SMM7月3日讯： 7月3日，金川升水报1300-1400元/吨，均价1350元/吨，均价与上一交易日相比下降100元/吨，俄镍升水报价-400至0元/吨，均价-200元/吨，均价较前一交易日相比下降50元/吨。今日早间盘面震荡运行，下游采购意愿有所降低。但现货市场电积镍现货紧缺现象延续，各品牌升贴水持续坚挺。今日镍豆价格134900-135100元/吨，较前一交易日现货价格下降400元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为5455元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低5455元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

SMM7月3日讯：一则消息让HVLP铜箔受到了部分市场资金的追捧，据称英伟达的核心CCL供应商已采用。而铜冠铜箔受此消息影响已经连续2个交易日出现了较大的涨幅，在继7月2日以11.88%的涨幅报收之后，7月3日，铜冠铜箔早盘继续高开，盘中一度封死涨停，午后涨幅有所收窄，截至7月3日收盘，铜冠铜箔涨12.04%，报11.82元/股。 消息面上，据韩联社7月1日报道，业内消息称， 韩国铜箔材料供应商索路思高端材料（SolusAdvancedMaterials）已获得英伟达最终量产许可，将向韩国覆铜板（CCL）制造商斗山电子供应HVLP铜箔，其将搭载在英伟达计划今年上市的新一代AI加速器上。 据科创板日报消息，其记者7月2日以投资者身份致电铜冠铜箔证券部，其工作人员表示，该公司是国内唯一能批量出货HVLP铜箔的厂商。 “目前HVLP铜箔处于产量爬坡阶段，上个月交货了超100吨，客户需求缓步增长。相关客户包括南亚新材、台光电子、台燿科技等，其中部分客户给英伟达供货。” 对于“公司的hvlp铜箔发展的怎样？能用在高速连接器上吗？的问题， 铜冠铜箔6月26日在投资者互动平台表示，公司高性能RTF铜箔、HVLP铜箔已实现下游客户批量供货。公司HVLP铜箔具备出色的信号传输性能、低损耗特性以及极高的稳定性，可应用于5G通讯、汽车电子、高端消费电子等领域。 此前被问及”公司复合铜箔是否具备电磁屏蔽效果和良好的耐湿性能？铜冠铜箔6月26日在投资者互动平台表示，公司研发的复合铜箔主要用于锂电池铜箔复合集流体。 此外，铜冠铜箔6月26日还在投资者互动平台表示，公司主要从事各类高精度电子铜箔的研发、制造和销售等，主要产品按应用领域分类包括 PCB 铜箔和锂电池铜箔。公司非常重视HDI技术领域的铜箔产品生产和开发，公司已经开发出了HDI板用的的HTE、VLP等各种类型铜箔。公司采用“铜价+加工费”的定价模式，铜价波动可转嫁至产品销售价格中，同时公司也开展商品期货套期保值业务用以规避生产经营中产品价格波动所带来的风险。 铜冠铜箔5月29日在互动平台表示，固态电池仍然使用铜箔作为负极集流体，公司正在积极关注固态电池的技术进展情况，已展开对相关产品的研究开发工作。 铜冠铜箔发布2024年一季度业绩报告显示：今年一季度，公司实现营业收入8.92亿元，同比增长4.51%，归母净利润为-0.28亿元，同比由盈转亏。 铜冠铜箔2023年年报显示，2023年外部环境复杂动荡，全球多数主要经济体增长放缓，铜箔行业遭受到需求疲软、库存过剩、供过于求和价格激烈竞争的困扰，铜箔产品加工费收入持续下降，铜箔企业充满挑战和压力。报告期内公司完成铜箔产量45,725吨，铜箔销量43,468吨，其中6μm及以下锂电铜箔产量快速增长，占全年锂电池铜箔产量83.79%，高频高速基板用铜箔稳步提升，占全年PCB铜箔产量13.70%。