SMM 2023年7月17日讯 日内，沪铅当月2307合约收于15710元/吨，结算价15700元/吨，持仓量3660手，交割量18300吨，仓单库存34484吨，2307合约实现平稳交割。 日内，沪铅主力2308合约开于15785元/吨，开盘后震荡上行，接近15770元/吨一线附近后回落，终收于15750元/吨，涨幅0.95%，录得秃头小阴线。成交量减少21.1万手至52155手，持仓量减少3840手至86536手。 沪铅震荡回落，因今日交割，持货商忙于交仓事宜，加之市场流通货源不多，报价较少，下游企业则以观望为主，部分有意逢低按需采购，且偏向炼厂货源，散单市场交易氛围尚可。宏观情况相对稳定的情况下，短期内沪铅主力或维持区间震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM7月17日讯：7月17日盘，ni2308合约今日开盘价166890元/吨，收盘价166200元/吨，较上一交易日收盘价下调690元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加49227手，持仓量增加5692手。说明空头资金流入市场，大量开仓，短期内价格还可能下跌。宏观面来看，超预期下降的CPI利率说明美国通胀有所缓解，当前市场集中关注于7月份美联储的利率决定。基本面来看，受盘面仍处区间高位震荡影响，现货绝对价格仍然较高，叠加今日下游需求不起，整体市场成交较上一工作日走弱。综上，当前宏观消息频发，基本面对镍价支撑有限，预计后续镍价或将呈现震荡趋势。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

SMM7月17讯： 7月17日，金川升水报9000-9300元/吨，均价9150元/吨，价格较上一交易日下调450元/吨。俄镍升水报价2600-2800元/吨，均价2700元/吨，较前一交易日上调150元/吨，今日早间沪镍价格震荡下行。据SMM调研了解，今日早间俄镍升水延续上升，主因市场上可流通俄镍现货较少，部分贸易商惜售。但今日现货绝对价格依然处于高位，因此今日下游采购意愿较低，早间市场成交氛围较弱。镍豆价格165700-166400元/吨，较前一交易日现货价下调2100元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666817，联系人：何思瑶】  

► 市场普遍预计美联储加息进入尾声 预计铜价维持高位震荡 ► 短期宏观面影响较强 关注西南电力供应【SMM铝晨会纪要】 ► 国内外铅价走势劈叉 今日关注国内交割事宜【SMM铅晨会纪要】 ► 基本面支撑不足 沪锌上行乏力【SMM晨会纪要】 ► 国内后续锡锭产量难再有减量 LME依然有较大交仓空间 ► 宏观基本面多空交织 预计镍价震荡运行【SMM镍晨会纪要】 ► 原料价格稳步上涨 钢材现货成交平淡 ► 光伏主材环节价格暂稳 国产内层石英砂价格小幅探涨 原油方面： 两市油价上周五隔夜一同下跌超2%，美油跌2.11%，布油跌2.13%。因美元走强，石油交易商在强劲反弹后获利了结，指标原油合约录得连续第三周周线上涨。 油价周线上涨约2%，此前利比亚和尼日利亚的供应中断加剧了对未来几个月市场将收紧的担忧。PVM分析师John Evans表示，利比亚原油供应中断造成的损失估计为37万桶/日，而尼日利亚原油供应中断造成的损失预计为22.5万桶/日。德国商业银行分析师补充称，考虑到俄罗斯石油出口将在8月份减少50万桶/日，若这一趋势在下周延续，或将推动油价进一步上涨。 此外，上周包括OPEC、国际能源署以及美国能源信息署发布的三大月报中的数据均反映出了油市趋紧的现状。石油输出国组织（OPEC）周四上调2023年石油需求增长预估，OPEC预测2024年全球石油需求将增长225万桶/日，增长2.2%，2023年为增长244万桶/日；而国际能源署(IEA)虽下调今年石油需求增长预估，但仍预计全球石油消费量将达到创纪录的1.021亿桶/日；美国能源信息署（EIA）将2023年美国原油产量增幅预估下修5万桶/日，此前石油输出国组织(OPEC)及其盟友将减产行动延长到2024年。 美元方面： 美元在经历此前连续6个交易日的大跌后周五小幅反弹，因投资者在周末前整固损失，但因在通胀走软的情况下美联储被认为已接近加息周期尾声，美元走势仍倾向于下行，盘中最低一度触及99.57的低位，刷新2022年4月以来的新低。收盘美元略有反弹，最终以0.2%的涨幅报99.96。 美国6月份生产者和消费者通胀数据显示价格压力减轻，加剧了美元本周的跌势。周四的数据显示，6月美国生产者价格几乎没有上涨，年度涨幅为近三年来最小，周三的报告显示6月消费者价格指数(CPI)仅小幅上涨。 对于上周五美元的回升，Monex USA外汇交易员Helen Given认为似乎主要是一次修正，市场可能对周三的CPI数据反应过度。他表示，美联储理事沃勒的讲话强化了美联储仍寻求加息两次的观点，即使市场并不完全相信这一点。美联储理事沃勒表示，他还没有准备好解除对美国通胀的警报，他倾向于今年进一步加息。 芝商所的FedWatch工具显示，市场仍认为美联储本月加息25个基点的概率为95%，但今年余下时间不会再加息。 其他货币方面： 澳元兑美元下跌0.8%，报0.6837美元，此前Michele Bullock周五被任命为澳洲联储主席，成为澳洲联储进行全面重组后的首位女主席。 宏观方面： 本 周，中国方面将公布中国二季度GDP，6月、1-6月规模以上工业增加值，6月、1-6月社会消费品零售总额，1-6月城镇固定资产投资，6月社会消费品零售总额，7月一年期贷款市场报价利率、五年期贷款市场报价利率等数据；美国方面，将公布美国6月零售销售数据、工业产出月率，美国6月营建许可、新屋开工年化数据、成屋销售年化总数，截至美国截至7月14日当周原油库存变动，截至7月15日当周初请失业金人数等数据；欧元区方面，将公布6月储备资产、6月核心调和CPI年率，7月消费者信心指数初值等数据；英国方面将公布6月核心CPI年率、未季调输入PPI年率、季调后零售销售月率，7月Gfk消费者信心指数、CBI零售销售差值等数据；加拿大将公布6月CPI、5月零售销售月率；澳大利亚将公布6月季调后失业率、就业人口变动等数据。此外，7月17日国新办就国民经济运行情况举行发布会，欧洲央行行长拉加德发表讲话。澳洲联储将公布7月货币政策会议纪要。 金属市场方面： 上周五隔夜内外盘金属普跌，仅沪镍、伦镍和伦铅一同飘红，伦镍以1.88%的涨幅领涨，伦铅涨0.5%，沪镍涨0.44%。两市锌价一同收跌，伦锌跌1.66%，沪锌跌1.12%，其余金属跌幅均在1%以内。 黑色系方面除铁矿外均飘绿，铁矿唯一飘红，收涨0.3%。热卷跌0.42%，螺纹跌0.35%，不锈钢跌0.33%。双焦一同飘绿，焦煤跌0.95%，焦炭跌0.84%。 贵金属方面，COMEX黄金期货上周五收跌0.23%，此前已经连涨4个交易日，周线顺利录得高达1.39%的涨幅，为4月份以来的最大单周涨幅。COMEX白银期货收涨0.85%。国内方面，沪金涨0.15%，沪银涨0.48%。 RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示，“近期金价将陷于区间。如果美联储开始表示不需要进一步加息，我们会看到黄金进一步上涨。” 