6月21日，在由山东恒邦冶炼股份有限公司与上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）联合主办的 2024SMM第十二届小金属产业大会——稀散金属论坛 上 ， 上海理工大学教授缪煜清带来铋科学与健康医学材料研究的分享。 铋元素的特殊性 研究热点 ►铋电子材料 德国马普固体物理和材料研究所在《Nature》杂志上评价： “铋可能是周期表中最奇特和最被低估的元素之一” 铋晶体是一种新材料类别——二阶拓扑绝缘体 能以最小的损耗在晶体边缘传导电流: 电能的传输将变得没有热损耗！ “诺奖级材料”！有望成为未来计算机和电子产品的新基建！ 这种奇特的晶体正在推动量子革命，或将推动材料科学界新一轮革命。 铋化合物的难溶性 种类：硝酸盐、钠盐 性能：水解、胶体、安全、吸附 胃药：枸橼酸铋、柠檬酸铋、果胶铋 其列举了医药行业的应用及有关报道。 中国铋 储量、产量以及出口量均为世界第一。 •三个第一却无法产生效益； •资源优势及产量优势没有转化成经济优势； •在国际市场上没有实质性话语权。 中国铋主要产品 •精铋、高纯铋、铋粉、铋合金 •氧化铋、氯氧化铋、次硝酸铋、枸橼酸铋钾、次没食子酸铋、铝酸铋…… •次碳酸铋、硫化铋、铋酸钠、硫酸铋、硝酸铋、碘化铋钾、硝酸双氧铋、铝酸铋、酒石酸铋钾、乙基樟脑酸铋、碱式水杨酸铋、次柠檬酸铋、柠檬酸钾铋、钒酸铋、锗酸铋、硅酸铋、三氯化铋、三钾二枸橼酸铋、四苯基过lv酸铋…… 欧美铋主要产品 在化合物方面，有用于燃料电池的(Bi2O3)0.75(Y2O3)0.25，用于热电陶瓷的SrBi2Ta2O9，用于电子陶瓷的Bi12TiO20，用于传感器的Bi2Sn2O7、用于防腐耐磨涂层的BiC…… 在有机铋方面，有2-Naphthol,Bismuth(III)Salt、AmmoniumBismuthCitrate、Bismuth2-Ethylhexanoate、BismuthDimethyldithiocarbamate、Bismuth(III)Isopropoxide、BismuthCitrate、BismuthHexafluoroacetylacetonate、BismuthOxyiodogallate、BismuthNeodecanoate、BismuthPotassiumCitrate、BismuthSodiumEthylenediaminetetraacetate、BismuthSubgallateBasic、BismuthSubgallateHydrate、BismuthSubsalicylate、Bismuth(III)tert-Pentoxide、BismuthTitaniumIsopropoxide……用于药物合成、催化剂、薄膜材料、光电材料等领域。 国际铋 美国内政部公布35种关键矿物清单，指对美国的经济和国家安全具有至关重要作用的非燃料矿物或矿物材料，其供应链容易受到破坏，其应用功能在制造产品时必不可少，缺乏后会对经济或国家安全产生重大影响： 铝、锑、砷、重晶石、铍、铋、铯、铬、钴、萤石、镓、锗、石墨、铪、氦、铟、锂、镁、锰、铌、铂族金属、jia盐、稀土元素族、铼、铷、钪、锶、钽、碲、锡、钛、钨、铀、钒和锆。 日本《稀有金属保障战略》，对稀有金属定义为“地球上存量稀少，因技术和经济因素提取困难的，现代工业以及未来伴随着技术革命所形成的新型工业所必需的金属”： 锂、铍、硼、钛、钒、铬、锰、钴、镍、镓、锗、硒、铷、锶、锆、铌、钼、钯、铟、锑、碲、铯、钡、铪、钽、钨、铼、铂、铊、 铋、 稀土元素31个矿种。 此外，其还对上海理工大学铋科学研究中心进行了介绍。上海理工大学铋科学研究中心围绕国家战略金属、健康医学材料领域，开展铋及相关小金属基础科学研究、拓展铋相关产品技术研发、推动学术界和产业界的交流与合作，为我国铋科技进步与健康产业发展贡献力量，其还介绍了铋基纳米材料、纳米诊疗、铋研究进展等内容。 》2024SMM第十二届小金属产业大会专题报道

6月20日，在由山东恒邦冶炼股份有限公司与上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）联合主办的 2024SMM第十二届小金属产业大会——主论坛 上 ， SMM小金属产业分析师黄迪对中国锑铋铟镓行业产品市场发展潜力进行了分析。 锑 锑 锑是一种类金属元素，英文名称Antimony，元素符号: Sb，属于 VA 族，原子序数为51，相对原子量为121.75，密度为6.684g/cm，熔点为630.74℃，沸点为1750℃。锑为质脆有光泽的银白色固体，有毒，有独特的热缩冷胀性，无延展性。锑在常温下不会被空气氧化，但可与浓硝酸发生反应。锑在地壳中的含量为 0.0001%，目前已知的含锑矿物多达120种，但具有工业价值的只有10种。 1.锑供应 1、锑矿供应 中国占比第一，但绝对值一般。 2、锑产品供应 中国占比近8成。 2023年全世界8大锑产品需求市场锑产品净进口（欧盟14589、俄罗斯1981、美国17232、加拿大2901、日本7078、韩国2700、台湾2644、印度7083）锑的总需求5.6w（中国出口供应3.3万多）。 其对2023年全球锑矿储量和产量情况进行了介绍。