SMM 8月31日讯： 据SMM统计，8月28日国内主流消费地铝棒库存13.40万吨，较周一增长0.1万吨，较上周四增长0.95万吨。本周铝棒库存呈现小幅累库趋势，中断了近两周库存的连续下降节奏，库存表现趋势有所反复。周内铝棒库存增加，主因北方地区的铝棒发往华南仓库增加所致，而其他地区库存多表现稳定，甚至南昌地区货源依旧偏紧，维持小幅度下降。出库方面，据SMM统计，8.18-8.24期间国内铝棒出库量共计4.8万吨，环比减少0.1万吨。近期铝棒库存仍存在反复，在消费淡季中表现去库，而临近传统旺季库存又略有回升，主要有以下四点原因导致库存波动较大： 一，7月份铝棒厂家集中进入检修减产周期，导致市场供应量减少明显，8月份中上旬铝棒仓库入库随即减少，虽然8月仍处于消费淡季，但供需双弱的局面下，库存增加动力得到削弱。 二，尽管8月份下游处于消费淡季氛围中，但经历了7月份的低迷，市场消费有筑底回暖趋势，再叠加铝价表现韧性十足，下游对价格的接受阈值缓慢提高，因此下游刚需补库情绪得到释放，带动铝棒出库量回升，助力8月铝棒库存去化较为顺畅； 三，8月以来不少铝棒厂家陆续进入复产阶段，因此8月中下旬仓库的到货量较前有所增加，但是下游消费并正式进入旺季，在刚需补库后厂家对于持续偏强运行的铝价带有观望情绪，需求端持稳并无放量，因此8月下旬在供应增加需求持稳的背景下，铝棒库存处于缓慢回升阶段。 四、铝水合金化任务在下半年即将进入尾声阶段，而作为铝中游消费主力军的铝棒行业需要承担大部分的压力，下半年铝棒供应端仍存在增量预期，但在当前下游型材的订单利润薄弱、行业内卷加剧、消费缺乏强驱动的背景下，下半年的铝棒行业供过于求的局面或将加剧。且当前铝棒库存对于去年同期持续运行于高位，倘若下半年消费端的旺季预期未能坐实，在供需不平衡的背景下铝棒行业或将继续面临加工费、厂内库存、资金运转等重大压力 。 SMM预计，随着9月份铝棒厂家持续复产铁路发运量增加，铝棒到货量有望逐渐增加，而消费端暂时未见明显起色，仍处于稳中偏弱的格局，因此在铝棒供应端压力逐渐增加的预期下，铝棒库存在9月份有望回升至14-15万吨的位置。 型材方面，本周国内铝型材龙头企业开工率录得52%，较上周上升1.5个百分点。分板块来看，建筑型材方面，本周建材开工仍维持低位运行。据SMM调研了解，受房地产行业持续低迷影响，工程类订单仍未见明显改善，其中浙江地区某企业反馈近期其基建相关订单减少三成左右；门窗、幕墙等传统终端产品订单相对稳定。尽管周期内房地产提振消息频出，但企业反馈传导至产业仍需时间。据SMM调研了解，安徽地区某中小型建材企业出口至欧洲的户外支架订单保持稳定；同时，部分湖南及安徽地区中小型建材企业反馈其出口非洲的中低端建材业务开始放量，给予地区内建材开工率一定支撑。工业型材方面，安徽、河北头部光伏边框企业保持高开工率状态主要系光伏产品出口退税取消持续给予开工支撑，同时安徽、湖南等地中小型企业新订单承接量逐步提升。据河北某头部企业透露，其光伏订单排产已排至9月中旬。汽车型材方面，整体平稳，福建地区部分企业正积极布局新能源车型材产线，预计10月将逐步建成投产。此外，据SMM调研了解，广东、安徽地区部分铝型材企业反馈其散热器、轨道交通等领域订单近期表现亮眼。随着"金九银十"传统消费旺季临近，多数企业对下半年市场需求持乐观态度，但据SMM调研了解，京津冀地区生产企业反馈，受93阅兵影响，阅兵期间内生产及运输环节会面临阶段性管控，预计下周相关地区开工将阶段性下行。SMM将持续关注各领域订单实际落地进度。               》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

伦锌：周初，伦锌因夏季银行假日休市一日，随后伦锌延续上周震荡走势；随后美元指数反弹，伦锌小幅下行；然而受近期美联储风波影响美元指数不断回落，伦锌不断上行；随后美国8月谘商会消费者信心指数表现超预期，市场避险情绪有所回落，同时国际局部地区的关税扰动仍旧持续干扰市场，伦锌重心不断下行；但LME锌库存近期不断下降，低库存格局持续为锌价提供底部支撑，伦锌止跌企稳维持震荡；随后美联储独立性面临的威胁仍被市场所评估，美元指数下行，同时初请失业金人数低于预期，劳动力市场仍显韧性，市场情绪较为积极，带动锌价不断上行；随后市场持续等待7月PCE数据及8月消费者信心指数数据，伦锌维持震荡运行；随后美联储理事沃勒再次呼吁降息，锌价上行，截止本周五15:00，伦锌录得2792.5美元/吨，跌13美元/吨，跌幅0.46%。   