SMM8月21日讯： 梯次回收本周情况： 从整体数据来看，8月末梯次利用市场刚性需求保持稳定，国内外市场受政策过渡期影响存在一定支撑。8月前期新能源车销售热度逐步消退，市场退役电池供应量保持稳定，终端应用市场需求表现平淡，预计后续需求增长有限。前期碳酸锂价格上涨传导至终端电芯，导致电芯价格小幅上涨，梯次电芯价格也受此影响有小幅抬升，但因整体市场基本维持供需仅平衡，企业成交随行就市，预计未来梯次电芯价格上涨有限。市场成交维持清淡态势，部分梯次厂商继续低库存运营，采购以刚需为主。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 雷越021-20707873

中国锂电池回收产业正进入关键调整阶段。 8 月 1 日起，监管部门正式将废旧锂电池产生的中间产品 “ 黑粉 ” 认定为再生原料，并将三元和磷酸铁锂两类统一纳入海关编码 382499996 。新规较现行国标更为严格，不仅设定了更高的性能指标，还明确禁止混装，并要求双层包装，若有破损必须加吨袋加固。海关依照 43 号和 23 号公告执行检验，宁波率先创新检测方法。合格批次予以放行，但若杂质超标，将面临部分或整批退运。政策实施初期，执法尤为严格。   在监管之外，市场环境依然紧张。行业产能利用率仅约三成，过剩与价格战困扰全局。价格透明度甚至导致国内外倒挂，企业利润空间被进一步压缩。为 “ 破卷 ” ，企业普遍采取裁员、停产或半停产、压低加工费、提升回收率，并将利润重心转向黑粉及冶炼原料。技术瓶颈同样突出。除氟工艺仍需高温煅烧才能达标，而国外标准更为严苛。在《巴塞尔公约》框架下，回收厂与打粉厂的合作往往需要行业协会出面推动。海关通关通常需 7–14 天，业内呼吁加快流程以提升效率。现场安全问题也不容忽视。纳米级 LFP 黑粉粉尘危害极大，作业人员必须佩戴口罩、手套和防护服，并保持严格清理。若包装在出厂环节存在破损，将直接影响检验与通关。业内人士强调，应及时查阅 “ 中国质量 ” 官网的官方要求，同时呼吁建立联盟和统一定价体系，以减少倒挂并推动合规。 近几个月来，中国企业开始进口东南亚黑粉，虽然价格更低，但质量低于国内标准，可支付率差距达 5–10% 。与此同时，碳酸锂价格的反弹也在推升黑粉估值。受湿法工艺高成本压力影响，一些企业已转向外采。同时，行业内已开发出新型化学工艺，能够将铜箔与正负极材料完全分离，实现接近 100% 的回收率。尽管挑战重重， SMM 认为中国锂电回收产业仍受益于储能与新能源汽车的强劲长期需求。无论是政策制定者还是企业普遍认为，建立统一定价、简化通关流程、提升作业安全标准以及推动技术升级，都是行业实现可持续发展的关键。此外， SMM 发现东盟市场的黑粉可支付率普遍偏低，且 LFP 资源有限，主要以三元黑粉供应为主。  

SMM 8月21讯： 今日SMM1#铅均价较昨日涨75元/吨为16675元/吨，再生精铅持货商出货积极性变化不大，散单报价稀少且依然坚挺。主流含税报价对SMM1#铅均价升水0-25元/吨出厂，个别厂提货源贴水25元/吨附近，不含税出厂货源报15600-15700元/吨。下游电池生产企业刚需拿货，散单偏向电解铅市场，精铅成交困难。今日再生精铅采购情绪为0.26，出货情绪为1.04（历史数据可以登录数据库查询）。 》订购查看SMM金属现货历史价格

