期货盘面： 隔夜，伦铅开于19487美元/吨后震荡下行，午后探低至1962美元/吨，因美元指数走弱伦铅反弹上行，尾盘探高至1982.5美元/吨，终收于1975美元/吨，跌幅为0.1%。 隔夜，沪铅主力2506合约开于16885元/吨，盘初轻触高位16905元/吨后震荡下行，由于现货表现不佳，多头减仓沪铅午后探低至16850元/吨，终收于16880元/吨，跌幅0.35%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 宏观方面： 特朗普放松汽车关税政策，或考虑将AI芯片作为谈判新筹码；美国劳动力数据疲软、消费者信心低迷。一季度我国服务进出口总额同比增长8.7%；我国将开展市场准入壁垒清理整治行动。 现货基本面 ： 上海市场驰宏铅16975-17005元/吨，对沪铅2505合约升水50-80元/吨；济金铅16925-16945元/吨，对沪铅2505合约升水0-20元/吨报价；江浙地区金德铅报16925-16945元/吨，对沪铅2505合约升水0-20元/吨报价。沪铅维持高位盘整，又因五一假期在即，持货商多积极报价出货，江浙沪现货升贴水报价较昨日差异不大，而电解铅炼厂厂提货源报价分歧较大，主流产量报价对沪铅2506合约贴水170-40元/吨出厂。另再生铅炼厂多有减产，普遍挺价出货，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂。下游企业则考虑到假期临近，月末接货较少，且询价亦是有限，散单市场成交清淡。 库存方面：4月29日，LME铅库存减少3750吨至267275吨；截至4月28日，SMM铅锭五地社会库存总量至4.45万吨，较4月21日减少1.01万吨；较4月24日减少0.16万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 五一假期临近，铅产业链上下游交易氛围逐渐冷清。由于原料供应紧张，再生铅炼厂减停产现象普遍，散单几乎不出货；电解铅持货商则因五一假期在即多积极报价出货。下游电池生产企业多有停产放假预期，节前备货以长单采购为主且多已完成备库。假期前一天，市场活跃度更加平淡，预计铅价走势维持震荡运行。

SMM4月29日讯， 2025年Q2，部分不锈钢厂检修情况： 检修时间一般选择在市场需求偏弱的5-6月份，主要原因是年度检修和超低排放改造，此轮的检修 对市场的供应和价格的影响有限 。 一、不锈钢检修主要有如下三个原因： 此次主因是环保要求 设备维护与升级： 定期维护保养和技术改造，以确保设备安全稳定运行。 产能与市场调整： 市场需求情况是重要考量因素。当市场需求疲软，订单量减少，企业为避免库存积压，会选择检修减产，调整生产节奏，使产量与市场需求相匹配。反之，若计划扩大产能、调整产品结构，也可能通过检修来改造生产线、安装新设备等。 环保与安全要求： 伴随环保、安全标准趋严，企业常借检修升级环保设施与安全系统，以规避处罚或停产风险。3月下旬，某不锈钢厂便因安全事件紧急停炉检修，凸显安全合规对生产的直接影响。 二、此次检修对供应的影响： 由于检修装置的产能占比有限，且不锈钢厂可灵活调配各系产品生产，加之检修前已通过高开工率完成备货，检修期间以消耗成材库存为主。因此，虽然会导致下游客户及贸易商对部分品牌提货量下降，但整体对不锈钢市场供应影响较小。 短期供应减少： 华南A厂（检修3个月，影响产量30万吨）、华东B、C、D厂及华南E厂等多家不锈钢厂检修。因检修时长与减产规模各异，短期内不锈钢市场部分品牌及粗钢、冷轧等品种的供应量出现下滑。 供应结构变化： 不同地区、不同类型（粗钢、冷轧等）不锈钢厂检修，会改变各类产品的市场供应比例。例如粗钢产量减少，将直接影响下游加工企业原料供应，影响产业链供应节奏。 区域供应差异： 不同地区的不锈钢厂检修，对当地及周边市场供应影响程度有别。 三、对价格的影响： 情绪面上会有短暂波动。尤其是突发事件引发的检修，会在一定程度上造成局部或短时供应紧张，进而刺激价格波动。不过，由于此类事件所涉及的产能和产量较小，从长期来看，难以对不锈钢价格走势产生实质性改变，影响有限。   有任何有关不锈钢的交流可以 致电021-20707860杨朝兴，13585549799（微信同号） 》点击查看SMM不锈钢数据库

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 》点击查看SMM镁 今日主产区90镁锭主流报价16500元/吨，报价较前一工作日持平，随着低价货源减少，刚需采购使得镁锭成交价格有所上行。 今日镁锭冶炼企业试探性上调报价，在16450价位少量成交后继续上行，下游接受度不高，高价仅在部分大厂有少量成交，随着五一节前备货结束，考虑到节前备货动作基本结束，需求端支撑乏力，镁价上行动力较弱，预计短期镁价持稳运行。

