近期小金属行情异军突起，其中锑价自春节后几乎每日都在上涨，目前市场均价为82500元/吨，直追近十年来最高价格。锑价上涨受到供给紧张、需求攀升两方面影响，而新增需要主要来源光伏玻璃行业。生产锑的上市公司湖南黄金（002155.SZ）、华钰矿业（601020.SH）今年股价已上涨约50%，且近年规划产能有所提升。 此外，钨等小金属也因为光伏产业链需求驱动，走出一波小高峰行情。业内人士认为，锑、钨的产能客观受限，未来数年供给端难有大的增量，下游光伏需求正在成为价格上涨的新动能，同时供需缺口或将持续拉大。 供给高度紧张 拉动小金属“乘风起” 锑是一种银白色有光泽硬而脆的金属，在地壳中的含量为0.0001%，因其用途广泛，且常作为添加剂的角色参与工业制造，因而被称为“工业味精”。 值得关注的是，由于锑价正在进入强力上涨通道，且目前价格距离去年高点仅有500元/吨差距，业内人士认为极有可能继续突破，那么就将创造自2012年2月以来的新高。 上海有色网小金属分析师黄迪表示，锑金属下游需求在今年一季度出现明显增长，且春节后出口订单的询价数量也继续增长，不少厂家的外盘报价持续上涨，北方锑锭FOB价格甚至出现13500美元/吨的高价，“预计2023年一季度国内精锑价格将突破去年高点，达到8.50万元/吨以上的位置，甚至尝试冲击9万元/吨大关。” 除了需求因素以外，黄迪还称，去年至今，锑锭冶炼原材料价格大幅上涨，导致锑锭生产成本大幅升高；从供给来看，中国是全球最大的锑品供应国，承担着全球70-80%的锑品供应，但近年中国产量下滑，从国外进口的锑矿数量亦在下降，原因跟疫情、俄乌冲突等地缘政治以及资源保护等因素有关，因此造成阶段性的供给紧张。 中邮证券研报也指出，锑是刚性约束下的稀缺型资源，全球锑矿产量自2011年起进入下降趋势，其中2020年下降了31.48%，2021年未见明显恢复，主要由中国产量下滑引起。国内湖南黄金、闪星锑业是全球锑市场主要生产商，由于矿山品位下降、政府政策限制、环保政策影响等原因，锑矿产量未来难有增长。 受锑价影响，相关公司的股价均在近期出现连续涨幅，其中，今年以来湖南黄金股价已上涨约44%，华钰矿业价已上涨约55%。 就在锑价快速爬升之际，钼、锆、钨等小金属也成为市场关注的焦点。 光伏驱动需求 中长期价格偏乐观 据了解，小金属这波上冲行业，主要是受益于新能源等新兴产业的发展。 例如，锑的新增需求主要来自光伏玻璃澄清剂，上海有色网预计，2021至2025年该领域的锑需求复合增长率达6.53%。中泰证券认为，2022年，光伏行业对锑的消费贡献占比约达15%，成为仅次于阻燃剂的第二大应用领域。 有光伏业内人士表示，在光伏组件中，玻璃透光率决定光伏组件性能，澄清剂效果至关重要，目前焦锑酸钠正在作为一种优良的澄清剂被主流光伏玻璃企业所选择，随着光伏新增装机持续高企，光伏用锑的规模有望快速增长。 根据中邮证券的预计，光伏用锑需求量将从2022年的2.4万吨增至2025年的5.2万吨；与此同时，供需缺口亦在逐渐扩大，将从2022年的1.3万吨扩至2025年的3.2万吨。 展望未来，国信证券表示，从中长期来看，锑价格中枢有望抬升，逻辑主要包括：一是前文提到的锑资源供给紧张，产量持续下降；二是需求有望增加，光伏玻璃产业的高速发展有望带动澄清剂领域的锑消费快速增长；三是生产成本抬升，随着开采难度的上升以及环保要求的提升导致相应成本的增加；四是战略地位提升，锑在军工、航天航空、阻燃等领域的应用具有一定的不可替代性，锑被多国定义为关键矿产资源。 对于旺盛的行情，相关公司亦在布局提升产能。根据披露信息梳理，湖南黄金2021年自产锑1.76万吨，2022年规划生产锑3.54万吨；华钰矿业2021年生产铅锑精矿1.83万吨，塔金矿山正式达产后，金属锑产能将达到2.1万吨。 另一小金属钨，也可用于光伏产业，近期价格亦有所上涨。上述业内人士向财联社记者表示，钨丝可作为金刚线母线，这是硅片切割环节的核心耗材之一。随着硅片薄片化及金刚线细线化的推进，用钨丝替代高碳钢丝作为金刚线母线，正在成为硅片生产的显著趋势。 根据民生证券，钨的2022年下游总消费量将同比增长5.34%至6.82万吨。但是，因供应端的严格受限，钨产量难有大的增量。预计未来三年钨精矿仍维持短缺状态，钨价中长期偏乐观。 而相关小金属持续涨价，是否会给光伏产业链带来影响？上述业内人士向财联社记者表示，会造成些微的成本压力，但并非核心矛盾，主要是因为这些小金属在产业链中的整体成本占比不高。例如，光伏玻璃生产环节中，纯碱和石英砂等成本造成的影响更大。近期随着硅料产能的逐步释放，光伏主材价格出现一定回落，光伏玻璃等产业更加需要关注产能高增长下，带来更为激烈的竞争压力等问题。

