SMM8月23日讯：本周国内宏观数据不多，美国数据好坏参半，美国8月标普全球制造业PMI指数初值48，较前值下调1.6个百分点，创今年以来新低；美国服务业PMI初值55.2，较上月提高0.2个百分点，连续两个月出现回升。美国劳工部对3月之前一年新增就业人数的初次修正，下调81.8万人；美国上周初请失业金人数有所增加；美国7月成屋销售五个月来首次增长；美联储多位官员表态支持降息，铜价也伴随着宏观风向的转变而上下摇摆，叠加基本面上铜价反弹使得国内铜去库幅度的放缓以及LME铜库存虽然23日出现了去库，但是依然维持在31万吨上方，截至8月23日17:26分，伦铜报9232美元/吨，涨幅为1.11%，本周的周度涨幅暂时为1.28%；沪铜报73500元/吨，跌0.66%，本周周度跌幅0.15%。 》点击查看SMM期货数据看板 电解铜现货价格本周出现小幅下跌 》点击查看SMM铜金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 电解铜现货方面：据SMM报价显示：SMM1#电解铜8月23日的均价为73515元/吨，较前一交易日下跌0.58%。与上周五的均价73620元/吨相比，SMM1#电解铜本周均价下跌105元/吨，跌幅为0.14%。 基本面 SMM全国主流地区铜库存去库速度有所放缓 LME铜库存徘徊在31万吨上方 》点击申请查看SMM金属产业链数据库 截至8月22日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.54万吨至28.35万吨，且较上周四下降1.81万吨，连续7周周度去库，但去库速度有所放缓。相比周一库存的变化，全国各地区的库存增减不一，仅江苏的库存出现微幅上涨，其他地区均是下降的。总库存较去年同期的7.42万吨高20.93万吨，其中上海地区较上年同期高13.33万吨，江苏地区高3.19万吨，广东地区高4.39万吨。具体来看，上海地区库存较周一下降0.46万吨至18.64万吨，虽然本周上海地区到货量有所减少，但出库量也在减少，令本周去库存速度放缓。江苏地区库存微增0.06万吨至3.55万吨，因该地区到货量略有增加且出库量下降。广东地区库存下降0.08万吨至5.59万吨，本周广东到货量增加且消费减弱，这从广东日均出库量自高位回落也能反映出来。 》点击查看详情 LME铜库存方面：LME铜库存8月23日减少4125吨至315575吨。LME铜库存8月16日（上周五）的库存数据为309050吨。虽然LME铜库存8月23日出现了比较明显的去库，但依然难抵此前铜库存的大幅增加，LME铜库存本周库存共增加6525吨。 COMEX铜库存方面：截至8月22日COMEX铜库存连增33日，至31315短吨。 精铜杆开工率维稳 线缆企业订单涨跌互现 精铜杆： 本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为80.55%，环比小幅下降0.37个百分点，低于预期值0.8个百分点，同比回升11.84个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)。根据SMM调研，此前铜价处于低位时，下游企业集中提货和排产，其中主要是积压订单的释放，并有部分新增订单。因此，本周铜价重心上移并稳定在73000元/吨以上，新订单有所减弱，但在现有排产计划的支撑下，开工率依然维持在较高水平。 》点击查看详情 线缆： 本周（8.16-8.22）SMM铜线缆企业开工率为93.54%，环比下降0.12个百分点，低于预计开工率1.38个百分点。据SMM了解，本周铜价震荡上行，线缆企业订单涨跌互现，华南地区客户买涨情绪明显，而其他地区企业表示已有客户再度开始观望，拖累本周开工率，仅听闻个别大型企业在本周订单表现坚挺，未受铜价影响；多数企业表示需求并不稳定，市场下单易受铜价扰动；除此之外，当前全国多地高温、暴雨天气干扰终端施工，使本不强劲的地产基建类订单更加疲软。