今日，SS 期货走势呈现先抑后扬的态势，延续此前震荡格局。随着五一假期临近，下游企业观望情绪浓厚，节前备货需求寥寥，市场成交持续低迷。目前，不锈钢价格已跌至相对低位，多数不锈钢生产企业陷入成本与售价倒挂的困境，使得价格进一步下行面临阻力。然而，受期货盘面价格持续走低影响，当前市场成交仍以低价仓单交易和刚性需求采购为主，市场活跃度亟待提升。 期货方面，主力合约2506震荡运行。上午10:30，SS2506报12685元/吨，较前一交易日上涨20元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在335-585元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报8100元/吨；冷轧切边304/2B卷，无锡均价12950元/吨，佛山均价13000元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23550元/吨，佛山地区23650元/吨；热轧316L/NO.1卷，在两地均报22775元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7500元/吨。 当前，五一节前采购备货需求未达预期，市场成交延续前期冷清态势。尽管市场普遍认为不锈钢价格已处于相对低位，存在反弹潜力，但期货盘面持续呈现偏弱震荡走势，致使现货价格受到压制，始终在低位徘徊。虽然不锈钢厂偶有减产消息传出，但整体产量下降幅度有限，更多是钢种间的结构性调整，供给端并未出现实质性缩减。受关税政策不确定性影响，下游企业谨慎悲观情绪持续蔓延，预计短期内市场仍将处于多方博弈状态，价格大概率维持平稳运行。

4月29日讯：     》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM 2025年4月29日讯 日内沪铅主力2506合约开于16960元/吨，日内震荡下行探低至16870元/吨，终收于16895元/吨，跌幅0.18%，持仓量36543。废电瓶供应紧张行情仍无缓解，再生铅炼厂减停产较多，电解铅炼厂增减并存；下游拿货积极性不高，部分提前进入假期。综合来看，节前铅价走势或维持震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM镍4月29日讯： 宏观消息： （1）美国一年期通胀率预期终值从上月的5.0%飙升至本月的6.5%，为1980年以来的最高水平，标志着通胀预期连续四个月大幅上升0.5个百分点或以上。长期通胀预期从3月份的4.1%攀升至4月份的4.4%。核心CPI通胀率的即时预测值为2.941%，虽然该数据低于核心PCE通胀率，但仍然高于美联储的长期目标。 （2）消息人士称，欧洲央行决策层因应通胀持续下滑，越来越有信心在6月降息，但不会作出大幅的降息。上周，多名欧央行管委出席国际货币基金组织(IMF)与世界银行春季年会，谈及欧元区及环球经济可能因美国关税而变差的情况。同时，欧元区最新公布的经济数据也反映有关现象。至于通胀，暂时未有显示因关税而恶化。 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格124,350-126,850元/吨，平均价格125,600元/吨,较前一交易日价格上涨550元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为1,900-2,300元/吨，平均升水为2,100元/吨，较上一交易日下跌150元/吨。俄镍的升贴水报价区间则为0-300元/吨，平均升水为150元/吨，与上一交易日持平。 期货市场： 沪镍主力合约（NI2506）夜盘微涨0.16%至124,890元/吨，但日间受宏观情绪压制，盘中持续走弱，截至11：30收盘价为124,130元/吨，较上一交易日结算价下跌约0.4%。 美联储6月加息预期升温，叠加美国制造业数据回暖，以美元计价的伦镍价格承压。当前镍价受中美关税博弈、印尼政策调整、美元流动性收紧等多重宏观因素交织影响，成本支撑与过剩压力并存。

4 月热卷产量增幅略低于预期 根据SMM数据，截至4月24日，国内热卷产量周均值为332.62万吨，呈现前低后高走势，环比3月小幅增加0.13%。 4月热卷产量增幅略低于预期， 主要原因在于，4月初仍有部分钢厂检修影响延续；此外，由于热卷利润有所下降，月中出现了部分钢厂铁水转向建材的情况；综合影响下，4月热卷产量增幅低于预期。 根据已公布检修情况，5月热轧检修影响量环比上升5.74万吨 根据SMM最新发布 检修数据 ，5月热轧检修影响量暂为75.72万吨， 环比4月上升5.74万吨。 从区域情况来看，5月已公布的检修分布于华东、华北等市场，其中多数检修为前期已确定的年度检修。 另一方面，从 利润 情况来看，4月，铁水呈现增加走势，原料价格受到支撑，在关税冲击叠加国内需求边际下滑背景下，黑色系成本价格跌幅明显小于钢价跌幅，使得钢厂利润环比转差，其中，热轧利润从3月平均水平226.13元降至145.74元/吨，螺纹利润从3月平均水平141.33元降至85.26元/吨， 利润环比下降使得钢厂生产维稳为主，难有大幅增产意愿 。 5 月，国内热卷产量波动空间或较为有限 综合来看，一方面，国内钢厂5月检修影响量环比4月基本持稳，叠加钢厂利润小幅下降，钢厂增产积极性偏低；此外，受淡季效应影响，5月国内下游需求将缓慢转弱，订单及库存压力也将逐步抬升，SMM预计5月国内主流钢厂热轧排产波动弹性空间较为有限，5月国内热卷产量延续中等偏高水平波动。  