》查看SMM小金属报价、数据、行情分析 SMM2月7日讯：受钙钛矿电池稳态输出效率达到32.44%，时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录等消息影响， 2月7日，钙钛矿电池概念板块大受追捧，截至上午10:00,板块中个股均全线飘红。涨跌幅方面，钙钛矿电池板块涨3.02%，拓日新能涨停，奥联电子涨超9%，中来股份、金晶科技、隆华科技、宝馨科技等均涨超3%。 有分析人士表示，钙钛矿电池概念板块的上涨，主要是得益于日前的消息，第三代薄膜技术——钙钛矿电池稳态输出效率达到32.44%，时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录。 消息面上，近日，经中国计量院第三方测试认证，北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%，时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录。 太阳能近期接受机构调研时表示，公司下属镇江公司2022年新建的1.5吉瓦高效组件项目已经投产。后续公司将持续与地方政府积极接洽，正积极研究TOPCon、HJT、钙钛矿等电池技术，择机布局。 利元亨2月6日在互动平台表示，公司目前涉及的钙钛矿设备主要为激光类设备。在光伏领域，公司与冯·阿登纳、上海森松等签定了战略合作协议，在异质结、钙钛矿等工艺展开深度合作。 杭华股份2月6日在投资者互动平台表示，目前钙钛矿电池正处于产业化尝试阶段，尚需解决大面积高效组件的制备问题以及长期使用稳定性问题，尚未开启大规模量产商用，公司与钙钛矿产业链制备厂家在钙钛矿电池封装技术应用领域进行过学术性探讨和交流，截止目前尚未在钙钛矿电池封装应用层开展实质性的实验合作和功能性涂层材料的样品研发。 华工科技月6日在投资者互动平台表示，公司的激光切割设备已应用于钙钛矿领域。 据中信建投的研报显示， 钙钛矿PSCs产能投资是晶硅的二分之一 ，1GW仅为5亿元。 众所周知，光伏电池的转换效率的高低影响其发展潜力，作为第三代电池技术的钙钛矿，与目前作为光伏板块主流技术的晶硅电池相比，在转换效率以及产能投资方面都有一定的优势，使其受到了市场广泛的关注，众多企业纷纷涌入该赛道也是看好其发展潜力。 东吴证券表示钙钛矿电池提效快、成本低，潜力十足！钙钛矿材料为有机无机金属卤化物ABX3，可由人工合成，配方高达几十万种！钙钛矿材料性质可使光电损失小，晶硅电池理论效率极限为29.3%，目前最高效率已达到26.8%，而单结钙钛矿肖克力极限33.7%，且可通过不断调整配方来靠近理论上限！钙钛矿材料可人工合成、原材料成本低、不易受限，GW级别量产钙钛矿材料占比3.1%，组件成本<1.0元/W，5-10GW级别量产，组件成本可降至0.5-0.6元/W。钙钛矿电池具备轻薄、可弯曲特性、同时颜色可调节，在BIPV和汽车车顶光伏市场具备竞争力。光伏平价背景下，钙钛矿提效快、成本低，可广泛应用于各种场景，有望成为新一代光伏发电明星材料！东吴证券研报预计2025/2030年钙钛矿合计装机容量约为17/30GW，市场规模538/936亿元。工艺成熟后有望进一步替代晶硅应用于户用、工商业、地面电站等多种场景，钙钛矿应用空间潜力巨大。 降本增效促进下，钙钛矿有望成为下一代光伏电池技术方向。 中金公司预计2023年内钙钛矿太阳能电池行业中试线扩产规模或达1000-1200MW，同比2022年的350MW增长接近两倍。 民生证券在点评金晶科技的研报中表示，TCO玻璃是光伏薄膜电池组件及钙钛矿电池组件的主要配件，光伏玻璃仅占晶硅电池组件7%的成本，而在钙钛矿电池组件中TCO玻璃成本占比达到32%。①钙钛矿：头部企业包括纤纳、协鑫、极电、宁德，2022年10月9日，公司与纤纳光电签订《战略合作协议》，纤纳光电未来若每增加1GW钙钛矿电池产能规划，公司需配套不低于500万平/年TCO玻璃产能。我们预计2023年钙钛矿核心看点为期待GW级产线落地进展+龙头企业（如宁德）入局。②薄膜电池：关注与国际知名薄膜光伏组件生产商供货进展，其中背板线于22Q1实现产品成功下线。除金晶外，目前TCO玻璃生产商主要为外资，如日本板硝子等，公司较国内企业具备先发优势。 推荐阅读： 》查看SMM钛现货报价 》订购查看SMM钛现货历史价格 》小金属轮番抢眼钛迎“涨声”钛白粉企业纷纷跟进复苏还在路上！【SMM分析】

》查看SMM小金属报价、数据、行情分析 安宁股份2月6日披露投资者关系活动记录表显示，对于钛精矿的需求端方面，2022年钛白粉产能产量均有小幅增长，2023年钛白粉预计有新增产能释放，对钛精矿需求呈现增长趋势。海绵钛全球市场需求旺盛，国内产能释放较快，目前海绵钛企业库存仍处低位，对钛矿需求仍然旺盛。 对于钛精矿的供给端方面：受资源有限性限制，近年来基本无新增大型绿地矿山，企业钛精矿库存低。供给端的增长略低于需求端增长，钛矿供应偏紧，钛精矿价格有望维持景气。 》点击查看SMM金属产业链数据库 对于钒钛铁精矿的未来预期，安宁股份表示，2022年受疫情影响，国家宏观经济提振政策实施未达预期，房地产及规划的基建项目开工不及预期，钒钛铁精矿价格不及预期。未来随着基建项目的开工，以及预期钛产品涨价将有利于钒钛铁精矿。目前钒钛铁精矿价格已有所反弹。 对于能源钛项目的优势，安宁股份介绍：1、成本优势，电力是钛材的主要生产成本；攀西地区拥有丰富的水电、光伏、风电等绿电资源，未来碳达峰、碳中和征收的碳税不会增加公司成本，与非绿电企业比，优势更加明显。2、技术与设备具备后发优势，质量稳定、成本更优。