当前市场竞争激烈，订单集中度愈发明显，行业内华东地区仅个别头部企业订单可缓慢增长，多数企业订单仍摇摇欲坠。 》点击查看详情 后市 宏观方面：国内方面，下周中国7月规模以上工业企业利润年率和中国8月官方制造业PMI数据等值得关注。国外方面：近来美国公布的一些数据有好有坏也增加了铜价的波动幅度。今晚美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔研讨会上发表的有关经济前景的讲话也被市场看作影响金属价格走势的重要因素。下周美联储比较关注的核心PCE数据将公布，这样成为市场判断美联储9月降息路径的重要数据。此外，还需关注欧美多国公布的第二季度GDP数据以及美国8月芝加哥PMI数据等。 基本面：展望后市，据SMM了解下周进口铜清关量将多于本周，不过国内供应受冶炼厂减产影响而下降，预计下周总供应量会较本周微降。而下游消费方面，临近月末且铜价有所反弹，料下周消费量会弱于本周。因此，SMM认为下周将呈现供应减少需求减少的局面，周度库存料会继续减少，但降幅会继续放缓。海外方面：经历了8月23日的明显去库，LME铜库存徘徊在31万吨上方，后续还需关注LME铜库存能否出现持续去库。此外，COMEX铜库存已连增33日。 综上，基本面上临近第四季度国内冶炼厂被动减产情况显现，虽有新增产能填补缺口，但到货减少仍令国内电解铜去库趋势延续，不过，本周铜价反弹使得下游观望情绪加强，国内铜库存去库幅度放缓；LME铜库存虽然在8月23日出现了明显去库但仍处31万吨上方依然将给铜价带来库存高企的压力。宏观和基本面的多空交织预计将使得下周的铜价走势或将继续延续震荡。此外，地缘政治冲突的发展和演变依然需要警惕。 机构声音 迈科期货研报认为：宏观上美国数据好坏参半，金融市场整体情绪维持乐观，软着陆降息预期利多。但注意美元指数跌至101是1年半震荡区间下沿，技术上有反弹要求，美股已完全收复前期跌幅回到历史高位区，都存在调整要求，短线可能有反复，短线关注美元和美股的调整可能略有压力。国内实际需求不强限制了做多信心。现货方面国内8月快速降库得到验证，短线需求不强暂时缺乏推动力，但供应端紧张明显加强，价格支撑上移。技术上看铜价减仓反弹，关注回调情况，不过73000下方即为支撑区，如能站上74400，下一目标将在77000。整体维持震荡缓慢上升的格局。维持逢低多头思路，预计下周主要波动区间75500-73000。 国投安信期货研报表示：周五沪铜阴线震荡，周K线收红十字星。今日现铜73515元，平水铜贴水。伦铜库存出现单日4125吨流出，但总库存突破31.55万吨。隔夜欧美8月制造业PMI初值皆不及预期，市场等待鲍威尔发言。 浙商国际研报指出：海外通胀数据超预期回落，市场预期美联储9月降息，降息交易空间打开，风险资产对降息反应逐渐弱化。现货端，铜矿供应偏紧，加工费跌至历史低位，冶炼厂利润受到挤压，但电解铜产量持续增长，供应收缩预期落空。需求方面，高铜价对于下游需求存在一定制约，终端订单尚未明显改善，加工企业采购谨慎，库存去库不畅。整体看来，宏观预期走弱及需求不佳令铜价承压，短期价格重心仍有回落风险，关注炼厂开工情况。 推荐阅读： 》本周铜价震荡上行 企业订单涨跌互现【SMM分析】 》精铜杆开工率维稳 成品库存连续三周去库！【SMM铜下游周度调研】 》周内全国主流地区铜库存减少0.54万吨【SMM周度数据】

截至8月22日，SMM不锈钢总社会库存为97.21万吨，月环比减少0.49%，周环比下降0.09%%。其中，200系不锈钢库存为28万吨，周环比累库0.41%；300系库存为54.87万吨，周环比下降0.82%，月度环比去库1.81%；400系库存为14.34万吨，周环比增加1.78%，月度环比累库0.94%。 200系：本周200系南方钢厂发货量正常，而北方地区钢厂发货量较多。本周201现货价格止跌，但不时有低价资源流出，200系消化较慢，前期库存仍有大量累积，本周无锡地区200系现货库存冷热轧均有一定幅度累库。