7.24 镍晨会纪要 纯镍： 7月23日，金川升水报1800-2000元/吨，均价1900元/吨，均价与上一交易日相比减少50元/吨，俄镍升水报价0至200元/吨，均价100元/吨，均价较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间盘面震荡下行，现货市场升水均有小幅提升。今日镍豆价格127000-127200元/吨，较前一交易日现货价格增加200元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为2445元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高2645元/吨）。 硫酸镍： 7月23日，SMM电池级硫酸镍指数价格为28393元/吨，较前一工作日上涨2元/吨，电池级硫酸镍价格为28000-29000元/吨，均价较前一工作日持平。供应端，由于原料：废料、中间品等原料产品持续倒挂，目前多数镍盐厂仍处于亏损节点，因此盐厂挺价情绪较强，多数盐厂报价围绕在98折至低幅平水无折扣。需求端，目前随着时间跨越至7月中旬，多数企业已经做好刚需采买的备库，市场目前成交表现较为冷清，因此多数三元前驱体企业或一体化企业对高价系数接受程度尚不高，晶体的市场主流成交系数仍围绕96折至97折左右，市场上也有零星97-98折成交的晶体镍盐，但目前尚无大规模的成交。综上，镍盐价格目前暂时维持稳定，但随着镍盐厂持续去库，7月三元需求逐渐转好，预计7月中后旬硫酸镍价格有小幅反弹的迹象，但由于镍价走低，成本面支撑走弱，因此上行空间较有限。 镍铁： 7月23日讯，SMM8-12%高镍生铁均价987.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日上涨5元/镍点。供给端来看，国内方面，当前国内镍生铁产量受利润倒挂影响产量低位运行，其中部分产量来自于一体化钢厂，外售部分较为有限。印尼方面，镍矿外采仍是当前印尼弥补冶炼厂原料紧缺的主要途径，内贸升水持续高位震荡。另外，受镍矿紧缺当前出口资源税票偏紧的趋势开始显现，部分印尼冶炼厂发货受到影响。需求端来看，当前不锈钢社会库存去库表现仍较为乏力，原料价格高企已导致部分钢厂利润倒挂，但头部企业仍未有明显减量，刚需释放下成交价格出现新高。综上，近期镍生铁市场成交情绪升温，流通资源偏紧下，预计价格短期内偏强运行。 不锈钢： 7月23日，据SMM调研，今日不锈钢期货反弹上涨，304现货价格随之上调，尽管市场情绪好转，但实际成交较为一般，仅热轧平板成交尚可。而200系由于上周下跌幅度较大，今日涨幅也较为客观，低幅报价上修50-100元/吨。预计短期内不锈钢走出悲观情绪，但成交受需求限制，价格偏稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报1380-14200元/吨，304热轧无锡地区报13350-13400元/吨。316L冷轧无锡地区报24800-25500元/吨。201J1冷轧无锡地区报8550-8800元/吨。430冷轧无锡地区报8000-8100元/吨。SHFE10：30分SS2409合约价格14050元/吨，无锡不锈钢现货升水95-495元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

7月23日，据SMM调研，今日不锈钢期货反弹上涨，304现货价格随之上调，尽管市场情绪好转，但实际成交较为一般，仅热轧平板成交尚可。而200系由于上周下跌幅度较大，今日涨幅也较为客观，低幅报价上修50-100元/吨。预计短期内不锈钢走出悲观情绪，但成交受需求限制，价格偏稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报1380-14200元/吨，304热轧无锡地区报13350-13400元/吨。316L冷轧无锡地区报24800-25500元/吨。201J1冷轧无锡地区报8550-8800元/吨。430冷轧无锡地区报8000-8100元/吨。SHFE10：30分SS2409合约价格14050元/吨，无锡不锈钢现货升水95-495元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势              SMM整理分国别进口数据，并罗列出主要生产非注册电解铜国家进口明细。1-6月中国从主要生产非注册电解铜国家进口总计109.95万吨，占比进口总量61.06%          观察二季度进口盈亏走势，因铜价冲高且LME表现强于SHFE价格，沪铜进口持续呈现亏损；且在欧美高溢价背景下，中国电解铜进口量依旧未减少。          对比分国别进口明细，1-6月中国从刚果进口电解铜量占比总量高达38.27%。2024年中国企业与其出货方签订多数长单，随着该地冶炼厂爬产以及电力问题好转等，2月以后该地来往中国电解铜量逐渐增加。考虑该地物流因素，6月或存在集中到货现象，令中国从刚果进口电解铜量占比高达总数的50%。其余各国变化并不明显，但因6月电解铜进口总量环比5月减少11.9%，故非注册占比量亦明显提升。        展望后市，从历史季节图来看，下半年进口盈利机会多于上半年，但考虑下半年欧美降息落地以及中国冶炼厂存在减产预期等令铜价再次反弹，进口亏损或再次放大，预计下半年总体进口量较上半年保持均衡，但非注册货源进口占比或将持续攀升，年度进口总占比或超过60%。                                                                                                                               》查看SMM金属产业链数据库  

