沪镍主力合约（NI2508）周初最低下探120,020元/吨，周五收盘报122,320元/吨，周涨幅1. 4%，较上周上涨1,690元/吨）；伦镍收于15,400美元/吨，周涨1.3%。现货市场方面，SMM 1#电解镍均价报122,350元/吨，周涨1,100元/吨；金川镍升水持稳于2,000-2,700元/吨，但周中波动较大，升水均值周降500元/吨。国内主流电积镍升水区间本周维持在-200-300元/吨，较上周有所降低。虽然当前盘面价格有所反弹，但下游正处于消费淡季，采购意愿较低，现货成交不强，镍基本面仍未改变，预计后市镍价反弹空间有限，会继续承压下行，价格运行区间为118,000-124,000元/吨。 宏观层面上，本周国家召开中央财经委员会第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题，强调依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。在“反内卷”情绪及印尼政策扰动影响下，商品开启反弹浪潮，镍价跟涨。同时，印尼镍矿配额许可周期从三年缩短为一年，印尼政策扰动在一定程度上也支撑镍价此次反弹。美国6月季调后非农就业人口增加14.7万人，好于预期，失业率意外下降至4.1%。交易员不再押注美联储7月降息，9月降息概率下降。 库存方面，本周上海保税区库存约为4700吨，环比上周去库约300吨。 国内社会库存约为3.80万吨，环比上周累库186吨。库存水平小幅增加。

SMM 2025年7月4日讯 日内沪铅主力2508合约开于17285元/吨，日内围绕17275元/吨一线震荡，终收于17295元/吨，涨幅0.21%，持仓量51672。下游铅锭采购需求好转，铅价上涨，再生铅冶炼企业生产积极性好转。空头减仓，市场看多氛围浓厚，近日铅价或维持偏强震荡；关注铅锭供应增加情况，警惕供应过剩对铅价的拖累。 》订购查看SMM金属现货历史价格

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：4800-4900元/吨 广州B50A800牌号：4400-4500元/吨 武汉50WW800牌号：4550-4650元/吨 上海市场： 本周上海冷轧无取向硅钢价格出现普跌情况，市场整体成交情况缺乏好转迹象。本周热卷期货盘面出现明显走强，中央财经委会议指出，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，市场对于供给侧改革预期升温，市场情绪改善，但无取向硅钢市场信心不足，缺乏价格反弹预期。基本面情况，国营企业直发终端为主，贸易流通领域国企资源较少，且因为预期较差，生产企业接单承压，无取向硅钢承兑价格存在较大暗降幅度，贸易商拿货谨慎，下游小型终端企业按需拿货，缺乏补库动力。后续来看，市场成交表现依旧冷清，除大型终端外，下游拿货意愿一般，预计下周上海无取向硅钢将弱稳运行，依旧存有降价空间。 广州市场： 本周广州冷轧无取向硅钢价格暂时保持稳定，现货市场交投氛围偏弱。本周黑色系期货盘面出现拉涨，市场信心得到一定修复。基本面情况，供需双弱情况仍比较明显，多数贸易商预期较弱，即使自身无取向硅钢库存水平较低，但拿货补货积极性依旧不高，同时受传统淡季影响，市场缺乏上涨预期，下游终端采购意愿一般。后续来看，供需双弱格局仍比较明显，但“反内卷”政策或拉动市场情绪，抑制市场看跌预期，预计下周广州无取向硅钢价格将弱稳运行。 武汉市场： 本周武汉冷轧无取向硅钢现货价格出现下跌，市场成交表现一般。基本面情况，国企无取向硅钢资源供应仍保持稳定，中低牌号现货供应较少，但市场需求疲软，家电、电机等行业新增订单有限，生产节奏放缓，按需拿货为主，缺乏补库意愿。后续来看，市场参与者普遍持谨慎观望心态，预计下周武汉无取向硅钢价格或弱稳运行。

