SMM7月14日讯：宏观面来看，7月12日晚间，美国劳工部公布6月未季调CPI年率从6月的4%回落到3%，低于预期值3.1%，反应当前美国通胀有所缓解，市场由悲观预期美国连续两次加息转向年内仅加息25个基准点。宏观积极情绪影响大宗商品集体走强。基本面来看，上游下调金川镍板升水，但受盘面上涨影响，现货绝对价格较昨日继续上调，因此下游需求有一定减少，整体市场成交较昨日走弱。综上，当前宏观消息频发，基本面对镍价支撑有限，预计后续镍价或将呈现震荡趋势。后续需关注美联储7月27日凌晨两点的美联储利率决定。 纯镍：7月13日，金川升水报9750-10000元/吨，均价9750元/吨，价格较上一交易日下调1650元/吨。俄镍升水报价2300-2500元/吨，均价2400元/吨，较前一交易日下调150元/吨。今日早间盘面震荡上行。据SMM调研了解，受昨晚美国6月未季调CPI年率超出预期回落至3%影响，有色板块集体上行。受盘面拉涨影响，即使贸易商下调升水，今日现货绝对价格依然处于高位，因此今日下游采购意愿较低，早间市场成交氛围较弱。镍豆价格168500-169000元/吨，较前一交易日现货价上调3300元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 镍铁：7月13日，SMM8-12%高镍生铁均价1045元/镍点（出厂含税），较前一工作日报价持平。今日不锈钢现货表现平平，但镍不锈钢受宏观政策提振，日盘盘面坚挺。上周华东某特钢厂再有成交数千吨1050元/镍点（到厂含税）后，钢厂询价区间再有较大下调，贸易商由于持货成本的下移，逐渐开始让步。但大部分贸易商仍然无法接受低价的大量成交。钢厂压价情绪仍然较强，但由于印尼部分铁厂成本较高后，目前挺价意向也较强，产生分歧较大。印尼铁持续到港，目前市场仍有一定现货可流通库存。SMM预计短期镍铁价格偏弱运行。 不锈钢：7月13日，主力合约夜盘开于14925元/吨，盘面较上周继续微幅上涨，涨幅局面一直持续直至收盘于14955元/吨，日内最高价为15025元/吨，日均价为14957元/吨。日内成交量93280手，持仓量日增1486手至66662手，日内涨幅0.74%，近远月合约价差为90/吨。从期货盘面看，多头资金日内以增仓为主，成交量和日持仓量较前一交易日有所明显增加，盘面继续保持强势。从现货市场看，日内早间锡佛两地不锈钢现货价格稳中稍有涨幅。据SMM调研，夜盘及今日日盘均在高位运行，现货价格也呈现小幅上涨。市场消极情绪缓解，交投氛围略有好转，贸易商今日多平盘报出，整体实际成交订单量稍有增加 。 综上，SMM预计，短期内盘面价格区间震荡运行。

SMM7月13日讯： 转眼间2023年已过半，回顾钨价在这半年里的发展走势，大体可以描述为小“V”转折后盘整前行。 2023年1-6月， 55%黑钨精矿 均价为11.71万元/标吨，同比上涨3.3%； APT 均价为17.87万元/吨，同比商战1.6%； 70%钨铁 均价为17.45万元/吨，同比上涨0.9%； 钨粉 均价272元/千克，同比上涨0.7%； 碳化钨粉 均价268元/千克，同比上涨0.4%。   【回顾上半年】 2023年初 ，市场整体对于新的一年钨市下游需求的回暖预期较高，且因年底备货需求的进场，钨市现货流通有所好转；上游持货商信心有增，开始上探报价，钨市大企厂家价格也跟进上调， 2023的钨价至此进入“上行”阶段。 进入3月， 钨市生产企业全面复工，市场供应恢复正常。但受制于下游市场新增订单有限，需求对钨价的支撑明显弱于原料成本，下游市场的消极情绪沿着产业链不断向上传导， 钨价受到影响重心不断下移 。 4-5月， 硬质合金市场的集中补库使得钨粉末产品的流通性有所好转，叠加新一轮环保督察进驻江西-钨精矿产出有所减少， 故钨市再次迎来“涨声” 。 由于终端制造业修复始终不及预期且有进一步缩减需求的状态，海外主要钨制品出口市场区域的经济也表现为衰退，故在内需拉动有限+海外需求锐减的情况下，钨市需求对于实际价格的支撑不断减弱，钨价开始转变为在原料挺涨下高位盘整的走势。 【展望下半年】 结合目前的市场情况来看：在终端需求不断倒压价格、矿端持货商不愿让价流通钨资源状态下，风险偏好使得资金更多的流向矿端市场；而钨市中下游企业的利润空间双面承压不断被缩减，APT及钨粉末产品均开始面临倒挂情形，部分生产企业表示已经开始计划或实施减产。 