沪锌：周初，沪锌延续上周震荡运行态势；随后根据SMM数据显示，截至本周一（8月25日），SMM七地锌锭库存总量增至13.85万吨，国内供给端相对宽松，沪锌承压下行；接着虽国内社会库存不断增加，但因海外锌库存不断减少，叠加近期国内部分板块下游消费开始展现出一定回暖势头，沪锌继续进行震荡运行；随后在外盘带动影响下沪跳空高开；接着在“背道而驰”的国内外库存作用下沪锌进行震荡运行；然而外盘因美国8月谘商会消费者信心指数表现超预期及关税干扰不断下行，沪锌受带动跳空低开；随后虽国内库存继续增至14万吨以上，但现货市场交投好转，叠加海外库存逐步降至6万吨以下，沪锌维持震荡，截止本周五15:00，沪锌录得22140元/吨，跌135元/吨，跌幅0.61%。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月29日讯：       本周压铸锌合金开工率录得50.78%，环比上涨0.32个百分点。原料方面，锌价震荡运行，后半周价格回落吸引部分企业进行少量原料备库。成品库存方面，随着锌价下行激发下游采购需求，企业出货好转，成品库存出现较明显下降。本周压铸锌合金企业开工基本持平上周，周内部分大厂受订单好转带动产量有所提升，但同样有企业仍处于停产状态。在终端订单方面，本周各板块订单随着价格的下行均出现小幅好转，下游企业采购积极性得到提升。同时在出口订单方面，受关税“窗口期”及部分小五金订单的带动，近期同样由小幅好转。从地区来看，近期华东地区压铸锌合金消费仍显一定韧性，华南地区需求相对较弱。下周预计有企业开工复产，将带动压铸锌合金企业开工率小幅走高至51.80%附近。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月29日讯：      本周氧化锌开工率录得51.69%，环比上周下降4.20个百分点。原料方面，本周锌价维持震荡运行，虽周尾价格出现较明显回落，但氧化锌企业仍以刚需采购为主，库存与上周基本持平；成品库存方面，近期部分企业销售出现小幅好转，企业出库较好，成品库存小幅下降。订单方面，当前橡胶级氧化锌整体市场需求未出现明显改变，虽部分企业近期订单有小幅回暖，但企业认为这属于正常范围内的波动；饲料级氧化锌随着天气的逐渐转凉，需求开始由淡季向旺季发生转变，其余板块订单周内变化相对较小。周内部分企业受阅兵影响开始停产，因此本周产量出现较明显下滑，下周预计随着停产企业的开工复产氧化锌开工率将上行至55.16%附近徘徊。    》点击查看SMM金属产业链数据库

      本周广东地区升贴水较上周下降10元/吨左右，截止本周五，广东地区主流0#锌报价对市场贴水80~50元/吨，沪粤价差缩小。周初锌价走高抑制下游采购意愿，成交清淡；周中锌价回落带动部分企业逢低点价备货，但市场现货充足升贴水上涨乏力；临近周末锌价震荡运行，下游采购积极性回落，叠加月底贸易商出货减少，市场交投整体偏淡，现货贴水逐步走阔。整体来看，下游对价格敏感度较高，消费仍以刚需或是逢低补库为主，叠加库存高位运行，现货市场仍在承压，预计下周升贴水仍较维持偏弱震荡。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月29日讯：         据SMM沟通了解，截至本周四（8月28日），SMM七地锌锭库存总量为14.45万吨，较8月21日增加1.16万吨，较8月25日增加0.60万吨，国内库存增加。周内盘面进行震荡运行，下游采购积极性较低，采买提货较少，叠加各地陆续到货，上海、广东、天津库存均出现较明显增加。整体来看，原三地库存增加0.58万吨，七地库存增加0.60万吨。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（8月22日-8月28日）开工率下降至68.12%，环比下降3.25个百分点，高于预期0.06个百分点，同比下降11.14个百分点。本周开工率回落的原因主要由于临近月末下游线缆企业面临资金周转压力，叠加铜价重心维持较高位，订单量和提货量表现较弱。另外，漆包线企业需求仍未见起色，铜箔订单虽表现尚但采购量不足以支撑消费好转。同时行业内竞争严重，部分企业加工费价格较低，导致部分企业存在长单执行力下滑。库存方面，本周开工率下降导致原料库存环比下降3.25个百分点，录得32700吨。由于消费仍未见好转，企业成品库存环比上升2.87个百分点，录得68000吨。展望下周，月初下游企业资金周转压力缓解，且部分下游企业已提前接到9月订单，因此下周下游消费需求有望增长。另外，进入9月废铜政策预计将有所明确，伴随废铜供应紧缺，精铜杆替代作用将会有所增强。预计下周（8月29日-9月4日）开工率会上升至70.55%，环比增加2.43个百分点，同比下降7.6个百分点。