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年7月废铜（铜废碎料）进口量为190,077.53吨，环比增长3.73%，同比减少1.98%。 日本是第一大供应国，当月从日本进口废铜36,147.028吨，环比增长42.40%，同比增加75.13%。 泰国是第二大供应国，当月从泰国进口废铜34,379.254吨，环比增长31.11%，同比上升158.78%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2025年7月废铜进口分项数据一览表： 数据来源：海关总署 注：进口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势                      据海关总署最新数据显示， 2025年7月我国铜废料及碎料进口量达19.01万实物吨，环比增加3.73%，同比小幅下降2.36%。 从1-7月累计数据来看，进口量为133.55万吨，累计同比下降0.77%，(海关编码74040000)。在传统季节性淡季及进口价格持续倒挂的背景下，7月进口量环比不降反升，再度展现出超预期的韧性。         SMM认为，7月进口量得以维持高位的主要原因有以下几点：        1、国内冶炼厂刚性需求强劲支撑：国内铜精矿供应紧张格局未改，现货TC持续在低位徘徊，冶炼厂为维持生产，对再生铜原料这一关键补充原料的依赖度居高不下，刚性需求为进口量提供了底层支撑。        2、进口来源多元化调整持续深化：来自日本、泰国等主要替代来源国的进口量保持高位并继续增长，有效对冲了美国货源几乎“归零”的影响。全球再生铜供应链的“去美国化”重构仍在进行中，形成了总量相对稳定但流向大幅调整的新格局。        3、前期订单集中到港：前期进口比价曾出现短暂改善，刺激部分远期订单生成，这部分货源在7月集中到港报关，体现在当月进口数据中，对环比增长形成支撑。            具体来看，2025年7月，日本对我国出口量继续保持强劲势头，稳居进口来源国前列。当月对我国铜废料及碎料出口量为3.61万吨，环比增长42.4%，同比大幅上升74.69%，在我国进口总量中占比19.02%，超越泰国跃居首位。泰国成为我国再生铜原料第二大进口国，7月进口量为3.44万实物吨，占比达18.09%，环比增长31.11%，同比大幅增长157.72%。此外，韩国、西班牙、马来西亚等国也位列进口来源国前列，反映出我国再生铜原料供应来源日趋多元化的新常态。与此同时，美国货源进一步淡出中国市场，7月进口占比已降至0.31%的极低水平，其留下的市场空缺持续由其他地区补充。         然而，市场实际供应紧张局面并未因进口数据稳定而缓解。 据SMM了解，当前再生铜原料市场仍面临严峻挑战：美国货源几近绝迹，受美国关税政策影响，市场几无美国货源报价；国内现货市场流通货源偏紧，持货商在成本支撑下普遍选择挺价惜售。同时受国内再生铜行业最新政策调整预期下，生产型（如再生杆企业）欲压低再生铜原料价格，预期会造成国产货源阶段性紧张。        展望后市，SMM认为未来几个月国内再生铜原料进口量将延续“高位震荡，结构优化”的走势。        1、冶炼厂备货需求：四季度临近，为完成年度产量目标，国内冶炼厂在高铜精矿价格压力下，对再生铜原料的采购需求有望回升，可能提前开始备货。        2、东南亚中转供应渐成规模：美国再生铜转向泰国、马来西亚等东南亚国家进行加工后再出口至中国的链条正逐步形成规模和常态。        3、刚性需求托底：铜精矿紧张局面延续，国内冶炼厂对再生铜原料的刚性需求下，将对进口量形成托底作用。另外在再生铜行业政策调整影响下，未来国内再生铜原料生产型企业预计将更倾向于采购含13%增值税的原料，进一步形成托底。         总体而言，2025年7月我国再生铜原料进口量在淡季背景下再次展现韧性。预计短期内进口量大幅增长乏力，但断崖式下跌的概率也较低，预计将维持高位震荡。 长期来看，全球再生铜供应链的重构已成定局，中国进口来源的多元化与“东南亚中转”模式的重要性将日益凸显，未来需密切关注进口盈利窗口能否打开、海外政策动向以及国内下游消费的实际复苏情况。        但就目前来看，SMM认为，尽管未来几个月再生铜原料整体进口量预计将保持高位，但增长主要源于冶炼厂的需求推动，进口结构可能出现分化：冶炼所需的铜米进口预计持续增加，而光亮铜等品类则可能有所减少，整体进口量维持动态平衡。因此，进口规模预计保持稳定下，随着季节性淡季逐步结束，下游需求回暖，叠加再生铜原料增值税政策调整预期促使企业未来加大对13%税点原料的采购意愿， 预计将造成再生铜原料进口量增加，国内再生铜原料供应增量有限，现货市场供应紧张的局面预计将持续 。（以下附2025年7月再生铜原料进口量分国别）

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 8月20日      今日11：30期货收盘价78520元/吨，较上一交易下降420元/吨，现货升贴水均价190元/吨，较上一交易日下降5元/吨，今日再生铜原料价格环比下降300元/吨，广东光亮铜价格73-00-73200元/吨，较上一交易日下降300元/吨，精废价差944元/吨，环比下降106元/吨。精废杆价差650元/吨。据SMM调研了解，中国7月再生铜原料进口量19万实物吨，环比增长3.73%，同比减少1.98%，日本和泰国的进口量无论环比亦或同比都超过预期，在关税影响和国内消费淡季预期之下，日本和泰国对中国的再生铜原料供应带来了强有力支撑。

》点击查看SMM铝现货报价 SMM 8月20日讯： 盘面上，今日铸造铝合金期货主力合约2511开于20050元/吨，最低位至20000元/吨，最高位至20095元/吨，终收于20075元/吨，较前一交易跌20元/吨，跌幅0.10%。持仓量7889手，成交量1762手，日内多头减仓为主。 现货市场方面，今日SMM A00铝价较前一日跌70元/吨至20520元/吨，SMM ADC12价格暂稳于20350元/吨。当前废铝供应持续偏紧，因此废铝价格跌幅较缓，原料成本高企支撑再生铝合金价格。另外，近期安徽、江西多地传出取消退税消息，为应对成本上涨压力，企业报价表现坚挺。需求方面，传统淡季氛围延续，实际消费改善乏力，成交表现平平。短期来看，成本支撑与政策扰动或继续托底价格，但需求疲弱叠加累库压力将制约上行空间。后续需重点关注政策落地执行情况以及旺季需求的复苏节奏。 注：进口利润为即时利润 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 8月20讯： 今日SMM1#铅均价较昨日跌75元/吨为16600元/吨，再生精铅报价鲜少，持货商表示散单货源有限，且价格低迷不愿出货。主流含税报价对SMM1#铅均价升水0-25元/吨出厂，个别厂提货源贴水25元/吨附近，不含税主流出厂货源报15600-15650元/吨。下游电池生产企业刚需拿货，散单偏向电解铅市场，精铅成交困难。今日再生精铅采购情绪为0.25，出货情绪为0.68（历史数据可以登录数据库查询）。 》订购查看SMM金属现货历史价格