3、矿材一体化，公司有丰富的钛矿资源，足以保证生产钛材所需的钛矿供给。从全球钛材生产来看，自己有钛矿或者有稳定原料供应的企业，所生产的钛材能长期保持质量稳定，成本更具优势。 对于能源钛项目投产后产品的结构、项目进展等情况，安宁股份谈到：产品分为两部分，一部分为小颗粒级海绵钛，直接对外销售；一部分加工成为钛锭、钛板等标准的钛材产品对外销售。 预计项目动工建设起24个月后可投产。 公司通过多年投入以及技术储备，已掌握了海绵钛的核心技术，并组建了一支专业化的能源钛项目的团队， 安宁股份对钒方面未来规划：其一直关注钒的下游发展，看好钒电池的未来。因此，公司近几年一直在研究从钒钛磁铁矿中直接提钒的相关技术以及钒电解液的制备技术。目前已经取得一定进展。公司未来会根据钒产业发展情况，产业政策等适时启动钒相关的项目。 》查看SMM钛现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格 据SMM最新报价显示，2月7日，钛精矿(TiO2≥46%) 报2075~2125元/吨，日均价 2100元/吨。价格与前一交易日持平。 近来小金属钛引发市场热议，不管是钛矿还是钛白粉都成为市场的焦点。多家钛白粉企业日前官宣涨价的一个重要原因之一就是原料端钛精矿价格的上涨。据SMM分析认为，此轮价格上涨，一方面，在钛白粉僵持运行下，原材料价格持续走高，使钛白粉企业利润压缩较为严重，成本压力使得企业迫不得已上调售价。据SMM统计，截至上周五攀西地区钛精矿企业46钛精矿报价在2100元/吨，自去年10月钛精矿已累计上涨75元/吨，由于当地中矿资源收紧，选厂惜售情绪较重，随 着天气回暖，钛白粉下游逐步恢复，钛矿需求增加，后续钛矿价格有望持续走高。 从终端和市场方面来看，一方面，作为钛白粉的主要终端应用，房地产行业景气度将直接影响市场对钛白粉的预期，由于近期首套房贷利率的下调以及其他对房地产行业的松绑政策，钛白粉终端需求预期持续向好，这给予钛白粉企业更多的涨价信心。同时受近几月钛白粉价格低迷运行，市场积累了较多的盼涨情绪，在原材料价格以及宏观预期上行的影响下，行业情绪的到充分的释放，出现集体调涨的情况。 根据目前市场成交情况来看，市场新单价格持续走高，部分钛白粉实际成交价较调价之前上涨500元/吨，市场交投氛围浓厚，在多重利好因素的拉动下，SMM预计后续钛白粉市场将持续复苏，钛白粉价格有望坚挺运行。 推荐阅读： 》小金属轮番抢眼 钛迎“涨声”钛白粉企业纷纷跟进 复苏还在路上！【SMM分析】 》钼价迭创新高！小金属连升三日 章源钨业等四股涨停 【SMM分析】

云海金属日前公布了近期的调研记录，回应了投资者关心的问题。 对于该公司与宝钢金属的合作情况，云海金属表示，公司近几年在宝钢入驻以后，与宝钢金属在技术、资源、客户上共享，利用云海金属在镁行业的技术优势和管理效率，利用宝钢金属的资源和系统规范的管理优势，形成有特色的混改制度，立足建立民企和央企混合所有制改革的标杆企业。 对于公司的白云石矿量：其介绍公司子公司巢湖云海和合资公司安徽宝镁白云石是自给的，巢湖云海镁业有限公司拥有8864.25万吨白云石的采矿权，安徽宝镁轻合金有限公司拥有131978.13万吨白云石的采矿权；五台云海目前白云石是外购，采矿权在整合中。 对于青阳项目的进展， 云海金属介绍，青阳项目一切进展顺利，按照预期计划进行建设。随着青阳和公司现有产能达产以后，将能够达到50万吨原镁和50万吨镁合金的规模。 其希望把整个镁行业做大，引领镁行业的发展，做技术的开拓者，做行业的稳定器，使整个行业能够进入健康良性发展。 》点击查看SMM金属产业链数据库 云海金属对下游深加工整体的拓展情况：其镁合金深加工产品重点拓展的是汽车结构件、电动自行车部件和镁建筑模板，汽车结构件含小件方向盘、转向件等；中大件有仪表盘支架、座椅支架、中控支架和显示屏背板、侧门内门板等。镁合金在电动自动车轮毂、前叉等部件的应用。镁建筑模板包括顶板和墙板。镁合金深加工产品还在研发镁储氢材料和一体化压铸件等。铝合金深加工件主要是拓展汽车挤压结构件和微通道扁管。 对于镁储氢的进展，云海金属回应： 镁基固态储氢材料技术我们处在研发阶段，在技术成熟后会量产。 镁基固态储氢材料，作为氢的可逆“存储”介质具有优良的吸放氢性能以及长期循环无动力学衰减和容量损失的优点，可实现大容量固态储氢，常温常压长距离运输。不但可降低氢气的储运成本和能耗，而且安全便捷，有望成为氢储运领域的重要关键材料，从而推动氢能行业的发展。公司与宝钢金属及相关高校和研究所合力开展镁基储氢研究。 此外，云海金属还介绍了镁建筑模板的一些情况 ，目前节能、环保、绿色、可持续发展成为建筑行业的大趋势，建筑模板现场需要人工搬运，轻量化的要求高，镁相对其他材料在轻量化方面更有优势；镁的压铸性能好，镁合金建筑模板使用压铸工艺一体化成型，后加工的成本要比原来铝合金挤压型材焊接的成本要更低；镁耐碱，不容易沾水泥，而铝是亲水泥的，镁建筑模板清理费用也比较低。 公司2022年已批量供货并形成规模，提高镁在建筑领域的使用量。

