 基本面 近期铜精矿现货成交热度有所下降 本周铜现货TC继续小幅回落 》点击查看SMM铜金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 近期铜精矿现货市场成交热度有所下降，据SMM报价显示：8月16日SMM进口铜精矿指数（周）报5.90美元/吨，较上一期的6.12美元/吨减少0.22美元/吨。由于期铜结构在年尾转为BACK的影响，铜精矿贸易商8月报盘量有所增加，但因Escondida铜矿罢工的不确定性，TC/RC整体小幅回落。 SMM全国主流地区铜库存连续六周周度去库 LME铜库存升至30万吨上方 截至8月15日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降1.72万吨至30.16万吨，且较上周四下降3.68万吨，连续6周周度去库，且去库速度在加快。相比周一库存的变化，全国各地区的库存增减不一，仅江苏和天津的库存出现微幅上涨，其他地区均是下降的。总库存较去年同期的7.48万吨高22.68万吨。具体来看，上海地区库存较周一下降1.42万吨至20.04万吨，得益于华东地区消费较为旺盛且到货量有所减少，令该地区去库速度较快。江苏地区库存微增0.1万吨至3.76万吨，由于该地区的库存绝大部分为仓单，持货商本周出仓单的意愿较弱，导致该地区的库存变化不大。广东地区库存下降0.32万吨至5.72万吨，近期广东周边的冶炼厂有减产导致到货量减少，而消费则在增加，这从广东日均出库量维持在高位也能反映出来。 》点击查看详情 LME铜库存方面：LME铜库存8月16日增加1600吨至309050吨。LME铜库存8月9日（上周五）的库存数据为296400吨。LME铜库存本周库存共增加12650吨，与上周LME铜库存增加49900吨相比，增幅有所缩窄。 COMEX铜库存方面：截至8月15日COMEX铜库存连增28日，至24423短吨。 精废替代下本周精铜杆开工超预期线缆周度开工环比小增 精铜杆： 本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为80.92%，环比上升6.03个百分点，高于预期值1.11个百分点，同比回升11.59个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨) 。本周铜价止跌重心相对持稳，下游订单持续释放同样维持稳定，同时随着再生杆供应保持低位，精废替代也为精铜杆企业带来更多新订单，周内开始有江苏地区企业反馈新增北方、华南客户下单，消费表现为持续好转，多数精铜杆企业对后市消费信心增加。 》点击查看详情 》点击申请查看SMM金属产业链数据库 线缆： 本周（8.9-8.15） SMM铜线缆企业的开工率达到93.66%，环比增加1.38个百分点，高于预计开工率0.63个百分点。根据SMM的了解，多家企业表示其新订单数量仍在增长，但传导至生产端存在一定滞后，因此本周铜线缆企业的开工率环比增幅较小。分行业来看，电网端订单表现优异，新能源发电类订单也在恢复中，而房地产和基础设施领域变化不大。此外，SMM发现企业订单存在显著分化。一方面，区域差异明显，华东地区企业订单增长显著，而其他地区企业的订单增量相对较少；另一方面，企业规模也存在差异，尽管总体需求有所改善，但仍低于去年水平，有限的订单集中在大型企业，而中小型企业订单增长乏力，部分中小型企业对“金九银十”旺季不再抱有希望。 》点击查看详情 后市 宏观方面：国内方面，下周中国8月一年期、五年期贷款市场报价利率LPR等值得关注。国外方面：欧美多国公布的8月SPGI制造业PMI数据、美联储货币政策会议纪要以及杰克逊霍尔全球央行年会上美联储主席鲍威尔就经济前景发表讲话等将成为市场关注的重点。 基本面：国内铜库存本周加速去库，国内供应受冶炼厂减产影响而下降，而且下周进口铜到货量不多，预计下周总供应量会较本周下降。而下游消费方面，铜价仍处于低位，再加上大量再生铜杆企业因新政问题而停产，料下周消费量会增加。