SMM 8月2日讯， 价格回顾：截至本周五，SMM地区加权指数3,904元/吨，较上周五跌1元/吨。其中山东地区报3,860-3,930元/吨，较上周五持平；河南地区报3,840-3,930元/吨，较上周五持平；山西地区报3,880-3,940元/吨，较上周五跌5元/吨；广西地区报3,910-3,970元/吨，较上周五持平；贵州地区报3,880-3,960元/吨，较上周五持平；鲅鱼圈地区报3,960-4,040元/吨。 海外市场：截至8月1日，西澳FOB氧化铝价格为480美元/吨，海运费30.40美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.28附近，该价格折合国内主流港口对外售价约4,278元/吨左右，高于国内氧化铝价格374元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭。进入7月，海外市场下游观望情绪较浓，近期海外氧化铝现货成交清淡，本周SMM共计询得两笔海外现货成交：7月31日成交$483/mtFOBGladstone澳大利亚，9月下半月船期，3万吨；8月 1日成交 $490/mt FOB Gladstone澳大利亚，9月下半月船期，3万吨。基于SMM海外氧化铝平衡数据，海外氧化铝市场基本面存在小幅短缺的局面暂未改变，SMM认为价格短期或高位震荡为主。 国内市场：据SMM数据，截至周四，全国氧化铝周度开工率较前一周抬升0.7%至84.77%，其中河南地区周度开工率提升5.91%至69.8%，主因当地某氧化铝厂近期通过补充进口矿实现复产，涉及年产能70万吨。据SMM了解，近几个月以来晋豫地区氧化企业通过补充进口矿石供应带来开工率显著提升，但其中一部分企业因难以保证进口矿长期稳定的供应，中长期开工率或将有所波动。本周，山西地区氧化铝周度开工率稳定在81.38%，较6月份同期上升4个百分点，较5月同期上升近9个百分点。产能开工率显著提升的还有广西地区，本周广西地区周度开工率达90.87%的高位。此外，山东地区氧化铝开工率稳定在92%，据SMM了解，山东地区某氧化铝厂的产能搬迁工作计划于今年3季度末展开。本周内蒙地区氧化开工率维持在50%，据SMM了解，内蒙某氧化铝厂计划于8月中旬投产剩下的50万吨产能。现货方面，本周SMM共计询得三笔现货成交：山西成交0.5万吨氧化铝，成交价格3,900元/吨；河南成交1万吨氧化铝，成交价格3,880元/吨；山西地区成交1万吨氧化铝，成交价格3,875元/吨。当前国内市场上下游处于博弈阶段，氧化铝厂由于现货供应有限，叠加矿石资源紧缺、氧化铝厂报价坚挺。而下游电解铝厂当前氧化铝价格居高不下，除开少量补库需求，基本更倾向于以执行长单为主。多空对峙下现货市场成交清淡，价格高位持稳。 整体而言，短期国内氧化铝供需整体平衡，氧化铝现货价格高位震荡为主，近期需持续关注氧化铝企业复产进度及矿石供应稳定性。 来源：SMM   》点击查看SMM铝产业链数据库

盘面：隔夜伦铜开于9112美元/吨，盘初在震荡中重心上移，盘中摸高于9185美元/吨，随后一路走低，在盘尾摸底于8986.5美元/吨，盘尾在9210美元/吨上下小幅震荡，最终收于9002.5美元/吨，跌幅达2.57%，成交量至2.6万手，持仓量至29万手。隔夜沪铜主力合约2409开于74510元/吨，盘初重心抬升摸高于74840元/吨，随后一路震荡走低，在盘尾摸底于73670元/吨，最终收于73740元/吨，跌幅达1.61%，成交量至7.6万手，持仓量至18.3万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）美联储维持利率不变，并对声明进行了拟合近期降息呼声的修改，但仍保留“在对通胀有更大信心之前不会降息”的措辞。鲍威尔表示本次会议对降息进行了深度讨论，数据符合要求的情况下最快9月降息，其还弱化通胀对决策的影响并增加对就业市场走弱的关注。利率期货市场加大美联储今年降息幅度押注至近3次。