2025年4月28日，SMM高级总监俞进、再生铝负责人丁卫全、铝挤压高级经理李焕宇、国际再生负责人张晓瑶、铝高级分析师杨世昊，走访了 湖南鑫政集团 ，受到曹董事长、李总、简总等一行热烈欢迎，随后双方就再生循环、工业型材、新能源汽车市场等方面进行了沟通和探讨。 通过此次探讨，双方加强了对彼此的了解与认知，也为未来不断地深化合作，实现互利共赢打下了良好的基础。 企业简介 鑫政科技 ，始创于1998年，是一家以科技创新、智能制造、绿色发展为引领的国家高新技术企业；专注于铝制品的循环利用，聚焦新能源新材料高科技产品的研发与应用。产品涵盖汽车轻量化零部件及总成结构件、储能电池托盘、刀片电池盒及新能源电池铝箔等。 公司建立了从合金材料分析、模具设计与制造、铸棒、铸锭、挤压、压铸、精深加工、检验检测、再生铝回收全流程绿色生态产业链。年产再生铝熔铸产品30万吨、铝型材15万吨、铝压铸产品5万吨、新能源铝箔10万吨，有效带动区域经济建设发展。 公司设有鑫政中央研究院，与中南大学、东北大学、北方工业大学、电子科技大学等高校和科研机构在高端材料研发、新能源领域产品设计、铝合金轻量化产品应用等方面保持紧密合作。产品涉及航空航天、轨道交通、轮船机械、汽车轻量化、新能源（风、光、储、氢）、智能制造、低空经济、节能建筑、3C电子、电力电气等领域。 集团采用标准化管理及第三方认证体系，建立ISO9001、IATF16949质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系，为业务持续发展提供坚实基础。

SMM 4 月29讯：­­­ 今日SMM1#铅均价较昨日持平为16775元/吨，精废价差为25元/吨。假期临近，下游电池生产企业铅锭备货基本完成，目前仍以长单拿货为主，散单铅锭接货意愿不高。再生铅冶炼企业减停产增加，出货意愿低散单报价少。再生精铅主流出厂价格对SMM1#铅均价贴水25-0元/吨；不含税出厂价格在15750-15900元/吨，成交清淡。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 4月28日       今日11：30期货收盘价78050元/吨，较上一交易日下降580元/吨，现货升贴水均价180元/吨，较上一交易日保持不变，今日再生铜原料价格环比下降300元/吨，广东光亮铜价格71600-71800元/吨，较上一交易日环比下降300元/吨，精废价差1373元/吨，环比下降261元/吨。精废杆价差900元/吨。据SMM调研了解，由于铜价涨势初现疲态，若后续两个交易日铜价仍维持现状，再生铜原料持货恐不再出货，而再生铜杆企业由于长假前原料备货不足，大部分企业或将放假2-3天。

》点击查看SMM铝现货报价 【铝价重回两万下方 需求低迷再生铝价向下调整】今日铝价回落至两万下方，SMM A00铝价较前一交易日跌120元/吨至19950元/吨，国内SMM ADC12价格下调100元/吨至20400-20600元/吨区间。进口市场方面，海外ADC12报价维持在2430-2450美元/吨，因国内价格下行，进口ADC12即时亏损扩大至700元/吨附近。今日铝价结束三连涨，受需求持续低迷拖累，再生铝市场“易跌难涨”态势延续，今日再生铝厂报价普遍跟跌100元/吨，不过部分企业因原料供应紧张或成本刚性支撑，仍维持原有报价。临近五一假期，下游企业仅进行少量节前备库，市场整体成交改善有限。预计短期再生铝合金价格延续弱势整理，近期重点关注节前备货节奏及加征关税对下游订单的影响。 注：进口利润为即时利润 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 4 月28讯：­­­ 今日SMM1#铅均价较上周五跌100元/吨为16775元/吨，精废价差为25元/吨。由于下游电池生产企业以长单拿货为主，散单铅锭接货意愿低迷；叠加再生铅冶炼企业因亏损压力出货意愿不高，因此今日再生精铅散单价格有限，主流出厂价格对SMM1#铅均价贴水25-0元/吨；不含税出厂价格在15750-15900元/吨，成交不佳。 》订购查看SMM金属现货历史价格