因此，SMM认为下周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存料会继续减少。海外方面： LME铜库存已升至30万吨上方，将使得伦铜的价格面临库存高企的压力。此外，COMEX铜库存已连增28日。 此外，仍需警惕俄乌冲突以及中东地区等地缘政治冲突的变化。 综上，近来铜价的涨跌和美国经济数据好坏密切相关。美国数据的时好时坏影响着市场风险情绪的喜好，也使得铜等风险资产的波动加大，下周欧美等国的PMI数据以及鲍威尔的讲话将成为影响铜价走向的重要因素。目前铜库存呈现国内加速去库国外累库的局面，倘若无市场预料之外的铜库存交仓到LME仓库，预计LME铜库存的累库幅度也将出现明显下降。基本面或将给铜价带来较强的支撑，预计下周铜价走势为偏强震荡。 机构声音 迈科期货研报认为：美国股市积累的获利盘借由失业率上升进行的清洗可能暂时结束，但经济数据整体放缓的趋势未变，市场情绪在经济走弱与降息之间反复，可能缺乏持续性。库存外升内降，中国需求信心好转。技术上看伦铜在本轮起涨点的0.191位止跌回升，中期底部形态基本成立，价格向上寻找反弹空间。沪铜持续减仓且在本周后两天价格结构转弱，关注布林中轨压力。海外宏观利空恐慌暂时缓和，海外乐观情绪回升，沪铜去库加快给出中期底部确认信号。但伦铜库存仍在增加，且国内需求回升力度偏弱，价格回升过程可能较缓慢震荡。支撑抬高到72000，预计下周主要波动区间75000-73000。 国投安信期货研报表示：周五沪铜守住阳线涨幅，今日现铜跟涨到73620元，换月后平水铜延续50元升水。晚间继续关注美国新屋开工与消费者信心指数。同时，市场关注铜供应脆性，一来智利Escondida铜矿正在罢工；二来国内精铜产出在原料紧张背景下转降压力大。前期整数关位置2409合约卖出看跌期权持有。 华鑫期货研报指出：美国零售数据和上周申请失业金数据好于预期，市场对于美国经济硬着陆的担忧下降，外围宏观情绪明显回暖，提振有色价格，同时全球最大铜矿-智利Escondido罢工，市场担忧未来铜矿供给市场担忧未来供给，截至本周五，铜精矿加工费TC小降。今日铜铝价格显示强势，但持仓总量呈减少，价格上涨推动主要源于空单平仓，未来持仓恢复情况或将决定价格反弹的高度。 德商银行将铜的年末价格预测从每吨9,800美元下调至9,500美元；将2024年金价预测上调至2500美元/盎司。 推荐阅读： 》周内全国主流地区铜库存减少1.72万吨【SMM周度数据】 》精废替代下开工率超预期 精铜杆销售突破运距半径？【SMM铜下游周度调研】 》本周线缆企业新订单仍增长 但行业分化愈发明显【SMM分析】

SMM8月16日讯： 2024年7月 再生铝合金企业分地区开工率 调研数据： 7月再生铝合金企业分规模开工率调研数据： 据SMM调研统计，2024年7月再生铝行业开工率环比6月下跌2.1个百分点至40.5%，连续四个月走跌。 7月份扰动行业开工率的因素较多，企业动辄停产半个月，趁机进行设备检修。 企业降低产量主因一是淡季下订单不足。 据中汽协数据，7月汽车产销分别完成228.6万辆和226.2万辆，环比分别下降8.8%和11.4%，同比分别下降4.8%和5.2%，7月车市进入传统淡季，部分厂家迎来高温休假，产销节奏有所放缓，整体市场表现相对平淡，环比同比均呈现下降。而汽车等终端消费的疲弱拖累再生铝厂订单下滑。 二因利润倒挂。 7月废铝价格表现抗跌，且连跌行情导致贸易商惜售情绪再起，再生铝厂采购废铝困难，生产成本压力急剧增加。 三是政策扰动 ，因担忧8月1日开始执行的《公平竞争审查条例》影响返税，安徽、江西、湖南等地区再生铝厂延续6月份的减停产状态，降低生产风险； 四是环保因素影响 ，安徽、广东等地区再生铝厂受环保检查影响开工率部分下调。 进入8月份，《公平竞争审查条例》正式实行，部分再生铝厂为传导增加的税负成本，或向上压价收购废铝，或向下抬高成品售价，但流通偏紧下厂家低价收料困难，后对原料压价幅度收窄，甚至再度加价收购，再生铝厂依然面临较大成本压力。