无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：5150元/吨 广州B50A800牌号：4900元/吨 武汉50WW800牌号：4900元/吨 上海市场： 本周冷轧无取向硅钢价格窄幅波动，市场成交节奏缓慢。本周热卷期货呈现窄幅震荡下行走势，民营钢厂资源价格经历先抑后扬波动，整体维持相对稳定。下游终端用户延续谨慎采购策略，以刚需补库为主，贸易商库存结构分化明显，低牌号资源供应偏紧，中高牌号占比超过一半。综上，市场参与者对后市预期趋于保守，预计下周上海无取向硅钢价格将呈现弱稳走势。 武汉市场： 本周冷轧无取向硅钢现货价格保持平稳运行，市场成交表现中等偏下。受期货市场震荡走弱影响，武汉无取向硅钢报价存在向下议价空间。下游终端需求持续疲软，采购决策趋于理性，贸易商通过灵活议价策略促进成交，部分牌号规格存在 20-50 元 / 吨向下议价空间。库存方面，本周无取向硅钢库存量环比持平，整体处于低位水平。综上，市场普遍持观望态度，预计下周武汉无取向硅钢价格将延续横盘整理格局。 广州市场： 本周冷轧无取向硅钢部分牌号规格价格出现回调，成交活跃度不足。期货市场震荡走弱，终端采购意愿持续低迷，叠加流通环节成本压力增加及库存资源充足，贸易商主动下调报价 ，促进出货。供应端维持稳定，周边钢厂开工率保持 90% 以上。综上，市场面临供需博弈，预计下周广州无取向硅钢价格将区间震荡运行。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格              精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（3.14-3.20）开工率超预期降至69.93%，环比下滑5.21个百分点，较预期值低2.31个百分点，因去年同期同样铜价高企精废价差扩大，同比上升5.56个百分点。周内在宏观和基本面共振下，铜价持续冲高，仅有部分下游企业逐渐接受或有看多后市订单释放，多数下游在高价压制下减少下单提货，现有提货量仍以前期低价订单为主，在此基础上，精铜杆企业再显垒库压力，开工率再次下降，同时随着铜价难寻回调机会，铜杆企业对于后市消费担忧加重。从具体库存来看，因开工率走低升水坚挺，本周精铜杆企业原料库存继续去库，环比减少1.68%，录得41050吨，本周精铜杆成品库存在下游提货减慢影响下，环比增加12.88%，录得70100吨。展望后市，因精铜杆企业成品库存再度增加，同时在高铜价压制下，终端消费难见增长，下游采购愈发谨慎，预计下周（3.21-3.27）精铜杆企业开工率继续环比下滑1.19个百分点，录得68.74%，同比增幅缩窄至1.76个百分点。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为73.3%，周环比-0.1个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为73.6%，周环比-0.1个百分点。  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存44.2万吨，环比-3.9万吨，-8.1%。钢厂焦炭库存277.2万吨，环比+3.7万吨，+1.4%。港口焦炭库存139万吨，环比-8万吨，-5.4%。焦企焦煤库存236.5万吨，环比+2.0万吨，+0.9%。     