（2）国家发改委副秘书长袁达在“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上表示，积极扩大内需。把促消费放在更加突出的位置，促进汽车、家电等大宗商品消费，推动教育、养老、育幼、家政等服务消费提质扩容，支持文体旅游高质量发展，不断优化人员往来便利措施。 现货：（1）上海：8月1日1#电解铜现货对当月2408合约报贴水50元/吨-平水价格，均价报贴水25元/吨，环比涨5元/吨。昨天现货市场的交易比之前有回暖，主要原因是进入到8月，长单开始执行以后贸易商提货需求有增加。因公平竞争审查条例实行，精废替代效应显现，国内电解铜去库趋势延续。预计今日现货升水仍将抬升。 （2）广东：8月1日广东1#电解铜现货对当月合约报贴30元/吨- 升水30元/吨，均价0元/吨，环比涨20元/吨。总体来看，铜价大涨下游谨慎采购，现货交投较弱，关注仓单流出情况。 （3）进口铜：8月1日仓单价格23到37美元/吨，QP8月，均价环比上涨2美元/吨；提单价格28到42美元/吨，QP9月，均价环比持平；EQ铜（CIF提单）-10到平水，QP8月，均价环比上涨7.5美元/吨，报价参考8月中旬到港货源。昨日进口比价环比明显走弱，美金铜市场报盘较少，买方询价积极性亦不高，市场观望情绪进一步增加，关注后市铜价是否可回落。此外，市场对EQ需求依旧偏强，但受交通等因素影响，市场货源较为紧张。 （4）再生铜：8月1日再生铜原料价格环比上涨1000元/吨，广东光亮铜价格68200-68400元/吨，环比升1000元/吨，精废价差2250元/吨，环比下降326元/吨。精废杆价差720元/吨，据SMM了解，新政实施首日，江西地区部分企业已将再生铜杆产线相关员工进行遣散，待政策明朗或之后有相关优惠政策，再将员工召集并复工复产。 （5）库存：8月1日LME铜库存增加5875吨至245150吨；8月1日上期所仓单库存减少2598吨至204097吨。 价格：宏观方面，尽管美联储已暗示9月可能降息，但对国内需求担忧仍存，且近期数据显示，中国制造业数据低于荣枯线，7月份制造业数据出现9个月以来的首次萎缩，也加深了市场担忧，铜价再次走低。基本面方面，进入8月开始执行长单后，贸易商提货需求有所增加，同时因8月1号《公平竞争审查条例》实行，精废替代效应开始显现，电解铜社会库存延续去库趋势。截至8月1日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.28万吨至34.84万吨，且较上周四下降0.91万吨，连续4周周度去库。综合来看，市场期待有关消费刺激政策的落地，预计今日铜价维持偏弱运行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 8.2 SMM铝晨会纪要  盘面：隔夜沪铝主力2409合约开于19230元/吨，最高点19330元/吨，最低点19225元/吨，收于19225元/吨，涨50元/吨，涨幅0.26%。伦铝上一交易日开于2311美元/吨，最高点2327.5美元/吨，最低点2272.5美元/吨，收于2273.5美元/吨，跌41.5美元/吨，跌幅1.79%。  宏观：（1） 英国央行以5-4投票决定降息25个基点。市场增加对该行降息的押注，预计年内再降2次（利多★）；（2） 发改委：积极扩大内需，促进汽车、家电等大宗商品消费；正会同多个部门制定民营经济促进法；进一步做好保交房工作（利多★）  基本面：（1）8月1日，SMM统计中国铝锭社会库存81.4万吨，较上周四累库2.4万吨（利空★）；（2）8月1日，SMM统计中国铝棒社会库存12.92万吨，较上周四去库0.2万吨（利多★）  现货：周四早盘沪铝盘面整体持稳运行，华东现货市场持货商出货积极，市场货源流通宽裕，月差及基差扩大的情况下，部分套利接货入场，终端维持刚需补库为主，整体成交一般。SMM A00铝价对2408合约贴水60元/吨，较上一交易日下调10元/吨，现货价格录得19170元/吨，较上一交易日上涨200元/吨，第二交易时段，盘面略有下跌，市场成交重心回落，部分持货商下调价格出货。 