【市场概述】 今日H100长三角区域最高价出现上行。SMM-H100-80G-整机-长三角-包月最高月租从81000元升至82000元，平均卡时从13.80元升至13.89元。其余各机型、各区域价格维持不变，市场整体平稳。 【H100长三角：新资源入市，最高价上移】 SMM-H100-80G-整机-长三角-包月最高月租从81000元升至82000元，上涨1000元，最高月租涨幅1.23%；平均卡时从13.80元升至13.89元，上涨0.09元，平均卡时涨幅0.65%。 本轮上行的动因在于新的高端资源释放，此前81000元的最高挂牌价作废，采标单位反馈的新行情推动最高价上移。H100作为高端训练主力机型，其长三角价格上沿的抬升，显示区域高端算力需求热度不减，新资源以更高价入市仍被市场承接。 【SMM观点】 H100长三角最高价的上行，延续了高端算力价格坚挺的格局。SMM认为需关注两点：其一，最高价而非最低价上行，说明紧缺集中在可即时交付的高端现货，新释放资源以更高价成交，议价权仍向持有资源的供给方倾斜； 其二，长三角作为训练需求的核心承载区，H100价格上沿抬升，与近期长协闭口锁价趋势相互印证，高端算力定价中枢短期难以松动。对需求方而言，高端现货获取成本正在抬升，锁定长协或提前锁定资源的必要性上升。

SMM8月25日讯： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报升水250元/吨较上一交易日涨100元/吨，平水铜报升水150元/吨较上一交易日涨70元/吨，湿法铜报升水90元/吨较上一交易日涨80元/吨。广东1#电解铜均价108505元/吨较上一交易日涨665元/吨，湿法铜均价为108395元/吨较上一交易日涨660元/吨。 现货市场：广东库存已经连续6天下降，到货减少是主因。库存不断下降后，市场可流通的量减少，持货商早盘时平水铜报升水100元/吨,但很快便被一扫而空，随后持货商挺价至升水150元/吨，也有不少成交。今日广东地区电解铜采购情绪为2.89较上一交易日上升0.07，出货情绪为2.88较上一交易日下降0.11（历史数据可以登录数据库查询）。 总体来看，市场可流通的货源减少，持货商积极挺价，刺激升水走高，整体成交好转。 》订购查看SMM金属现货历史价格           》查看SMM数据库

SMM8月25日讯： 今日华北地区1#电解铜现货对当月合约报贴40-升水110元/吨，均价升水35元/吨较上一交易日增加30元/吨，成交价格均价108225元/吨较上一交易日增加465元/吨；盘面维持高位，下游部分刚需释放，采购意愿有所回暖。持货商出货意愿基本企稳，市场成交活跃度小幅抬升，带动华北现货升贴水小幅上移。今日华北地区电解铜采购情绪为1.19较上个交易日增加0.02，出货情绪为2.75较上个交易日减少0.01。（ 历史数据可以登录数据库查询 ）。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM8月24日讯：广东0#锌主流成交于25795~25870元/吨，主流品牌对2610合约报价贴水120~70元/吨，对上海现货升水10元/吨，沪粤价差缩小。今日持货商对麒麟、蒙自、安宁、飞龙等品牌贴水120~70元/吨。今日广东地区精炼锌采购情绪为1.75，销售情绪为2.52。锌价走高，市场交投氛围清淡，但部分交割品牌现货流通较少，同时广东库存继续小幅去库，对现货升贴水仍起一定支撑。                

【市场概述】 今日4090珠三角区域最低价继续下移。SMM-4090-24G-整机-珠三角-包月最低月租从7300元降至7200元，最低卡时从1.27元降至1.25元。其余各机型、各区域价格维持不变，市场整体平稳。 【4090珠三角：新资源释放，最低价续降】 SMM-4090-24G-整机-珠三角-包月最低月租从7300元降至7200元，下降100元，月租降幅1.37%；最低卡时从1.27元降至1.25元，下降0.02元，卡时降幅1.57%。本轮下行的动因在于新的低价资源释放，此前7300元的最低挂牌价随之作废，其余价格无变动。4090作为消费级转AI推理的主力型号，最低价的连续下移，显示区域内新增与存量资源仍在持续涌入，低价资源入市即被承接。 【SMM观点】 4090珠三角最低价的续降，印证了消费级转AI存量卡价格中枢下移的判断。SMM认为需关注两点：其一，4090的核心需求是企业本地部署大模型推理，该场景对性价比高度敏感，新低价资源释放即能快速成交，推动最低价锚定逐级下探。 其二，英伟达DGX Spark等桌面级AI工作站持续分流，叠加新增资源不断入市，4090租赁价格缺乏上行动力，低价下探或仍将延续。对需求方而言，珠三角4090的捡漏窗口正在扩大。