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势       据海关总署数据显示，2025年1月我国铜漆包线出口12197.7吨，同比增长22.79%，环比减少1.45%%；2月我国铜漆包线出口7333.07吨，同比增长13.07%，环比减少39.88%。1-2月我国铜漆包线共出口19530.77吨，累计同比增长18.95%。（海关编码85441100）       1 月和 2 月份，因春节假期因素，漆包线出口节奏放缓，致使出口量出现大幅下滑。不过，去年同期相比，出口量仍实现了较大幅度的增长，展现出海外市场对铜漆包线的需求韧性。具体而言，2024 年 1 - 2 月我国铜漆包线出口广泛覆盖了 169 个国家和地区。在出口量排名前十的国家和地区中，出口至菲律宾和印度尼西亚的铜漆包线数量同比分别下降 31.83% 和 46.41%，而其余国家和地区均呈现增长态势。其中，越南、日本和泰国依旧稳居前三，出口量分别为 2998 吨、2785 吨和 2152 吨 。此外，出口至墨西哥、印度和韩国的增幅极为显著，分别增长 146.19%、134.49% 和 95.79%，在出口量排名中分别位于第 8、第 9 和第 4 位，显示出这些市场潜力正逐步释放。 数据来源：海关总署、SMM整理              

        SMM3月21日讯：据海关数据显示，2025年2月铅蓄电池进口量为51.08万只，环比上升29.5%，同比上升57.06%；2025年1-2月铅蓄电池累计进口量为90.53万只，同比上升9.45%。2025年2月铅蓄电池出口量为1279.63万只，环比下滑41.98%，同比下滑17.38%；2025年1-2月铅蓄电池累计出口量为3485.27万只，同比下滑10.18%。         据了解，1-2月铅价走势内强外弱，沪伦比值逐步扩大，铅相关产品进口窗口打开，尤其是2月比值优于1月，铅蓄电池进口量较上月递增，反观铅蓄电池出口量则较上月进一步下滑。除去国内外铅价差异因素，中国传统春节假期贯穿1月底至2月初，期间铅蓄电池企业普遍进入放假状态，物流运输暂停，也是1-2月铅蓄电池企业出口减少的原因之一。 》查看更多SMM铅产业链数据库         另相较于2024年同期，2025年1-2月铅蓄电池出口累计量较去年走势劈叉，主要的原因是铅内外比值的变化。2024年同期铅沪伦比值收窄，利于铅相关产品出口，1-2月铅蓄电池累计出口量同比上升27.1%。据了解，今年由于国内铅价多高于海外市场，铅蓄电池出口面临的海外市场竞争压力上升，其中东南亚及周边国家依靠价格相对低廉的铅蓄电池产品，对我国的铅蓄电池出口竞争影响尤为突出。    

SMM3月20日讯： 在美联储周三的利率决议如期宣布按兵不动后，美国总统特朗普当地时间3月19日在社交媒体上发文表示，随着美国关税开始逐步影响经济，美联储如果降息会好得多。特朗普在最新社媒帖子还补充称，4月2日——他即将公布提高贸易关税计划的日期。市场对美国对铜加征关税的担忧再起，美国“虹吸”全球铜而使得其他地区铜供应紧张的情绪发酵，COMEX铜在19日上涨2.1%之后20日延续涨势，而COMEX铜与LME铜之间的价差3月20日已经飚升至1300美元以上，如此高的溢价为市场交易者在美国关税实施前持续向美国运输铜创造了套利动机。COMEX铜的上涨也带动伦铜在3月20日的盘中升破了10000美元/吨的整数关口，截至3月20日13:09分，伦铜涨0.15%，报10002.5美元/吨，其今年的年线涨幅暂时为14.05%。截至3月20日13:11分，COMEX铜涨0.65%，报5.1330美元/磅，其今年的年线涨幅暂时为27.48%；沪铜涨1.15%，报81580元/吨，其今年的年线涨幅暂时为10.54%。 》点击查看SMM期货数据看板 电解铜现货价格频频上涨之后下游多因畏高而陷入观望 》点击查看SMM金属铜现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货价格方面：3月20日，SMM1#电解铜现货的均价为81440元/吨，较前一交易日涨865元/吨，涨幅为1.07%。从SMM1#电解铜现货的历史价格走势来看，其均价已经连续7个交易日出现上涨。 市场成交方面：上海市场20日盘初因部分交割仓单释放，部分持货商急于出货，升水较前日走跌，但下游采购情绪不佳，实际成交回落，至20日上午11点前上海市场报盘企稳，整体交投放缓。