其中2023年锑矿产量的分布和结构情况如下： 全国锑产量 2023年1-5月，我国锑产量为33947吨；2024年1-5月，我国锑产量为304487吨，同比出现下降。 由于全球资源供应没有出现明显增长，中国锑产品供应偏紧几乎将成为锑业常态。在国内主要矿山储量下降、矿石品位降低的背景下，我国锑矿供应量下降已是大概率事件。近年来全球锑资源开发热情虽然有所提高，但并没有大型矿山加入供应序列，而地缘政治风险升高也在一定程上影响海外矿山的生产，这种负面影响也大幅影响我国锑矿进口。如果目前的局面不能得到有效改善， 预计未来5年，我国锑产量将呈现一个整体下降的局面。 2.锑产品需求发展 全球阻燃剂市场结构中无机氢氧化铝阻燃剂份额最大，占比31%，有机阻燃剂中磷氮系和溴系分别占比18%和14%，锑系占比5%。 考虑到卤系阻燃剂市场份额会有下滑，虽总体阻燃剂需求量保持相对平稳，但对金属锑消耗需求呈缓慢下降趋势。 从消费结构上来看，中国锑消费中光伏用锑占比在逐渐增加 截至2023年6月底，国内超白压延玻璃在产基地52个，窑炉112座，生产线444条，日熔量为88930吨/日。预计2024年国内超白压延玻璃最高日熔量可达到10w吨/日左右。 由于技术特殊性，光伏玻璃的产能启停难度非常高，产量变化有弹性很小的特点。 光伏——光伏玻璃——玻璃澄清剂——焦锑酸钠/三氧化二锑 光伏玻璃用锑酸钠和氧化锑的比例高于8：2 SMM数据，2021年国内光伏玻璃产量1600万吨， 2022年的光伏玻璃产量近2000万吨，2023年的光伏玻璃产量SMM预计超过2800万吨。 而焦锑酸钠2021年产量超2万吨，金属锑用量达到1万吨，而2023年仅上半年焦锑酸钠用金属锑达到1.5万金属吨。按照反向推算2800万*0.0024*0.5=3.36万吨金属锑，符合预期。 光伏用焦锑酸钠产品企业也越来越多。 结论：SMM预计2025年焦锑酸钠用金属锑将达到4万吨以上，至2029年焦锑酸钠用金属锑将达到6万吨以上，需求将占到全国锑金属产量的90%以上。 液态金属电池锑应用 目前锂离子储能电池未来2024-2029年的需求量SMM预测分别是：234GWh, 318GWh, 411GWh, 505GWh, 590GWh和 701GWh。 而每GWh的储能电池中，如果锂换成锑，使用量预计在750-900吨，动力电池会略高一些。即使市场占有率只有20%，那对锑金属的需求量也相当可观。 SMM预测，如果随着锑替代锂离子在液态金属储能电池及动力电池应用中的发展， 在未来的几年内，液态金属电池领域将是拉大锑金属供应缺口的主要因素。 其他锑应用 ►锑在铅酸电池中主要应用于阳极板栅：预计铅酸电池用锑需求基本维持稳定。2017-2022年，中国铅酸电池产量总体较平稳略有增长。参考美国经验，铅酸电池含锑量预期逐步下降。二者共同作用下，预计铅酸电池用锑需求保持平稳。 ►固态锑电池等新应用方向： 如果实现全球量产，有望在2030年之后，3-4年内，固态锑电池用金属锑的需求量将达到30000吨以上。 ►半导体——锑化物半导体——锑锭——高纯锑—— InGaAsSb、AlGaAsSb 预计国内未来年用量不大，年用量在100-120吨，对锑需求影响微弱。 ►锑基激光雷达传感器芯片 Phlux Technology 公司研发全球首个锑基激光雷达传感器芯片。据公司介绍，该锑基传感器相比硅基传感器，灵敏度提升10倍，探测范围扩大50%；此外，其设计降低了激光雷达传感器的制造成本，使其可用于大众市场。锑基传感器或将应用于自动驾驶、机器人、激光雷达、卫星和量子通信等领域。 锑需求未来方向 1、未来几年传统锑终端需求静待刺激政策带动，但经济恢复增长影响有限。阻燃行业、催化剂行业锑需求随着锑价的上升，将会出现逐渐递减的趋势。锑在铅酸电池中需求预计保持平稳。 2、光伏玻璃终端需求增速可期，未来将作为终端需求主力。 3、其他新兴终端，如锑电池虽然短期内推动力不大，但未来几年潜力巨大。 4、长期来看，暂无替锑的代品，大国对锑资源争夺力度未来不排除有加大可能。 3.锑价格预测 原料不足 环保从严 库存吃紧 刚需良好 在不考虑液态动力电池及固态电池等的需求变化情况下，预计未来5年内，锑金属的需求缺口将逐渐增大，至2029年，预计锑金属需求缺口将达到16万吨。 而锑金属价格因此也会呈现逐年上涨趋势，不断创出锑价格新高。 镓 其对铋铟镓全球和我国的产量进行了介绍。 中国镓目前总产能大于800吨，2023年扩建，在建，新建项目超200吨。2024年预计还有超200吨新增产能。 金属镓受到去年三季度过后全球半导体行业疲软，出口上半年整体略降，价格年度来看略走弱但整体平稳；国内工厂集中度较高、控价能力较强，价格低位工厂就控制出货来稳价；2023年7月3日商务部、海关总署发布关于8月1日起对镓、锗相关物项实施出口管制。 2020 年新能源、风电、光伏等行业越来越景气，带动镓市场逐渐走出低谷，恢复良性运行，价格从2020年开始稳定在1500以上。2020 年3 月，随着日本信越化学单晶硅掺镓技术到期后，国内以隆基为首的光伏企业逐渐将掺镓硅片推向大众。 2021 年磁材、光伏持续发力，化合物半导体增速超预期，国内需求保持较高水平，市场整体呈现供应偏紧的状态，出口继续下降，镓价在21年最高突破2500。 