》 美元小幅反弹 原油跌超2% 金属普跌 伦镍逆势涨1.88%【隔夜行情】 截至7月15日隔夜收盘行情 》7月14日SMM金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 7月14日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　 7月14日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 　　　　 【事关下半年CPI走势、汇率波动、房地产市场 央行最新回应了】 国新办举行了2023年上半年金融统计数据情况新闻发布会。回应下半年物价展望时，中国人民银行副行长刘国强表示，目前没有出现通缩，下半年也不会有通缩风险。预计全年CPI总体走势呈U型。年内物价水平先降后升，年底有望向1%靠拢。回应近期汇率波动时，他表示，当前人民币汇率虽然有所贬值，但是没有偏离基本面，央行有信心、有条件、有能力应对…… 》点击查看详情 【央行刘国强：我国M2、经济保持增长，并未出现通缩】 中国人民银行副行长刘国强表示，我国M2、经济保持增长，并未出现通缩，下半年也不会出现通缩。预计7月份CPI仍会走弱，8月份有望回升，预计全年走出U型趋势，年底向1%靠拢。 我国经济长期向好的基本面没有改变，对高质量发展要有坚定信心。当前经济面临的一些挑战属于疫后经济复苏过程中的正常现象。国际上疫情过后消费和经济恢复都需要时间，一般认为，恢复正常需要一年左右的时间，我国疫情平稳转段刚半年左右，经济循环和居民收入、消费等已出现积极好转。全球政治经济形势错综复杂，我国内在发展潜力较强，市场预期也总体平稳，有效应对了外部环境变化。从长远趋势看，经济整体在向高质量发展的方向转变。科技创新动力不断增强，绿色转型稳步推进，消费市场逐步回暖升级，高质量发展的力量正不断积累，这也是经济结构性调整的好时机。 【沪铜下半年开局强劲 铜矿大佬唱多铜价 投行却下调铜价 后市如何表现？】 2023年行程过半，沪铜主力继上半年以1.78%的涨幅收官之后，又在下半年迎来了不错的开端。截至7月13日日间行情收盘，沪铜主力涨1.3%，半年线的涨幅目前暂为2.24%。近来多位铜矿大佬为铜价摇旗呐喊，艾芬豪矿业的创始人更是表示，如果铜供应跟不上需求步伐，铜价未来可能上涨10倍。不过…… 》点击查看详情 【SMM分析：沪铜下半年强势开局 宏观与基本面交织下后市如何】 回顾2023年上半年，铜价呈现出先扬后抑的走势，沪铜期货主力合约以66160元/吨开启2023年的征程，6月30日时以67300元/吨结尾，上半年铜价整体以1.78%的涨幅收官。7月，受宏观方面美国通胀数据低于市场预期影响，美联储加息预期降温，美元指数大跌提振铜价...... 》点击查看详情 【SMM分析：6月未锻造铜及铜材进口量环比小幅增加 7月预计延续涨势】 根据海关总署最新数据显示，2023年6月份国内未锻造铜及铜材进口量为449649吨，环比增加1.27%，同比减少16.38%；1-6月份国内未锻造铜及铜材进口总量为2588378吨，累计同比减少12%...... 》点击查看详情 【SMM分析：上半年低库存支撑铝价窄幅震荡 下半年电解铝市场供应压力犹存】 2023年国内电解铝产量同比增长2.8%，海外进口补充37万吨左右的情况下，国内下游消费韧性十足，铝呈现强去库状态，下半年云南复产提速，供应压力凸显..... 》点击查看详情 【SMM分析：2023年1-6月中国氧化铝分省开工率简析】 2023年6月中国氧化铝月度开工率为78.4%，环比下降1.2%，同比下降10.1%，较同年1月份上升1.8%。具体分地区来看...... 》点击查看详情 【SMM调研：铅锭交仓累库 后续关注原生铅炼厂检修结束】 据调研，距离沪铅2307合约交割仅一个工作日，交仓货源陆续抵达仓库，铅锭社会库存随之上升。而期间河南、江西、安徽等地原生铅交割品牌炼厂存在检修情况，铅锭供应收紧...... 》点击查看详情 【SMM分析：上半年精炼锌同比增加8%以上 下半年能否延续高位？】 2023年过半，国内精炼锌上半年产量已经出炉，1至6月SMM精炼锌累计产量达到322.6万吨，同比增加8.59%。回顾近年来产量来看，今年冶炼厂产量处于近3年来的高位，追溯原因，SMM认为：...... 》点击查看详情 【SMM分析：再生锌近期情况如何？未来将有何种变化？ 】近期，原生锌冶炼厂近月检修情况得到市场广泛关注，而目前再生锌是否也进入检修周期？生产出现波动是否属实？据SMM调研来看，目前再生锌企业检修情况属实，虽存在…... 》点击查看详情 【SMM分析：云锡周内开始停产检修 云南和江西地区炼厂开工率大降】 据上海有色网（SMM）调研，本周（7月14日）云南和江西地区精炼锡冶炼企业合计开工率为37.19%...... 》点击查看详情 【SMM分析：海内外需求表现较稳 6月三元材料产出环增1%】 6月，中国三元材料产量为55,190吨，环比增加1%，同比增加5%。需求面，国内动力市场需求小幅恢复，但海外动力较为疲软，且订单已现走弱迹象；小动力及数码市场此前受年中消费节及锂原料价格刺激，提前备货幅度较大。随旺季备货周期结束后，采购需求于下半月逐步回落。总体三元需求本月仅微弱增长，推动三元材料产量微张1%。 》点击查看详情 【SMM：钴产品价格本周续涨 硫酸钴涨5.71% 下周能否继续冲？】 据SMM现货报价显示，本周电解钴价格依旧整体上涨2000元/吨，硫酸钴价格5连涨，周度涨幅高达5.71%，四氧化三钴价格上涨2.25%。SMM预计后市四氧化三钴价格或将随钴盐价格上行，硫酸钴价格或仍将小幅上行，下周电解钴价格或将下降。 》点击查看详情 【SMM分析：6月石墨化均价环比下滑2%  后续或仍有下行空间 】6月石墨化月均价为10,150元/吨，环比下滑2%，同比下滑63%。本月虽部分厂家报价有所上调，但实际成交价格因目前供需矛盾仍偏弱运行。需求端：由于近年石墨化产能释放，人造石墨产量受限情况缓解且...... 》点击查看详情 【SMM分析：本周重磅数据公布 白银连涨2日】 7月12日晚上CPI数据公布，意味着美国的通胀有所放缓，叠加市场对美联储鸽派的押注，白银的价格自周四开始不断上涨…… 》点击查看详情 【SMM光伏周评：终端观望情绪逐渐走弱 主材企稳后开启反弹？】 组件价格近日短期企稳，终端观望情绪逐渐走弱，采购需求将陆续启动。本周部分优质多晶硅料价格甚至出现反弹，市场预期价格小幅上升。硅片、电池均有价格上涨动向。辅材订单量提升，上游EVA光伏料价格上涨。 》点击查看详情 【SMM分析：2023年上半年工业硅市场回顾（含多图）】 需求：2023年1-6月多晶硅产量累计66.5万吨，同比增幅高达93%。有机硅：2023年1-6月份DMC产量累计99万吨，同比增幅在13%。出口： 2023年1-5月份工业硅累计出口量24.1万吨，同比减少18%。铝合金...... 》点击查看详情 【SMM分析：川内水电紧张 硅企综合电价7月恐上调】 四川地区今年降水少气候干旱，在水电不足的情况下，火配价格上调，无疑再度加剧川内硅企生产压力，打压硅企生产积极性。进入7月第二个星期，四川地区仍有部分硅企暂未恢复生产，复产进度不如往年同期。 》点击查看详情 【SMM分析：高碳铬铁6月回顾与未来展望 】截止7月14日，内蒙古高碳铬铁自然块现金含税出厂报价8500-8600元/50基吨；四川8500-8700元/50基吨，西北地区8500-8700元/50基吨…… 》点击查看详情 【SMM分析：焦企焦炭库存或再度增加】 综合来看，焦炭供需偏向紧平衡，且成本支撑较强，焦企有惜售心理，焦炭库存或继续增加，而焦企生产积极性增加，但对焦煤是按需采购，焦企焦煤库存或继续下降...... 