广东库存连续13天下降，目前已经较年内最高位下降了3.25万吨，受此刺激持货商积极挺价，刺激升水大幅走高，但升水涨幅过大叠加铜价大幅走高，下游并不接受高升水，华南市场整体交投较差；下游畏高几乎失去买兴，询价者寥寥无几，华北市场仅零星成交。 后市 美国总统特朗普本月早些时候在国会联席会议上曾发表讲话时称，将于4月2日开始征收对等关税。农产品关税也将于4月2日生效。国财长贝森特近日也透露，美国针对各国贸易限制措施的“关税编号”将在4月2日正式生效。当地时间 2025 年 2 月 25 日，美国总统特朗普签署行政命令，指示美国商务部长对铜业进行调查，研究外国铜产品的生产和进口是否会对美国经济和国家安全构成风险。相关调查将依据美国《1962 年贸易扩展法》第 232 条款进行，该条款允许美国总统出于国家安全的考量对外国产品征收关税，商务部长有 270 天时间向总统提交调查结果。在美国相关部门完成调查并给出建议之前，美国未来针对铜的关税仍存在不确定性，而这一不确定性或将反复扰动铜价。 多家投行预计美国年底前将对铜征收关税，不少铜贸易商预计COMEX铜与LME铜之间的价差或将继续飙升，套利空间或将吸引多头资金涌入推动COMEX铜价攀升，而沪伦两市的铜价或也将随之上涨。此外，全球铜可能因套利行为和美国企业备库需求而流向美国，使得美国之外的其他地区面临铜供应紧张的压力，进而推动铜价上涨。对于铜价的后市走势，还需关注纽伦两市铜价差的变化，倘若价差继续扩大，或将继续推动铜价上涨，反之倘若价差缩窄，套利空间对铜价的带动作用将减弱。后市还需关注基本面情况的变化，目前铜矿供应偏紧担忧尚未缓解，后市关注印尼和巴拿马铜精矿出口政策相继放开后能否缓解市场对供应偏紧的担忧，而铜价持续攀升之后，“畏高”情绪抑制了颇有韧性的下游消费需求，在供需双弱的情况下，关注出口增加进口减少能否带动国内铜库存继续去库。倘若去库得以维持，或将给铜价继续带来去库方面的支撑。此外，对于后市的铜价走向，需警惕地缘政治冲突反复带来的市场风险偏好下降对铜价的冲击，以及随着美国有关关税政策实施，或将引发市场再度担忧美国经济出现“滞胀”，“特朗普衰退交易”倘若升温或将压制铜价的市场表现。 机构声音 高盛、花旗集团均预计美国将在年底前对铜征收25%的进口关税。摩根大通表示，预计到2025年第三季度末，美国将对精炼铜及铜产品征收至少10%的关税，并且关税上调进一步至25%的风险很大。 五矿期货指出：价格层面，美国对铜品种加征关税仍有不确定性，当前加征关税预期有所强化，铜价波动风险仍存。原料市场也是近期铜价走势的重要影响变量，当前尽管铜精矿加工费还未止跌，铜矿供应担忧未消，但自由港印尼公司重新获得出口许可和巴拿马铜矿库存出口预期下，加工费预计逐渐止跌，另外，国内冶炼厂检修影响量还不大，短期国内库存去化，不过持续性有待观察，铜价涨势或难顺畅。 金源期货表示：美联储3月按兵不动且并未对关税引发通胀上行过分担忧，点阵图显示美联储年内仍有两次降息，近期市场积极交易美铜关税溢价预期，叠加中国部分铜冶炼厂兑现减产计划，提振多头情绪；基本面上，矿端供应增速不断下修，TC负值走扩，国内社会库存拐头向下，伦铜逼近万元整数关口，预计铜价短期将保持偏强运行，谨防美国经济浅衰退预期带来的价格回调风险。 推荐阅读： 》特朗普关税前陷入疯抢？大量铜即将“淹没”美国港口…… 欲知更多铜价格、基本面、政策面等信息，欢迎您莅临由上海有色网（SMM）主办于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行的 CCI2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 ~ 超3000位行业精英，铜产业链上下游企业代表、政府部门领导、行业协会、第三方设备、物流仓储以及高校科研专家汇聚一堂。