SMM7月23日讯：今日内盘金属近全线飘绿，不锈钢主连却强势飘红，主要受仓单下降、空头止盈平仓离场的影响。截至今日日间收盘不锈钢主连收涨1.48%，其在7月19日触及2024年4月12日以来新低13670元/吨后，已连续三日上涨。当前基本面需求端处于消费淡季，且库存处于较高水平，短期内或限制期价涨幅。 不锈钢主连走势： 》查看期货实时走势 现货价格 据SMM现货价格显示，近期 304/2B卷-毛边（无锡） 现货均价整体呈震荡偏弱的走势，今日报14000元/吨，较前一日涨0.36%。当前300系现货价格出现小幅报涨修复，但目前仓单成交存在价格优势，低价现货资源仍然流通，而200系现货资源宽松，需求弱势下本周情绪仍然悲观延续下行趋势，预计短期内 现货价格 偏稳运行。 304/2B卷-毛边（无锡）现货均价变化走势： 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供应端 产量方面： 展望7月，不锈钢需求仍较疲软，供应过剩格局难以改善，不锈钢社会库存和厂库压力增加，现货价格上涨受阻，镍矿升水有所抬头，镍生铁价格止跌，成本继续下降的概率较小。 7月初下游观望情绪浓厚，为减小亏损不锈钢厂7月下调300系排产。另外，进入夏季，高温导致下游开工率降低，华南部分不锈钢厂预计开始年度检修。SMM预计7月300系不锈钢将大幅减产，200系和400系不锈钢产量则可能小幅增长。 国内不锈钢月度产量变化走势： 库存 据SMM数据库显示，7月以来，SMM不锈钢分地区分系别总库存不断累库，截至7月18日库存较6月增1.57%。当前库存仍处于较高水平，伴随不锈钢减产，供应减少后续库存或有所减少。 国内不锈钢分地区分系别总库存变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 需求端 当前不锈钢下游需求处于淡季水平，市场成交惨淡。 SMM展望 整体来看，基本面供需失衡带来供应过剩尚未解决，下游处于消费淡季，库存高企对不锈钢价格形成一定程度的压制作用。SMM预计在供强需弱的基本面下，后续不锈钢主连或上涨承压、窄幅震荡。 》点击了解：2024 SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会

SMM7月23日讯：当前国内锡锭库存虽有去库但整体水平仍较高，且下游面临消费淡季。今日沪锡主连延续滑落，刷2024年4月12日以来新低至246560元/吨，连续四日飘绿，较7月12日高点最大跌幅约为13.43%，截至今日日间收盘跌4.03%。伦锡今日同样飘绿，跌幅较沪锡小，刷2024年4月8日以来新低至29000美元/吨，截至15:23分跌2.97%。 沪、伦锡期货走势变化： 》查看期货实时走势 现货价格 今日 SMM 1#锡 现货均价继续下调，报253000元/吨，较前一日跌2.88%，连续四日下跌。昨日， SMM调研 显示，锡价大幅滑落，部分贸易企业库存已被清空，尽管现货市场锡锭升贴水有所拉高，但仍无法减弱下游企业的采购热情，部分贸易企业成交一车左右，少部分贸易企业成交2-3车。总的来说现货市场成交依旧活跃。 SMM1#锡现货均价变化走势： 》查看SMM锡现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 供应端 产量方面： SMM预计7月国内锡锭产量环比增1.47%，同比增21.49%。云南地区大部分冶炼企业预计将维持正常生产，但因交接问题停产的企业何时复产尚不明确。江西地区多数企业计划继续正常生产，少数企业有望小幅增产。 国内精炼锡产量变化走势： 进口方面： 据SMM调研显示，缅甸佤邦的禁矿问题近期难以解决，预计国内三季度锡矿进口量或将保持较低水平。 》点击查看详情 库存 国内方面： 上周（7月19日）国内分地区锡锭社会总库存减少5.70%，SMM预计若锡价继续保持偏弱走势，锡锭社会库存或将保持去库态势。 LME库存： 上周伦锡库存走势相对平稳，截至7月19日周内库存较前一周增2.70%。 国内分地区锡锭社会总库存及LME锡库存变化走势： 》点击查看SMM锡产业链数据库 需求端 7月样本企业锡焊料总产量预期为8455吨，预计环比减1.46%，预计总样本开工率为71.65%，环比减1.06个百分点。SMM最新调研分析预测，锡焊料企业的开工率相较于6月可能会出现下滑。这一预测基于多数下游焊料企业的反馈以及各类终端企业的排产预期，在消费淡季的大背景下，锡焊料企业订单量预计将继续呈现小幅减少的趋势。 》点击查看详情 SMM展望 整体来看，基本面目前锡锭库存相对充足，且下游消费步入淡季，以及近期费城半导体指数显著下跌，这些因素均对锡价有抑制作用。SMM预计短期内锡价或维持低位震荡。