六月上旬，随着镁价持续攀升至高位，采购商逐渐回归理性，叠加小型镁厂陆续低价出货，镁价重心逐步下移。且镁厂复产消息逐步发酵，新增镁锭供应或将使得镁锭冶炼企业库存压力再次加大，镁价下行通道再次打开，回落至15950元/吨；六月中下旬，下游贸易商集中入场采购予以需求支撑，镁价几度反弹，但受前期接单价格较低等原因限制，六月中下旬呈现窄幅震荡运行走势。 2025年6月中国原镁产量环比增长6.63%。六月份国内原镁厂家产量增减不一，整体而言，全国镁锭产量环比增长。本月产量增长主要由以下两项原因造成：一是受原材料价格低位下行，原镁冶炼企业的利润空间有效改善，前期因成本亏损而停产的镁锭冶炼企业于六月初陆续产出原镁，六月份原镁产量有所增加。二是前期检修的两家新疆原镁冶炼企业陆续恢复生产，受此影响，原镁产量大幅增长。本月原镁产量减少主要由以下原因造成：陕西的两家原镁冶炼企业进行检修或减产，共计六月份受此影响原镁产量减少1500吨左右。综合来看，全国原镁增长的产量大于减少的原镁产量，整体六月份原镁产量环比增长6.63%。 据SMM调研，目前主产区有四家原镁冶炼企业反馈7月有复产计划，且有一家于近期点火拱炉，其他原镁冶炼企业的具体复产时间未定，SMM将进一步跟踪。整体而言，7月国内镁锭冶炼企业产量或将上行，预计7月国内原镁产量可能环比小幅上升。 2025年6月中国镁合金产量环比下调六月份国内镁合金厂家产量持续增加，近期镁合金市场呈现波动性发展态势。随着主要生产商加大市场推广力度，镁合金材料的价格性能比优势逐步获得行业认可，促使部分压铸企业开始调整生产工艺，逐步将铝合金替换为镁合金。这种材料替代趋势虽然尚未形成大规模订单，但已带动整体需求温和上升。值得注意的是，6月份作为压铸行业的传统生产旺季，直接拉动了镁合金的短期需求。不过随着季节因素转变，市场已显现出淡季特征，近期采购量出现回落。基于当前市场供需变化，业内普遍预期7月份镁合金产量或将出现适度下调。 根据SMM数据显示，2025年6月中国镁粉产量环比减少1.65%。六月份国内镁粉市场呈现结构性调整特征。尽管行业整体面临内外需双重压力——国内消费市场持续低迷，加之国际钢铁企业采购需求萎缩导致出口订单连续多月下滑，但市场分化现象明显。部分中小型生产企业已主动调降产能利用率，而头部厂商凭借订单集中优势反而提升了开工水平，这种此消彼长的格局使得当月总产量降幅较预期有所收窄。随着传统旺季的结束，市场普遍预期需求端将进一步走弱，七月份行业很可能面临更大幅度的减产压力。

SMM镍7月4日讯： 宏观消息： （1）当地时间7月3日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在柏林同德国外长瓦德富尔共同会见记者并现场回答提问。针对记者问及欧洲企业关注中方稀土实施出口管制问题，王毅表示，对军民两用物项实施必要管制是各国行使主权，也是应尽国际义务。中方的政策符合国际惯例，也有利于维护世界和平稳定。 稀土出口从来不是、也不应成为中欧之间的问题。只要遵守出口管制规定并履行必要程序，欧洲企业的正常需求将得到保障。 中方主管部门还为欧洲企业设立了“快速通道”，有人故意在中欧之间炒作此事是别有用心。 （2） 美国“大而美”法案在两名共和党议员反水的情况下获众议院通过，特朗普将于周六清晨签署该法案。 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格122,100-124,800元/吨，平均价格123,450元/吨，较上一交易日价格上涨900元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,000-2,200元/吨，平均升水为2,100元/吨，较上一交易日下跌200元/吨。 国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2508）夜盘突破关键阻力位，一度冲破12.3万元/吨价位，但冲高后有所回落。日盘维持震荡走势，截至午盘，沪镍报价122,390元/吨，涨幅0.74%。 在“反内卷”宏观情绪带动下，镍价近期有所反弹。但当前下游需求处于淡季，镍长期过剩格局难逆转，后市镍价依然承压。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.3%，周环比-0.18个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为73.9%，周环比-0.2个百分点。  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存40.1万吨，环比-2.8万吨，-6.5%。钢厂焦炭库存247.8万吨，环比-0.1万吨，-0.0%。港口焦炭库存117.0万吨，环比-8.0万吨，-6.4%。焦企焦煤库存240.7万吨，环比+4.9万吨，+2.1%。        