近期钼价持续走高，创下近17年新高。 金钼股份1月31日晚间公告称，2023年以来，钼市场价格呈上涨运行态势，近期氧化钼和国内钼铁价格均较年初上涨。 受涨价驱动，钼相关概念股不断走高， 金钼股份近六个交易日涨超30%，股价逼近八年新高 ，吉翔股份、东方钽业、洛阳钼业、厦门钨业等跟涨。 据悉，钼被誉为“代表未来金属”，属于高熔点金属一族（也称为难熔金属），被广泛应用于钢铁、化工、石油、医药等部门，并且由于密度比钨低，在许多钢合金应用中有效地取代了钨， 钼也被各国政府视为战略金属。 钼资源分布高度集中。根据USGS（美国地质勘探局）数据，2021年全球钼储量1600万吨， 中国储量830万吨，占比超过51%，是全球钼资源最丰富的国家 ；秘鲁和美国分列第二、第三位，拥有270万吨和230万吨钼储量，CR3资源储量占全球储量的83%。USGS数据显示，全球钼矿产量温和增长。 2016-2021年，全球钼供给从27.9万吨增长至30万吨，复合年均增长率仅为1.2%。 钼供给量增量有限。从全球来看，2021年全球钼矿产量约为30万吨，5年内产量CAGR为1.46%。海外钼矿多为铜钼伴生矿，受全球铜供给增速限制，预期海外钼矿增速将维持较低水平。 2019-2022年，我国钼有效年产能维持在32.73万吨的水平。 中信建投2月3日研报指出， 钼下游需求大多是较高景气领域 ，主要集中在军工航天、汽车、新能源设备（例如锂、钴、镍生产设备、管道等）、风电、石油石化天然气管道、LNG储罐及船舶制造，需求前景广阔。 未来钼供给端无明显增量 （海外品位下滑，国内环保限制）， 消费端持续扩张 （预计全球维持5-10%复合增速）， 全球钼市供不应求的局面延续，预计2023年缺口仍将达到2万吨以上 ，钼价有望继续上升。 西南证券同样指出， 未来3年，全球钼基本无新增产能 ，2022年上半年钼行业供需缺口接近1万吨， 未来3年，缺口仍然存在，钼价有望开启一轮长周期上行 。 民生证券研报指出， 国内钼精矿企业产量稳定，行业集中度较高 。我国钼精矿生产企业主要包括金钼股份、洛阳钼业和鹿鸣钼矿等。行业格局方面，目前国内具有一定规模的钼矿开发企业约20家，2021年行业CR5达52%，行业集中度较高。 据不完全整理，布局有钼相关产能的上市公司主要包括洛阳钼业、金钼股份等。 金钼股份：公司是钼行业全球头部企业，业务覆盖钼产品的采、选、冶、化工、金属深加工等全产业链条，钼资源储备丰富，高品位钼精矿达到世界领先水平，2021年各类钼产品销售量合计达3.3万吨钼， 市占率全球第二 。 洛阳钼业：公司是全球领先的钨、钴、铌、钼生产商和重要的铜生产商，同时 公司基本金属贸易业务位居全球前三 。公司2022年铜钴产量分别达到年初制定计划中值的102%和107%，钼钨分别达到108%和113%，均超过年初指引的上限。 紫金矿业：公司矿产品种多元，布局 收购亚洲最大钼矿—沙坪沟钼矿 ，投产后钼精矿年产量2.72万吨，有望贡献新的业绩增长点。 赤峰黄金：全资子公司瀚丰矿业为锌铅铜钼多金属矿业企业，拥有2宗采矿权和1宗探矿权，瀚丰矿业上半年开始东风矿钼矿采矿及选厂恢复工作，重启钼矿生产。

  据BNAmericas网站报道，秘鲁国家统计局（ INEI ）的数据显示，2022年12月份该国矿业生产同比增长9.34%，全年累计生产同比增长0.35%。 采矿业增长主要是因为铁矿石增长99.4%，铜增长19.2%，铅增长3.2%，锡增长2.3%。但是，钼产量下降12.1%，银下降6.4%，金下降4.0%，锌下降2.0%。 油气生产下降了1.03%。主要是因为凝析油下降4.9%，但原油产量增长4.0%，天然气增长0.9%。 推荐阅读： 》进口铜精矿指数连降八周秘鲁又遭抗议活动危及30%铜产量 》抗议加剧扰动秘鲁南部采矿业Antapaccay铜矿又遭袭击嘉能可已停止其运营 》SMM进口铜精矿指数八连降一季度TC或有回升空间？【SMM分析】 》热议：全球铜矿供应浪潮来袭？2023年或将达到峰值！ 》查看SMM铜产业链数据库

》查看SMM小金属报价、数据、行情分析 SMM2月3日讯：最近元素周期表中的不少小金属成员又以上调价格，吸引了市场的视线。钼价迭创新高，多家大型钨企上调长单报价，锑价节后开门红，市场看涨情绪浓……这一次市场的焦点又来到了此前低迷了许久的钛！多家钛白粉企业官宣涨价，引得市场关注。SMM预计后续钛白粉市场将持续复苏，钛白粉价格有望坚挺运行。 钛白粉企业纷纷宣布涨价 每吨上调1000元 龙佰集团打响了调价的第一枪，其1月31日发布公告称，根据国内国际钛白粉市场情况，经龙佰集团价格委员会研究决定，自2023年2月1日起，公司各型号钛白粉（包括硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉）销售价格在原价基础上对国内各类客户上调1,000元人民币/吨，对国际各类客户上调150美元/吨。 惠云钛业、中核钛白和金浦钛业在2月1日晚间也均公告称，将上调钛白粉的价格，每吨上调1000元。 惠云钛业公告显示，根据近期市场行情及实际情况，惠云钛业价格委员会研究决定，自2023年2月2日起，在现有钛白粉销售价格基础上，调整公司各型号钛白粉销售价格。其中：国内各类客户销售价格上调1000元人民币/吨，国际各类客户出口价格上调150美元/吨。 