SMM7月10日讯，SS期货盘面今日在整体期货市场普涨的推动下，进一步强势上涨， 收盘前逼近12900元/吨大关 。现货市场方面，午前依旧保持稳定运行，报价延续前期水平，成交未见明显波动。午后， 随着期货盘面持续走强，贸易商补货积极性显著提升，市场询盘活跃度增加，报价也有所上探 。本周，不锈钢社会库存再次攀升，环比上周上涨1.31%， 达到99.08万吨，市场出货及成交压力依然较大 。 期货方面，主力合约2508走强上涨。上午10:30，SS2508报12825元/吨，较前一交易日上涨80元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在-55-145元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7500元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价12700元/吨，佛山均价12700元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23700元/吨，佛山地区23700元/吨；热轧316L/NO.1卷，在两地均报23150元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7100元/吨。 尽管 SS 期货盘面止跌反弹、价格走强，但不锈钢 现货基本面尚未出现明显逆 转。当前市场仍处于传统消费淡季，夏季高温导致部分下游需求进一步减弱。前期钢厂减产消息虽提振了市场信心，成交疲软状况有所改善，但 不锈钢库存压力依然较大 。不锈钢厂厂库、前置库及社会库存均处于相对高位， 消费淡季下库存去化速度较慢，延缓了供需关系的修复进程 。受不锈钢厂减产预期影响，高镍生铁采购价格进一步下探， 推动不锈钢成本支撑走弱 。 综上，当前不锈钢市场面临大库存、弱需求及成本支撑减弱的多重压力，供需关系的修复仍需时日 。

本周硫酸钴价格小幅上涨，市场成交价抬升到4.9~5.2，5万附近不少企业反映有所成交，部分大厂在5.2附近也有一定量的成交。供给端方面，当前企业维持看涨情绪，冶炼厂手中新货的报价逐步提高，部分贸易商的老货价格也有所上调。需求端方面，下游需求出现分化，三元订单仍未见明显改善，暂定观望市场，消化前期库存为主；四钴和传统化工企业当前价格相对较好，有部分企业在市场上进行采购；电钴由于经济性弱仍暂停采购。整体上看，本周市场的询价意愿有所好转，实际成交相对于前几周也有一定的提高。预计在原料成本持续抬升的影响下，下周硫酸钴价格或将继续维持偏强态势。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 肖文豪 021-51666872 周致丞021-51666711

本周电解钴价格小幅下跌。供给端方面，电钴冶炼企业维持长单供应，散单报价较少，出厂价受生产成本影响维持不变。国内盘面因市场消息扰动，价格有所下跌，贸易商报价与成交价均有所跟跌。需求端方面，由于当前电解钴社会库存依旧偏高，而下游在高温下需求有所减弱，因此大部分下游厂商仍维持刚需采购节奏，实际成交依旧偏淡。预计短期内电解钴价格将维持震荡格局，后续价格走势需重点关注成本抬升以及社会库存消化情况。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 肖文豪 021-51666872 周致丞021-51666711

本周内隔膜市场价格整体保持平稳。具体来看：湿法隔膜主流报价： 5 μ m 为 1.35元/平方米，7 μ m 为 0.76元/平方米，9 μ m 为 0.74元/平方米。干法隔膜主流报价： 12 μ m 为 0.45元/平方米，16 μ m 为 0.44元/平方米。供应端受产能释放周期延长制约，前期累积存量产能尚未完全消化，市场持续呈现供给过剩格局。需求端则显现结构性分化：动力电池领域需求不及预期，而储能领域需求表现超出此前市场预判，两者对冲作用下推动行业整体需求实现环比微增。基于当前供需平衡态势，预计短期内隔膜价格将延续平稳走势。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 王照宇021-51666827