中原地区下游消费转淡，且西北等地区铝锭到货较为集中，中原现货维持贴水行情，盘面上涨，下游观望情绪浓厚，采购意愿不佳，现货成交维持弱势状态，SMM中原价维持对2408合约贴水190元/吨左右，现货均价录得19040元/吨，较上一交易涨200元/吨，对华东维持-130左右。  总结：宏观面上中国政府持续提振国内经济，美联储降息预期增强，全球流动性日渐充裕，叠加地区冲突局势升级，带动近期铝价有所回升。但基本面上电解铝仍呈供应增长需求惨淡格局，社会库存处于同期高位。短期基本面宏观面多空齐聚，铝价预计宽幅震荡为主。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

8.2 镍晨会纪要 纯镍： 8月1日，金川升水报1400-1800元/吨，均价1600元/吨，均价与上一交易日相比下降200元/吨，俄镍升水报价-300至200元/吨，均价-50元/吨，均价较前一交易日相比持平。今日早间盘面大幅上行，现货市场升水整体下调。今日镍豆价格130600-130800元/吨，较前一交易日现货价格增加1100元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为4336元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低4336元/吨）。 硫酸镍： 8月1日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27905元/吨，较前一工作日暂持平。电池级硫酸镍价格为27600-28000元/吨，均价较前一工作日基本暂持平。需求端，虽然时间来到8月初，进入刚需补库的节点，但是目前下游观望情绪仍表现较浓，虽然8月下游三元前驱体、三元正极企业均有一定增量，但目前多数前驱体企业有部分硫酸镍成品库存，对高价镍盐接受力度尚弱。供应端，随着镍价的抬涨，盐厂的生产成本被进一步抬升，因此镍盐厂挺价情绪进一步抬涨，目前市场报价折扣在96-98，，较之前94-95的成交系数有所上涨，但市场成交表现较清冷。成本端，随着伦镍价格的上涨，硫酸镍成本也开始上行。预计短期内，镍盐价格将在上下游僵持之下短期内暂弱稳运行。 镍铁： 8月1日讯，SMM8-12%高镍生铁均价1001元/镍点（出厂含税），较前一工作日持平。供给端来看，国内方面，受利润持续倒挂影响当前国内冶炼厂生产驱动较弱，部分冶炼厂在8月进行检修，预计产量进一步走弱。印尼方面，印尼镍矿RKAB进展较为缓慢，虽有新增配额但较为有限，据了解部分冶炼厂镍矿库存低位运行，导致镍生铁产量出现下滑。另外，镍矿偏紧带来的资源税票审批受限，印尼镍生铁出口或受到影响。需求端来看，当前不锈钢产量仍维持高位，且在临近"金九银十"传统旺季下，预期排产或有增量，对镍生铁需求强稳运行。综上，镍生铁原料偏紧供应或有下滑预期，不锈钢临近消费旺季需求维持下，短期内高镍生铁价格偏强运行。 不锈钢： 8月1日，据SMM调研，今日不锈钢期货高开震荡，进入8月，青山开出新指导价：304上克、宏旺四尺基价13800，304甬金四尺基价14000，304热轧大板指导价13500元/吨，304热轧窄带指导价13400元/吨。今日市场较活跃00系冷热轧均报涨50-100元/吨，但实际下游拿货情况一般，部分下游厂商价格上涨后采购意愿不高，处于观望状态，短期内现货价格偏强运行。当日早间304冷轧无锡地区报139014200元/吨，304热轧无锡地区报13500-13600元/吨。316L冷轧无锡地区报24800-25500元/吨。201J1冷轧无锡地区报8500-8800元/吨。430冷轧无锡地区报8000-8100元/吨。SHFE10：30分SS2409合约价格14125元/吨，无锡不锈钢现货升水-105-345元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2100美元/吨，亚洲时段围绕日内均线横盘整理后小幅走弱，进入欧洲时段后，延续偏弱震荡，探低2048美元/吨，终收于2050.5美元/吨，跌49美元/吨，跌幅2.33%。 