中核钛白公告显示，根据目前国际国内钛白粉市场及近期原材料成本等情况，中核华原钛白股份有限公司（以下简称“公司”）价格委员会研究决定，自2023年2月2日起，全面上调公司各型号钛白粉销售价格。其中：国内客户销售价格上调1000元人民币/吨，国际客户销售价格上调150美元/吨。 金浦钛业的公告显示，鉴于近期钛白粉国际国内市场情况，金浦钛业实际，经公司价格委员会研究决定：自2023年2月1日起，公司锐钛型和金红石型钛白粉销售价格在原价基础上，对国内各类客户上调1000元人民币/吨，对国际各类客户上调150美元/吨。 值得一提的是，这四家企业都在其公告中进行了类似的表述：公司将密切跟踪钛白粉国际国内市场的价格走势及供需情况变化，及时做好钛白粉产品的调价工作。本次产品价格的调整，对公司整体业绩提升将产生积极的影响。 涨价原因： 原材料价格持续走高   终端需求预期向好+盼涨情绪发酵 》点击查看SMM金属产业链数据库 据SMM分析认为，此轮价格上涨，一方面，在钛白粉僵持运行下，原材料价格持续走高，使钛白粉企业利润压缩较为严重，成本压力使得企业迫不得已上调售价。据SMM统计，截至本周五攀西地区钛精矿企业46钛精矿报价在2100元/吨，自去年10月钛精矿已累计上涨75元/吨，由于当地中矿资源收紧，选厂惜售情绪较重，随着天气回暖，钛白粉下游逐步恢复，钛矿需求增加，后续钛矿价格有望持续走高。 从终端和市场方面来看，一方面，作为钛白粉的主要终端应用，房地产行业景气度将直接影响市场对钛白粉的预期，由于近期首套房贷利率的下调以及其他对房地产行业的松绑政策，钛白粉终端需求预期持续向好，这给予钛白粉企业更多的涨价信心。同时受近几月钛白粉价格低迷运行，市场积累了较多的盼涨情绪，在原材料价格以及宏观预期上行的影响下，行业情绪的到充分的释放，出现集体调涨的情况。 现货：锐钛型钛白粉终于迎来“涨声”3日上涨500元/吨 》查看SMM钛现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格 从现货市场来看，2022年国内钛白粉市场大致分为三个阶段。 受宏观大环境影响，钛白粉价格出现先涨后跌的态势，其中又以4月的钛价走跌为分水岭，市场整体价格出现长期的大幅下滑，直到9月因利润压缩严重，钛白粉工厂运行压力较大导致市场挺价情绪高涨，国内钛钛白粉企业纷纷宣涨报价，钛白粉市场售价才得以止跌维稳至年底。 从产量来看， 因终端市场低迷以及疫情原因，12月钛白粉企业普遍承压运行，部分华南、西南生产企业出现减停产情况，钛白粉当月整体开工率出现下调，SMM数据显示，2022年12月中国钛白粉产量为28万吨，当月产量环比下降9%，同比下降8%，累计产量381万吨，累计同比增加2%。 从价格走势来看， 以SMM锐钛型钛白粉的走势为例，进入2023年，1月4日，锐钛型钛白粉日均价报13500元/吨，较前一交易日下跌250元/吨。2月3日，锐钛型钛白粉最新的报价为13500~14500元/吨，日均价为14000元/吨，较前一交易日上涨500元/吨。14000元/吨的日均价与2022年的高点日均价18000元/吨相比，仍然有22.22%的跌幅。 2022年钛白粉价格下跌 击落企业利润 惠云钛业的业绩预报显示，2022年，归属于上市公司股东的净利润为 1000万-1500万元，同比下降92.38%-94.92%。对于业绩变动的原因，其公告称， 受疫情反复、宏观经济下行及房地产政策等因素影响，钛白粉下游市场需求疲弱，销售价格下行；主要原材料及天然气价格处于高位，特别是硫磺价格阶段性暴涨，以上综合因素对其报告期内经营业绩造成不利影响。 金浦钛业的业绩预告显示， 2022年归属于上市公司股东的净利润亏损1.4亿-1.66亿元，同比下降255%-230%。对于其业绩下降的原因，该公司公告显示， 2022年钛白粉主要原料钛矿价格高位运行，天然气采购价格大幅上涨，导致钛白粉生产成本大幅上升；2022年三季度以来钛白粉市场呈下跌走势，7-12月钛白粉价格持续下滑，公司产品毛利率大幅下降。国内市场受房地产行业影响，需求疲软，公司主要客户市场为长三角地区，受二季度疫情影响延续，2022年下半年需求较去年同期大幅减少。公司全资子公司南京钛白化工有限责任公司的参股公司南京金浦东裕投资有限公司对沧州大化集团有限公司投资事项，公司已于2019年至2021年度对该事项计提投资损失约3.2亿元，基于该事项目前进展情况，经谨慎性考虑，2022年度拟计提投资损失8024万元，即投资损失全额计提。 后市：预计钛白粉市场将持续复苏 根据目前市场成交情况来看，市场新单价格持续走高，部分钛白粉实际成交价较调价之前上涨500元/吨，市场交投氛围浓厚，在多重利好因素的拉动下，SMM预计后续钛白粉市场将持续复苏，钛白粉价格有望坚挺运行。