会议包含矿山、冶炼，铜加工、贸易，再生回收、终端应用，涵盖铜全产业链。 大会现场，100多家展台企业将集中展示最新铜加工及冶炼设备，优质原料供应商，新型铜基材料等最新铜产业前沿成果，尽显铜产业创新与活力。 会议活动精彩纷呈：主论坛聚焦全球铜市场趋势，原料供给，剖析政策影响，解读市场走向。分论坛围绕电工输配电、再生铜、铜基新材料、五金水暖、储能等细分领域，深入探讨行业热点；会议期间还进行2天走访12家累计100万吨铜产业代表企业考察。分享前沿技术与宝贵经验，助力铜产业链升级，推动行业高质量发展。 CCI2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 助您把握行业脉搏、拓展人脉、寻觅商机！4月22日-25日SMM诚邀您相聚江西南昌，铜聚新时代，共谋新发展！

SMM3月13日讯： 湿法回收本周情况： 供应端：本周随着镍盐、钴盐等产品价格上涨的趋缓甚至阴跌，三元及钴酸锂黑粉价格也随之阴跌。但供应端，打粉厂及贸易商心理卖价仍不降。本周三元、钴酸锂黑粉系数基本持稳，以钴酸锂和三元极片黑粉为例：现阶段系数为77-79%左右，均价系数为78%。三元极片黑粉现阶段系数为75-78，均价为76.5%。下游需求端多数对后续钴盐持续高涨一事并不看好，且市场上纯钴废料占比不到10%，主要还是铁锂为主。采纯钴废料的企业相对三元并不多，在可同样选择三元黑粉的情况下，多数企业对涨价的纯钴废料系数呈观望态度。供应端，本身钴酸锂废料在整体废料市场占比较小，供应稀缺，少量货源多集中于贸易商手上，而企业在钴盐持续高涨的情况下，多选择捂货不出或少量高价出货。成本端：本周钴盐、镍盐的价格开始阴跌，但前期的上涨一定程度上修复了三元、纯钴废料的打粉端的成本及利润情况，目前湿法端钴酸锂废料，三元端废料利润率在成本线左右徘徊。但由于市场货源并不充足，且由于多数企业无法实现废料和盐产品的即买即销，因此部分中小端湿法企业仍反馈目前处于倒挂现象。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711 张贺021-20707850

     本周漆包线行业机台开机率为88.1%，较上周环比下降 1.1%，周订单量环比下滑 1.77%。本周铜价重心持续上行，对下游企业下单积极性造成抑制，导致漆包线企业开机率与订单量双降。据SMM了解，当前铜价突破 80000 元 / 吨，已超出多数下游企业成本承受范围，致使企业生产普遍陷入亏损状态。为降低亏损下游企业选择优先消耗自身库存，且同时与终端客户沟通延迟交货或者谈判重新议价，对漆包线的需求出现阶段性下滑，部分漆包线企业当周新增订单下滑超过20%。不过，以月均价结算的客户因结算周期内月均铜价较当前便宜超过 2000 元 / 吨，因此本周加大了下单量，但下周随着月均价结算周期的改变，订单量也将随之下降。整体而言，下游客户对高铜价抵触情绪强烈，当前以消耗自身库存为主，对漆包线市场需求产生明显抑制作用。

SMM 3月13日讯： 本周，梯次市场B品价格整体持稳。受前段时间原料端，受近期镍钴价格上升影响，部分电池厂及贸易商有一定挺价意向，但梯次利用企业接受程度低，最终A品梯次电芯价格略有上涨，B品梯次电池整体价格呈持平的情况。供应层面，电芯厂生产较为稳定，各地公交车电池更换项目稳步进行，梯次电芯整体供应量较为充足。需求方面，梯次利用企业生产维持稳定，下游需求方向并未出现明显变化，供需总体来说并未发生太大变化仍处于供大于求的情况。短期来看，受原材料波动影响，梯次上下游出货及采买仍呈现明显的观望及博弈态势，预计价格会整体持稳或出现小幅度降价。较长期来看，梯次电池的安全利用技术仍是最大考验，若能解决安全性问题，或下游整体市场可能得到拓宽，进而带动梯次电芯有一定价格的上涨。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711 张贺021-20707850