隔夜，沪铅主力2409合约开于18725元/吨，盘初轻触18735元/吨后，多头资金部分离场，0-1月差收窄，挤仓氛围转淡，沪铅主力一路下行走弱后承压18350元/吨小幅盘整，探低18270元/吨，终收于18305元/吨，跌555元/吨，涨幅2.94%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上海市场水口山铅对沪铅2408合约贴水200-180元/吨报价（发白）；江浙地区济金、金德铅报对沪铅2408合约贴水60-0元/吨报价。沪铅维持盘整态势，随着现货市场流通货源增加，持货商报价纷纷转向贴水，加之进口铅与再生铅流通增多，部分持货商出现抛货情况，而下游企业畏跌少采，多持观望态度，散单市场成交相对有限。 据SMM调研，截至8月1日，SMM铅锭五地社会库存总量至3.98万吨，较7月25日增加700余吨；较7月29日减少0.24万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，隔夜，美元指数小幅上涨0.29%，地缘政治紧张局势加剧推动避险情绪升温。国内方面，广州加快了智能网联汽车立法工作进程。条例提出，市人民政府应当统筹车路云一体化建设，逐步有序推进全市人类驾驶和自动驾驶混合运行试点区建设，支持智能网联汽车应用场景创新、依法开展商业运营。国内基本面上，进口铅（精铅）到货，尤其是上海地区进口铅开始报价售卖，如哈铅、菲律宾铅报至对沪铅2408合约贴水500-480元/吨贴水迅速扩大，再生铅供应明显增量叠加废电瓶价格回落，国内主要产区对SMM1#铅均价贴水200-50元/吨出厂。另外，部分地区电解铅持货商亦受此影响小幅下调升水。近日铅价呈震荡回落态势，下游企业按需逢低接货但仍存较多畏跌情绪，暂未出现大量逢低备库情形。铅市场整体流通货源明显增量，铅锭库存亦是转为小增趋势。另8月，部分原生铅交割品牌检修结束，以及进口铅继续到货，铅锭社会库存或延续增势，挤仓氛围回落，铅价运行短暂承压。

锂矿： 本周锂矿现货交易情况与上周相比基本保持平稳。 锂辉石端，现货价格略有下降，云母端价格呈现弱稳向下的趋势。 在锂辉石方面，因碳酸锂价格持续下跌和自身库存成本压力等因素影响下，一些海外矿商挺价意愿有所减弱，报价有所下调。这种情况对国内现货市场产生影响，推动一些国内矿商报价降低，另外一些矿商处于购买方报价与心理预期有差距而持观望。 在需求端，部分锂盐厂在生产需求和供应端报价微调的前提下询价意愿有所增加。在锂云母方面，交易价格在7月中下旬拍卖比价的前提下略微浮动。一些中小型锂云母冶炼厂因成本倒挂、矿石库存不够、锂渣处理、设备检修等原因产量有所下降。此外，部分云母冶炼厂对市场前景持悲观态度，减少了后期排产计划，因此对现货矿石的远期采购积极性不高。 碳酸锂： 本周碳酸锂现货价格跌幅明显，SMM电池级碳酸锂指数价格由84130元/吨降至81582元/吨，跌幅2548元/吨。 碳酸锂现货市场成交价格重心持续下移。在当前价格走势之下，本周材料厂询价行为稍有增多。但由于目前锂盐厂考虑其成本问题仍挺价情绪强烈，因此上下游之间心理预期成交价格仍有一定差距。且材料厂目前长协及客供量能满足基本生产，刚需采买需求较弱，碳酸锂现货交易市场仍呈现较为寡淡的态势。在当前碳酸锂供需过剩的格局下，预计碳酸锂价格仍将持续偏弱运行。 氢氧化锂： 七月以来氢氧化锂价格继续下滑，从月初8.25万元/吨降至月末7.78万元/吨，降价幅度超0.5万元。 一方面受碳酸锂期货价格大跌的拖拽，另一方面上游锂盐厂继续挺价，而下游心理价位不断调低，导致氢氧化锂现货市场成交较为冷清。目前，氢氧化锂市场供应过剩状态继续维持。自7月以来，锂盐厂的排产量较6月环比下降6%，有一定减量；下游高镍三元厂如容百7月产量增加明显。目前上游锂盐厂以长期协议供货，零售单挺价情绪较高；下游正极材料和电芯厂库存恢复到相对正常水平，加上三元厂订单量较6月份增速较高，一些正极和电芯企业开始逐步建立库存，需求有所回升。