》点击查看详情 【SMM分析：多重利好提振铁矿破位上行 中长期看后劲不足？】 央行发声、6月社融和新增人民币贷款大超预期、美CPI重回“3时代”强化美联储加息周期接近尾声等宏观提振叠加需求向好等多重利好带动，铁矿石14日冲破重重均线的压制，收获一根长阳线，走出了四连阳。截至14日日间行情收盘，铁矿石主力期货以849元/吨报收，涨幅为2.54%，盘中最高触及850元/吨，这也是其三个多月以来的高点。 》点击查看详情 【SMM分析：本周国内矿价格小幅下跌  预计下周国产矿价格或将依旧有走弱风险】 7月8日~7月14日当周河北唐山，迁安，迁西地区价格小幅震荡，辽西地区，朝阳，北票，建平价格基本持稳；华东地区...... 》点击查看详情 【SMM分析：上半年需求低迷 钛白粉售价较同期下降23%】 受国内市场需求低迷影响，今年上半年钛白粉售价较同期下滑明显，据SMM统计，1-6月国内金红石型钛白粉售价15775元/吨，较同期下降23%…… 》点击查看详情 ► 铜管上半年回顾：开工表现较综合铜材领先【SMM分析】 ► SMM数据周内全国主流地区铜库存减少0.86万吨【SMM周度数据】 ► 精铜杆行业6月份开工率降幅超预期 料7月份仍难以好转【SMM分析】 ► 精铜杆企业持续调节生产节奏  本周周度开工率下降1.09个百分点【SMM铜下游周度调研】 ► 临沂金属城再生铜吞吐量再度大幅下滑！再生铜紧缺仍未缓解【SMM分析】 ► Las Bambas延长紧急状态 采矿走廊“武装保护期“再续1个月【SMM分析】 ► 新能源汽车驱动电机用漆包扁线应用现状及发展预测【SMM分析】 ► 炼厂石油焦交投平稳 周内焦价调整幅度收窄【SMM分析】 ► 2023年6月预焙阳极行业开工率为73.56% 环比上升1.7个百分点【SMM分析】 ► 再生行业财税追缴引热议 行业规范发展为大势所趋【SMM分析】 ► 需求回升预期较低 短期铝下游开工率保持下行趋势【SMM铝下游周度调研】 ► 锌价重心上移 下游开工板块表现不一【SMM调研】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.35万吨【SMM数据】 ► 【SMM分析】欣旺达拟分拆动力电池业务独立上市 ► 【SMM分析】来了！蔚来汽车150Kwh半固态电池正式上线！ ► 【SMM分析】韩国浦项计划扩大电池材料产能 ► 日本大型光伏电站项目市场逐渐退却？日本光伏累计装机前十地位如何保持？【SMM分析】 ► 产量释放带动开工率上行 硅厂让利出货厂库库存减少【SMM工业硅周度调研】 ► 硅厂需求冷淡  木炭价格年内缓步走低【SMM分析】 ► 化学中的桥梁——硅烷偶联剂【SMM分析】 ► 双双下跌 继DMC价格调整后下游产品反应如何？【SMM分析】 ► 金属硅社会库存环比维持增加（库存覆盖地区增加）【SMM硅库存】 ► 4月美国硅价环比下降3.8% 高纯度金属硅进口量大增【SMM分析】 ► 7月钢招跌幅不及预期 铬矿价格难涨难跌【SMM分析】 ► 需求延续低位运行  取向硅钢价格持稳【SMM取向硅钢分析】 ► 下游需求持续疲软  贸易商成交整体偏弱【SMM无取向硅钢分析】 ► 钢招价格走弱 锰矿小幅阴跌【SMM锰矿周评】 ► 高纯硫酸锰库存压力关节 价格稳定【SMM电池级硫酸锰周评】 ► 河钢定价已出 后市硅锰或将偏弱调整【SMM周评】 ► 钢招继续滑落 锰价阴跌局面或现【SMM电解锰周评】 ► 低价货源收紧 镁价小幅上调【SMM镁现货周评】 ► 钛渣价格承压下行 钛市场整体持稳运行【SMM钛现货周评】 ► 稀土价格再次回暖 偏强走势能否得到持续？【SMM分析】 ► 原料供应较为充足 6月镝铽产量环比继续增长【SMM分析】 Shibor： 隔夜报1.3320%，下跌10.70个基点。7天报1.8060%， 上涨2.40个基点。 3个月报2.1010%，下跌0.60个基点。 人民币： 在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1325， 涨0.3869%， 人民币中间价报7.1318， 涨0.2922%。 NDF：3个月报7.0700，6个月报7.0170，1年报6.9190，2年报6.8090。 》央行：我国M2、经济保持增长 下半年不会出现通缩 预计全年CPI呈U型 【国常会：加强高峰时段重点地区电力保供 全力抓好能源增产增供】 李强主持召开国务院常务会议，听取迎峰度夏能源电力安全保供工作情况汇报。会议指出，保障能源电力安全稳定供应，是事关国计民生的大事。当前我国正处于经济恢复和产业升级的关键期，各有关方面要落实责任、形成合力，以“时时放心不下”的责任感做好能源电力保供工作。要加强高峰时段重点地区电力保供，加强保供形势预判，全力抓好能源增产增供。要强化煤电保供稳价，落实好电价、财税、金融等煤电企业纾困支持政策，加强电煤中长期合同履约监管。 》点击查看详情 【国家能源局：全面加快建设全国统一电力市场体系 研究制定电力市场“1+N”基础规则制度】 7月13日，国家能源局在京召开央企总部层面的2023年电力调度交易与市场秩序厂网联席会议。会议指出，近期部分地区用电负荷陆续创下新高，2023年迎峰度夏期间电力保供形势依然严峻、责任十分重大。会议强调，下一步，国家能源局将全面加快建设全国统一电力市场体系，研究制定电力市场“1+N”基础规则制度，深化辅助服务市场机制；加强电力调度交易与市场秩序监管，规范调度运行、交易组织、电费结算、信息披露等，纠正地方不当干预行为。各有关电力企业和市场运营机构要积极配合国家能源局组织开展的电力领域综合监管、电力系统调节性电源建设运营综合监管等工作，认真整改、举一反三，切实维护健康良好的电力市场秩序。 【丁薛祥：全力保障迎峰度夏能源电力供应安全稳定】 中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥15日到华能集团有限公司、国家电网有限公司调研并主持召开座谈会。丁薛祥强调，要紧盯重点区域、重点时段、重点领域，加大电力保供力度，加强统一调度管理，坚决杜绝拉闸限电。着力保障能源电力稳定供给，持续抓好电煤保供稳价，提升发电能力，已投产机组应发尽发，加快在建机组投产进度。加强电力需求侧管理，运用市场化方式引导各类用户错峰用电，确保民生及重要用户用电不受影响。深入开展安全生产隐患排查治理，牢牢守住安全生产底线。压紧压实责任，落实落细工作，加强协调联动，全力保障迎峰度夏能源电力供应安全稳定。 【上期所调整螺纹钢等期货交易保证金比例和涨跌停板幅度】 上期所公告，自2023年7月19日（周三）收盘结算时起，螺纹钢、热轧卷板、不锈钢期货合约的交易保证金比例调整为7%，涨跌停板幅度调整为5%。天然橡胶、纸浆期货合约的交易保证金比例调整为8%，涨跌停板幅度调整为6%；白银、线材期货合约的交易保证金比例调整为9%，涨跌停板幅度调整为7%；燃料油、石油沥青期货合约的交易保证金比例调整为10%，涨跌停板幅度调整为8%；锡期货合约的交易保证金比例调整为12%，涨跌停板幅度调整为10%。 【加拿大松湾多金属矿钻探见铜、锌、金、银富矿】 卡利尼克斯矿业公司（Callinex Mines）估计其在加拿大曼尼托巴省的松湾（Pine Bay）项目初步资源量。