2022 年，国内疫情封控，高价的镓对出口盈利产生刺激，出口略有回升，也和三季度后海外化合物半导体增速放缓不无关系，我们国内镓的供应对海外的影响很大。但是全球磁材、光伏领域在双碳目标下，持续增长，保持高增速。 2023年，7月3日商务部、海关总署发布关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告。满足相关特性的物项，未经许可，不得出口。自2023年8月1日起正式实施。其中包括： 镓相关物项 ：金属镓（单质）、氮化镓（包括但不限于晶片、粉末、碎料等形态）、氧化镓（包括但不限于多晶、单晶、晶片、外延片、粉末、碎料等形态）、磷化镓（包括但不限于多晶、单晶、晶片、外延片等形态）、砷化镓（包括但不限于多晶、单晶、晶片、外延片、粉末、碎料等形态）、铟镓砷、硒化镓、锑化镓。 其对高纯镓及相关企业进行了介绍。 磁材（高性能钕铁硼掺镓） 2022年，中国钕铁硼永磁材料产量约为25.5万吨，同比增长16%；而需求量约为25万吨，同比增长15%。预计2023年中国钕铁硼永磁产量将达到28万吨，同比大约增长11%；需求量将达到27万吨，同比约增长9%。 近年来中国新能源汽车对稀土永磁材料需求量持续增长，预计2019-2027年中国新能源汽车对钕铁硼永磁需求量年复增长率将达到41%。 目前，中国风力发电主要以陆上风电为主。稀土永磁风力发电机具有出色的发电效率、可靠性和低运行及维护成本，使其成为节能减排的理想选择，具有广阔的市场前景。 2019年至2022年中国变频空调对钕铁硼永磁需求量连年增长，从0.5万吨增长至1.3万吨；预计2023年中国变频空调对钕铁硼永磁需求量将达到1.5万吨，同比增长18%。 预计2023全年节能电梯渗透率将达到86%。单位节能电梯对钕铁硼的需求量为6公斤/台，2023年中国节能电梯对钕铁硼的需求量将约为0.8万吨。 其还对国内镓的产量、进出口以及消费和相关政策等进行了介绍。 镓价格未来运行空间将在：2100-2700元/公斤区间内运行。 整体来看，国内镓产量弹性大，厂家集中控制能力强。需求保持稳定增长，镓市场整体供求平衡，所以说是不是略有过剩，这个不能定论。 最大的变数仍将来自于出口的变化（申请出口资质时间，审批情况等未知因素）及半导体行业发展速度。一定程度上会影响国内和出口价格。 希望政策面能够对价格暴涨暴跌产生抑制，否则影响国内外用户采购的数量及采购计划的执行程度。 铟 SMM精铟近三年价格走势 从精铟的历史价格走势来看，铟价整体处于上升趋势，近来更是升至三年以来的高点。国内铟需求、平衡以及部分铟制品的出口量都影响了铟价的变化。 国内铟的生产 其对国内铟的生产情况进行了介绍，并对2024年的铟的产量进行了预测。 铟的需求 2023年预计全球铟需求约为1800 吨左右。其中，ITO 靶材（用于生产液晶显示器和平板屏幕）是铟锭的主要消费领域，占全球铟消费量的70%；其次电子半导体领域，占全球消费量的12%；焊料和合金领域占12%；光伏薄膜占3%；其他领域占3%。 ITO在平板显示屏中5亿台-7.5亿台 50%增长，但铟用量也减少了，预计10-15%ITO在智能手机中。 国内铟平衡 其对2024年铟平衡进行了预测。 铋 其在介绍铋的价格时表示，与其他金属有涨有跌的波动不同，铋的价格走势一直比较稳定，近来出现了上涨。 铋产品（未锻轧铋；废碎料；三氧化二铋；锻轧铋及铋制品等）进出口情况 其对2023年铋产量、2023年铋制品出口、2023年铋制品进口、2023年中国精铋消费以及平衡缺口（隐显性累库等）进行了分析，并对2024E国内铋平衡进行了预测。 》2024SMM第十二届小金属产业大会专题报道

6月20日，在由山东恒邦冶炼股份有限公司与上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）联合主办的 2024SMM第十二届小金属产业大会——主论坛 上 ， SMM光伏产业分析师王雯绮带来2024年全球光伏市场现状及趋势展望。展望未来，2025年欧洲市场的光伏组件需求预计在120-140GW左右，2027年欧洲光伏组件需求预计在190-220GW左右。中国光伏累计装机需求预测2030年2700GW左右，2024年全球光伏新增装机容量预计达444GW。 中国光伏市场发展现状 全球脱碳大势所趋 可再生能源发电量的强劲增长将减少化石燃料发电量 将可再生能源增加两倍将同时满足电力需求的大幅增长，并将电力行业的排放量减少近一半 在过去的十年里，以太阳能和风能为主导的清洁电力进一步增长，推动化石燃料发电量的增长减缓近三分之二。2004 年至2013 年，化石燃料发电量平均每年增长3.5%，2014 年至2023 年放缓至每年1.3%。 到 2030 年，可再生能源容量将增加两倍，以太阳能光伏和风能为首，同时核能和其他能源也将增长，从而将低排放能源在发电中的份额从 2022 年的 39% 提高到 2030 年的 71% 和 2050 年的 100%。 2023年光伏装机容量创新高的增加将使全球净零规模的扩大处于有利地位 自2000 年以来，新增光伏发电装机容量一直呈指数级增长。2000 年至2010 年，全球累计装机容量每两年翻一番。