然而，由于对氢氧化锂价格持续下跌的预期，导致材料厂采购情绪低迷，市场成交量较少。短期内，氢氧化锂市场供需过剩的格局持续，但是累库的幅度收窄，预计价格继续轻微震荡下行。 电解钴： 本周电解钴价格小幅下行。 从供给端来看，电解钴冶炼厂开工率维持高位。从需求端来看，由于电解钴冶炼厂固定供给量开始交付，因此整体需求有所支撑。从市场情况来看，由于市场实际终端需求恢复不及预期，部分带你解钴冶炼厂有一定的资金周转考量，因此价格有所下行。 中间品 ： 本周钴中间品价格暂稳运行。 从供给端来看，目前市场货源集中度维持，整体可流通低价货源较为有限。从需求端来看，由于散单价格难以覆盖钴系产品成本，因此市场多以长单提货为主。从市场整体情况来看，由于钴系产品维持下行趋势，且需求均表现较弱，市场对于后市预期悲观下，原料采买积极性较弱。预计短期，市场供需格局难改，现货价格或维持僵持运行。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格小幅下行。 从供给端来看，由于需求弱势，市场开工率有所下行，供给量减少。从需求端来看，目前三元前驱体需求多以中高镍需求为主，对于钴耗量有限；且主流下游多为一体化企业，因此散单交投气氛冷清。综合市场情况来看，由于目前市场可流通需求有限，且现货库存较高，因此现货价格仍有一定的下行可能。 钴盐（四氧化三钴）：  本周四氧化三钴价格小幅下行。 从供给端来看，部分冶炼厂有一定的减产意向，供给量有所下行。从下游需求端来看，周内新增订单寥寥，市场多以观望为主。从市场表现来看，由于原料价格下行，导致下游压价意愿较重；而四氧化三钴企业让价空间有限，因此成交略显僵持。 硫酸镍： 本周SMM电池级硫酸镍指数价格为27905元/吨，较前一工作日暂持平。 电池级硫酸镍价格为27600-28000元/吨，均价较前一工作日基本暂持平。需求端，虽然时间来到8月初，进入刚需补库的节点，但是目前下游观望情绪仍表现较浓，虽然8月下游三元前驱体、三元正极企业均有一定增量，但目前多数前驱体企业有部分硫酸镍成品库存，对高价镍盐接受力度尚弱。供应端，随着镍价的抬涨，盐厂的生产成本被进一步抬升，因此镍盐厂挺价情绪进一步抬涨，目前市场报价折扣在96-98，，较之前94-95的成交系数有所上涨，但市场成交表现较清冷。成本端，随着伦镍价格的上涨，硫酸镍成本也开始上行。预计短期内，镍盐价格将在上下游僵持之下短期内暂弱稳运行。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格暂无波动。 成本方面，周中后钴镍盐价格略有下调，但幅度不大，并不活跃的镍钴盐市场使得本就微弱的原料成本价格影响向下传导更为缓慢。市场上三元前驱体成交系数暂无变化，加工费维持稳定。需求方面，整体正极需求并无太大变化，但因为面临新月份的采购，市场询单情况相对有所增加。供应端，7月部分三元前驱体企业调整库存产量比例以合理把控库存水平以备后续订单，关于三元前驱体8月排产情况，部分企业产量与7月持平，部分有小幅增加。预期后市，镍钴盐价格将低水平持稳运行，三元前驱体价格弱稳运行，三元前驱体订单保持恢复节奏。 三元材料： 本周三元材料价格出现大幅下滑。 成本端，截止本周四，碳酸锂降价3150元/吨，氢氧化锂降价1250元/吨，硫酸镍降价450元/吨，硫酸钴降价250元/吨。由于原料成本下跌明显，三元材料各系别价格本周均出现大幅下滑，其中以5系跌幅最为明显降价幅度达千元。供应端，8月份三元材料产量预期与7月相差不大，仍然保持头部中高镍厂家排产集中的趋势，中部个别厂家排产出现小幅变化，总体与7月持稳。需求端，8月份头部动力电芯需求和电动工具有所好转，两轮车和数码3C需求仍然保持较弱状态。预期后市三元材料价格依旧保持弱势运行。 磷酸铁锂： 7月磷酸铁锂市场整体需求表现较为平淡，碳酸锂价格的不确定性性较大，企业不愿多备库存，导致企业普遍按订单进行生产。 电芯厂出于降成本考虑对磷酸铁锂加工费的预期仍在降低，市场上也频现低价抢订单的情况。对于8月，企业对市场前景仍持谨慎态度。