据报道称，多个小金属现货价格持续走高，目前国内45%-50%品位的钼精矿价格已处于5200元/吨度以上的位置，创下了近17年的新高，同时，受益于光伏玻璃等需求爆发，金属锑价格近期也持续拉升。受涨价题材驱动，小金属板块近期表现强势，截至昨日（2月1日）收盘，其板块指数年内至今17个交易日期间累计上涨近18.6%，位居两市板块指数涨幅榜前列。 东方财富数据显示，2月1日，小金属概念股掀起涨停潮，且涌现出多只高位人气股。具体来看，截至收盘，东方钽业(000962.SZ)获5天3板，中色股份(000758.SZ)也斩获4天2板的战绩。此外，金属锌、钛白粉、金属铅、金属铜等细分板块也涨幅居前。 在众多小金属品种中，钼价格近期环比波动最大。 据钨钼云商统计，截至本周，国际氧化钼报价较春节前上涨8.3%，欧洲钼铁报价较春节前涨14.1%，国外钼铁价格较国内价格高出4万元/吨以上。 东亚前海证券指出， 海外供给受限或为短期价格大幅上涨主要推动因素。 国内钼精矿价格自2008年以来呈现出持续下行的趋势直至2016年，此后在2000元/吨度以下逐步盘整，直至2021年出现上涨，钼价长时间低迷导致行业投资不足，短期内产能放量有限。海外方面，以南美为主的钼矿资源多为铜钼伴生矿，受全球铜供给增速限制，预期海外钼矿增速将维持较低水平。 中信建投证券研报也指出，国际钼价上涨主要由于供应收紧叠加需求恢复所致。供应端，南美钼供应收紧，一季度尤为明显，市场现货紧张局面进一步加剧;需求端，受益于风电、军工、光伏热场材料等高景气领域，钼需求逐渐恢复。 目前钼市场供不应求局面持续，支持国际价格连创新高。 另一方面，目前，多家小金属概念股（申万二级为小金属）已披露年报预告，其整体表现分化。 已发布公告的11家小金属股中8家实现去年净利(归母净利润下限为正)，业绩实现正增长的大7家。具体来看，吉翔股份(603399.SH)以23倍至29倍的业绩增长位居行业“预增王”，中矿资源(002738.SZ)、金钼股份(601958.SH)业绩增长分别超4.8倍、1.5倍。云南锗业(002428.SZ)、翔鹭钨业(002842.SZ)、锡业股份(000960.SZ)、华阳新材(600281.SH)等股则表现不佳。 此外，从公募基金2022年年报来看，去年四季度基金对有色金属行业的持仓出现明显的结构性分化，在国内强烈的经济复苏预期下，基金增持工业金属。但去年底新能源汽车渗透率受阻，以及对2023年年初国补取消后新能源汽车销量的担忧，基金大幅减持了此前有色金属行业最大重仓的能源金属。 从1日有色金属内部细分板块涨幅来看，这一趋势也较为明显， 涨幅靠前的均为小金属或工业金属 ，而能源金属天力锂能、天齐锂业、赣锋锂业等仅微幅上涨，盛新锂能甚至一度跌逾1%。 爱建证券近日研报指出， 对有色金属行业，持续关注监管政策风向、中期供需格局、商品价格走势、库存变化情况。 从长周期看，新能源、新材料依然是有色金属行业历史性的产业机遇和投资主线。对二级市场投资者而言，在低估值时建仓是获得安全边际、提升投资回报率极为重要的因素。从产业链跟踪数据看，关注产品价格相对坚挺的钼、钒、铜产业链头部上市公司。 东莞证券认为，下游消费预期转好是有色板块大涨的重要原因。分类来看，美元指数震荡走低，叠加国内工业金属下游消费预期转好，铜铝等工业金属价格持续走高，近期整体板块涨势喜人。贵金属方面，随着美元走弱，叠加美国经济衰退的担忧持续升温，使得黄金价格大幅提升。能源金属方面，整体锂盐产品价格继续走低，然而得益于新能源产业的情绪性转好，使得能源金属板块大幅上涨， 未来上涨的持续性需要依赖下游消费实质性转好。 相关概念股： 章源钨业(002378.SZ)： 国内钨行业产业链最完整的少数厂商之一。在近日的调研活动上表示，“超高性能钨粉体智能制造项目”一期已完成大部分设备安装，目前处于设备调试阶段，预计年底投入试生产。此外，赣州澳克泰高性能硬质合金精密刀具目前产能超过2,000万片/年，公司依据市场需求不断扩充其产能。目前，公司钨粉的产能为15,000吨，碳化钨粉产能为10,600吨。 东方钽业(000962.SZ) ： 专注于钽铌铍高新合金材料发展，是全球范围内少有的、拥有钽铌铍材料全流程加工产业链且技术水平领先的龙头企业。近日在调研活动表示，非公开发行募集资金项目为火法冶金项目、制品项目及铌超导腔项目。项目达产后，公司预计火法冶金项目拟新增熔炼产品产能180吨/年、熔铸产品产能140吨/年、锻造通过量6018吨/年；制品项目达产后钽铌板带制品产能预计将达到70吨/年；超导腔项目拟新增铌超导腔70支/年达到年产100只铌超导腔产能。 中色股份(000758.SZ) ： 拟公开挂牌转让中色南方稀土41.56%股权，加快项目重启，实现中色南方稀土资产盘活。2022年11月发布公告称，公司控股子公司赤峰中色锌业有限公司综合回收浸出渣中的银、铟、铅、锌等有价金属，拟投资建设锌冶炼工艺优化及浸出渣处理资源综合利用项目，项目总投资6.14亿元。 洛阳钼业(603993.SH)： 主要从事铜、钴、钼、钨、铌、磷等矿产的采、选、冶及金属贸易业务。中金则称，去年是公司重点项目的建设年，2023年则是关键的投产达产年，铜钴板块成长潜力强劲，业绩成长蓄势待发。中原证券表示，公司下游需求方面新能源产业链需求快速增长，钢铁等行业需求逐步开始修复，随着疫情政策优化与经济回暖，钨、钴、铌、钼等金属需求有望逐步修复，预计公司营收和盈利会继续保持增长。