眼下钨市即将进入传统淡季，原料端因高温、限电、雨季以及环保等多重因素的影响，可能会继续减少产出；而中下游企业则是在成本高涨、海内外需求跟进有限的情况下主动去库以降低潜在的价格风险。 SMM分析，在钨矿成本的坚挺表现下，钨价整体下移空间有限；但现阶段产品价格的高位和需求跟进稍有不匹配，有可能会导致钨粉末及硬质合金市场为了去库存从而出现产品价格不断内卷下行，使得更多的民营企业生存艰难。 预计7-8月国内钨价将继续小幅下滑，建议关注钨市场实际量的成交。 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 SMM7月13日讯：美国CPI低于预期值，令美元大跌利好大宗商品，今日内盘金属期货全线上涨；其中，沪镍主连三连涨，截至午间收盘涨2.62%，午后涨幅有所收窄，截至日间收盘涨2.02%。伦镍昨日夜间涨超4%，今日涨幅回吐至跌，截至15:50分跌1.57%。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 宏观面 美元方面，隔夜美国6月未季调CPI年率公布值3%低于预期值3.10%、前值4.00%，美国通胀降温，美元指数破位下行跌超1%，6月美联储通胀降至2021年至今最低水平，市场对美联储连续加息的预期减弱。 今日美元指数继续下行，刷2022年4月21日以来新低至100.44，连续第六日下跌。利好大宗商品。 美元指数走势变化： 国内方面，海关总署数据显示，上半年我国货物贸易进出口总值20.1万亿元人民币，同比增2.1%。其中，出口11.46万亿元，同比增3.7%；进口8.64万亿元，同比降0.1%。提振国内有色金属。 》点击查看详情 现货 SMM1#电解镍 现货均价三连涨，今日报173900元/吨，较前一日涨1.58%。据 SMM调研 显示，受期货拉涨影响，即使贸易商下调升水，今日现货绝对价格依然处于高位，因此今日下游采购意愿较低，早间市场成交氛围较弱。 》点击查看详情 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供应端 07和08合约月差维持在2300元，部分贸易商选择去07交仓，因此市场上流通的俄镍有所减少。 产量： 6月国内精炼镍产量共计2.04万吨，环比增9.39%，同比增31.06%，6月延续爬坡基本符合预期。预计7月国内精炼镍产量为2.13万吨，环比增4.27%，同比增32.81%。7月精炼镍产量延续增加，主因预计此前受检修停产的西北某冶炼厂7月复产，但完全达产仍需时间。此外，预计7月期间华南部分电积镍产线产量仍在爬坡过程中。 国内电解镍产量变化走势： 进口： 从电解镍进口盈亏走势来看，2023年4月下旬至今一直处于进口亏损的状态，尽管6月下旬以来亏损逐渐收窄。截至7月12日，进口亏损约为5400元/吨。 据SMM数据显示，2023年电积镍放量对海外纯镍市场挤压仍存，部分海外镍企于今年开始转变企业策略开始减产，但同时提升自身质量来对抗与中国新增电积镍的市场同质性的问题，这也是导致2023年进口量持续低位的原因之一。 电解镍进口盈亏变化走势： 库存： 7月7日，SMM六地纯镍库存周度累计5099吨，周度环比去库166吨。其中镍豆去库200吨，镍板库存增加34吨；现货到货预期仍存，俄镍升水下调较多，金川镍板市场现货紧缺，上周存有零星成交，纯镍社库小幅去库。当前镍库存仍处低位。 国内分地区镍库存变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端 由于合金行业步入旺季，订单增加，对于纯镍的耗量也有上升；不锈钢方面，300系不锈钢在7月维持高排产，对纯镍的需求也有所增加。 SMM展望 目前基本面低库存、需求好转提振价格，叠加美元下跌利好有色金属价格，短期 镍价 下跌空间有限；长期来看，增产预期影响下镍价或弱势运行。