头部电芯企业反馈在8月有计划增加订单，二梯队电芯厂要看下游客户群体范围，部分会有利好，储能铁锂的订单表现较好，动力市场可能会受插混车销量增长铁锂需求会有影响。 磷酸铁： 本周磷酸铁继续下行，原料端工铵价格松动明显，部分地区可5700-5800元左右出厂，磷酸价格持稳。 除原料外，本周正处于8月谈单的关键节点，磷酸铁价格继续向下倾斜，主流成交价格集中于10000-10500元每吨。部分磷酸铁企业挺价意愿较高，散单成交仍有高价，但新企业低价抢占市场仍存在，但下游在考虑低价的同时，也会兼顾质量品质。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格维持下跌。 成本端，碳酸锂和四氧化三钴跌势未止，钴酸锂成本维持下行趋势。钴酸锂市场持续分化中，一线厂家高压市场订单较好，无意参与价格战，报价稳定；二三线厂家由于倍率型市场订单总量萎缩，厂家以价换量，成交价格持续下探。供应端，7月数码市场传统淡季，钴酸锂生产小幅下行，预期8月将有所转好。需求端，高压钴酸锂需求稳定，倍率型市场需求不见好转。后市锂价仍有下行预期，预期钴酸锂材料价格继续下降。 负极： 本周负极材料价格弱稳。 成本方面，低硫石油焦国内多个炼厂保价下调，当前低硫石油焦下游需求较差，后续或仍有继续降价可能；油系针状焦当前以执行订单为主，价格暂无波动，但当前针状焦生焦订单相比上月已出现减少，在需求减弱的情况下，后续或有降价可能；石墨化委外当前订单量有所减少，为保证开工，部分石墨化企业小幅下调代工价格，总体仍保持弱稳。需求方面，年中冲量后下游生产有所下调，表现较弱。当前负极整体库存量较高，同时资金压力较大，整体生产有所收缩，且在产能过剩及行情低迷大背景下，负极价格难有回升。同时电芯企业仍在持续推进降本，预计后续负极材料价格或有小幅下行可能。 隔膜 ： 本周锂电隔膜价格暂稳。 从供应端来看，当前锂电隔膜市场仍旧维持按需生产，产出量较前期有所上行。从需求端来看，8月份电芯企业产出量总体上维持增速预期，对于隔膜企业的订单量也有所增长，但是备采仍较为谨慎，不做过多备货。从成本端来看，不少隔膜企业仍存在规模效应下的成本优势，仍旧存在一定的降本空间。此外，近期市场价格战现象仍旧较为严重，头部厂家低价抢占市场份额现象频出，导致锂电隔膜的市场价格后续仍有一定的下行空间，预期偏弱运行为主。 电解液： 本周电解液价格下跌。 供应端，由于六氟磷酸锂价格下调，电解液厂商主要按需采购六氟磷酸锂，仅部分企业进行小规模的库存储备。需求端，电芯厂对电解液的需求暂稳。成本端，六氟磷酸锂价格下调，溶剂和添加剂价格暂时稳定。目前，电解液整体价格主要受碳酸锂和六氟磷酸锂降价的影响，显示出轻微的下降。预计短期内，电解液价格将持续偏弱运行。 钠电： 本周，钠离子电池市场价格下行，原材料价格持续下滑以吸引更多终端客户。 2024年上半年，钠离子电池的产量达到了0.97 GWh，主要得益于储能项目的推动。全年预计产量在2.5至3 GWh之间，下半年需求主要集中在储能项目的落地。此外，小型动力电池和启停电池市场也将贡献一定的增量。钠电产业在降低成本和提升产量方面存在显著的平衡挑战，迫切需要具备规模化生产能力的企业在产品性能和产量上实现突破。市场供需总体平衡，预计四大钠离子电池主要材料和电芯价格将保持稳中有降。 回收： 本周回收价格持续走低。 本周产废市场延续了此前的低迷局面，三元、铁锂产废价格继续下行。本周锂盐价格大幅走低，周中更是一度突破8万元左右得关口，之后虽有所反弹，但市场整体对后市较为一致得悲观预期，致使短期锂盐价格下行压力较大。而对于回收企业而言，上游部分贸易商、打粉厂基于对自身库存水位较高得考虑，对产废依旧挺价情绪浓厚。当周产废价格虽受锂盐价格下行拖动，但整体下行幅度小于锂盐端，部分湿法企业，尤其是部分未套保得湿法企业亏损有所扩大，生产积极性进一步走低，部分湿法企在持续亏损之下，后续或存减停产预期，对上游产废采买量进一步收窄。预计短期，价格预计仍将维持小幅下行得态势。 下游与终端： 2024年7月31日，国家能源局举行新闻发布会，发布上半年能源形势和可再生能源并网运行情况。