无锡地区200系冷轧累库1.10%，热轧累库1.63%；佛山地区热轧资源到货相对较少，冷轧小幅累积0.47%，热轧则去库2.2%。 300系：本周300系现货价格底部偏弱震荡，下游观望心态有所减弱，但仅释放常规补库需求，且议价态度强硬。本周福建地区钢厂发往无锡货量有所增加，无锡地区300冷轧库存小幅去库，环比上周下降0.89%，热轧平板供应增加明显，热轧周度累库0.8%；佛山地区由于价格止跌下游采买需求释放，现货消化良好，冷轧整体去库1.79%而，热轧去库2.2%。值得注意的是，本周300系冷轧库存下降很大原因为仓单库存数据下降，但据SMM调研了解，近期存在约1万吨左右仓单到期注销，而这部分仓单以现货形式流入市场却并未被统计为新增，本周300系冷轧整体消化实际较弱。 400系：400系当前需求仍以刚需采购为主，而本周处于部分钢厂前置资源结算完成集中到货周，本周锡佛两地到货均较多。无锡地区累库1.74%，佛山地区整体累库1.87%。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

受消息刺激影响，叠加下游逢低进场采购，镁厂信心有所恢复，镁市在经历近两周阴跌不停的市场行情后， 截至到发稿前，主产区90镁锭的市场主流成交价为17600元/吨，较前一工作日上调100元/吨。‘ 【镁锭供需情况】 除了陕西、内蒙古正在进行检修的厂家外，镁锭冶炼企业基本维持正常生产，受下游需求疲软影响，供应端库存量持续累积，这也使得前期镁锭冶炼企业报价持续下行，但在成本支撑作用下，镁厂进一步让价的空间有限。且受消息面刺激叠加船期将近刚需采购量有所上升等多方面影响，厂家挺价情绪有所恢复，这对市场企稳形成了一定的支撑作用，导致镁价小幅上行。 【镁锭原材料情况】 随着宁夏减产预期的逐渐减弱， 截至发稿时，陕西地区75硅铁自然块价格保持在6750元/吨，与周初持平。 硅铁期货呈窄幅震荡态势，加之当前是传统需求淡季，终端钢材厂家因亏损加剧，备货意愿低迷，市场参与者普遍持谨慎态度。此外，考虑到原料兰炭价格下行，预计硅铁市场将继续处于低位弱势运行状态。 SMM分析认为，当前镁锭市场成交平平，且受当前供应端基本维持正常生产，供强需弱格局难以改善，且原材料市场弱势运行，成本端支撑乏力，镁市整体氛围偏空，预计后续镁市场将弱势运行，SMM将继续关注下游需求及市场成交情况。 》订购查看SMM镁现货历史价格

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 8月23日讯： 因淡季需求疲软依旧，7月份国内铝水棒产量几无增量。再考虑7月开工天数多一天的影响，国内铝水棒的日均产量不升反降，下降0.1万吨至4.6万吨/天附近。铝棒供应压力暂未增加，为7月份以来国内铝棒持续去库、加工费偏强运行、铸锭量居高不下等表现提供合理支撑。据SMM最新的月度调研数据，2024年7月（31天）全国铝水棒总产量142.7万吨，环比2024年6月（30天）增加0.3万吨，增幅为0.2%；同比去年同期增加10.6万吨，增幅为10.6%。国内7月铝水棒开工率为55.3%，环比上月持平。 重熔棒供应端，受制于政策变动、用废成本高、废铝供应受限和华东部分地区开展安全检查等因素，SMM中国重熔棒样本7月产量环比下降3.5万吨至13.96万吨，降幅近两成；开工率环比上月下降8个百分点至32%。 整体来看，进入8月，随着“金九银十”传统旺季即将到来，下游需求略有起色，且预计新疆、青海等西北地区棒厂存在复产空间，后续国内铝水棒开工率将有所回升， SMM预计8月铝水棒产量或将继续增加，但增量相对有限；而重熔棒供应受多因素影响预计仍将呈现萎缩状态。 铝棒库存和加工费方面， SMM认为，下半年以来，因下游需求表现平淡，重熔棒供应减量是带动铝水棒去库的重要原因之一。据SMM统计，截至8月22日，国内铝棒社会库存维持去库的良好态势，环比上周四下降0.73万吨至11.07万吨附近。 但因近期铝价筑底反弹幅度较大，本周四三地φ120铝棒加工费均报230元/吨，环比上周四出现明显回调。     