自2010 年至2023 年，该速度放缓至每三年翻一番。尽管这种指数级增长速度有所放缓，但这一趋势并不令人担忧，2023 年至2030 年间光伏发电装机容量每3.8 年翻一番，就能实现全球可再生能源发电量增长两倍或符合2030 年国际能源署净零排放方案。 由于成本大幅下降、政策扶持、技术效率提高和制造能力增强，光伏发电装机容量大幅增长。鉴于2023 年创纪录的390GW新增规模，意味着到2030 年，光伏发电装机年新增只需要以16%的复合年增长率增长就能实现该目标，这刚刚超过前十年（2012 年至2022 年）28% 的历史增长率的一半。 双碳目标下推动中国能源结构转型——光伏发挥重要作用 随着新型电力体系建设的不断深入推进，我国电力供需体系发生显著变化，全国电力供需呈现增长、绿色、调整三大典型特征，非化石能源发电装机容量15.7亿千瓦，占总装机容量比重2023年底首次突破50%，达到53.9%。 2023年底，火电依旧是国内所有发电形式中总量最大的，但是增速是最慢的，仅4.3%。可再生能源（水能、风能和太阳能）发电占比明显在提高，其中太阳能发电装机容量增速高达55.2%。2024年Q1，光伏继续以同比增速55%遥遥领先所有能源形式的发电，占比达22%。 国家碳达峰行动方案明确，到2025年，非化石能源占能源消费总量比重达到20%左右，到2030年比重达到25%左右，顺利实现2030年前碳达峰目标。 中国光伏装机高增长 目前累计光伏发电装机容量约6.7亿千瓦 截至2024年4月底，全国累计发电装机容量约30.1亿千瓦，同比增长14.1%。其中，光伏发电装机容量约6.7亿千瓦，同比增长52.4%。 截至2024年Q1，累计装机量超过10GW的省份有21个。山东累计装机超过60GW，河北累计装机超过55GW，江苏装机超过40GW，河南、安徽、浙江、新疆四省装机超过30GW。装机量在20GW至30GW间的省份有10个，包括宁夏、广东、青海、陕西、湖北、山西、内蒙古、江西、甘肃、云南。三北地区中的甘肃、新疆和内蒙古得益于风光基地、能源基地项目建设，装机存量也相对较多。 中国光伏装机需求受政策驱动明显 在2013年，我国光伏发电装机容量达到了90万千瓦，成为了全球最大的光伏发电市场。同时，光伏发电成本也继续下降，让光伏发电变得更加经济实惠。 但随着2019年中国实现光伏平价上网，光伏发电竞争优势加强，受政策补贴等影响逐渐降低，经济周期对光伏的影响越来越小（平价并网）。 但因为光伏发电发电的不稳定性，光伏并网存在限制，只有其不稳定性被储能设备滤波后，才能达到真正的替代火电，进一步解放需求端限制（光储平价）。 集中式光伏与分布式光伏迈入齐头并进发展阶段 2021年，分布式首次突破50%且超过集中式电站新增容量。2022年，中国光伏新增装机容量87.41GW，其中分布式占比58.8%，再次超过集中式新增。 2023年，集中式光伏新增装机实现反超，占比达55.5%，主要由风光大基地项目作为支撑。然而，分布式光伏新增装机增速也高达88%，变化呈现在工商业分布式增速更快，户用分布式重心南移。 鉴于政府对分布式光伏的政策支持力度不断加大，2024年分布式光伏将继续占据主导地位，尤其当接入电网问题得到有效解决后，分布式光伏将迎来更加快速的发展阶段。 “十四五”可再生能源装机目标是发展集中式光伏的主要政策推力 “十四五”可再生能源装机目标正推动23个省份加速光伏项目建设。 2021-2022年间，仅有八个省份的光伏新增装机容量达成各自目标增量的40%，其它省份光伏装机量低于预期。若想达标，在2025年之前仍需新增365GW容量的光伏装机。考虑到项目建设速度及经济效益，集中式光伏将成为实现目标的主要来源。 弃光消纳、土地等恐成为制约集中式光伏发展的因素 ► 集中式光伏受制于送出和消纳 Ø中国的特点是西部资源丰富（包括常规资源和可再生能源资源），而负荷中心在东部。西部地区弃光情况虽有缓解，但整体情况仍不乐观；中部“十三五”期间装机较多的地区，已出现弃光现象；西藏蒙东等集中式主力地区用电量低、负荷低，发电量外送，然而特高压输电通道外送利用率较低，造成持续的消纳问题。 Ø当前网侧储能能够解决的消纳问题有限。 Ø电网建设缓慢，电网结构和输电线路布局可能尚无法及时有效实现大批量风光项目的接网消纳。 ► 集中式光伏受制于土地资源 Ø集中式光伏占地面积广，其所占土地有特殊性，涉及土地类型复杂，不同土地类型拥有不同管理审批系统，给集中式光伏电站项目开发建设带来较多合规性问题。 Ø土地资源在集中式项目增长的过程中逐渐减少，逐步压缩集中式光伏能够使用的土地空间。 Ø集中式光伏电站与农业、养殖业、环境综合治理“复合”存在问题。 ► 其他因素 Ø光伏电站强制配储增加成本，或使建设成本翻倍，峰谷电价调整带来不确定性。 Ø电力市场放宽，电力市场化交易使上网售电电价迅速下跌，对光伏电站收益带来极大的不确定性。 Ø…… 中国分布式光伏需求渗透率提速 开发潜力巨大 电网限容、流程繁琐等问题是分布式光伏面临的挑战 海外光伏市场发展现状 全球光伏产业加速发展 各国积极推动绿色能源转型 至少有29个国家装机容量超过1GW，高于2022年的25个国家。 目前，19个国家（不包括欧盟）的累计总容量超过10GW，其中5个国家的累计容量超过40GW。 