盘面：隔夜伦铜开于9846美元/吨，盘初即摸高于9847美元/吨，盘中宽幅震荡下行，临近盘尾摸低于9810.5美元/吨，盘尾最终收于9777美元/吨，跌幅达0.64%，成交量至1.2万手，持仓量至26.8万手。隔夜沪铜主力合约2509开于79290元/吨，盘初即摸低于79130元/吨，盘中宽幅震荡上行至高位，盘尾小幅回落最终收于79110元/吨，跌幅达0.29%，成交量1.6万手，持仓量15.6万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）8月13日（周三），智利矿业公司Codelco表示，旗下El Teniente矿的冶炼厂将于周四重启。此前由于矿场发生事故，该冶炼厂暂停生产近两周。 Codelco董事长Maximo Pacheco周三称，此次停产导致产量减少2-3万吨，价值约3亿美元。 现货：（1）上海：8月13日SMM 1#电解铜现货对当月2508合约报升水140-升水260元/吨，均价报价升水200元/吨，较上一交易日无变动；SMM1#电解铜价格79390~79560元/吨。早盘，沪期铜窄幅波动于79240-79330元/吨，上午收于79280元/吨。隔月继续表现contango结构，在C40到C10之间波动。预计进口货源仍存在补充，后续升水存在压力，但临近交割国产货源紧张，预计现货成交仍将坚挺，现货升水下降幅度有限。  （2）广东：8月13日广东1#电解铜现货对当月合约0元/吨-升水50元/吨，均价升水25元/吨较上一交易日涨15元/吨；湿法铜报贴水70元/吨-贴水50元/吨，均价贴水60元/吨较上一交易日涨20元/吨。广东1#电解铜均价79315元/吨较上一交易日涨380元/吨，湿法铜均价为79230元/吨较上一交易日涨385元。总体来看，可流通货源减少持货商积极挺价，整体交投好于昨日。 （3）进口铜：8月13日仓单价格40到54美元/吨，QP8月，均价较前一交易日持平；提单价格48到60美元/吨，QP9月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）20美元/吨到32美元/吨，QP9月，均价较前一交易日持平，报价参考8月中下旬及9月上旬到港货源。总体来看因铜价持续上行市场对8月比价预期下调，现货买卖情绪减弱。 （4）再生铜：8月13日再生铜原料价格环比上升200元/吨，广东光亮铜价格73500-73700元/吨，较上一交易日上升200元/吨，精废价差1182元/吨，环比上升117元/吨。精废杆价差880元/吨。据SMM调研了解，由于电解铜现货价格受高升水影响，也导致再生铜原料价格水涨船高，但再生铜杆企业由于面临政策调整的影响，若非含13%增值税的再生铜原料，再生铜杆企业都不会考虑，总体市场成交平淡。 （5）库存：8月13日LME电解铜库存增加875吨至155875吨；8月13日上期所仓单库存减少3496吨至22800吨。 价格：宏观方面，美国政府和国际能源局发布悲观供应指引，同时市场关注特朗普的威胁，如果普京阻碍乌克兰和平，他将面临“严重后果”，油价周三跌至逾两个月新低，铜价跟随下跌。基本面方面，供应端来看，进口货源存在补充，但临近交割国产货源紧张，整体现货流通量一般。需求端来看，铜价维持高位运行，下游刚需采购为主。价格方面，美财长贝森特周三呼吁进行“一系列降息”，并表示美联储可能降息50个基点，同时今日将公布美国7月PPI及初请失业金人数，预计今日铜价底部下方空间有限。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

8月14日讯： 据SMM统计，8月14日国内主流消费地电解铝锭库存58.8万吨，较周一上涨0.1万吨，较上周四上涨2.4万吨。‌（库存数据已于 9:00 在数据终端完成更新）     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

8月13日讯：截至本周三，北方市场硅锰6517（现金）5800-5900元/吨，环比上周三上涨125元；南方市场硅锰6517（现金）5825-5925元/吨，环比上周上周三上涨125元。 成本端，近期锰矿价格小幅上探，硅锰合金成本支撑较强。 供应端，近期硅锰盘面围绕6000元/吨一线高位震荡，北方地区存在高位套保情况，硅锰市场情绪积极。南北方市场合金厂工厂开工情绪较好，目前工厂多以短期排单为主，叠加工厂合金库存压力小，厂家挺价情绪较浓。受天津港 8 月下旬港口拉货运输限制政策预期影响，近期区域内硅锰合金厂多选择提前提货。 需求端，本月国内钢厂硅锰基本采购定价在承兑含税到厂6100元/吨周边，河钢定价期间，工厂报价有所上涨，对钢招表现保持一定信心，等待钢招更高价。 整体来看，硅锰合金市场呈现出积极向好的运行态势，现货价格稳步上涨，交投氛围持续活跃，等待钢招定价对硅锰市场的指引作用。   》订购查看SMM金属现货历史价格

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦锡库存整体有所回落，但本周前两日库存有所增加，最新库存水平为1765吨。 上海期货交易所公布数据显示，8月8日当周，沪锡库存继续累积，目前已连增四周，周度库存增加1.75%至7805吨，刷新两个月新高。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2023年以来LME和上期所锡库存对比 以下为2025年7月以来LME和上期所锡库存数据：（单位：吨）