4月24日，在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、上海有色网金属交易中心和山东爱思信息科技有限公司主办，江西铜业股份有限公司、鹰潭陆港控股有限公司主赞，山东恒邦冶炼股份有限公司特邀协办，新煌集团、中条山有色金属集团有限公司协办 的 CCIE-2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会——再生铜产业绿色发展论坛 ，SMM分析师姜善誉分享了铜矿短缺背景下废产阳极铜成为铜冶炼原料关键补充。 1 废铜冶炼工艺 废铜冶炼工艺 ►SMM分析 直接利用（流向加工端）：一些废料不需要熔炼处理可直接作为电解铜替代品用于铜材生产，主要在废铜制杆和黄铜棒两个行业。 间接利用（流向冶炼端）：部分废杂铜需作为铜精矿的替代品，需要经过熔炼处理成电解铜后供用户使用， 称为再生冶炼。 国内废铜冶炼主要以一段法和二段法为主 ►SMM分析 •一段法：此法是将经过分选的黄杂铜与紫杂铜直接加入反射炉进行火法熔炼，一步产出阳极铜。此法的优点是流程短、建厂快、投资少，但该法仅能处理成分不太复杂的废杂铜（含铜要求超过90%）。若处理成份复杂的杂铜，则处理难度大，且精炼时间长，同时此法劳动强度大，金属回收率低（仅80～85%），渣含铜高（25～30%）。依据入炉废杂铜的品种不同，产出的阳极铜大致分为三类：紫铜阳极、黄铜阳极和次粗铜阳极。 •二段法：此法分两段进行。一段将废杂铜投入鼓风炉进行还原熔炼，或投入转炉进行吹炼，产出粗铜，第二段，在反射炉内精炼粗铜，产出阳极铜，因为这种方法经过两道工序，所以称二段法。鼓风炉熔炼得到的粗铜颜色呈黑色，亦称黑铜，杂铜经转炉吹炼得到的粗铜也呈黑色，为了与由铜精矿生产的粗铜相区别，我们常常称它为次粗铜。含锌高的黄杂铜、白杂铜适用于鼓风炉熔炼、反射炉精炼工艺处理，含铅锡高的杂铜宜先在转炉中吹炼，使铅锡进入转炉渣，所产次粗铜入反射炉精炼、鼓风炉熔炼时，铜的回收率可达96%以上，渣含铜仅0.8～2%左右，锌入烟尘，锌回收率可达80%以上。二段法在我国应用较广。和一段法相比，二段法铜回收率提高约5% ，能源消耗降低约100kg标煤/吨阳极铜。 •三段法：杂铜先经鼓风炉熔炼成黑铜，黑铜在转炉内吹炼成次粗铜，次粗铜送反射炉进行精炼。该法要经三道工序处理，所以称三段法。鼓风炉熔炼的目的在于脱除炉料中大部分锌，并产生出含杂质多的黑铜，黑铜在转炉中吹炼以脱除铅锡等杂质，产出次粗铜，在反射炉中精炼次粗铜产出合格的阳极板。三段法虽然流程长、设备增多、投资增大、过程变得复杂，但是它可以处理多种成分复杂的杂铜，而且综合利用好，因此被很多大型再生铜厂应用。 阳极铜冶炼工艺 2 废产阳极铜市场体量快速增长 中国阳极铜市场体量较大 其从2020-2030年E中国铜原料供需平衡以及中国精铜产量等角度进行了阐述。 铜精矿TC恶化迫使冶炼厂寻求原料补充 其对铜精矿现货TC、铜冶炼原料优势对比以及SMM2021-2028E全球铜精矿供需平衡（含供需端干扰率）等内容展开了论述。 再生铜流向冶炼端比例逐步提升 中国阳极铜产能分布 ►SMM分析 SMM统计中国阳极铜产能（非自用部分）约553万吨，其中以再生铜为原料的部分占比较高，并主要分布于华东地区，但实际产能利用率较低。 矿产与废产阳极铜 国内阳极铜定价方式：(拥有点价权的一方在点价期内选取盘面价格➖加工费)×铜金属量。 ►SMM分析 矿产阳极铜主要集中于北方地区，主要以长单的形式流通，其开工率和加工费较为稳定。 废产阳极铜受政策等因素的影响主要集中于南方地区，其开工率与加工费波动频率相对较高。 中国阳极铜市场供需分布 ►SMM分析 华东市场体量较大且增速较高，但中国仍对进口阳极铜有依赖，西北地区缺口最大，供需不匹配现象明显。 近年来废产阳极铜产量增速较快，占据比重逐年扩大。 