仅中国就拥有至少665GW 的装机容量，其次是欧盟（欧盟27国），装机容量为269.5GW，美国排名第三，装机容量为178.6GW，印度则超过日本，以97.4GW排名第四。 美国：IRA政策中ITC补贴细则落地，提升美国开发商光伏项目建设意愿 2023年，通胀削减法案IRA正式开始实施，再次带动美国光伏装机意愿，组件价格下滑加上项目补贴，光伏开发商收益回升。双反豁免窗口期也使组件产品顺利入美，光伏装机增速重新恢复增长，改善2022年出现的大量光伏项目延期状况，新增装机量约27GWac，同比增加35%。 美国本土组件产能在先进制造生产税收抵免政策下大力扩张，2024年Q1组件产能扩增约11GW。当前美国对东南亚和中国出口的组件叠加的层层关税，势必会增加美国光伏项目开发建造成本。考虑到2023-2024年全球组件价格大幅下降，迭加政策变化刚启动，美国项目开发商在本土组件的紧平衡支撑和东南亚组件180天安装的免税要求促进下，预计2024年内对美国装机影响有限，美国光伏项目仍能够稳步开展。据了解，当前美国开发商和发电厂的光伏电站项目储备量巨大，有望带动2024年光伏新增装机容量达36GW，同比增速维持30%以上。 欧洲：加速可再生能源转型，政策发展拉动光伏需求 ►SMM分析 2022年俄乌战争的开始以及随后的地缘政治紧张局势，导致能源价格创下历史新高，企业和公民对能源安全深感忧虑，能源转型对于欧洲开始变得至关重要。 据SMM了解，2023年欧洲光伏新增装机约65GW，同比增加35%，2023年欧洲市场对应的光伏组件需求预计大致在80-90GW之间。前10个光伏市场包括德国、西班牙、意大利等国家，占据了欧洲总安装量的77%，光伏新增装机总计约49GW。 2022年5月18日，欧盟正式公布《REPowerEU能源计划》，其中计划设定到2025年光伏累计装机量达到320GW，至本2030年末实现近600GW的光伏电力容量。SMM预计2024年欧洲光伏新增装机将达到80GW，同比增加24%，对应组件需求在96-112GW。展望未来，2025年欧洲市场的光伏组件需求预计在120-140GW左右，2027年欧洲光伏组件需求预计在190-220GW左右。 印度：供给需求端政策影响印度光伏发展增速，供需缺口改善成关键 全球光伏市场未来需求展望 中国光伏累计装机需求预测2030年2700GW左右 2024年全球光伏新增装机容量预计达444GW 同比增长13.72% 》2024SMM第十二届小金属产业大会专题报道

据海关总署统计数据显示，2024年5月份中国出口各类镁产品3.6万吨，环比4月份出口量基本不变，同比增长14.65%；出口金额约1.02亿美元，环比4月上涨0.3%,同比下降6.80%。 1-5月中国共出口各类镁产品19.73万吨，同比增长20.16%；累计金额约5.88亿美元，同比下降4.25%。其中镁锭共出口11.4万吨，同比增长36.70%；镁合金共出口4.07万吨，同比下降11.90%；镁粉共出口3.62万吨，同比增长26.13%。 2024年1-5月中国各类镁产品出口统计情况 (单位：万吨、万美元) （数据来源：海关总署）

上海有色网自1999年成立以来，至今已经25年！2006年12月25日，SMM上线了小金属的报价，至今已经18年！小金属价格采标单位作为上海有色网小金属价格产生的参考来源之一，上海有色网对各采标单位10多年来做出的贡献和支持表示感谢！在此，SMM统筹了锑铋硒碲铟锗镓镉八个金属的所有采标单位，为15年以上的小金属价格采标单位进行颁奖！ 6月20日，在由山东恒邦冶炼股份有限公司与上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）联合主办的 2024SMM第十二届小金属产业大会—— 恒邦之夜 的晚宴现场 ， SMM为 SMM小金属价格采标单位——15年贡献奖 举行了隆重的颁奖仪式。 SMM小金属价格采标单位——15年贡献奖 5N PLUS Inc. 湖南新龙矿业有限责任公司 郴州市高星有色金属有限公司 东莞市杰夫阻燃材料有限公司 佛山市伟峻有色金属有限公司 贵州恒兆贸易有限责任公司 湖北永乘实业股份有限公司 湖南辰州矿业有限责任公司 长沙梓墨金属材料有限公司 湖南华星有色控股有限公司 湖南省湘潭县楚润碲业有限公司 湖南振强锑业有限责任公司 江西铜业股份有限公司 金隆铜业有限公司 冷水江市光荣锑业有限责任公司 云南木利锑业有限公司/上海木利实业有限公司 上海普照贸易有限公司 韶关市金牛经贸有限公司 天津津精诚商贸发展有限公司 锡矿山闪星锑业有限责任公司 益阳生力材料科技股份有限公司 云南驰宏国际锗业有限公司 云南临沧鑫圆锗业股份有限公司 云南铜业科技发展股份有限公司 云南祥云中天锑业有限责任公司 长沙浙源化工有限公司 中铝国际贸易集团有限公司 (以上获奖企业排名不分先后) 上海有色网金属交易中心有限公司总经理董谌为获奖企业颁奖~ 》2024SMM第十二届小金属产业大会专题报道