2023年，公司实现营业收入378,454.48万元；营业成本369,597.31万元；净利润1,720万元；研发总支出7,328.89万元；经营活动现金流净额-60,013.3万元；期末公司总资产69.4亿元，净资产55.79亿元，资产负债率19.61%。 分产品来看， 2023年铜冠铜箔主营业务中，PCB铜箔收入22.36亿元，同比增长6.92%，占营业收入的59.08%；锂电池铜箔收入11.39亿元，同比下降20.96%，占营业收入的30.10%；铜扁线等收入2.98亿元，同比增长23.03%，占营业收入的7.88%。 谈及核心竞争力，铜冠铜箔在其2023年年报中介绍，铜箔生产对工艺技术要求极高，高端铜箔产能是行业内企业的重要竞争壁垒。公司高频高速用PCB铜箔在内资企业中具有显著优势，其中RTF铜箔产销能力于内资企业中排名首位，HVLP1、HVLP2铜箔报告期内已向客户批量供货，HVLP3铜箔已通过终端客户全性能测试，载体铜箔已突破核心技术。与同行业主要竞争企业专注锂电池铜箔生产不同，公司产能合理分布于PCB铜箔和锂电池铜箔领域，且在两个领域均具备生产高端品种的能力并积累了优质的客户资源，形成了“PCB铜箔+锂电池铜箔”双核驱动的发展模式，能够充分享受铜箔下游行业发展红利，有效规避单一产品下游应用行业停滞或衰退的风险。 对于2024年的经营计划，铜冠铜箔在其2023年年报中提及：抢抓市场发展机遇，不断优化客户结构。重点推进RTF2、3和HVLP等高端铜箔产品的市场开发，开辟PCB铜箔新的利润增长点，做好质的提升；加快推进4.5μm、5μm及高抗拉产品的市场推广，紧盯汽车动力电、小动力电池、数码电、储能等细分市场；做好客户开发，尤其是高端客户开发，拓宽销售渠道。4、加快研发攻关进度。大力引进相关专业高素质人才并进行重点培养，提高科研队伍水平，加速高频基板用HTE电子铜箔、RTF3铜箔、载体铜箔等新产品的技术研发及产业化工作。 和铜冠铜箔类似，不少铜箔生产企业的业绩2023年都受到了铜箔加工费下降的拖累。那么进入2024年，尤其是自2024年4月以来，锂电铜箔加工费呈现了整体上涨的趋势。 》点击查看SMM铜现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 2023年铜箔行业设备产能的快速增长，及企业快速爬产导致行业供应严重过剩使得2023年的铜箔加工费整体呈现一路下行的趋势。 进入2024年，这一趋势略有改变。以SMM锂电铜箔加工费6μm(周)报价的均价历史价格走势为例，其均价在进入2024年4月以后出现了整体上升的趋势。SMM锂电铜箔加工费6μm(周)均价6月28日的当周报价为18500元/吨，较3月底的均价当周低点17000元/吨，上涨了1500元/吨，涨幅为8.82%。对于锂电铜箔加工费的上涨，主要是缘于多家企业纷纷通过控制产量和调节出货节奏来缓解供过于求的情况以及受到年中并网需求的刺激，5月储能市场需求显著上升等因素带来的需求整体上升，叠加铜箔行业通常采用的M-1的结算方式也支撑了铜箔加工费的上涨。在绝对价格方面，铜箔行业的销售成品通常采用M-1月铜均价结算（如自然月、现货月和期货月等），账期为2+6、3+6或甚至3+9。而原料采购则多采用日度现货价格，并采取现款现结方式。由于多数铜箔厂商未进行或未有效进行套期保值，原料价格上涨导致亏损压力增大。 以上这一系列因素支撑了锂电铜箔加工费的均价自4月份整体上升至6月初的18500元/吨。 进入6月之后，伴随着铜价的整体下调，行业新增订单的有所放缓，上下游博弈再度十分焦灼，锂电铜箔加工费也暂时企稳于18500元/吨。 推荐阅读： 》多重因素刺激下铜箔加工费如期上涨【SMM分析】 》5月铜箔出货量增长6月或受铜价回落影响【SMM分析】 》这一高端铜箔点燃投资热情？英伟达核心供应商已采用 国内公司可量产