》查看SMM小金属报价、数据、行情分析 SMM2月1日讯：进入兔年，在新能源、业绩利好以及各种政策利好暖风等的带动下，小金属延续1月30日和31日的涨势，2月1日继续上涨，连续三日飞升。截至1日上午9:56，小金属板块涨幅4.01%。个股方面，盘中多只个股涨停，盘面十分火热。其中，章源钨业、翔鹭钨业、东方钽业和东方锆业均涨停。浩通科技涨超9%。中国稀土、龙磁科技和大地熊涨超6%。中钨高新、洛阳钼业涨超5%。 消息面 1月30日，商务部发布《关于〈中国禁止出口限制出口技术目录〉修订公开征求意见的通知》：为加强技术进出口管理，根据《对外贸易法》和《技术进出口管理条例》相关规定，商务部会同科技部等部门对《中国禁止出口限制出口技术目录》进行修订，拟删除技术条目32项，修改36项，新增7项。此次修订对《目录》进行较大幅度的删减，细化部分技术条目控制要点，为加强国际技术合作创造积极条件。SMM认为，稀土作为不可再生的宝贵资源，其战略地位尤为显著，此次修订或许将加强我国对稀土产品及技术的出口限制。 江西省发改委、江西省能源局日前印发《江西省氢能产业发展中长期规划（2023-2035年）》：依托稀土等矿产资源优势，大力发展储氢新材料产业，实现重点细分领域突破。充分利用省内丰富的稀土矿产资源，以及省内有关企业、高校、研究机构在稀土新材料方面领先的技术创新和产业化实力，在固态储氢领域加速布局，提高稀土新材料原始创新能力和高端应用水平，进而发展基于新型稀土储氢材料的高能量密度、快动态响应固态储氢装备产业。力争用10-15年时间，将江西省稀土储氢新材料技术及产业打造成为具有国内领先地位的细分领域。 中国稀土1月30日晚间发布业绩预告，预计2022年净利润3.61亿元-4.61亿元，同比增长85.01%-136.19%。报告期内，部分稀土商品的市场价格较上年同期上涨幅度较大，公司销售毛利率及整体盈利水平较去年同期上升。 金力永磁日前发布的的业绩预告显示，2022年，预计归属于上市公司股东的净利润70,226.50万元－83,818.73万元，比上年同期增长55%－85%。对于业绩增长的原因，该公司称，其巩固在新能源及节能环保领域的优势，营业收入保持稳健增长。在新能源汽车及汽车零部件领域，营业收入较上年同期增长约170%；在机器人及工业节能电机领域，营业收入较上年同期增长约140%。此外，在节能变频空调、3C等领域的营业收入也有较高的增长。因此，2022年度公司营业收入较上年同期预计增长70%～90%，达到693,612.31万元～775,213.76万元。 云路股份的业绩预告显示，经财务部门初步测算，预计2022年年度实现净利润为22,300.00万元-22,800.00万元，与上年同期相比，将增加10,324.96万元-10,824.96万元，同比增加86.22%到90.40%。业绩上涨的原因是：公司产品作为高效、节能的先进软磁材料符合国家“碳中和”战略导向，公司非晶系列产品、磁性粉末系列产品持续扩产，下游市场需求旺盛，市场销量大幅提升，市场占有率不断提高；公司近三分之一的收入为海外销售，汇率波动对公司2022年业绩产生积极贡献；此外，公司的行业竞争力不断提升，毛利率稳步提升，盈利能力不断增强。 翔鹭钨业日前发布2022年年度业绩预告显示，预计2022年归属于上市公司股东的净利润亏损3,000万元至4,500万元，较上年同期由盈转亏。业绩下降的原因是：受疫情影响，钨精矿、化工、燃料等原材料价格上涨，而后端产品价格上涨滞后，导致整体毛利率同比下降。 金钼股份1月31日发布异动公告，公司股票于2023年1月20日、1月30日、1月31日连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。公司目前生产经营正常。2023年以来，钼市场价格总体呈上涨运行态势。 金钼股份此前发布2022年业绩快报显示，受公司钼产品价格上涨因素影响，公司实现营业收入957,007.26万元，同比上升20.02%；实现利润总额193,608.68万元，同比上升169.11%；实现归属于上市公司股东的净利润138,983.86万元，同比上升180.89%。 价格大幅上涨 已有端倪 从1月31日SMM钼现货的价格来看，45%钼精矿现货价格为5400-5420元/吨度，50%钼精矿现货价格为5420-5440元/吨度，均较30日价格上涨860元/吨度，日内涨幅达18.9%。钼价创出如此高的涨幅，是因为：在海外钼价水涨船高、国内钼市下游需求旺盛以及海内外钼原料现货供应趋紧的三方因素加持下，使得钼精矿价格不断突破历史再创新高。 据SMM调研，31日的大涨在30日就有一些迹象，1月30日上午，河南栾川一钼矿山竞价销售钼精矿，其中 47%及以上品位钼精矿成交价格区间为5200-5330元/吨度 ， 50%及以上品位钼精矿成交价格区间为5375-5450元/吨度 ，突破自 2006 年以来的国内钼价顶峰。30日市场整体处于观望持稳状态，使得跟涨者不多，而在观望了一天之后，钼精矿价格就出现了近19%的涨幅。可见市场对钼精矿的热捧程度。目前，市场询盘成交氛围逐渐活跃；主流钼矿山在陆续出货中，部分持货商在预期看涨的浓郁氛围中，选择继续等待时机。 钼精矿迭创新高 近半年涨幅达140.44% 》点击查看SMM钼现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 钼价的持续上涨，使相关板块和个股在资本市场变得炙手可热。