该项目在弗林弗隆（Flin Flon）矿区的矿权和租地连续分布面积6795公顷。松湾项目的矿床为火山块状硫化物型，弗林弗隆矿区以含有大量铜、锌、金和银而著名。 》点击查看详情 【江西发力12条制造业重点产业链】 为提升产业链韧性，加快建设现代化产业体系，江西省日前印发《江西省制造业重点产业链现代化建设“1269”行动计划（2023-2026年）》，以产业链链长为抓手，提升电子信息、有色金属、装备制造、新能源、石化化工、建材、钢铁、航空、食品、纺织服装、医药、现代家具12条制造业重点产业链现代化水平。 【西藏珠峰：上半年净利润预降82.65%-88.43%】 西藏珠峰公告，预计2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为5,167.98万元-7,751.97万元，与上年同期相比预计将减少36,932.09万元-39,516.08万元，同比减少82.65%-88.43%。 本期业绩预减主要原因如下： 1、去年上半年索莫尼汇率升值，今年上半年索莫尼贬值，产生汇兑损失， 导致本期财务费用较上年同期有大幅增长。 2、受市场价格波动因素，报告期内有色金属行业铅、锌价格与上年同期相 比大幅下降，导致产品销售收入同比下降。 3、企业发展，固定资产投入增加，导致折旧等营业成本增长。 》点击查看详情 【广期所发布关于碳酸锂期货交割业务有关事项的通知】 交割区域：江西省、上海市、江苏省、福建省、湖北省、湖南省、广东省、四川省、青海省。地区升贴水：江西省0元/吨、上海市0元/吨、江苏省0元/吨、福建省0元/吨、湖北省0元/吨、湖南省0元/吨、广东省0元/吨、四川省0元/吨、青海省-1000元/吨。上述交割区域地区升贴水自碳酸锂期货上市交易之日起实施。交割手续费、仓储费：碳酸锂期货交割手续费为1元/吨，仓储费为5元/吨·天。根据广期所发〔2023〕54号，暂免收交割手续费。 》点击查看详情 【德方纳米：预计上半年净利亏损10.4亿元-11.7亿元】 德方纳米公告，预计上半年亏损10.4亿元-11.7亿元，上年同期盈利12.8亿元。受主要原材料锂盐的价格大幅下跌及下游需求放缓影响，公司产品销售价格随着锂盐的价格的下跌而下降。2023年5月开始，随着下游需求逐步恢复，公司的产能利用率开始回升，并在6月份实现满产满销，产品销售价格亦有所上涨，盈利能力逐渐恢复;公司的新产品磷酸锰铁锂和补锂剂验证进展顺利，预计将于2023年下半年开始放量，公司的经营业绩将会逐渐向好。 【天赐材料：上半年净利润预降60.09% – 53.21%】 天赐材料公告，公司预计2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润11.6亿元-13.6亿元，同比下降60.09% – 53.21%。自年初以来新能源产业链供需关系格局阶段性失衡，叠加同期碳酸锂等原材料价格大幅波动，在公司电解液产品产销量正常增长，市占率进一步提升的情况下，产品价格较2022年上半年有较大幅度调整、单位盈利有所减少。 【天力锂能预计上半年净亏损6000万 锂价波动较大拖累销售订单数量及价格】 天力锂能披露2023年半年度业绩预告，公司预计上半年归属于上市公司股东的净亏损6000万元至8000万元，由盈转亏;扣除非经常性损益后的净亏损7200万元至9200万元。2023年上半年，因锂盐市场价格波动较大，导致下游电池厂商客户接单谨慎，公司销售订单数量及销售价格受到不利影响...... 》点击查看详情 【韩国着手制定磷酸铁锂电池开发计划】 7月12日，韩国媒体《每日经济》发表文章称，韩国电池行业过去以三元（NCM、NCA等）电池为主，现在重点发展磷酸铁锂（LFP）电池。目前韩国电池企业LG能源解决方案、SK On、三星SDI均已开发出样品或宣布开发计划。韩国电池企业的LFP电池商用化还需要2-3年的时间。 【TCL中环：上半年净利润预增53.57%～60.42%】 TCL中环公告，预计上半年净利润44.8亿元-46.8亿元，同比增加53.57%～60.42%。2023年上半年，光伏行业产业链价格快速下行，对经营成果产生压力；产业链竞争博弈剧烈，对市场环境及经营带来诸多不确定性。公司始终坚持技术创新和工业4.0制造方式转型，持续提升柔性制造能力，深化产品技术和成本优势，增强内生竞争力，实现穿越周期。 【光伏组件营收规模大幅增长 晶澳科技上半年净利润预增超146% 】 晶澳科技近日发布2023年上半年业绩预告，报告显示，公司2023年上半年预计或实现归属于上市公司股东的净利润为42~49亿元，同比增长146.81%-187.95%。晶澳科技表示，主要是因为报告期内光伏产品市场需求持续向好，公司充分发挥自身的全球市场营销服务网络优势和品牌优势，进一步开拓国内外市场，光伏组件出货量和营收规模..... 》点击查看详情 【亿晶光电：半年度净利预增1086%到1255% 光伏组件销量同比增长】 亿晶光电公布2023年半年度业绩预增公告，公司预计2023年半年度实现营业收入约44亿元，较上年同期增加约27%。预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比将增加2.56亿元到2.96亿元，同比增加1086%到1255%。2023年上半年，公司积极拓展光伏市场，光伏组件销量同比增长....... 》点击查看详情 【国家矿山安全监察局陕西局责令子长县南家咀煤矿停产整顿】 据国家矿山安全监察局陕西局消息，近日，国家矿山安全监察局陕西局对子长县南家咀煤矿进行现场监察时，发现该矿存在重大事故隐患。依据《国务院关于预防煤矿生产安全事故的特别规定》之规定，国家矿山安全监察局陕西局责令子长县南家咀煤矿停产整顿。 》点击查看详情 【全国多地持续高温 电煤市场供需双旺 未来双焦期价能否缓慢上行？】 据国家能源集团7月14日消息，7月份以来，国家能源集团坚持以煤炭保能源安全、以煤电保电力稳定，已有多项生产运营指标刷新历史纪录。数据显示，7月上旬，集团公司一体化出区调运量日均完成99.1万吨，同比增长21.1%，其中7月7日完成102万吨，创天窗日最高发运纪录。7月10日，发电量40.9亿千瓦时，刷新单日最高水平。 》点击查看详情 【新钢股份：预计上半年净利2.65亿元-3.25亿元 同比下降77.45%-81.67%】 新钢股份公告，预计上半年净利润2.65亿元-3.25亿元，同比减少77.45%-81.67%。2023年上半年，受供给冲击、下游钢材市场需求不及预期等因素影响，钢材产品价格震荡走弱；虽焦煤、焦炭等原燃料价格有所下降，但铁矿石仍处于相对高位，公司钢材产品毛利空间收窄。 【上半年净利预降超八成 中国稀土：稀土价格有所回升并保持相对平稳状态】 受稀土价格下跌影响，今年上半年中国稀土（000831.SZ）业绩同比下降逾八成。上海有色网（SMM）稀土分析师杨佳文对记者表示，上半年重稀土价格先跌后涨，整体来看，目前稀土价格止跌企稳。不过，杨佳文对七、八月份的价格持续看弱，“镝、铽（重稀土元素）主要用于高性能钕铁硼，从历年来看，七八月都是钕铁硼的淡季....... 》点击查看详情 【日本与沙特阿拉伯将就稀土开发达成共同投资协议】 据日经新闻7月15日报道，日本政府和沙特阿拉伯政府预计将就共同投资开发稀土矿达成一致。日本首相岸田文雄和沙特王储兼首相穆罕默德·本·萨勒曼将在7月16日的会议上确认该协议。 