7月3日，据SMM调研，今日不锈钢期货维持涨势，青山盘价及市场现货价格持平，304热轧及201冷轧均有小幅报涨上探，周二周三成交氛围均较好，短期内不锈钢现货价格偏稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报13900-14200元/吨，304热轧无锡地区报13350-13500元/吨。316L冷轧无锡地区报24600-25100元/吨。201J1冷轧无锡地区报8600-8800元/吨。430冷轧无锡地区报8050-8150元/吨。SHFE10：30分SS2409合约价格14160元/吨，无锡不锈钢现货升水-90-210元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。   》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

7月前两个交易日，铅价在供应矛盾持续激化的背景下接连上探，7月2日盘中更是一度上冲至19820元/吨，续刷前一个交易日创下的6年高位。而回顾过去的6月份，铅价同样整体呈现上行态势，截至6月28日，沪铅主连收于19440元/吨，月线上涨3.62%，录得自3月以来连续第四个月的上行。 》点击查看期货行情 现货方面，据SMM现货报价显示，6月铅现货报价同样震荡上行的态势，截至6月28日， SMM 1#铅锭 现货报价涨至19150元/吨，相较5月低点的18600元/吨下跌550元/吨，涨幅达2.96%。 》点击查看SMM铅产品现货报价 基本面回顾 原生铅方面： 据SMM调研显示， 原生铅企业周度开工率 在6月呈现先升后降的态势。截至6月28日，SMM 原生铅周度开工率总计57.03%，较5月31日的57.82%下降0.79个百分点。6月中上旬，原生铅企业检修与恢复并存，在6月最后一个周，河南地区一大型冶炼厂进行局部检修拖累整体开工率单周下滑5.19个百分点。且进入7月份，随着原生铅交割品牌检修增多，SMM预计后续品牌铅流通货源或将减少，原生铅供应矛盾也将更为突出。 》点击查看SMM数据库数据 再生铅方面： 据SMM调研显示，相比于5月原生铅企业开工率仅是小幅下滑的情况，6月再生铅企业开工率遭受了“滑铁卢”。据SMM数据显示， 再生铅企业周度综合开工率 一度从6月7日的49.05%下降至最低27.03%的水平，随后虽然略有回调，但是依旧维持低位，截至6月28日，再生铅企业周度开工率总计29.75%，相较5月31日的45.2%下滑15.45个百分点。 至于再生铅企业开工率大幅下滑的原因，SMM认为主要是因原料端供应紧张导致，在原料紧张的行情下，废电瓶价格维持高位，而叠加彼时铅价下跌导致再生铅炼厂亏损严重，减停产现象普遍。据SMM调研显示，开工率大幅下滑主要是由安徽地区贡献，在6月中旬，安徽地区再生铅企业受原料紧张、行情亏损、设备故障以及环保检查等因素影响产量下滑，地区周度开工率下滑20.44个百分点。虽然月底安徽地区开工率小幅回升，但是当地多数企业仍处于减停产状态。 库存方面： 据SMM数据显示，6月 SMM五地铅锭社会库存 呈现先增后降的态势，6月上旬因原生铅和再生铅冶炼企业如期复产，加之交割因素，铅锭库存如期上升；但随着交割完成以及废料供应矛盾激化，再生铅最大产区安徽地区冶炼厂出现大范围减停产，铅锭库存再度转降。截至6月27日，SMM铅锭五地社会库存总计6.19万吨，相较5月底的6.57万吨下降0.38万吨，降幅达5.78%。 下游消费方面： 据SMM数据显示，6月 SMM铅蓄电池周度开工率 维持震荡上升的态势，且前期因铅价上涨，电动自行车蓄电池企业接连开启涨价，铅价上涨向铅蓄电池端实现正向传导，因此月初铅蓄电池企业开工率有所上行。不过同时需要注意的是，不同于国内多轮涨价的情况，海外蓄电池涨价幅度有限，因此，部分出口型蓄电池企业因国内外铅价差异，海外客户对于电池涨价并不“买单”，出现消费外移的情况。整体来看，临近6月底，下游铅蓄电池终端消费暂无太大起色，且因铅价呈高位震荡，原料成本较高，各大企业多维持以销定产状态。截至6月28日， SMM铅蓄电池周度开工率 总计71.33%，相较5月底的69.33%上升2个百分点。 因此，整体而言，过去的6月份，铅精矿以及废电瓶供应偏紧，再生铅冶炼厂大幅减停产等带来的供应端矛盾成为推动6月铅价上涨的主要原因，铅价也顺势迎来连续第四个月的上涨。 7月铅市场展望 进入7月，首周原生铅交割品牌便新增企业检修，SMM预计后续品牌铅市场流通货源或有所减少；与此同时，安徽地区再生铅企业依旧未能复产，市场供应偏紧的格局难改。不过前期一直讨论的进口铅的预测终是落地，随着铅价沪伦比值的持续扩大，进口铅流入市场，在一定程度上缓和了国内锭端供应偏紧格局，加之沪铅多头避险减仓离场，持仓量大幅下滑，铅价在前几个交易日接连冲高之后，于7月3日扭势回落。 此外，7月铅市场已步入淡旺季交替过渡周期，尽管市场主流仍对旺季需求持有良好预期，但除头部蓄电池企业2024年仍可维持产销量增长的趋势外，中小规模蓄电池企业及出口依赖度较高的电池品牌经历多轮产品涨价后，终端消费暂无太大起色。铅价高位运行已使下游中小规模企业旺季备库节奏放缓，部分蓄电池企业原料库存仅维持刚需采购，这也在一定程度上支撑铅价。 展望后市，沪铅2407合约交割提上日程，后续关注期现价差较大的情况下，交割品牌交仓动向，以及交仓对于社会库存的变化影响。

SMM 2024年7月3日讯 沪铅主力2408合约开于19630元/吨，开盘后震荡下行，午后探低至19390元/吨，尾盘小幅补涨，终收于19500元/吨，跌幅0.84%。持仓量减少15036手至92033手，成交量减少26804手至16.6万手。 进口铅流入市场且以贴水报价，部分地区厂提货源报价下调；后续仍要关注铅进口量对铅价的影响。 》订购查看SMM金属现货历史价格

文华财经据外电7月3日消息，花旗研究（CITI RESEARCH）周三表示，预计2025年铜均价为每吨12,000美元。 今年以来花旗多次看好铜价的表现。 此前曾在6月13日有消息称，花旗分析师仍然非常看好铜价，并预测铜价可能再上涨25%。预测显示，金价在未来18-24个月的表现可能会超过银、铜和美元。花旗分析师预测，铜价可能很快触及每吨1.2万美元的价格区间。预测的时间框架为未来6至18个月。花旗分析师估计，铜价可能在明年2025年的某个时候达到1.2万美元。如果预测准确，这将比目前的价格美元高出约25%。尽管如此，大宗商品市场高度波动，如果地缘政治紧张局势升级，价格可能会下跌。