【行情回顾】沪期铅6月第一周向下试探15000元/吨一线，6月2日SMM1#铅价格探低至14900元/吨，较5月22日高位回调300元/吨。但蓄电池替换淡季行情下，再生精铅原料回收受限，价格仅跟跌50-100元/吨，部分再生精铅冶炼厂利润受损发布检修及减产预期。与此同时，原生铅冶炼厂新扩建产能投产后粗铅及铅精矿原料维持供应偏紧，因原料不足开工受限和春季常规检修的大厂带来了6月原生铅主要的减量。在成本压力、供应下滑和出口预期兑现的共同作用中，6月中旬沪期铅突破上半年震荡区间，7月站上15500元/吨一线震荡企稳。   【现货市场】 7月现货市场的基本底色将转入供需双增——供应端上，原生铅冶炼厂大厂以检修恢复为主而再生精铅此前延迟开工的新扩建产线将陆续开工。消费方面，铅酸蓄电池消费旺季并未到来，但蓄电池企业在铅价上涨行情中出现备库动作，为后续产量储备原料。目前来看，7月精铅供应增量略大于需求增量，尽管SMM对精铅供应增量给出接近4万吨预期，但考虑到原料供应及高温天气对电力产生的突发影响等情况，实际增量或许不会像冶炼厂预期的那样顺利。   上周及本周初，沪期铅强势上涨行情下，下游普遍谨慎观望，但贸易市场交易活跃，冶炼厂积极保值。据贸易商表示，现货销售仍以贴水为主，因此品牌铅期现价差扩大的情况下，市场上交仓意向明显，由于6月消费偏淡下游采购积极性极低等因素，7月仍有惯例交仓累库预期。 但7月交仓累库预期对期铅涨势“降温效果”看起来并不明显，据调研，多家冶炼厂对SMM表示，原料采购成本的上移意味着铅价成本支撑已经较上半年向上抬升。在从业者的视角中，价格上涨似乎才是正常的市场现象，因为此前冶炼厂普遍认为精铅加工成本的抬升并没有体现在价格中。此外，7月中旬宏观CPI等数据发布后，消费复苏预期及经济刺激政策预期等提振有色金属普涨，铅价也在这一下半年开年的宏观利多中迎来开门红，在行业旺季到来前夕，市场上偏多氛围掩盖了暂时的累库预期，7月下旬铅价或仍将延续高位震荡并向上试探新的震荡区间顶部。

SMM 7月13日讯：7月13日午后，沪锌主连今日打破近期震荡区间突然拉升，盘中最高一度触及20545元/吨，刷新6月19日以来的新高，收盘小幅回调，最终以2.7%的涨幅报20535元/吨。 现货方面，据SMM现货报价显示，今日 SMM 0#锌锭 现货报价也呈现上行趋势，单日上涨300元/吨，报20450~20550元/吨，均价报20500元/吨，同样刷新了6月19日以来的新高位。 》查看SMM锌产品现货报价 》点击查看SMM锌产品历史价格 从其今日沪锌主连的走势来看，其可谓是突破了近期的震荡区间强劲拉升，出现此情况的原因何在？ 据SMM分析，一方面是宏观利好氛围带动，虽然此前美联储态度整体偏鹰，市场对于美联储收紧货币政策的预期较强，但是隔夜公布的美国6月CPI同比仅增长3%，低于市场预估的3.1%，CPI数据的超预期回落，令美联储激进加息的预期下滑。今日美元指数继续延续前几个交易日的跌势，盘中最低触及100.38低位，刷新2022年4月以来的新低。截止7月13日，美元指数已经连跌6个交易日。美元指数下跌，有色金属整体偏强运行，锌价也收到提振，以2.7%的涨幅在所有基本金属中领涨。 而除了海外宏观提振，国内6月人民币贷款增加3.05万亿元，同比多增2296亿元；中国6月新增银行贷款跃升，社会融资总量也超出预期…….一系列表现良好的国内经济数据也在一定程度上引燃市场热情，推动锌价走高。 此外，据SMM调研了解，锌价在5月中下旬一度跌破19000元/吨的整数关口，逼近部分冶炼厂企业成本线，企业生产利润明显收窄，甚至有不少冶炼企业出现了原料与产品价格倒挂的情况。随后，在成本支撑下锌价止跌，进入了较长时间的横盘震荡状态，此次趁着美元走软的东风，多头趁机涌入，从而带动锌价上行。 从基本面来看，据SMM调研显示， 7、8月份供应端部分部分冶炼厂将集中进入检修期，8月或带来较多的供应减量。不过同时进口锌也将为供应端提供一定补充，供应端或维持偏宽松的态势。 而需求端，当前锌下游三大消费板块之一的镀锌板块消费方面， 据SMM了解北方钢厂的镀锌板开工尚可，热镀锌合金销售好转。压铸板块和氧化锌板块表现较为平淡，未来还需持续关注各板块具体表现。 整体来看，短期SMM预计锌价或维持宽幅震荡的态势，关注锌价能否站稳20500元/吨的关口。

SMM7月13日讯：7月13日盘，ni2308合约今日开盘价165500元/吨，收盘价166890元/吨，较上一交易日收盘价上调1800元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加38567手，持仓量增加3525手。说明多头资金流入市场，正在大量开仓，近期价格还可能继续上涨。宏观面来看，7月12日晚间，美国劳工部公布6月未季调CPI年率从6月的4%回落到3%，低于预期值3.1%，反应当前美国通胀有所缓解，市场由悲观预期美国连续两次加息转向年内仅加息25个基准点。宏观积极情绪影响大宗商品集体走强。基本面来看，上游下调金川镍板升水，但受盘面上涨影响，现货绝对价格较昨日继续上调，因此下游需求有一定减少，整体市场成交较昨日走弱。综上，当前宏观消息频发，基本面对镍价支撑有限，预计后续镍价或将呈现震荡趋势。后续需关注美联储7月27日凌晨两点的美联储利率决定。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