再看看国内铝锭库存的最新情况。即将进入8月下旬，国内铝锭的去库拐点已隐约可见。 2024年8月22日，SMM统计电解铝锭社会总库存80.3万吨，国内可流通电解铝库存67.7万吨，环比上周四去库2.0万吨，环比本周一去库0.4万吨，国内电解铝库存加速下降至80万吨附近。 保税区库存方面，8月22日，SMM统计上海保税区电解铝库存为33,500吨，广东保税区库存4,200吨，总计库存37,700吨，周度环比减少2,200吨。 分地区来看，三大主流消费地环比上周四均呈现去库状态，自6月底以来持续累库一个多月、库存增加近10万吨的无锡地区，本周的库存表现有反转迹象，较上周四去库0.5万吨至33.8万吨。 SMM预计，8月下半月国内铝锭库存拐点的出现基本得到明确，月内库存将围绕75-85万吨附近运行，相对乐观情况下，8月底国内铝锭库存有望回落至75万吨附近。             》点击查看SMM铝产业链数据库

据外电8月23日消息，以下为8月23日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库 SMM8月2日讯： 本周宏观经济方面，美国非农数据大幅下修。因自2023年期美联储不降息逻辑强依赖于非农数据的表现，市场对美经济数据的合理性表达担忧。CME Fedwatch工具显示，9月降息25个基点的概率为73.5%，根据本周公布的货币会议政策纪要显示，9月首次降息基本已是板上钉钉。周内日本央行对后续加息路径发声，在金融市场频繁波动与国内通胀前景不明的情况下并不会仓促加息。国内市场方面，支持“两新”的政策措施不断发力，7月新增制造业装备同比增长8.5%，较此前增速明显加快。 在外贸方面，本周比价表现平平，市场需求集中于9月上旬到港货源。周中BC铜仓单净流出量高达15000吨以上，但现货市场缺报盘寥寥，8月下旬到港货源周内报盘premium也表现平平。主流火法8月中旬提单报盘premium报盘在60-70美元/吨附近，实盘成交premium落在55-65美元/吨，EQ铜报盘相比此前有所增加，即将步入9月，美金铜市场或将蓄势迎来再一次溢价抬升。 国内市场方面，国内社会库存与保税区库存共振去化的进程仍在持续，在沪期铜隔月contango结构再度收窄的情况下，沪铜2409合约对2410合约有望转为BACK结构。部分持货商正套盈利下开始平仓重新建立头寸，周内大量仓单溢出现货升水承压。此情此景与8月初别无二至，在库存去化达到新点位后预计现货升水将迎来大幅抬升。 展望后市，8月将尽，国内电解铜消费即将迎来传统旺季。目前供需结构转型已达到新节点，9月消费增长预期或将成为本轮主要焦点。美金铜市场短期来看受铜价扰动影响逐渐减弱，后市仍需持续关注内贸升水的变化。

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM8月23日讯：根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在39760吨，周度开工率在82%，环比基本稳定，厂库库存方面周环比小增。新疆几大头部企业工业硅产能开工水平维持稳定，伊犁等小厂在近期个别有减产情况。周内硅企报价基本稳定，低价货源报价减少。 云南样本硅企（产能产比30%）周度产量在8440吨，周度开工率在98%，周环比小幅波动。厂库库存方面环比微增。样本选取原因云南地区样本开工率一直位于高位。云南多数硅企仍以交单为主，没有订单硅企因成本高现行硅价太低出货意愿也不高。部分硅企或在消耗完原料库存后计划停产。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在5370吨，周度开工率在82%，环比微降。样本内硅企有停产或者部分减产的情况，主因行情低迷企业亏损等压力。部分停产硅企暂时观望市场，若硅价上涨行情回暖也有重新复产的可能性。     》点击查看SMM金属产业链数据库