收获两连板的金钼股份算是钼价上涨的直接受益者。其业绩快报显示，受公司钼产品价格上涨因素影响，其实现归属于上市公司股东的净利润138,983.86万元，同比上升180.89%。 接近翻番的利润主要是钼价上涨贡献的。让我们来看看钼价究竟是涨了多少，做出了这么大的贡献。 回顾2022年，在全球通胀加剧、俄乌冲突引发能源价格爆涨的社会环境下，钼市场一路过关斩将：在供需双旺的支持下，其价格不仅连续跳涨，更是突破了十五年的价格高峰。 以SMM45%钼精矿日均价的历史价格走势为例，其均价自2022年8月4日触及了当时的2250元/吨度的低点之后，便开启了整体的上涨之路，尤其是在今年1月31日的日均价到达5410元/吨度之后，其近半年的时间里，涨幅达到了140.44%。 从钼精矿这近半年时间的涨幅里粗略一看，也可见钼价的上涨能丰厚不少生产钼产品的上游行业和企业的利润！ 涨因：需求稳健+供应趋紧 带动钼价飞涨 先看供应端 。据SMM不完全统计， 2022年中国钼精矿产出约为25.1万吨，较2021年22.8万吨同比增长10%。 无论是钼精矿的实际产出还是实际成交量，数值均有较为明显的增幅， 主要原因为：伴随钼精矿价格的不断攀升，矿端企业的生产积极性提高，矿山复产复工率增加，以此增加了实际产出量。 再看需求端。一季度， 因需交付的钢厂订单较多，钼铁冶炼厂开工率较高； 二季度 开始，国内外因俄乌战争、疫情等因素的影响，使得市场终端需求萎缩，订单锐减的情况下钼铁企业开工率降低，社会库存减少； 三四季度 ，伴随国内钢厂利润的修复、海外石油天然气管道项目的推进，以及欧洲能源价格飞升导致的生产企业开工率下降-现货供应不足情况的出现，国内钢厂的订单量增加明显，进而增加了对钼铁的需求，推动钼价继续上升。所以，在需求稳健、供应趋紧的情况下，钼价连续跳涨。 钼价高企对下游的影响 钼铁市场：价格得到支撑 整体向好发展 伴随钼原料价格的再度跳涨，钼铁价格得到成本端的强劲支撑，目前 钼铁的零售报价围绕38万元/基吨展开，零单报价更是向40万元/基吨靠拢 ，整体行情向好发展。 31日，在钼铁价格高涨的情况下，钢厂的招标动作仍在陆续进场。 据统计，2023年1月份主流钢厂针对钼铁的招标量已突破1.1万吨。 据SMM了解，目前不锈钢下游的加工厂基本在元宵节后陆续开工，也就是需求端的实际成交暂未放量，且对不锈钢现货价格较快的涨速接受度有限；不锈钢端（316系）短期内保持稳定的生产，暂无增产/减产计划的实施，所以对钼铁的招标采购工作仍将稳定进行。 钼化工及制品市场：压力倍增 钼原料价格的涨不停歇，使得钼化工及制品市场压力倍增，在30日出现了大面积暂停报价的现象。今日，随着钼价预期继续看涨，下游询盘开始活跃， 一级钼粉市场主流报价在620元/千克以上，一级四钼酸铵市场主流报价在33.2-33.4万元/吨， 市场成交陆续开展；但因原料储备有限以及现货库存紧缺，仍有部分化工/制品企业选择暂停报价。 后市：本周国内钼市或有继续上涨的空间 整体来看，目前海外钼价仍高于国内， 进口窗口暂未打开 ，对国内钼原料供应进行补充的可能性较小；钼铁端订单饱满，对原料的生产刚需强烈。综上，国内钼市保持着稳中向上的运行态势，供需两端都为钼价的上涨提供了强劲的利好因素，业者信心充足；贸易商谨慎情绪普遍，观望市场为主，进场操作较少。 SMM预计，本周国内钼市将保持价格强势运行的状态，或有继续上涨的空间。 》点击查看SMM金属数据库 机构观点 民生证券指出，近年来全球及国内钼供需格局偏紧，2021年国内供需缺口为0.9万金属吨。展望未来，在供应端保持稳定，而需求量持续提升背景下，紧平衡格局有望延续。钼资源供需矛盾有望支撑钼价持续上行。 中原证券也表示，随着美联储加息逐步放缓、国内经济逐步恢复，钨、钼、钴、铜等金属价格有望逐步修复。 浙商证券在点评洛阳钼业的研报中表示，洛阳钼业矿业实力全球领先，打造“矿山+贸易”业务模式，随着2023年两大世界级铜钴矿投产，公司铜钴板块将贡献业绩增量，同时公司携手宁德时代，强强联合增强上下游协同效应，未来新能源板块业绩可期。 华泰证券研报指出，钼价由供需主导，2008年经济危机下钼需求减少，钼供应过剩，钼价下行；2016年钼产能出清完毕叠加需求重新上涨，钼供应转短缺，钼价上行。供应端，中国为最大供应国；需求端，中国亦为最大消费国。全球近80%的钼应用于钢铁领域，随着特殊钢需求增长，预计2023-2025年全球钼消费量继续小幅增长至29.18/30.01/31.00万吨。我们认为2023-2025年钼市或延续短缺之势，存在继续推升钼价的可能性。 东吴证券此前的研报显示，产能周期驱动，钼价中周期上：受限于品位、回收率下降等因素，海外矿山（占比60%）产量大幅下滑；且海外多为铜钼伴生矿，主流矿企资本开支下行，中长期亦难有增量。境内矿山增量释放较为缓慢，钼精矿全球供应增长较为缓慢。需求端受益于特钢、不锈钢产品受益于风电装机、管道建设、石化化工、造船等支撑，全球钼消费需求增速平稳。供需失衡下，钼价有望中周期上行。 推荐阅读： 》兔年开市需求旺 钼价看涨预期强【SMM分析】