另外需求端受高温假影响，无明显起色， 8月份再生铝开工率预计继续小幅下滑。 -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 数据说明：本次调研共计121家再生铝企业，涉及产能1238万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月16日讯： 从数据来看，7月氢氧化锂市场库存为47,012吨，相较上月库存增长4,784吨，实现了自今年4月以来的连续第四个月上行。从库存结构来看，至7月末时，冶炼厂与正极环节库存分别环增7%与22%，其中正极环节当月累库2824吨，为带动行业库存总量上行的主要动因。主因至7月时，下游电芯企业已将自身此前积压的三元电芯成品及材料库存去至相对低位，当月对正极端存在重新建库动作，提振市场对三元材料的采买需求。部分三元企业在订单、自身排产规模扩大下，强势回暖下，同步开启对氢氧化锂端的提货备采，推动库存上行。另一方面，7月市场需求虽有所好转，但在上游冶炼厂排产仅微降，市场供应仍显过剩的情况下，冶炼环节累库幅度虽有明显放缓，但亦呈现小幅累库局面。 库存天数： 截至2024年7月31日，上游冶炼厂库存为31,147吨，平均天数约为30天左右，下游正极企业库存为15,865吨，平均库存天数约为28天。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM8月16日讯：【SMM碳酸锂期评：LC2411主力合约上涨0.41%】8月16日，碳酸锂2411主力合约上涨0.41%，据数据显示，当日碳酸锂2411主力合约开于73200/吨，收于72950元/吨，成交量为179002手，持仓量为225197手，较上一交易日减少4667手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价72300-78100元/吨，均价75200元/吨，较上一工作日降低150元/吨。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘走高后，快速回落，随后在区间震荡，最终收涨0.41%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 任晓萱 021-20707866 周致丞021-51666711

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存30.3万吨，环比增加2.35万吨，增幅8.31%。焦企焦煤库存279.1万吨，环比下降2.2万吨，降幅0.78%。钢厂焦炭库存251.4万吨，环比增长1.4万吨，增幅0.56%。    

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.22%，周环比小幅下降0.56个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为75.7%，周环比下降0.7个百分点。

核心观点： 本周焦炭第四轮降价落地，市场看跌情绪进一步加重。供应方面，由于焦化厂仅小幅亏损，且焦化厂出货尚可，因此焦企开工率仅小幅下跌，焦企开工率持续高位运行。需求方面，下游钢厂由于持续亏损，铁水产量进一步下降，焦炭需求下降明显。因此本周焦炭基本面矛盾持续累计，焦炭逐步呈现供强需弱格局。后续来看，供应端由于炼焦煤价格持续下跌，焦炭成本支撑不断走弱，因此焦炭价格下跌对焦企利润影响较小，预计下周焦企开工率仍将延续相对高位运行。需求端，随着原料端价格的下跌，钢厂亏损得到一定缓解，钢厂减产意愿减弱，焦炭需求或将持稳运行。综合来看，下周焦炭基本面供需矛盾的累积速度将有所放缓，但考虑到钢厂亏损幅度仍较大，且终端钢材市场仍处于淡季，预计下周焦炭价格仍将偏弱运行。 