SMM7月23日讯：今日内盘金属近全线飘绿，不锈钢主连却强势飘红，主要受仓单下降、空头止盈平仓离场的影响。截至今日日间收盘不锈钢主连收涨1.48%，其在7月19日触及2024年4月12日以来新低13670元/吨后，已连续三日上涨。当前基本面需求端处于消费淡季，且库存处于较高水平，短期内或限制期价涨幅。 不锈钢主连走势： 》查看期货实时走势 现货价格 据SMM现货价格显示，近期 304/2B卷-毛边（无锡） 现货均价整体呈震荡偏弱的走势，今日报14000元/吨，较前一日涨0.36%。当前300系现货价格出现小幅报涨修复，但目前仓单成交存在价格优势，低价现货资源仍然流通，而200系现货资源宽松，需求弱势下本周情绪仍然悲观延续下行趋势，预计短期内 现货价格 偏稳运行。 304/2B卷-毛边（无锡）现货均价变化走势： 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供应端 产量方面： 展望7月，不锈钢需求仍较疲软，供应过剩格局难以改善，不锈钢社会库存和厂库压力增加，现货价格上涨受阻，镍矿升水有所抬头，镍生铁价格止跌，成本继续下降的概率较小。 7月初下游观望情绪浓厚，为减小亏损不锈钢厂7月下调300系排产。另外，进入夏季，高温导致下游开工率降低，华南部分不锈钢厂预计开始年度检修。SMM预计7月300系不锈钢将大幅减产，200系和400系不锈钢产量则可能小幅增长。 国内不锈钢月度产量变化走势： 库存 据SMM数据库显示，7月以来，SMM不锈钢分地区分系别总库存不断累库，截至7月18日库存较6月增1.57%。当前库存仍处于较高水平，伴随不锈钢减产，供应减少后续库存或有所减少。 国内不锈钢分地区分系别总库存变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 需求端 当前不锈钢下游需求处于淡季水平，市场成交惨淡。 SMM展望 整体来看，基本面供需失衡带来供应过剩尚未解决，下游处于消费淡季，库存高企对不锈钢价格形成一定程度的压制作用。SMM预计在供强需弱的基本面下，后续不锈钢主连或上涨承压、窄幅震荡。 》点击了解：2024 SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会

SMM 2024年7月23日讯 日内沪铅主力2409合约开于19085元/吨，盘初轻触高位19255元/吨，后因空头增仓震荡下行，终收于19055元/吨，跌幅1.19%。 据调研，铅锭市场货源流通量增加，部分持货商报价有所松动，下游企业持观望态度刚需接货。再生铅炼厂废电瓶采购价格出现下调，铅价成本支撑力减弱。综合期现货市场来看，铅价走势或出现阶段性小幅回落。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM7月23日讯： 2024年6月，中国光伏玻璃出口量在35.29万吨，同比增长7.36％环比微减1.09％。其中6月其中流向印度的贸易量最大，为9.97万吨，环比再度大增31.70％，连续两月环比增加超过30个百分点，贸易量超过越南升至第一位。 图1 2024年6月中国光伏玻璃出口量 数据来源：海关总署、SMM 按具体出口贸易伙伴来看，6月中国出口至印度的贸易量最大，出口量为9.97万吨，环比再度大增31.70％，连续多月维持增长。6月出口贸易量TOP5分别为印度、越南、美国、泰国和韩国，TOP国家有所变化，6月印度需求量再度增加，上升至第一位，美国需求量亦有增加，上升至第三位；韩国6月需求环比增加70.93％，上升至第五位。印度尼西亚、墨西哥、马来西亚、柬埔寨、土耳其排名6-10位。TOP10贸易量占出口总量的82.35％，较5月基本维持不变。 图2 2024年6月中国光伏玻璃出口量统计（按贸易伙伴） 数据来源：海关总署、SMM 相比5月份数据，中国出口至印度贸易量增至9.97万吨，环比增加31.70％，占总出口量的28.25%；中国出口至越南贸易量为4.71万吨，环比减少51.89％，占总出口量的13.36%，相较5月贸易量大幅减少；中国出口至美国贸易量为4.09万吨，环比增加13.93％，占总出口量11.58％；中国出口至泰国贸易量为3.53万吨，占总出口量的10.01 %，出口量小幅减少；中国出口至韩国6月贸易量为1.47万吨，环比增加70.93％，占总出口量4.17％，出口量升至第五位。中国出口至马来西亚贸易量为1.16万吨，较5月小幅减少0.13万吨，贸易量占总出口量的3.29%，出口贸易排名退至第八。