【世界黄金协会：2023年上半年全球黄金ETF需求转负】 世界黄金协会14日披露，6月，全球黄金ETF(交易所交易基金)流出约合37亿美元，致上半年净需求转负。世界黄金协会称，6月，全球实物黄金ETF结束了连续三个月的流入态势，转为净流出。全球黄金ETF总持仓下降56吨至3422吨，全球黄金ETF资产管理总规模较上月下降4%。6月初，主要市场股市表现强劲，可能导致投资者关注点从黄金等避险资产转移至股市。 【南非孟文亚玛金-铂矿资源量增长34%】 南方钯业公司（Southern Palladium）更新其在南非的孟文亚玛（Bengwenyama）项目总资源量，6种铂族元素和金（7E）资源量合计2510万盎司，自去年钻探以来增长了34%。上述资源量涵盖了UG2矿脉和梅伦斯基矿脉（Merensky Reef） ，前者是所谓的“回报区”（Payback Area）的钻探核心，目前进行的预可行性研究正在…… 》点击查看详情 ► 业内人士预计2026年开始进入钠电产业化成熟阶段 | 专家称未来必将是钠电与锂电并存 【钠离子电池行业动态】 ► 美联新材：辉虹科技获钠电池正极材料首张吨级订单 ► 电解质行业“量价齐升” 多氟多二季度净利预计最高环增五成 ► 天津市北辰区市场监督管理局注销天津冶金钢线钢缆集团工业产品生产许可证 ► 科特迪瓦纳皮金矿等项目进展 ► 西澳卡都尼亚岩发现高品位稀土矿 ► 云南锗业：预计上半年净利亏损650万元-950万元 同比转亏 ► 安源煤业：上半年预盈4800万元到5700万元 同比扭亏 尚庄煤矿和曲江公司开始复产 ► 星源卓镁：暂不涉及锻造工艺 镁合金在汽车零部件上应用主要分为壳体类、支架类等  ► 山东黄金：黄金售价优于上年同期水平 上半年净利预增43.9%到70.88% 【国家统计局：6月各线城市新建商品住宅销售价格环比持平或略降、二手住宅环比下降】 据国家统计局，从新建商品住宅看，6月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月上涨0.1%转为持平，其中北京、上海环比分别上涨0.1%和0.4%，广州、深圳环比分别下降0.1%和0.3%；二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月上涨0.2%转为持平；三线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为下降0.1%。从二手住宅看，6月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.7%，降幅比上月扩大0.3个百分点；二、三线城市二手住宅销售价格环比均下降0.4%，降幅比上月分别扩大0.1和0.2个百分点。 【崔东树：中国车市促消费潜力大，中国车市到4000万辆以上是必然趋势】 、全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树16日在长春表示，中国居民债务增速放缓且储蓄大增，中国车市促消费潜力较大。对于中国车市下半年的走势，崔东树认为，有望继续保持上半年良好趋势。他说，目前，从中央到地方都在全力促消费，出台了不少政策和资金支持举措，这对促进汽车消费是很大利好。崔东树对中国汽车市场的未来充满信心。“中国车市发展速度不及早些年，但总体仍然稳定，汽车保有量会小幅增长，中国车市到4000万辆以上是必然趋势。” 【宁波市级房票政策即将落地实施】 据宁波发布消息，经市级部门和属地政府多方筹备，宁波市住建局、市资规局联合印发《宁波市房屋征收安置房票实施办法（试行）》，宁波市住建局、市资规局、市财政局联合发布《关于进一步深化宁波市房屋征收安置房票实施办法（试行）有关事项的通知》，市级房票政策即将落地实施。政策明确，各区（县、市）政府可从列入年度征收实施计划的国有和集体所有土地上的征收项目中，制定发行房票计划方案，确定发行房票的征收项目及房票发行规模。也就是说，通常所说的城市拆迁项目（即国有土地上房屋征收项目）、农村拆迁项目（集体土地上房屋拆迁项目），都可以实行房票安置。市区房票可以在海曙、江北、鄞州、镇海、北仑、奉化六区及高新区范围内跨区使用。 》点击查看详情 【58安居客研究院院长张波：预计三季度楼市成交企稳概率较大】 58安居客研究院院长张波分析2023年6月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况时指出，二季度整体市场的降温已经确立，本轮下调或将在7月持续，预计三季度楼市成交企稳概率较大。目前政策层面主要通过大力放松公积金贷款、强化购房补贴、以及降低首付比拉动需求侧的操作为主，但政策在市场上的效力释放并不明显，预计未来高能级城市的支持将进一步扩大。 【工信部：加快船舶与海洋工程装备高端化、智能化、绿色化发展】 据“工信微报”消息，工业和信息化部党组成员、副部长辛国斌表示，船舶与海洋工程装备是高技术战略性产业，是构建现代化产业体系的重要基础，也是建设制造强国、海洋强国、交通强国的有力支撑。工业和信息化部将聚焦国家重大战略和产业发展重大需求，强化企业科技创新主体地位，加快突破瓶颈制约，补齐短板弱项，加快船舶与海洋工程装备高端化、智能化、绿色化发展。 【阿联酋宣布新版电动车政策 2050年路上车辆一半都是电动车】 ①阿联酋能源与基础设施部长宣布当地电动汽车政策细节，计划2050年时上路车辆一半是电动车；②他还指出，将在全国范围内建设一个电动车充电网络。 》点击查看详情 多家家电上市公司陆续发布上半年业绩预告， 均较去年同期有所增长，其中，受高温天气影响，空调出货量大增，部分公司在上半年更是取得了翻倍增长。海信家电预计，2023年上半年归母净利润同比增长110%-140%，至13.03亿元-14.91亿元。长虹美菱业绩预增公告则显示，公司上半年盈利3.2亿元-3.8亿元，比2021年同期增长430.02%-529.4%。 【美媒：美三大芯片巨头CEO将赴华盛顿 游说拜登放弃对华出口新限制】 据彭博社消息，美国三大芯片巨头首席执行官（CEO）将于下周前往华盛顿与美政府官员和议员举行会谈，游说拜登放弃出台新的对华芯片出口限制。报道说，据知情人士透露，这三家芯片巨头是英特尔、高通和英伟达，虽然他们并不指望能阻止美政府所有相关行动，但他们察觉到了一个机会窗口，他们希望让拜登政府相信，事态升级将损害白宫与中方当前接触以及建立更富有成效关系的外交努力。 【车市下半场“开打”、多款新车现身工信部目录 余承东：全新问界M7投资超五亿】 ①工信部第373批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品公示，超2000款新车信息公之于众。②余承东透露，新款问界M7将承担今年三成以上的销量任务，产品方面配备HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统，并在原来6座版本的基础上新增了5座版本。 》点击查看详情 【半导体芯片迎大突破！全新铁电晶体管更小、更快、更节能】 ①与传统存储器相比，铁电场效应晶体管（FE-FETs）具有低功耗、高速度、高密度等优势；②全新FE-FET设计在计算和存储方面都展示了破纪录的性能；③研究人员把铁电绝缘体材料和二维半导体结合在了一起。 》点击查看详情 【山西省政府：到2025年底公共充电桩桩车比不低于1：8】 此前，山西省政府办公厅印发了《山西省电动汽车充（换）电基础设施建设“十四五”规划》（以下简称“《规划》”）的通知，提出到2025年底，全省公共充电桩数量达到13万台左右，桩车比不低于1∶8，力争达到1∶6，能够满足80万辆电动汽车充电需求..... 》点击查看详情 ► 特斯拉中国产Model Y出海韩国 ► 氢燃料电池车迎多重利好密集催化！产业链受益上市公司梳理 ► 电动两轮车天花板已至：产销增速双降 龙头股价业绩疲软 新旧势力混战不止 ► 投资超2亿 比亚迪匈牙利再建电池厂、已开启人员招聘 ► 上海土拍溢价率创三年以来新高 谁是上半年住宅用地“吸金的王”？ ► 产业在线：6月家用空调延续产销两旺 家用空调出口同比增15%