焦炭现货价格（元/吨）： 本周焦炭价格下跌50-55元/吨，一级冶金焦-干熄2120元/吨；准一级冶金焦-干熄1980元/吨；一级冶金焦1740元/吨；准一级冶金焦1658元/吨。 本周焦炭港口贸易出库价格大幅下跌120元/吨，一级水熄焦1820元/吨，准一级水熄焦1720元/吨。 焦炭期货价格（元/吨）： 本周钢材终端市场持续低迷，焦炭第四轮降价落地，市场悲观情绪加重。叠加炼焦煤期货持续走弱，焦炭成本下移，焦炭期货震荡下行。 后续来看，由于终端钢材小幅短期难有改善，钢厂铁水仍将延续低位，焦企供应持续高位运行，焦炭基本面矛盾将持续累积。预计下周焦炭期货将继续震荡偏弱运行。 焦化利润（元/吨）： 根据SMM调研，本周吨焦盈利-75.2元/吨，焦企利润下滑明显。 本周焦炭价格迎来第四轮下跌，而原料端炼焦煤价格逐步企稳，焦企利润明显转差，大部分焦企开始小幅亏损。 后续来看，由于终端钢材价格短期难有改善，钢厂持续亏损，下游对焦炭打压意愿仍在，焦炭价格仍有下跌预期。因此预计短期焦企利润难有明显改善，预计下周焦企仍将延续小幅亏损。 焦炉产能利用率： 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.22%，周环比小幅下降0.56个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为75.7%，周环比下降0.7个百分点。 本周，焦炭第四轮提降落地，焦企盈利再度转差。据SMM调研，目前焦企普遍小幅亏损0-50元/吨，加之下游钢厂亏损较重，铁水产量有所下降，因此，焦企开工率随之小幅下降。 后续来看，终端钢材小幅难有明显改善，钢材亏损仍将持续，焦炭仍有两轮降价预期。但由于上游炼焦煤价格持续走弱，焦炭成本支撑转弱，焦企亏损幅度不及预期，因此焦企减产动力不足，焦企开工率大幅下降概率不大。预计下周焦企开工率仍将延续小幅下降趋势。  焦炭库存情况分析： 本周焦企焦炭库存30.3万吨，环比增加2.35万吨，增幅8.31%。焦企焦煤库存279.1万吨，环比下降2.2万吨，降幅0.78%。钢厂焦炭库存251.4万吨，环比增长1.4万吨，增幅0.56%。两港焦炭库存为141.7万吨，周环比下降7万吨，降幅4.71%。 本周，焦炭第四轮降价落地，市场看跌情绪进一步加重。焦企方面，随着下游需求的持续走弱，部分焦企出货转差，焦企焦炭库存小幅累计。原料方面，焦企目前普遍亏损，且下游钢厂铁水产量持续下降，焦碳需求转弱，因此焦企采购更加谨慎，多以消耗库存为主，焦企炼焦煤库存小幅下降。钢厂方面，由于自身铁水产量下降，焦炭消耗明显减慢，焦炭库存小幅增加。 后续来看，由于短期下游钢材市场难有明显改善，钢厂仍将持续亏损，焦炭价格仍有下降预期，焦企出货或将进一步放缓，预计下周焦炭库存将持续小幅累库。炼焦煤方面，由于后续焦炭价格仍有下降空间，焦企采购或将继续按需采购为主，预计焦企炼焦煤库存仍将小幅降库。钢厂方面，随着9月钢材传统旺季来临，钢厂减产动力或将有所减弱，焦炭需求或将持稳运行，加之焦炭价格持续走低，钢厂采购意愿或将增加，预计钢厂焦炭库存将小幅累库。港口方面，由于焦炭价格仍有降价预期，贸易商投机需求仍将维持低位，加之钢厂或将放慢采购节奏，预计下周港口焦炭库存降幅降有所收窄。 》订购查看SMM金属现货历史价格

洋山铜溢价自7月中旬开始回升，历经近一个月的涨势后，本周再次出现回落，具体来看美金铜市场当前现状以及未来趋势如何。 本周周初市场对欧美经济衰退担忧的情绪减缓，周四（8月15日）晚公布的美国公布的7月零售销售数据也超市场预期，进一步削弱了市场的担忧，铜价重心也一路抬升。由于铜价走高，进口比价大幅走弱，截至本周五15：00收盘，进口盈亏最低已至-526.21元/吨，美金铜市场下游接货意愿受到明显打击。 受南美注册铜发货延期影响，8月到港电解铜不多，且主要为日韩货源，集中于8月底到货。此前出现于市场的提单，大多被高价收走以补充被延期的长单货源，本周美金铜市场提单报盘极少，持货商因而报盘较为坚挺。周尾进口比价走弱之后，下游无法接受高价货源，但持货商因市场货源不多报价依旧较高，市场成交非常清淡，洋山铜溢价也从高位回落。 展望后市，由于国内社会库存不断去库，目前已连续5周周度去库，叠加后续国内炼厂将出现减产，对于铜价将起到一定的拉涨作用。此外，矿端干扰也在持续影响宏观情绪，预计铜价后市将继续走高。在此背景下，美金铜市场对比价走势存在担忧，预计进口比价将继续恶化，洋山铜溢价上方存在较大的压力。然而，由于8月下旬到港提单依旧有限，预计卖方将继续坚挺报价，在一定程度上抑制洋山铜溢价下降幅度。  