8月底进口铅精矿加工费再度出现下跌趋势，多位贸易商表示由于货源紧缺暂停报价，远期铅矿市场到港预期同步下滑。市场报价方面，与“漫天要价”的进口矿相比，国产铅精矿的加工费调整则更为平稳。一方面，国内中大规模铅锌矿山与冶炼厂或贸易商多年固定合作的模式下部分冶炼厂提前锁定远期合同，铅精矿加工费跌幅远低于市场流通货源招投标报价，另一方面，部分冶炼厂除铅精矿外，存在其他含铅物料补充渠道，因此报出市场中偏高的铅精矿加工费报价。河南、内蒙古地区个别冶炼厂表示少量无富含金属的纯铅矿尚可以500-600元/金属吨加工费议价成交，主流中低富含的银铅矿加工费仍维持400-500元/金属吨，而云南、湖南地区部分冶炼厂为维持稳定生产往往报出比北方地区更低的铅精矿加工费。 》点击查看SMM金属产业链数据库  

SMM8月27日讯： 回顾上半年压铸锌合金整体市场，在经历关税风波和“抢出口”影响下，国内压铸锌合金进出口情况如何？下半年又将如何发展？ 根据SMM数据显示，1-7月我国累计进口压铸锌合金26,728吨，累计同比增长1.39%。 从具体进口来源国来看，2024年1-7月，我国自韩国进口8,858.614吨（占比33.60%），自日本进口4,715.411吨（占比17.89%），自澳大利亚进口4,023.976吨（占比15.26%）。与去年同期相比，今年1-7月自韩国进口量小幅回落至8,191.533吨（占比30.65%），自澳大利亚进口量增加至4,610.028吨（占比17.25%），自日本进口量回落至4,491.562吨（占比16.81%）。 以下是1-7月压铸锌合金主要进口分别国明细： 从出口数据来看，1-7月我国累计出口压铸锌合金3,221吨，累计同比增长5.33%。 从具体出口目的地来看，2024年1-7月，我国向越南出口659.211吨（占比21.56%），向中国台湾地区出口610.412吨（占比19.96%），向俄罗斯出口504.849吨（占比16.51%）。与去年同期相比，今年1-7月向越南出口量减少至621.946吨（占比19.31%），向中国台湾地区出口量大幅增加至1,942.043吨（占比60.29%），而向俄罗斯出口量则降至0吨（-100%）。俄罗斯市场的大幅减少与中国台湾地区的大幅增长主要是受地缘政治因素和当地市场需求变化的影响。以下是1-7月压铸锌合金主要出口分别国明细： 那么下半年我国压铸锌合金进出口将如何发展呢？ 首先，当前我国压铸锌合金市场呈现供强需弱格局。冶炼厂锌合金不断冲击市场，民营企业生存愈发困难。近年来，部分压铸锌合金厂家因订单不足、经营困难，由生产型企业不断向贸易型企业转变。同时，冶炼厂合金产能持续释放，在国内市场缺乏新增消费亮点的情况下，预计下半年压铸锌合金进口量将逐步缩减，企业出口动力仍然较强。加之当前沪伦比值再度回落，出口机会增加。 其次，从宏观环境来看，8月中美谈判结果显示，自2025年8月12日起的90天内，美国再次暂停对原产于中国（包括港澳地区）的商品加征24%的关税，但仍保留10%的原有加征关税。中国对等暂停对原产于美国的商品加征24%的关税，同样保留10%的加征关税，并暂停或取消针对美国的非关税反制措施。 这意味着中美双边贸易关系在一定程度上得到缓和，但双方仍各自保留10%的加征关税。虽然我国压铸锌合金直接出口至美国的份额较小，但国内压铸锌合金终端五金产品在90天暂停期内仍存在一定的出口空间。 后续SMM将持续关注压铸锌合金国内外市场情况。 数据来源声明： 除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。   （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库