期货盘面： 上周五，伦铅开于2122美元/吨，近期美元走弱，基本金属普遍回升，日内伦铅整体呈震荡上行态势。期间虽因库存累增，伦铅下探至2103美元/吨，但整体涨势并未改变，并于欧洲时段上涨至2131美元/吨，刷新近一个月的新高，直至尾盘最终收于2128.5美元/吨，涨幅0.52%，录得六连阳。 上周五，沪期铅主力2308合约开于15790元/吨，在累库压力下，多头集中撤离，沪铅高开低走，盘初最低至15655元/吨，又因交割品牌减产因素，多空博弈加剧，沪铅于15690-15730元/吨之间震荡较长时间，最终收于15675元/吨，跌幅0.51%；其持仓量至87131万手，较上一个交易日减少3245手。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上周五铅现货市场，沪铅走势强劲，持货商报价不多，且较为坚挺，下游企业谨慎观望，询价较昨日减少，期间部分贸易商有意接炼厂货源，询价积极，散单市场交易氛围较好，但实际成交量有限。原生铅方面，炼厂库存较少，散单挺价出货，报价对SMM1#铅均价贴水50元/吨到升水150元/吨出厂；江浙沪等主流贸易市场，国产铅主流报价对沪期铅2308合约贴水30元/吨到升水20元/吨报价；再生铅方面，随铅价上涨，炼厂多积极出货，报价贴水扩大，再生精铅报至对SMM1#铅均价贴水275-175元/吨出厂。 另库存方面，据SMM调研，截至7月14日，SMM铅锭五地社会库存总量至3.38万吨，较上周五（7月7日）增加0.34万吨；较上周一（7月10日）增加0.11万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，上周五公布的美国消费者信心超预期攀升，美债收益率和美元盘中加速回升，两年期美债收益率升超10个基点，但全周累计大幅下降；连创一年多新低的美元指数转涨，仍创八个月最大周跌幅。 基本面方面，今日为沪铅2307合约的交割日，铅锭显性库存预计增加，同时部分原生铅交割品牌检修结束，供应阶段性恢复，将带来更多的流通货源，或在一定程度上拖慢铅价上涨节奏。另铅消费相对好转，市场对传统旺季抱有预期，关注后续下游接货力度对价格的支持。

SMM铝晨会纪要7.17 盘面：7月14日夜间沪铝主力2308合约开于18370元/吨，最低点18210元/吨，最高点18370元/吨，收于18265元/吨。下跌35元/吨，跌幅0.19%。伦铝上一个交易日开于2279美元/吨，最低点2263美元/吨，最高点2292美元/吨，收于2273.5美元/吨，跌9.5美元/吨，跌幅0.42%。  宏观：（1）当地时间周四（7月13日），美联储知名鹰派官员布拉德辞职（利多★）；（2）央行：我国M2、经济保持增长 下半年不会出现通缩 预计全年CPI呈U型（利多★） 基本面：（1）据SMM调研统计，我国2023年6月预焙阳极产量为182.45万吨，同比下降2.31%，环比上涨1.78%，预焙阳极行业供应过剩情况进一步加大（利空★）；（2）据SMM调研统计，2023年6月中国氧化铝月度开工率为78.4%，环比下降1.2%，同比下降10.1%（利多★）；（3）上周中国铝加工龙头企业开工率环比上周下滑0.2个百分点至63.1%，与去年同期相比下滑3.2个百分点（利空★★） 现货方面，7月14日SMM A00对07合约贴水90元/吨，较昨日下调30元/吨，对08合约维持升水160元/吨，现货均价收报18510元/吨，较昨日涨70元/吨，无锡地区终端畏高接货较少，贸易商接货为主，后盘面上扬，持货商调高报价出货，实际成交对SMM A00价格平水到升水60元/吨左右，高价成交较少。中原地区成交清淡，下游畏高少接，持货商甩货，市场成交价格对网价贴水走扩，对SMM中原铝价贴水40元到贴水20元左右。短期来看，沪铝受宏观情绪提振偏强整理，但目前铝下游消费开工边际走弱，现货跟涨乏力，持货商出货需求增加，预计下周换月后，华东现货对08合约升水或呈现下滑态势。 总结：宏观面美国CPI数据超预期回落，市场对美联储加息预期弱化，美元指数走弱，有色金属普涨。基本面国内电解铝供应仍在高位，需求依旧低迷。而西南高温天气则引发了市场对西南地区电力供应的担忧，此外电解铝成本也在氧化铝的带动下有所反弹，为铝价带来一定支撑。SMM预计短期宏观面影响较强，沪铝或以窄幅震荡为主。

盘面：上周五晚伦铜开于8648.5美元/吨，盘初震荡上行后回落摸底于8656美元/吨，盘中宽幅震荡并摸高于8695美元/吨，盘尾最终收于8671美元/吨，成交量至2万吨，持仓量27.2万吨，跌幅达0.41%。隔夜沪铜主力2308合约开于69480元/吨，盘初震荡走低至摸底于69230元/吨，而后回升盘中摸高于69540元/吨，盘尾重心下移最终收于69380元/吨，成交量至3.1万手，持仓量至20.5万手，跌幅达0.1%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国6月进口物价指数月率-0.2%，前值-0.4%，预测值-0.10%。（2）美国7月一年期通胀率预期3.4%，前值3.30%，预测值3.10%。 现货：（1）上海：7月14日1#电解铜现货均价报于贴水40元/吨，环比下跌10元/吨。本周一进入2307合约最后交易日，现货商将对沪铜2308合约报价，预计交割换月后沪铜2308合约较难抵达07合约高升水态势。 （2）华南：7月14日广东1#电解铜现货均价贴水25元/吨，环比下跌5元/吨。总体来看，铜价大涨且临近换月，市场交投十分淡静，预本周才能有所好转。   （3）进口铜：7月14日仓单报价36-50美元/吨，QP7月，均价环比下跌2美元/吨；提单报价40-50美元/吨，QP8月，均价下跌3美元/吨。隔夜美国公布的6月PPI数据超预期回落，伦铜多头增仓迅猛，盘面拉升，内外盘价差进一步拉开，进7月14日进口比价对沪铜07合约亏损800元/吨上方。 （4）库存：7月14日LME铜库存减2950吨至57175吨；7月14日上期所仓单库存增3185吨至24079吨。 价格：宏观方面，因在通胀走软的情况下美联储被认为已接近加息周期尾声，上周美元兑一篮子六种主要货币仍创下11月份以来的最大单周跌幅。基本面方面，截至7月14日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一减少0.86万吨至11.7万吨，较上上周五减少0.33万吨。具体来看，上海地区呈现去库，主要是由于进口铜流入同比减少，且现货贴水给予部分下游厂家采购机会；而广东地区则呈现累库，主要原因是临近交割周边炼厂发货增加。消费方面，铜价高位运行使得需求承压，若重心有所下移换月后需求将会有所增加。价格方面，市场普遍预期美联储紧缩政策进入尾期，预计近期铜价依旧维持高位运行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