回顾7月无取向硅钢市场行情，国内无取向硅钢市场国营资源价格弱稳运行，民营资源价格下跌速度较快。供应方面，7月国内高牌号无取向硅钢供应尚可，但中低牌号无取向硅钢供应依旧呈现过剩局面；需求方面，7月处于需求淡季，传统工业电机厂对中低牌号采购量下降，高牌号等需求尚可，此外，6月我国无取向硅钢外贸总量同比下降12.2%。 一价格方面 据贸易商反馈，7月市场需求表现疲弱，终端企业对无取向硅钢采购减量明显。库存方面，7月主流市场宝钢、武钢库存偏少，资源相对紧张，加之钢厂订货成本偏高，价格表现弱稳，下跌幅度较小；民营企业由于7月需求偏弱，且大部分钢厂不存在减产情况，供应偏多，竞争激烈，加之民营钢厂客户群体在中下旬以消化库存为主，采购意愿偏低，贸易商只能降价抛售，硅钢价格下跌幅度扩大。 二进出口方面 海关总署公布数据显示，2024年6月我国无取向硅钢出口总量5.34万吨，同比下降12.2%，1-6月份累计出口38.23万吨，同比增长6.64%；无取向硅钢6月份进口总量0.77万吨，同比下降40.15%，1-6月份累计进口4.25万吨，同比下降41.3%。 三下游需求方面 家电行业 国家统计局数据显示，2024年6月中国空调产量2805.3万台，同比增长5.7%；1-6月累计产量15705.6万台，同比增长13.8%。6月全国冰箱产量871.8万台，同比增长0.1%；1-6月累计产量5051.0万台，同比增长9.7%。6月全国洗衣机产量815.7万台，同比下降3.6%；1-6月累计产量5311.6万台，同比增长6.8%。6月全国彩电产量1799.6万台，同比增长8.1%；1-6月累计产量9602.8万台，同比增长0.4%。 据产业在线发布的三大白电排产报告显示，2024年8月空冰洗排产总量合计为2672万台，较去年同期生产实绩增长1.1%。分产品来看，8月份家用空调排产1198.9万台，较去年同期生产实绩增长5.3%；冰箱排产750万台，较去年同期生产实绩下降4.3%；洗衣机排产723万台，较去年同期生产实绩增长0.5%。 季节性影响显现，内销排产环比走弱。一方面行业库存处于高位去库存需求高涨；另一方面以旧换新政策的明细出台，以及政府资金的明确落实，将在一定程度上促进内销市场的需求，但是由于时间期限只到今年年底，房地产、经济等大环境仍然未见明朗，因此厂家依旧会保持一定的谨慎心态，合理调整排产预期。 新能源汽车行业 2024年6月，我国新能源汽车产量100.3万辆，月环比增长6.7%，同比增长27.9%。2024年1-6月，我国新能源汽车产量492.45万辆，同比增长30.2%。 8月份新能源汽车行业订单情况小幅增加，但增量并不明显，且多数企业维持上月订单情况。此外，头部企业带动性依旧占据主导，中小型汽车企业订单情况以及产品周期小且长。市场方面，目前行业生产饱和度相对一般，并未出现大面积饱和性生产，主要原因是当下新能源汽车去库与订单萎缩。 四总结展望 8月份国企资源订货实际价格有所下调，贸易商同样下调价格，而民营企业跌势过大过快，局部市场出现大幅调整。需求方面，家电行业进入慢增长周期，存量市场较量愈演愈烈，国家以旧换新政策仍是推动家电消费增长的重要因素；订单方面，内外销售表现环比下降，导致原料消耗速度放缓，市场用钢需求同步下降。而汽车产业8月份订单一般，并无出现较多增量。总体来看，展望8月无取向硅钢市场，下游产业需求疲弱仍比较明显，加之钢铁行业基本面下行压力较大，8月国内无取向硅钢或呈现弱势震荡走势。