上海有色网自1999年成立以来，至今已经25年！2006年12月25日，SMM上线了小金属的报价，至今已经18年！小金属价格采标单位作为上海有色网小金属价格产生的参考来源之一，上海有色网对各采标单位10多年来做出的贡献和支持表示感谢！在此，SMM统筹了锑铋硒碲铟锗镓镉八个金属的所有采标单位，为10年以上的小金属价格采标单位进行颁奖！ 6月20日，在由山东恒邦冶炼股份有限公司与上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）联合主办的 2024SMM第十二届小金属产业大会—— 恒邦之夜 的晚宴现场 ， SMM为 SMM小金属价格采标单位——10年贡献奖 举行了隆重的颁奖仪式。 SMM小金属价格采标单位——10年贡献奖 奥鲁比斯金属制品（上海）有限公司 长沙奥昌有色金属有限公司 郴州市汇创新材料有限公司 东方电气（乐山）峨半高纯材料有限公司 河南中原黄金冶炼厂有限责任公司 湖南瑞众新材料有限公司 洛阳海惠新材料股份有限公司 山东恒邦股份冶炼有限公司 上海麦稀金属材料有限公司 上海深化实业有限公司 (以上获奖企业排名不分先后) 上海有色网金属交易中心有限公司总经理董谌为获奖企业颁奖~ 》2024SMM第十二届小金属产业大会专题报道

6月20日，在由山东恒邦冶炼股份有限公司与上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）联合主办的 2024SMM第十二届小金属产业大会——主论坛 上 ， 芷水投资有限公司总经理韩骁分享了2024年金银行情回顾与未来投资展望。 2024年宏观货币环境 美国 美国2023年GDP增长率2.5%，符合市场预期。美国经济增长略超预期，通胀逐渐回落，金融环境风险仍在。2024年影响因素：美联储货币政策，通胀水平，金融环境风险。IMF预计美国2024年全年GDP增长2.1%，2025年全年GDP增长1.7%。 欧元区 欧元区2023年GDP增长率0.5%。2024年欧洲经济可能恢复差于预期，主要受乌克兰战争影响。IMF预计欧元区2024年全年GDP增长0.9%，2025年全年GDP增长1.7%。 中国 中国2023年GDP增长率5.2%。 维持经济稳健是重中之重（房地产，投资，汇率）。 IMF预计2024年GDP增长4.6%，2025年GDP增长4.1%。 新兴经济体 金砖国家(BRICS)GDP季同比 2024年价格影响因素 黄金与白银两种传统贵金属的走势在大多数情况下保持方向一致，根据近十年的数据统计，两者的相关性系数可以达到0.939。 ► 影响：贵金属价格何去何从： 美联储经济政策依然是价格影响主线！ 价格影响机制 重点关注美国通胀和经济！！！ 美联储连续第七次将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，点阵图将今年的降息预期从3次砍至1次，明年上调至4次。 2. 地缘政治展望 3.欧洲央行货币政策： 仍然需要谨防欧元区的黑天鹅事件。 近期上涨资金从何而来？ 4.贵金属需求 其对中国黄金的消费需求量进行了介绍。 其还介绍了贵金属头寸与持仓、贵金属套保头寸——黄金、贵金属套保头寸——白银和贵金属投机头寸等进行了介绍。 价格分析 韩骁表示： •2024年影响贵金属价格因素将重点围绕在美联储货币政策。 •结合基本面与技术面的综合因素，预计2024年下半年是个宽幅震荡上行的宽幅震荡突破上涨行情，三季度震荡概率较大，四季度可能会开始突破上涨。 •2024年下半年黄金价格上方压力位位于2600美元/盎司附近，下方低位位于2200美元/盎司附近。 •2024年下半年白银价格上方压力位位于36.0美元/盎司附近，下方低位位于26.0美元/盎司之间。； •2024年下半年白银TD价格区间在7200元/千克-9000元/千克。 投资策略 套期保值策略 预计2024年金属价格是一个宽幅震荡向上过程，对于贵金属以及铅锌产业链上游企业。有矿山的企业可以不保价。对于贵金属以及铅锌产业链中游以及贸易企业。可以多通过高买低卖保值锁定买卖价格利润回避贵金属市场价格波动带来的风险。对于贵金属以及铅锌产业链下游企业。在企业原料库存短缺时可以通过适当价格买入保值来回避价格上涨带来的损失。 投资策略 中长线投机交易者在1600美元/盎司附近的多单继续持有，2200美元/盎司以下可以考虑建仓中长线多单，中短线投资者以宽幅震荡偏多思路为主进行交易。 》2024SMM第十二届小金属产业大会专题报道

文华财经据外电6月19日消息，Taseko矿业公司周三宣布，在一项劳工协议得到批准后，该公司已经恢复位于不列颠哥伦比亚Gibraltar矿场的运营。 该公司周末宣布，已经和代表Gibraltar工人的工会达成一致。新协议将持续到2027年5月31日。 6月1日，该矿超过500名工人举行罢工，因在经过数月的谈判后，新的集体协议谈判破裂。 在Taseko矿业于1999年收购Gibraltar矿后，其是该公司唯一的生产资产，并拥有大量的矿物储备，预计至少在2044前，该矿年度平均铜产量为1.3亿磅。 现在已是该矿运营的第20个年头，Gibraltar铜钼矿是加拿大第二大露天铜矿，在现代化和扩张的多个阶段花费8亿美元。 预计2024年该矿铜产量将达到1.15亿磅，去年铜产量高于其指导目标，达到1.226亿磅。