2025 年 7 月 3 日 16 点 30 分（韩国时间 17 点 30 分），青山集团主席与韩国浦项会长在首尔正式签订张浦及青浦股权转让协议。根据安排，7 月 9 日青山系第一批管理团队将进驻张家港浦项不锈钢有限公司，有序开展交接工作。 此次股权转让自 2024 年 11 月首次公开确认探索出售股权后，历经数月正式落地。张浦不锈钢成立于 1995 年，由韩国钢铁巨头 POSCO 与中国江苏沙钢集团合资组建。近年来该公司连续亏损，据消息称 2024 年亏损达 1.3 亿美元，成为浦项 38 家海外子公司中亏损规模最大的主体。 中国不锈钢产业近年呈快速扩张态势，截至 2024 年全国产量已达 3785 万吨，较 5 年前增长 26.79%，较 8 年前增幅更高达 55.14%。但在产业规模扩张的同时，企业间竞争持续加剧，叠加 2025 年房地产等主要消费领域需求萎缩，不锈钢价格近期回落至 2020 年新冠疫情初期水平，企业生产利润率被大幅压缩，多数企业面临成本价格倒挂困境。 2025 年 7 月 1 日，中央财经委员会第六次会议明确提出依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。“反内卷” 不是简单去产能，而是打破低效竞争惯性，重塑以技术、绿色、协同为锚的价值链​​。青山依托成本优势改造亏损产能，张浦股权的转让或成为行业调整的一个节点，当政策、资本与市场共同推动产业格局优化，中国不锈钢产业将从量的竞争逐步转向以质量和效益为核心的竞争新赛道。

SMM7月4日讯：本周国内锗市场价格整体平稳，市场多空博弈力量继续有加剧趋势，市场交易价格也有一定的分化。部分厂家本周还在进一步争夺下游订单，二氧化锗及锗锭依旧低价供应，其他厂家坚持挺价二氧化锗和锗锭价格。而由于目前市场资源依旧并不宽松，因此不少终端在购买低价资源的同时，也买入了高价资源以进一步补充原料库存。本周来看厂家对在终端用户和贸易环节的销售供应政策区别依旧较大，造成市场价格分歧依旧较大。市场人士依旧坚持表示，进入了夏季，可能对于终端来说，采购积极性会有所下降，未来一段时间供应方继续增加出货量降库变现的举动还将继续，对下游订单的争夺可能还将加强。从需求来看，红外、光纤终端买方面本周的买货积极性还是平稳。另外，市场上也出现了一些新的招标项目，值得市场关注结果。在基本面僵持的情况下，锗锭及二氧化锗的价格暂时上行或者下行的难度都很大，市场的纠结和博弈还将持续一段时间。目前，锗锭均价在14750元/千克，二氧化锗均价在10100元/千克。 据SMM了解官方消息，广西誉升锗业高新技术有限公司今日起对旗下一批区熔锗锭及二氧化锗进行公开招标销售，具体据官方消息，此批货源为二氧化锗800公斤，区熔锗锭500公斤，均为现货，提货时间需在2025年7月15日前，含量以化验为准。其中二氧化锗300公斤起报，区熔锗锭200公斤起报。竞价低价二氧化锗为10800元/公斤，区熔锗锭为16200元/公斤，交货方式为买方自提，运费由买方承担。投标时间：2025年7月10日为止。