  盘面：隔夜伦铜开于9374美元/吨，盘初宽幅震荡至盘中摸低于9358美元/吨，盘尾震荡上行并摸高于9415美元/吨，盘尾最终收于9405.5美元/吨，涨幅达0.49%，成交量至1.1万手，持仓量至28.5万手。隔夜沪铜主力合约2506开于77740元/吨，盘初即摸高于77760元/吨，盘中冲高后回落并摸低于77410元/吨，盘尾回升最终收于77630元/吨，涨幅达0.34%，成交量至3.1万手，持仓量至16.2万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）上海期货交易所最新公布数据显示，4月25日当周，沪铜库存继续下降，周度库存减少31.97%至116,753吨，降至两个半月新低。国际铜库存减少1967吨至13,336吨。 现货：（1）上海：4月28日SMM 1#电解铜现货对当月2505合约报升水150吨-升水210元/吨，均价报升水180元/吨，较上一交易日无变化；SMM1#电解铜价格为77440~77690元/吨。早盘沪期铜2505合约走至77700元/吨后开始回落，上午十时附近探低77260元/吨，临近上午十一时盘面逐渐回靠77500元/吨。沪铜隔月BACK月差波动于230-270元/吨。上海地区连续去库令沪铜现货升水坚挺。且临近五一假期下游采购情绪尚可，令仓库接连去库，在没有大量进口补充下，预计节前库存将继续走低。 （2）广东：4月28日广东1#电解铜现货对当月合约报180元/吨-升水230元/吨，均价升水205元/吨持平上一交易日；湿法铜报升水120元/吨-升水140元/吨，均价升水130元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价77620元/吨较上一交易日跌515元/吨，湿法铜均价为77545元/吨较上一交易日跌515元/吨。总体来看，节前备货尚可，持货商坚持高升水出货，整体交投尚可。 （3）进口铜：4月28日仓单价格88到98美元/吨，QP5月，均价较前一交易日涨3美元/吨；提单价格105到125美元/吨，QP5月，均价较前一交易日涨5美元/吨。EQ铜（CIF提单）65美元/吨到75美元/吨，QP5月，均价较前一交易日涨5美元/吨，报价参考5月上旬到港货源.买卖双方报盘均较活跃。因智利Altonorte冶炼厂仍未复产，5-6月南美电解铜到港预期下滑。同时刚果金电解铜离境受阻，5月CIF到港量。持偏紧预期，市场大型贸易商收货动作加速升水抬升。 （4）再生铜：4月28日再生铜原料价格环比下降300元/吨，广东光亮铜价格71600-71800元/吨，较上一交易日环比下降300元/吨，精废价差1373元/吨，环比下降261元/吨。精废杆价差900元/吨。据SMM调研了解，由于铜价涨势初现疲态，若后续两个交易日铜价仍维持现状，再生铜原料持货恐不再出货，而再生铜杆企业由于长假前原料备货不足，大部分企业或将放假2-3天。 （5）库存：4月28日LME电解铜库存减少650吨至202800吨；4月28日上期所仓单库存减少4704吨至36884吨。 价格：宏观方面，关税-①大西洋月刊专访：特朗普认为没有任何红线会改变关税政策。②美国财长：首笔贸易协议可能最早在本周或下周达成，印度或是首批之一。③德国候任总理默茨将敦促特朗普取消所有关税。市场谨慎等待贸易政策的进一步消息，美元全线下滑，利多铜价。基本面方面，从供应端来看， 截至4月28日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五下降2.66万吨至15.51万吨。相比上周五库存的变化,全国各地区的库存均去库。上海地区连续去库使得沪铜现货升水坚挺，在没有大量进口补充的情况下，预计节前库存将继续走低。从需求端来看，临近五一假期，盘面略微走跌令下游积极提货，下游采购情绪尚可，使得仓库接连去库，同时下游也存在继续压价采购的情况，显示出一定的谨慎心态 。价格方面，在基本面支撑下，预计今日铜价仍有上行空间。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】