【7.17镍晨会纪要】宏观方面，上周焦点在于7月12日晚间美国劳工部公布的6月非季调CPI年率自6月4%回落到3%，且低于市场预测值的3.1%。CPI超预期下降导致市场对美联储接近结束加息周期的预期得到了强化。当前沪镍受宏观影响明显，因此需要额外关注后续宏观消息。基本面来看，供应端，由于07和08合约月差持续保持，没有缩窄，因此部分贸易商选择直接在07合约交仓，导致周内俄镍现货偏紧。保税区库存在本周也小幅去库，环比去库500吨。需求端来看，当前下游合金和不锈钢需求有所回暖，但电镀与电池需求预计在7月持续下降不见好转。综上，当前市场多空情绪交织，宏观情绪还未完全释放，基本面对镍价支撑有限，预计后续镍价或将呈现震荡趋势。 纯镍：上周期镍盘面出现异动，日涨幅约2.25%。宏观方面，本周焦点在于7月12日晚间美国劳工部公布的6月非季调CPI年率自6月4%回落到3%，且低于市场预测值的3.1%。6月美联储通胀降至2021年至今最低水平，市场对美联储接近结束加息周期的预期得到了强化。当前沪镍受宏观影响明显，因此需要额外关注后续宏观消息。目前市场的矛盾点在于美联储9月是否继续加息，在数据公布前，美联储维持利率显示认为9月保持7月利率的概率为6.1%，数据公布后，概率提升至8.9%。短期来看，依然需要关注7月20日（下周四）公布的美国至7月15日当周初请失业金人数(万人)。基本面来看，由于前期07与08合约价差维持在3000元左右，而现货市场08合约的俄镍升水报价在2400元附近，受利润影响部分贸易商选择直接在07合约交仓，导致周内俄镍现货偏紧，俄镍升水不降反升。预计下周俄镍紧供应情况或将缓解，主因下周一为沪镍07合约交割日，交割结束后将会有部分仓单回流进市场。此外，当前纯镍产量供应仍处爬升阶段，7月整体精炼镍产量延续上涨，预计环比增长4.27%。需求端，300系不锈钢在7月有小幅增产，主因下游订单有一定回暖。合金端，7月部分合金厂表示订单有一定增长，对原料需求有一定增加。但电镀端在下周开始由于高温天气影响，叠加下游订单较差，部分电镀厂将选择停工减产。综上，当前宏观及基本面多空交织，预计镍价呈现震荡走势。 硫酸镍：上周五，电池级硫酸镍的价格为33700-34100元/吨，较上周五价格上涨100元。SMM电池级硫酸镍指数在本周五的价格为33839元/吨，较上周五上涨17元/吨。本周硫酸镍的价格上行承压，维持上周行情。从供需和成本角度分析来看，当前硫酸镍价格呈现更为焦灼的态势。供应端，7月硫酸镍生产企业仍以按需生产为主，硫酸镍现货库存仍处于相对低位，同时原料价格的上涨引发硫酸镍生产企业惜售情绪加剧尤其是晶体生产厂商。需求端来看，据SMM调研7月份国内三元前驱体排产较上月环比减低2%，需求进一步走弱，刚需采购减量明显。同时，近期海外硫酸镍到货补充了部分企业库存，短期硫酸镍需求量进一步缩减，硫酸镍价格上行承压。当前硫酸镍市场上下游价格不匹配成为当前市场一大难题。价格无法顺利传导，硫酸镍价格上涨承压。原料价格维持高位，成本难降价格难以回落。预计本周价格持稳运行。 镍铁：上周五SMM8-12%高镍生铁均价1045元/镍点（出厂含税），较前一交易日持平，较上周五报价持平。近期由于不锈钢厂前期采购原料已备货至7月甚至8月，长单比例增加后，目前市场散单成交偏少。由于现在买卖双方意见分歧较大，能接受低价出货的贸易商并不多，因此价格本周呈现持稳状态。需求端，钢厂利润被挤压，订单恢复有限，主流意向价在1050-1060元/镍点（到厂含税），但7月预期维持高排产，对镍铁价格仍有一定支撑。沪镍本周强势回弹，但由于镍价与镍铁脱钩，并未带动市场情绪向上。贸易商当前持货成本滚动下降。成本端，菲律宾矿价持稳，成本支撑仍存在。预计本周镍铁稳中偏强运行。 不锈钢：上周，不锈钢现货市场延续淡季，市场需求偏弱，成交情况稍有起色，但钢厂7月整体高排产，加上库存消化极为缓慢有累库的现象，整体库存处于高位，下游需求疲软情绪较为悲观；受宏观政策提振，本周盘面较为强势，日盘均在高位运行，现货市场的实际成交一般，但受期货盘面回升情绪带动，价格也有小幅上涨并震荡运行，但整体终端需求较差，成品价格处于低位，利润空间整体偏窄，部分钢种利润仍然倒挂。RKEF工艺成本在15171元/吨左右，非RKEF工艺成本在14716元/吨左右。纯镍端，本周受宏观影响，沪镍低位回弹。镍铁方面，印尼新一轮的矿价和镍价有所走低，钢厂询盘仍有压价情绪，预计镍铁价格将有所走弱。废不锈钢钢由于流通量逐步开始宽松，本周价格持平。成品端成本线有所下行，供给预期相对宽松，但需求难以同步增长成品价格增长缺乏动力，下周预计会稳中偏弱。SMM预计本周利润空间或有一定改善。 》点击申请查看SMM金属现货历史价格 》查看SMM镍产业链数据库

SMM7月13日讯：2023年行程过半，沪铜主力继上半年以1.78%的涨幅收官之后，又在下半年迎来了不错的开端。截至7月13日日间行情收盘，沪铜主力涨1.3%，半年线的涨幅目前暂为2.24%。近来多位铜矿大佬为铜价摇旗呐喊，艾芬豪矿业的创始人更是表示，如果铜供应跟不上需求步伐，铜价未来可能上涨10倍。不过，有一些分析师和机构担心当下的铜价走势，花旗、高盛以及BMI等下调了2023年的铜价预估。未来铜价究竟会如何表现？ 》点击查看期货数据看板 沪铜上半年阳线收官 下半年开局良好 首先简单回顾一下铜价上半年的走势情况。沪铜主力期货以66160元/吨的价格开启了2023年下半年的征程，受美国硅谷银行破产等银行危机带来的恐慌情绪蔓延，使得今年上半年铜价盘中最低触及62690元/吨，沪铜主力上半年的最后一个交易日即6月30日，以67300元/吨的价格收官，至此沪铜主力上半年的走势以1.78%的涨幅结束。 进入下半年的沪铜主力也迎来了不错的开端，首个交易日即7月3日便迎来了开门红，其后的几个交易日也是有涨有跌，不过总的来说，还是上涨占优。截至13日日间行情收盘，受美国CPI数据重返“3时代”，美元走软，风险资产偏好上升的影响，沪铜主力出现1.3%的上涨，刚刚开始描画的沪铜下半年的半年线暂时收涨，涨幅为2.24%。 多位铜矿大佬唱多未来铜价 【巴里克CEO：在赞比亚和刚果寻找更多铜矿】 巴里克黄金公司(Barrick Gold)首席执行官上周五表示，该公司希望扩大非洲铜带的业务，在赞比亚和刚果民主共和国勘探更多铜矿。这家世界第二大金矿公司的首席执行官Mark Bristow表示，该公司希望在刚果南部地区勘探金属矿藏，同时延长及扩大其在赞比亚卢姆瓦纳(Lumwana)矿的开采规模和开采寿命。Bristow此前曾告诉媒体，公司正在寻找收购对象，因其预测两样关键的大宗商品将出现反弹。Bristow所述的这两样大宗商品分别是公司的主营业务——黄金，以及公司正在扩大的另一项业务——金属铜。据了解，现阶段铜矿业务约占巴里克获利的两成。Bristow预计 金价和铜价未来都将上涨，进而提振矿业股。 》点击查看详情 【艾芬豪矿业创始人Friedland警告称：供应增长停滞 铜价可能上涨10倍】 随着各国要求使用清洁能源和运输，同时努力发展自己的供应链，铜需求将大幅上升。据亿万富翁Robert Friedland说，各种因素综合起来表明，供应不会跟上步伐。这些问题包括：矿藏越来越贵，寻找和开采难度越来越大；资金短缺；社会尚未认识到矿业在从化石燃料转向能源的过程中所扮演的角色。