SMM7月10日讯： 本周，人造石墨负极材料价格企稳运行。需求端，小储市场需求小幅回暖，一定程度上对冲了动力端生产速度放缓导致的需求缺口，需求端表现相对稳定；供应端仍显充裕；成本端，负极原料成本止跌反弹，为人造石墨价格提供了有效支撑。多因素交织下，本周人造石墨负极材料价格陷入僵持状态。展望后续，尽管产能过剩的局面短期内难以扭转，但相关原料价格有望继续企稳，在此支撑下，短期内负极材料价格或继续维持平稳态势。 本周，天然石墨负极材料价格延续平稳运行态势，这一稳定格局的形成，主要得益于供需与成本双端的协同支撑。人造石墨负极技术创新进程持续提速，叠加气相沉积硅碳生产企业产能逐步释放扩张，下游客户出于降本与性能升级的双重诉求，采购倾向正逐步向替代材料偏移，或将挤压天然石墨负极的市场需求空间。综合供需格局及技术迭代因素研判，预计天然石墨负极材料价格将持续面临下行压力。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM7月10日讯： 本周，石墨化市场价格延续平稳走势。从供需格局看，负极材料企业加速推进一体化布局，直接造成石墨化委外订单量大幅缩减，市场供应过剩压力持续加剧；成本端，石墨化外协利润触及成本线，买卖双方在价格谈判中陷入僵持，市场呈现显著的博弈胶着态势。展望后市，需求端虽有望增长，但受到传统淡季影响，预计涨幅将极为有限，产能过剩这一核心矛盾短期内难以得到有效化解。在此情况下，后续石墨化委外价格降难有上涨。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1180元/吨。唐山低硫主焦煤报价1200元/吨。 原料基本面，部分煤矿复产，焦煤供应逐渐改善，伴随期货盘面持续拉涨，市场情绪得到提振，下游企业及贸易商采购意愿增强，煤矿出货良好，焦煤库存压力减轻，线上竞拍也普遍出现上涨，短期焦煤价格以小幅探涨为主。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1440元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1300元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1120元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1030元/吨。 供应方面，近期成本增加，焦企亏损扩大，但仍在可接受范围内，生产水平暂稳，此外，焦企出货顺畅，部分焦企焦炭库存已经降至低位水平。需求方面，成材市场需求具有韧性，叠加钢厂盈利状况良好，铁水保持高位，对焦炭采购意愿增强。综上，焦炭基本面表现较好，且焦煤价格稳中有涨，成本支撑增强，短期焦炭市场或稳中趋强运行，下周有一轮提涨预期。【SMM钢铁】

SMM7月10日讯： 本周，低硫石油焦价格涨幅继续扩大，市场均价3823元/吨，环比实现4%的增长。供需层面，下游采购积极性明显提振，市场供应维持相对充足状态；成本端，上游原料价格维持高位稳定，为低硫石油焦市场形成支撑。因此，本周低硫石油焦价格在需求提振和成本支撑下继续呈上扬走势。展望后市，终端需求暂未显现明显增长动力，成本端预计将维持稳定格局。综合分析，预计短期内低硫石油焦价格或将以挺价运行为主。 油系针状焦生焦市场价格保持平稳运行态势。供需层面，部分产能处于停工检修阶段，供应过剩格局小幅改善；成本端，原料价格高位不下，为油系针状焦生焦市场价格提供支撑。综合来看，本周油系针状焦生焦价格稳价运行。展望后市，市场供需格局预计将维持现状，因此油系针状焦生焦价格大概里继续持稳运行。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM 7月10日讯： 价格回顾： 截至本周四，SMM氧化铝指数3,135.09元/吨，较上周四上涨22.36元/吨。其中山东地区报3,090-3,150元/吨，较上周四上涨40元/吨；河南地区报3,100-3,180元/吨，较上周四上涨40元/吨；山西地区报3,100-3,160元/吨，较上周四上涨50元/吨；广西地区报3,200-3,250元/吨，较上周四上涨45元/吨；贵州地区报3,150-3,280元/吨，较上周四上涨35元/吨；鲅鱼圈地区报3,210-3,290元/吨。 海外市场： 截至2025年7月10日，西澳FOB氧化铝价格为366美元/吨，海运费22.15美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.20附近，该价格折合国内主流港口对外售价约3,236元/吨左右，高于国内氧化铝价格101元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭状态。本周询得两笔海外氧化铝现货成交，价格较上周出现小幅回升，具体情况如下： 7月5日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格 $363/mt FOB 东澳，8月船期。 7月10日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格 $410/mt FOB 巴西，8月船期。 国内市场： 据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11082万吨/年，运行总产能8857万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周下调0.05个百分点至79.92%。其中，山东、广西地区出现部分企业检修，运行产能有所下滑。分地区来看，山东地区氧化铝周度开工率较上周下调1.53个百分点至84.71%；山西地区氧化铝周度开工率较上周持平在76.6%；河南地区氧化铝周度开工率较上周持平在59.17%；广西地区氧化铝周度开工率较上周下调2.04个百分点至88.87%。 周期内，氧化铝现货成交出现小幅反弹，主因氧化铝期货上涨，期现套利窗口开启，期现商询盘较积极，持货商挺价，成交价格上行。其中，北方地区氧化铝成交价格折出厂在3150-3185元/吨；西南地区氧化铝成交价格在3250-3280元/吨。 整体而言： 从电解铝生产对于原料的需求方面而言，氧化铝供应相对宽松，氧化铝运行产能近8850万吨/年，电解铝生产叠加净出口合计需求年化运行产能约为8600万吨左右，据SMM了解，本周电解铝厂氧化铝周度库存环比累库约2.2万吨。但氧化铝期货上涨后，期现套利开启，期现商对于交割品氧化铝的需求增加，询盘积极，氧化铝现货货源收紧。截至目前，期现套利窗口仍然维持开启状态，仓单总注册量仍然维持低位，在此情况之下，短期内氧化铝交割品现货货源预计维持偏紧格局，持货商报价较高，氧化铝现货价格预计维持偏强运行。后续价格走势需持续关注上期所仓单总注册量，以及氧化铝运行产能变动情况。 来源：SMM   》点击查看SMM铝产业链数据库