SMM7月13日期货讯： 主力合约夜盘开于14925元/吨，盘面较上周继续微幅上涨，涨幅局面一直持续直至收盘于14955元/吨，日内最高价为15025元/吨，日均价为14957元/吨。日内成交量93280手，持仓量日增1486手至66662手，日内涨幅0.74%，近远月合约价差为90/吨。 从期货盘面看，多头资金日内以增仓为主，成交量和日持仓量较前一交易日有所明显增加，盘面继续保持强势。从现货市场看，日内早间锡佛两地不锈钢现货价格稳中稍有涨幅。据SMM调研，夜盘及今日日盘均在高位运行，现货价格也呈现小幅上涨。市场消极情绪缓解，交投氛围略有好转，贸易商今日多平盘报出，整体实际成交订单量稍有增加。综上，SMM预计，短期内盘面价格区间震荡运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM7月13日现货讯：7月13日，日内早间锡佛两地不锈钢现货价格稳中稍有涨幅。据SMM调研，夜盘及今日日盘均在高位运行，现货价格也呈现小幅上涨。市场消极情绪缓解，交投氛围略有好转，贸易商今日多平盘报出，整体实际成交订单量稍有增加。预计短期内不锈钢现货价格区间震荡运行。当日早间304冷轧无锡地区报14900-15000元/吨。304热轧无锡地区报14200-14400元/吨。316L冷轧无锡地区报26200-27200元/吨。201J1冷轧无锡地区报8900-9000元/吨。430冷轧无锡地区报7900-8100元/吨。SHFE10：30分SS2308合约价格14945元/吨，无锡不锈钢现货升水125-225元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM 7月13日讯：7月13日午后，沪锌主连今日打破近期震荡区间突然拉升，盘中最高一度触及20545元/吨，刷新6月19日以来的新高，收盘小幅回调，最终以2.7%的涨幅报20535元/吨。 现货方面，据SMM现货报价显示，今日 SMM 0#锌锭 现货报价也呈现上行趋势，单日上涨300元/吨，报20450~20550元/吨，均价报20500元/吨，同样刷新了6月19日以来的新高位。 》查看SMM锌产品现货报价 》点击查看SMM锌产品历史价格 从其今日沪锌主连的走势来看，其可谓是突破了近期的震荡区间强劲拉升，出现此情况的原因何在？ 据SMM分析，一方面是宏观利好氛围带动，虽然此前美联储态度整体偏鹰，市场对于美联储收紧货币政策的预期较强，但是隔夜公布的美国6月CPI同比仅增长3%，低于市场预估的3.1%，CPI数据的超预期回落，令美联储激进加息的预期下滑。今日美元指数继续延续前几个交易日的跌势，盘中最低触及100.38低位，刷新2022年4月以来的新低。截止7月13日，美元指数已经连跌6个交易日。美元指数下跌，有色金属整体偏强运行，锌价也收到提振，以2.7%的涨幅在所有基本金属中领涨。 而除了海外宏观提振，国内6月人民币贷款增加3.05万亿元，同比多增2296亿元；中国6月新增银行贷款跃升，社会融资总量也超出预期…….一系列表现良好的国内经济数据也在一定程度上引燃市场热情，推动锌价走高。 此外，据SMM调研了解，锌价在5月中下旬一度跌破19000元/吨的整数关口，逼近部分冶炼厂企业成本线，企业生产利润明显收窄，甚至有不少冶炼企业出现了原料与产品价格倒挂的情况。随后，在成本支撑下锌价止跌，进入了较长时间的横盘震荡状态，此次趁着美元走软的东风，多头趁机涌入，从而带动锌价上行。 从基本面来看，据SMM调研显示， 7、8月份供应端部分部分冶炼厂将集中进入检修期，8月或带来较多的供应减量。不过同时进口锌也将为供应端提供一定补充，供应端或维持偏宽松的态势。 而需求端，当前锌下游三大消费板块之一的镀锌板块消费方面， 据SMM了解北方钢厂的镀锌板开工尚可，热镀锌合金销售好转。压铸板块和氧化锌板块表现较为平淡，未来还需持续关注各板块具体表现。 整体来看，短期SMM预计锌价或维持宽幅震荡的态势，关注锌价能否站稳20500元/吨的关口。