其中，截至2024年上半年，中国已建成投运新型储能项目累计装机规模达4444万千瓦/9906万千瓦时，较2023年底（3139万千瓦/6687万千瓦时）新增装机1305万千瓦/3219万千瓦时，分别增长41.57%/48.14%。从地区分布看，西北、华北地区已投运新型储能装机占中国超过50%，其中，西北地区27.3%，华北地区27.2%，华中地区15.3%，南方地区15.2%，华东地区14.6%，东北地区0.4%。从技术路线看，多个压缩空气储能、液流电池储能、钠离子电池储能项目投产，构网型储能探索运用，推动技术多元化发展。截至2024年上半年，已投运锂离子电池储能占比97.0%，压缩空气储能占比1.1%，铅炭（酸）电池储能占比0.8%，液流电池储能占比0.4%，其他技术路线占比0.7%。从应用场景看，独立储能、共享储能装机占比45.3%，新能源配建储能装机占比42.8%，其他应用场景占比11.9%。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【投行Berenberg：美国需求仍然很差 锂矿价格可能要到2026年才会回升】德国投行Berenberg一份报告显示，锂的价格自5月以来一直在下降，目前低于每公吨12000美元。Berenberg表示，欧洲的需求基本持平，美国的需求仍然很差，价格可能要到2026年才会回升。Berenberg在雅宝财报公布前将其评级下调至持有，并将其目标股价下调近一半至83美元。（财联社） 【锂价跌跌不休 全球最大锂矿商叫停澳洲锂矿项目建设】随着锂价近期一跌再跌，全球最大锂矿商美国雅宝（Albemarle）也终于抗不住下跌压力，主动暂停了在澳大利亚的扩张计划。美东时间周三，雅宝对外表示，已开始对其成本和运营结构进行全面评估，这将包括叫停其在澳大利亚克默顿（Kemerton）工厂的一条锂加工生产线的建设，并将当地另一条生产线进行“保养和维护”。Albemarle在声明中表示，维持全年展望考虑，成本改善和产量增长预计将抵消当前的低价格压力。（财联社） 【两部门：对城市公交企业更新新能源城市公交车 每辆车平均补贴8万元】交通运输部、财政部印发《新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》，其中提到，对城市公交企业更新新能源城市公交车及更换动力电池，给予定额补贴。鼓励结合客流变化、城市公交行业发展等情况，合理选择更换的新能源城市公交车辆车长类型。每辆车平均补贴6万元，其中，对更新新能源城市公交车的，每辆车平均补贴8万元；对更换动力电池的，每辆车补贴4.2万元。各地根据财政部、交通运输部安排的补贴资金和下达的绩效目标，制定本地补贴标准。（财联社） SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711  

SMM8月1日讯：近期，现货铅价格在19400元/吨附近徘徊了超过一周。最初，铅价冲高后回落，下游企业有意逢低接货，但如今却陷入了对价格进一步下跌的观望状态。近两周，最受市场关注的无非是沪铅2408合约与2409合约价差扩大，直至7月30日，两者基差一度接近千元。而在第二个交易（7月31日），沪铅隔月基差开始收窄，沪铅亦是出现久盘必跌之势，市场发生了什么？ Part1 再生铅企业复产打破“平衡” 7月中下旬，以安徽为代表的的再生铅重要产区，冶炼企业陆续进入复产状态。据SMM 调研，随后两周的再生铅企业周度开工率分别增加6.82%和5.11个百分点。随着再生铅的复产产量贡献，市场流通货源明显增加，再生精铅贴水迅速扩大，截至8月1日，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水200-50元/吨出厂。 》免费申请试用SMM金属产业链数据库 Part2 进口铅到岸冲击国内市场 6月份以来，铅价走势呈内强外弱格局，铅锭进口窗口逐步打开，到7月下旬，铅锭进口利润一度接近1500元/吨。铅锭进口流入从最开始的再生粗铅，到现在的精铅，甚至LME交割品牌铅锭。