SMM8月24日讯： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报升水150元/吨较上一交易日跌50元/吨，平水铜报升水80元/吨较上一交易日跌50元/吨，湿法铜报升水10元/吨较上一交易日跌50元/吨。广东1#电解铜均价107840元/吨较上一交易日涨240元/吨，湿法铜均价为107735元/吨较上一交易日涨240元/吨。 现货市场：周末归来广东库存继续减少，目前已经5连降，到货减少出库增加是主因。铜价小幅走高，部分持货商为求出货，主动下调升水，升水走低后终端用家补货积极性上升，整体来看今日成交氛围好于昨日。今日广东地区电解铜采购情绪为2.82较上一交易日上升0.14，出货情绪为2.99较上一交易日下降0.03（历史数据可以登录数据库查询）。 总体来看，升水走低后下游补货增加，今日成交好于上周五。 》订购查看SMM金属现货历史价格           》查看SMM数据库

SMM8月24日讯： 今日华北地区1#电解铜现货对当月合约报贴70-升水80元/吨，均价升水5元/吨较上一交易日减少60元/吨，成交价格均价107760元/吨较上一交易日增加120元/吨；盘面维持高位，终端整体需求冷清，市场仅存刚需采购。持货商出货意愿继续抬升，但下游接货力度偏弱，整体成交清淡，带动华北现货升贴水进一步下移。今日华北地区电解铜采购情绪为1.17较上个交易日减少0.02，出货情绪为2.76较上个交易日增加0.03。（ 历史数据可以登录数据库查询 ）。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM8月21日讯:美国关键矿产精炼企业Nth Cycle已获美国能源部选定,双方将就最高1亿美元资金展开授标谈判,用于在美国东南部建设商业规模黑粉（black mass）精炼设施"Project Shield",该设施将成为美国国内首批同类商业规模炼厂之一。 该设施设计年处理能力达2.4万吨国内黑粉（即废旧锂电池破碎后回收的物料）,通过Nth Cycle自有的OYSTER电萃取系统,将其提炼为高纯度镍混合氢氧化物沉淀物（MHP）及电池级碳酸锂。此次资助旨在填补美国回收产能的结构性缺口:此前美国商务部刚对黑粉实施为期一年的出口禁令,而国内精炼产能不足,导致中国在该领域的加工环节长期占据主导地位。Nth Cycle已与大宗商品贸易商托克（Trafigura）签订为期十年的包销意向书,涉及2000吨镍金属量（以MHP计）及1500吨碳酸锂,该产能将与其现有俄亥俄州业务形成互补。Project Shield项目预计于2029年投产,得益于模块化建设模式,其资本密集度较传统炼厂低约70%。 SMM观点：美国能源部对Nth Cycle的资金支持,反映出美国加快构建独立于中国中游加工体系之外的本土锂、镍回收产能的迫切需求。随着黑粉出口禁令收紧国内原料供应,叠加已锁定的包销需求,电池回收正日益成为西方原材料供应安全体系中的重要支柱。

SMM8月21日讯： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水130元/吨- 升水200元/吨，均价升水165元/吨较上一交易日升20元/吨；湿法铜报升水50元/吨-升水70元/吨，均价升水60元/吨较上一交易日升20元/吨。广东1#电解铜均价107740元/吨较上一交易日升365元/吨，湿法铜均价为107495元/吨较上一交易日升365元/吨。 现货市场：铜价触底反弹，下游企业补货情绪持续升温，令库存保持去库，贸易商上调升水，下游为旺季备货需求提升，升水短期难以回落。本日广东地区电解铜采购情绪为2.68,较上一交易日上升0.15，出货情绪为3.02较上一交易日下降0.07（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报200元/吨，平水铜报升水130元/吨，湿法铜报升水60元/吨。 总体来看，下游需求回暖，库存较低的情况下，持货商报出高升水，成交情况受备货需求增加，整体尚可。 》订购查看SMM金属现货历史价格           》查看SMM数据库

【市场概述】 今日算力租赁价格整体横盘，各机型-区域指数报价较前一日暂无变动。长三角有4台H100完成测试，报价7.8万元/月，与前期最低价持平。指数虽平静，市场长协闭口锁价趋势却在强化。 【H100/H800：长协锁价，现货偏紧】 长三角4台H100从释放到安排测试仅约10小时，需求响应高效。SMM了解到，某算力平台正批量收购H100资源，五年闭口预算7.5万元/台·月； 另有客户提出H100 96台三年闭口需求、预算8.0万元/台·月，指定NVLink版本。H800亦以7.8万元/台·月成交32台两年长协，渠道短期已无可交付现货。高端机型呈"长协锁价、现货紧缺"格局。 【国产与差异化机型：价格企稳，性价比分层】 国产910B2华东报价1.2万元/台·月，已坚挺约一个月，进入平台期。Pro 6000系列以3.7万元/月（GDDR7显存）、Pro 6000D以3.2万元/月放租，形成介于H100与消费级卡之间的性价比区间。华南H200 PCIE境内售38万元/张，高于香港渠道，反映区域供给溢价。 【SMM观点】 横盘之下有三重信号：其一，长协闭口锁价强化——平台批量收购叠加五年闭口预算，中间层规模化囤积H100资源，现货可流通池收窄；其二，短租与长协供给错配明显，5090等机型短租偏好与长协交付倾向存在摩擦；其三，国产与差异化机型价格企稳，形成与高端卡互补的价格梯度。整体看，高端算力定价权正加速向长协与资源方倾斜。