6月20日，在由山东恒邦冶炼股份有限公司与上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）联合主办的 2024SMM第十二届小金属产业大会——主论坛 上 ， 中国有色金属工业协会政研室原副主任赵武壮对2024年小金属行业政策与产业发展进行了分析。其指出，小金属的行业发展要坚持融合、循环和创新发展，仅靠矿产资源和产业规模，我国锑、铋、硒、碲、铟、锗、镓、镉等小金属行业不可能长期在世界上保持领先地位，只有掌握“杀手锏”技术，才能在激烈的国际竞争中胜出。 一、当前国家经济政策和对行业发展的影响 针对当前十分复杂的国内外经济形势，2024年我国经济政策的基本取向： 一是积极的财政政策适度加力，突出的是从今年开始发行超长期国债，规模是一万亿元，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，其中就包括涉及国家安全的小金属新材料研发和矿产资源保障。 二是稳健的货币政策要保持流动性合理充裕，这就在客观上支撑了包括小金属原料在内商品价格走势坚挺。 三是努力实现各项宏观引导经济政策的一致性，这是一项十分复杂的工作。以锑政策为例，一方面，国内矿产原料十分短缺，大量依赖进口，国际市场的竞争非常激烈；另一方面，国家却对精锑产品出口征收出口关税，实际上阻断了矿产原料来（进）料加工的进口渠道。所以，要实现各项宏观引导经济政策的一致性，还有许多艰巨的工作要做。 从2024年我国经济政策的基本取向看，对小金属行业发展的影响是非常积极的，特别是十分利好技术创新、资源保障、市场需求等支撑行业发展基本要素。锑、铋、硒、碲、铟、锗、镓、镉等小金属都是战略性新兴产业和国防科技发展发展不可或缺的材料，需要持续的技术创新，才能在各种材料的竞争中胜出，否则就会被淘汰。 当前国家对小金属行业技术创新的支持力度很大，尤其是对“卡脖子”的关键材料和关键技术，更是全方位的支持。在国家政策支持下，我国“卡脖子”的关键材料和关键技术的研发取得突破性进展，2018年提出的36项目“卡脖子”的关键材料和关键技术，除光刻机、光刻胶等几项外，目前都初步实现了基本可以立足国内供给。 矿产原料保障是小金属行业发展的立命之本，近期锑等小金属价格上涨，直接诱因就是全球矿产原料供应紧张所致。经过上百年开发，我国锡矿山地区的优质硫化锑矿资源已经枯竭，而在全球范围内，至今没有发现类似的优质矿床。所以，加大地质勘探投入，探获新的优质矿产资源，对小金属行业的发展至关重要。在国家财政支持下，我国新一轮战略找矿突破行动已经启动，重点之一就是西藏地区的找矿行动，其中就包括锑矿资源。 国家保持流动性合理充裕的政策取向，对提振市场预期的作用不可忽视。近期锑、铟等小金属价格的快速上涨，引发业界对下游消费领域承受能力的担忧。可从市场反映看，由于流动性充裕，尽管光伏产业遭遇严重困难，但光伏玻璃锑澄清剂并没有明显减少；阻燃领域叠加溴类产品价格下跌因素，也没有氧化镁等阻燃剂对溴+锑阻燃剂的替代。 在国家政策支持下，2024年我国小金属行业发展的宏观环境较好，通过全行业的上下共同努力，还可以争取一些更好的具体政策支持。 二、行业运行形势分析 我国是世界最大的锑、铋、硒、碲、铟、锗、镓、镉等小金属生产、消费和进出口贸易国，对全球小金属产业链和供给链稳定运行具有重要影响。当前国内外市场部分小金属价格出现快速上扬，就是由于中国产业链和供给链平衡出现了问题。 （一）锑行业形势 随着湖南锡矿山优质锑矿资源的枯竭，我国已经成为世界最大的锑矿原料进口国，进口原料已经占国内供应量的30%以上，且主要来自俄罗斯、塔吉克斯坦、缅甸、澳大利亚。2024年以来，受多种因素影响，我国从塔吉克斯坦和俄罗斯进口的锑精矿原料大幅度减少，据海关统计，1-3月，我国从塔吉克斯坦进口锑精矿1273吨，同比下降71%；从俄罗斯进口锑精矿491吨，同比下降86%。虽然从缅甸进口锑精矿达到3776吨，是去年同期的12.7倍，但从供给总量上也弥补不了塔吉克斯坦、俄罗斯进口的减少。国内锑矿原料供应紧张的局面短期内难以缓解。 近年来我国锑矿原料供给和产品出口情况 俄罗斯、塔吉克斯坦、澳大利亚的锑矿资源主要是锑金矿，而我国的锑金矿冶炼技术世界领先，具有利用这些国家锑金矿资源的条件。俄罗斯拥有丰富的金锑矿资源，主要集中在乌拉尔地区、西伯利亚地区和远东地区。东西伯利亚的乌兰乌德矿集团是俄罗斯最主要的金锑矿开发企业，主要矿产地在布里亚特共和国和伊尔库茨克州。俄罗斯最大黄金企业极地黄金公司的低品位金锑精矿（锑品位14%，伴生金）大量供应中国，主要处理俄罗斯进口金锑精矿原料的中国企业主要集中在山东地区，年处理能力在1万吨金属量左右。 （二）锗行业形势 由于晶体锗具有良好透光性、稳定性，折射率大于4，镀膜后的锗玻璃可以达95%以上透过率。在红外光学领域中，锗通常被制成红外光学镜头来采集热红外波段的光，探测物体发出的热辐射，并通过信号处理器将结构转化为灰度值，并利用各物体的灰度值差异来进行红外成像，应用在红外激光器、热成像仪、红外测温仪、夜间监视器和热探测器等的红外成像部件中。 在当前国际地缘政治冲突加剧的背景下，由于战争需求，锗消费出现爆发式增长，特别是无人机已经成为现代战场主角，而红外传感器是作战无人机的标准配置。