本周，进口精铅实际到货，并开始在上海等市场进行售卖，如部分进口精铅报价对沪铅2408合约贴水500-480元/吨。 Part3 废电瓶的心路历程：新高—心态崩—税费“对冲” 从7月中旬至今三个星期，废电瓶市场可谓波澜起伏。 第一周：再生铅冶炼企业计划复产，对于废电瓶的采购需求大增，尽管在铅价出现回落的背景下，废电瓶价格依然节节攀升，且屡创新高。 第二周：河南、安徽等大型冶炼企业纷纷发布降价通知，叠加沪铅跌势扩大，废电瓶贸易商从一开始的囤货待涨迅速转为抛货状态。据了解，安徽、河南等地区冶炼厂隔日的废电瓶到货量明显增加，导致连续2-4天车辆排队卸货，再生铅冶炼企业原料库存随之上升，也为后续废电瓶议价提供了一定的基础条件。 》点击查看SMM金属产业链数据库    第三周：8月1日起，国务院颁布《公平竞争审查条例》正式实行，旨在预防政府部门出台排除、限制竞争的政策措施，确保市场公平竞争。对标铅市场而言，废铅蓄电池为再生金属主要原料之一，为了鼓励与发展再生资源循环利用，部分地区对于符合资质的再生铅企业进行退税补贴。然而，随着该条例实施，也意味着再生铅企业税务成本将同步增加。近日，面对新增的税费成本压力，该类企业进一步下调废电瓶收购价，以求在一定程度上“对冲”税费成本上升的影响。 Part4 短板所在—传统消费旺季尚未启动 按惯例，三季度铅蓄电池市场将进入传统消费旺季，但当前多数企业成品订单一般，工厂维持以销定产，消费旺季尚未启动，也是铅市场交易的短板所在。 分板块看，移动基站和数据中心用储能电池市场需求强劲，该类企业订单充足，工厂开工率可达到满产状态。而电动自行车、汽车蓄电池市场更换需求则表现平淡。消费不旺的原因 有多方面因素：诸 如2024年中国市场消费降级、铅蓄电池相较于锂电的成本优势减弱等大环境因素，具体还包括了电动自行车安全排查与管理、7月雨季使得旺季滞后、经销商畏跌无建库意愿等等。 综上，短期国内再生铅炼厂复产，叠加进口铅到货，铅锭供应从紧张转向宽松趋势，或使铅价运行重心下移。同时，我们需关注到废电瓶价格与再生铅企业利润的相关性，若亏损程度超过其承受范围，不排除再生铅企业再次出现减停产的可能性。此外，三季度的铅消费传统旺季仍然值得期待，若消费旺季兑现，将支持铅价止跌回升。  

SMM8月1日讯： 8月1日，金川升水报1400-1800元/吨，均价1600元/吨，均价与上一交易日相比下降200元/吨，俄镍升水报价-300至200元/吨，均价-50元/吨，均价较前一交易日相比持平。今日早间盘面大幅上行，现货市场升水整体下调。今日镍豆价格130600-130800元/吨，较前一交易日现货价格增加1100元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为4336元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低4336元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

8月1日，据SMM调研，今日不锈钢期货高开震荡，进入8月，青山开出新指导价：304上克、宏旺四尺基价13800，304甬金四尺基价14000，304热轧大板指导价13500元/吨，304热轧窄带指导价13400元/吨。今日市场较活跃00系冷热轧均报涨50-100元/吨，但实际下游拿货情况一般，部分下游厂商价格上涨后采购意愿不高，处于观望状态，短期内现货价格偏强运行。当日早间304冷轧无锡地区报139014200元/吨，304热轧无锡地区报13500-13600元/吨。316L冷轧无锡地区报24800-25500元/吨。201J1冷轧无锡地区报8500-8800元/吨。430冷轧无锡地区报8000-8100元/吨。SHFE10：30分SS2409合约价格14125元/吨，无锡不锈钢现货升水-105-       345元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库