艾芬豪矿业有限公司的创始人兼执行联席主席Friedland在接受采访时说：“我担心的是，当事态发展到最后关头，铜价可能上涨10倍。”长期以来，Friedland一直倡导从电线到武器等各种金属的重要性。一些分析师和他一样担心即将到来的铜价危机，但市场普遍认为，未来几年铜价将以缓慢得多的速度上涨。 》点击查看详情 【智利Codelco董事会主席Maximo Pacheco：未来铜价将“稳健”】 智利国家铜业公司(Codelco)董事会主席Maximo Pacheco此前称，预计未来铜价将稳健，尽管市场仍会存在一些波动性。“铜价可能会在某个时候涨跌，但我对其长期趋势非常乐观，因为市场对铜的需求非常强劲。” 【RBC：供应短缺将推动铜价走高】 加拿大皇家银行（RBC）分析师Sam Crittenden详细描述即将出现的铜供应短缺，这应该会推动铜价走高。“我们预测，从2025年到2027年，铜价将达到每磅4.50美元，如果供应难以应对，这可能是保守的……高质量的项目稀缺，而且建设难度越来越大。” 此外， 必和必拓集团（BHP Group） 对接下来几个月中国房地产市场的复苏充满信心，尽管全球经济传出的信号令铜价大幅下跌。该公司首席运营官Vandita Pant周四在接受采访时称，房地产市场的二手房销售“仍然强劲且非常强劲。我们认为，房屋销售和完工率会率先出现好转，然后是新屋开工。”她补充称“这种趋势一直存在。” 》点击查看详情 大宗商品交易巨头 托克(Trafigura) 今年早些时候表示，铜价可能在未来12个月触及纪录高位，理由是中国经济反弹和供应短缺。托克金属和矿产部门联席主管Kostas Bintas表示，价格可能升至每吨10,845美元的历史最高水平，甚至可能超过每吨1.2万美元。 》点击查看详情 海通国际 发布研报称，2023年上半年，铜价整体呈现冲高后振荡回落的格局。1月，国内疫情防控政策调整提振铜价。3月美国爆发银行业危机，铜价受挫。4月美国银行业危机持续发酵，欧美经济复苏动能转弱，铜价先扬后抑。5月美联储加息预期攀升、年内降息预期下降，对铜价造成压力。目前铜价小幅下行，市场避险情绪显现。 展望后市，新能源需求持续增长，美联储加息或有望在今年结束，铜价有望上行。 华西证券 发布研究报告称，美国加息弊端显性化，经济及就业数据有所降温，加息或面临尾声、衰退渐近的大方向较为明晰，“去美元化”关注度提升，黄金价值凸显。其他金属方面，海外供应增加缓慢，同时铝供应面临电力问题，云南渐有复产预期但用电负荷亦是呈现增长，下游建筑拉动暂有限，汽车促销费政策出台或带动消费表现。铜供应面临增长压力，消费端海外衰退担忧升温，但家电及汽车出口仍好，国内消费有支撑， 铜价 有望企稳。 国信证券发布研究报告称，随着全球铜矿山品位下滑，以及除开采外的其他成本增加，全球铜矿山成本重心长周期是上移趋势，2008年金融危机 铜价 触及75分位线，2015年大宗商品熊市底部触及75分位线，2020年一季度疫情扩散期间触及90分位线。2022年7月份美国通胀高企引发市场恐慌时， 铜价 跌至7000美元/吨，未触及到90分位线(6300美元/吨附近)。因此降息期间如果不发生大的风险事件， 铜价 很难深跌。 智利政府、BMI、花旗等下调铜价预估 智利财政部长Mario Marcel周三表示， 智利政府预计2023年铜价平均为每磅3.85美元，低于此前预估的3.86美元/磅。 　　 惠誉解决方案(Fitch Solutions)旗下的BMI上周发布的一份报告显示，铜价正受到全球经济放缓的影响。 BMI将2023年铜价预估从平均每吨9000美元(4.08美元/磅)下调至每吨8800美元(4美元/磅)。 BMI表示:“随着美元走势影响铜价，我们预计未来几个月铜价仍将高度波动。尽管我们预计房价将在2023年下半年较目前水平有所改善，但预计房价不会回到2022年的高点。”BMI表示，2023年5月中国铜进口量同比下降4.6%至44.4万吨，因此其将2023年中国铜需求增长预期从6%下调至4%。2022年，中国的铜需求增长了5%。但铜价也并非前景一片黑暗。BMI预测，美元走软可能在2023年下半年为铜价筑底。 》点击查看详情 美国银行全球研究（BofA Global Research） 下调2023年大多数商品的价格预估：其中，将2023年 铜价 从9427美元/吨下调至8788美元/吨，2024年目标价从9875美元/吨下调至9750美元/吨。 花旗 研究（Citi Research）表示，对截至2024年第一季度的铜价走势保持谨慎立场， 预计未来三个季度铜价平均为8,000美元/吨， 并可能交投在7,500-8,500美元/吨区间。花旗称，近期对铜价持谨慎态度的原因是，预计中国以外地区的经济增长将持续疲软，而服务业带动的中国经济复苏并不特别依赖金属。 知名投行 高盛 大宗商品研究此前将 铜价预估从之前的每吨9,750美元调降至8,689美元 。高盛表示，仍然预计12个月目标价(铜价每吨10,000美元)“最终会实现”。 》点击查看详情 铜价未来展望 》申请查看SMM金属产业链数据库 进入下半年，铜价未来究竟会如何走？影响铜价走势的因素有哪些？ 宏观方面： 国内方面，随着中国6月份的多项经济数据的陆续出炉，6月社融、新增人民币贷款均超市场预期，上半年我国外贸进出口规模创历史同期新高。就像国家统计局数据此前解读5月数据时提到的国际环境复杂严峻，国内结构调整压力较大，经济恢复基础尚不稳固。下阶段，要加快构建新发展格局，推动经济高质量发展，全面深化改革开放，着力恢复和扩大需求，巩固经济恢复向好的基础，促进经济实现质的有效提升和量的合理增长。未来需要 重点关注7月政治局会议传递的有关政策信息， 关注未来政策尤其是货币政策发力的方向。 海外方面，随着美国CPI数据重返“3时代”，有不少市场人士预计美联储加息已经接近尾声。美元大趋势来看，或进入下行周期，对金属市场带来支撑作用。但在欧美高利率的现实面前，当下各主要经济体韧性犹在，可能拖累铜价表现。 基本面： 从库存方面来看：SMM全国主流地区铜库存自6月下旬就开始累库。截至7月10日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.53万吨至12.56万吨，较去年同期的11.92万吨高0.64万吨。上海库存持续增加的主要原因是进口铜仍在不断流入，但下游消费因高铜价和月差大而跟不上。广东库存连续7天下降，尽管出库量较少但到货量更少，从近期广东日均出库量持续下降也能反映出来，这使得该地区库存不断下降，关注交割前（即本周末）到货量会否大幅增加。据SMM了解本周仍有不少进口铜会清关到国内，但总量或比上周少；然临近交割冶炼厂发货量将会比上周增加，总供应量料会持平上周。但下游消费或有所减弱，主要受月差大和订单减弱影响。因此，本周将呈现供应持平消费减少的局面，周度库存或继续增加。未来SMM将继续跟踪库存数据的变化。 除了国内库存方面的数据变化外，近来受此前LME铜注销飙升带来的LME铜库存去库效应正在显现，截至7月13日LME铜库存为54225吨，续刷两个半月来的库存新低。 未来继续关注铜企开工率情况。对于铜矿的供应方面，若无特殊情况发生，SMM继续维持2023年铜矿供应宽松的格局不变。SMM预计，2024年下半年随着铜矿供应收缩和新能源消费发力，以及各主要经济体宏观逐步明朗化，宏观和基本面形成共振，有望驱动铜价重心的重新上移。 欲知更多铜市基本面、价格、产业发展前景，敬请参与 》 2023 SMM (第十二届) 金属产业年会