目前在俄乌战场、中东战场无人机每天都在用，每天都在损失，消耗极大，且无法回收，大大增加了锗红外窗口材料消费。2024年世界锗供应出现紧张是必然。我国作为世界最大的红外光学材料生产国，国内外市场的需求十分殷切，推动了价格上扬。 （三）铟行业形势分析 我国是世界最大铟生产国，2023年产量占全球的80%左右，在产业链和供给链中占有十分重要的地位。我国铟生产原料的来源呈多元化，即从锌浸出液中回收，也从钢铁冶炼烟灰中回收，还大量再生利用IOT靶材，未来随着技术的进步，还可以从其它有色金属冶炼过程中回收。由于铟只是其它产品主生产流程的副产品，所以其供给存在很大的不确定性，其它产品主流程要根据自己的市场供需情况调整生产，一般不会顾及铟的市场供需情况。近期市场铟供应不足，在相当程度上就是主要铟生产企业减少销售造成的。未来市场走势如何，还要看国内主要锌生产企业的经营状况。 三、对行业发展的几点思考 一是坚持融合发展。 新技术革命浪潮正在不断推进，新技术、新业态、新模式、新关系持续涌现，所以作为原材料产业，不仅要坚持本产业环节的科技创新，也要密切关注产业链上下游、左右岸的技术进步，并按照融合发展的思路，超前作出部署，争取占据未来竞争的高地。特别是作为原材料，如果不完全顾及性能和经济性，在制造业领域都存在相互替代的可能性。所以需要站在融合发展的高度规划发展，才能在竞争中立于不败之地。 二是坚持循环发展。 良好的循环利用性能是金属材料的一大特征，钢铁、铜、铝等大宗金属如此，小金属也是如此。特别是小金属产品的单位价值一般都很高，发展循环利用的经济意义很大。但是，目前小金属多作为添加材料使用，实现循环利用在技术上存在很多难点。这样，小金属行业循环利用技术创新就成为值得高度关注的问题，需要加大研发投入。 三是坚持创新发展。 科学技术是产业的第一核心竞争力，小金属行业也是如此。仅靠矿产资源和产业规模，我国锑、铋、硒、碲、铟、锗、镓、镉等小金属行业不可能长期在世界上保持领先地位，只有掌握“杀手锏”技术，才能在激烈的国际竞争中胜出。 》2024SMM第十二届小金属产业大会专题报道

6月20日，在由山东恒邦冶炼股份有限公司与上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）联合主办的 2024 SMM第十二届小金属产业大会——主论坛 上 ， 弘则研究宏观分析师李晓曈分享了预期的摆动： 从中国主导到全球叙事。 一季度开始宏观层面的交易主线：全球制造业复苏 首先国内只要私人部门延续缩表，就难有需求故事可言 核心约束是资产负债表受损和通缩预期下的扩表意愿问题 除非中央大幅抬赤字，政府的广义扩表能力同样也受限 缩表状态下常规放水机制失灵，通胀难以自发兑现 但政策端目前又受到稳汇率和银行净息差的强约束 一季度以来制造业的需求（预期）主导在海外 全球贸易一旦起来，质押需求也将利多有色金属 基于复苏预期，宏观资金抱团拉涨强金融属性商品 年初以来，利率顶（降息预期）+库存底（库销比回落）+就业韧性（看不到衰退风险）下No Landing预期升温，配合全球制造业PMI回升的周期性信号，以及上游矿紧的长期叙事得到微观印证（冶炼Tc跌至极低水平），制造业复苏的周期信仰驱动宏观配置型资金入场，趋势行情又驱动CTA资金加仓，有色铜市场资金抱团。 期间远月升水锁库形成正向反馈，基本面无定价权重 期间，C结构下形成“升水锁库”的正向反馈，现货高库存对价格无法构成直接压制，而铜的强存储性、仓单无限有效期等金融属性特征，意味着只要制造业复苏的叙事能够加强，宏观资金持续加仓，那升水锁库的涨价趋势就能延续。 对这个阶段的金属价格而言，宏观逻辑所驱动的资金行为更为重要，基本面的定价权重并不高。 这种宏观力量同样也外溢至其他金属品种 而最近宏观叙事来到了分岔路口：复苏的持续性问题 但美国5月PMI的超预期转弱+就业整体转弱+6月议息会议联储的鹰派表态，多头信仰被泼了冷水。 1、5月美国制造业PMI超预期转弱，除非农以外，就业数据呈现趋势性的转松。 2、不切实降息，仅靠预期的摇摆，美国制造业复苏的高度和持续性缺乏想象空间（除非财政再发力）。 不同市场对制造业复苏的信心都开始有所动摇 宏观信仰一旦持续性松动，金属将回归基本面定价 一方面有色金属市场对全球制造业复苏已经计价得比较极致，另一方面观配置资金仓位也接近打满，一旦宏观信仰出现动摇，多头减仓就容易形成多杀多的踩踏式下跌。 市场情绪稳定后倾向于震荡着等待方向，后续存在两种路径：（1）制造业复苏信仰重新走强，金属重新回到升水锁库的涨价趋势；（2）宏观信仰遭进一步打击，宏观资金逐步离场，金属价格向下回归基本面定价。 而领先指标指向全球制造业上方空间似乎不足 产业相关指标同样没看到景气度的进一步增强 降息背景下的需求（预期）比降息本身更加重要 降息利好商品在经济有韧性的情况下才有意义，对应利率下降推强需求，即预防式降息路径；而在经济开始加速趋弱时，市场担心的是经济回落倒逼利率下降，以起到缓冲的作用，对应衰退式降息路径，这种状态下，降息周期对应的反而是价格下跌周期。 后续变量在于美联储与财政能否给到更多政策支持 预防式降息还是衰退式降息？ 6月联储的鹰派表态是降息前的预期管理还是真的按兵不动直到就业走弱触发降息？ 》2024 SMM第十二届小金属产业大会专题报道