近年来阳极铜进口量下滑，再生铜锭进口量快速增长 国内加工费波动率较高，进口零单市场表现冷清 ►SMM分析 近年来受到铜精矿紧张、海外精炼产能扩建后需求增长的影响，进口粗铜供给有限，进口长单加工费Benchmark持续下降，零单市场活跃度较低。 铜价影响再生铜原料供给、再生铜杆市场需求，进而令国内加工费产生波动。 炼厂检修是影响阳极铜需求的因素之一 •2025年3月底嘉能可（Glencore Plc）暂停了智利阿尔托诺特（Altonorte）冶炼厂的铜出货，原因是该厂的冶炼炉受到了影响，该冶炼厂主要生产定制阳极铜，年产铜能力约35万金属吨左右。 •赞比亚某产能为35万金属吨的阳极铜炼厂将于2025年4-6月进行检修，届时产量将受到影响。 ►SMM分析 冶炼厂粗炼检修前往往会进行阳极铜的储备，以减少检修期间电解铜产量受到影响，而进入检修后对于冷料的需求减弱。 阳极铜供需平衡 ►SMM分析 近年来阳极铜市场体量快速扩张，并且随进口量的下降，供应转向国内。 国内阳极铜的供给增长主要来自废产部分，废产占比增至6.5成左右，并且直接产成阳极板的能力提升。 3 阳极铜市场的未来 再生铜原料供应波动性较强 ►SMM分析 2024年中国废铜进口量约225万吨，同比增长13.26%。 国内废铜供应依附于铜价波动，往往铜价上涨时，再生铜持货商出货意愿较高，反之捂货惜售情绪较强。 近年来再生铜行业相关政策频发 ►SMM分析 “反向开票”：自2024年4月29日起,自然人报废产品出售者(以下简称出售者)向资源回收企业销售报废产品,符合条件的资源回收企业可以向出售者开具发票(以下称“反向开票”)。报废产品,是指在社会生产和生活消费过程中产生的,已经失去原不有全部或部分使用价值的产品。出售者,是指销售自己使用过的报废产品或销售收购的报废变产品、连续不超过12个月(指自然月,下同)"反向开票"累计销售 额不超过500万元(不含增值税,下同)的自然人 《公平竞争审查条例》：第十条起草单位起草的政策措施,没有法律、行政法规依据或我者未经国务院批准,不得含有下列影响生产经营成本的内容: （一）给予特定经营者税收优惠；(二）给予特定经营者选择性、差异化的财政奖励或者补贴;（三）给予特定经营者要素获取、行政事业性收费、政府性基金、社会会保险费等方面的优惠；(四）其他影响生产经营成本的内容。 美国关税政策：受特朗普将对中国提高关税的预期影响，不少中国大型废铜贸易商逐步暂停从美国进口再生铜原料和再生铜合金原料。考虑到船期、报关等因素，贸易商担心中国方面进行相关反制，从而面临关税突然增加的局面。 预计未来废铜流向冶炼端的比例逐步提升 ►SMM分析 在国内“两新”政策提振、中资环央企成立、铜价高位运行等因素利好下，预计国内废铜供应持续增长，但2025年进口量或有所下滑。 未来几年内受到铜精矿仍然短缺的影响，SMM预计将有更多的废铜流向冶炼端口。 未来阳极铜需求增速或放缓 国内方面未来精炼产能增速仍高于粗炼产能，其产生的缺口理论上需要阳极铜及废铜进行补充。 海外方面虽未来阳极铜产能扩张，但究其根本是铜精矿原料的转移，而受到铜精矿原料短缺的干扰，导致粗炼产能增长的目标较难实现，或造成全球粗炼产量下滑，与精炼产能实际缺口将扩大。 》点击查看CCIE-2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会专题报道

SMM 4月25日讯： 因复活节假期，周一LME休市。美元指数周内先抑后扬，伦铅周二开于1932美元/吨，日内轻触低位1915美元/吨，期间关税事件因特朗普态度转变发生缓和，下半周伦铅整体走势震荡上行，尾盘探高至1965美元/吨，截至北京时间2025年4月25日15:00，终收于1952.5美元/吨，涨幅1.3%。 本周沪铅2506合约开于低位16820元/吨，周内围绕16800-17000元/吨区间震荡，因终端消费疲软，下游电池生产企业采购铅锭力度不足；由于废电瓶供应紧张、再生铅炼厂减停产增加，下半周铅价运行重心上移，终收于16945元/吨，涨幅0.53%。 》订购查看SMM金属现货历史价格