【10.25镍晨会纪要】 10月24日盘，沪镍主力合约今日开盘价148200元/吨，收盘价147560元/吨，较上一交易日收盘价下跌1150元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少3988手，持仓量减少1704手。该组合表明多空双方均减少了交易而倾向观望，但多方在主动平仓。成交量减少显示多方平仓较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此行情多为平缓下跌，且出现持续性下跌的概率较大。宏观方面，美联储官员鸽派发言频发美联储加息预期持续降温，市场对于11月及12月利率区间维持不变的预期上升至89.6%和70.5%。基本面来看，现货市场成交持续走弱，今日整体来看需求有所下降。综上，预计后续镍价或将继续下行。 纯镍：10月24日，金川升水报3500-3800元/吨，均价3650元/吨，价格与上一交易日持平。俄镍升水报价-300至-100元/吨，均价-200元/吨，较前一交易日上调100元/吨。今日早间镍价运行较为平稳，据SMM调研了解，今日盘面较昨日有所下跌，但现货升水与昨日变化不大，现货绝对价格走低，但受下游需求减少影响，当前现货市场整体成交仍然偏弱。今日镍豆价格144400-144800元/吨，较前一交易日现货价下跌4150元/吨，今日镍豆与硫酸镍价格结束倒挂。根据SMM硫酸镍指数报价与镍豆报价，今日两者价差约为1350元/吨（硫酸镍较镍豆价格高1350元/吨），但用镍豆生产硫酸镍经济性仍差，现货成交呈弱。 硫酸镍：10月24日，SMM电池级硫酸镍指数价格为32109/吨，较前一工作日持平，电池级硫酸镍价格为32000-33000元/吨，均价较前一工作日持平。尽管镍价走低，但原料系数高位致盐厂挺价心态仍存。下游前驱体端，当前观望心态仍重，部分企业报价较低，与上游心理价位价差仍存。当前市场活跃度仍偏弱，今日报价暂稳。 镍铁：10月24日，SMM8-12%高镍生铁均价1105元/镍点（出厂含税），较前一工作日下调10元/镍点。供给端，受高冰镍转产镍生铁，9月期间镍铁产量出现抬升。下游需求端来看，目前不锈钢板块呈弱现货价格下行，部分钢厂有减产现象，废料经济性抬升镍铁需求进一步减弱。在下游钢厂需求呈弱背景下，上游报价普遍下调。此外，受上游出货意愿回暖在镍铁供给相对宽松背景下国内铁与印尼铁价差缩窄。 不锈钢：10月24日，据SMM调研，今日不锈钢期货触底反弹，多为空头回补，日内华东某不锈钢厂再次限价304不锈钢热轧不得低于143，冷轧不得低于146出售，午后现货市场成交氛围好转，询单量增加但多为贸易商囤货，下游需求仍以刚需采购为主。当前304现货价格低位企稳，钢厂虽有减产预期，但需求持续疲软市场对后续需求仍以悲观为主，316L价格继续上涨而成交较为稳定，SMM预计304价格偏稳运行，316L在钼铁企稳下供给增加后现货价格或仍有一定下滑空间。当日早间304冷轧无锡地区报14900-15200元/吨。304热轧无锡地区报14250-14350元/吨。316L冷轧无锡地区报26500-26800元/吨。201J1冷轧无锡地区报8750-8800元/吨。430冷轧无锡地区报8350-8450元/吨。SHFE10：30分SS2312合约价格14595元/吨，无锡不锈钢现货升水495-775元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

》 2023SMM东南亚镍铬锰不锈钢产业大会 SMM10月24日讯：10月以来，沪镍主连延续弱势，20日触2022年7月18日以来新低至145230元/吨，截至今日日间收盘跌0.78%，连续六日飘绿。 伦镍近日低位震荡，23日刷2021年10月7日以来新低至18150美元/吨，今日有所反弹，进入欧美时段跳水，刷2021年10月6日以来新低至18065美元/吨，截至16:37分跌0.56%。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 本月 SMM 1#电解镍 现货均价震荡走弱，今日报148450元/吨，较前一日跌2350元/吨，跌幅为1.56%。 据 SMM调研 显示，今日现货升水较昨日变化较小，现货绝对价格走低，但受下游需求减少影响，当前现货市场整体成交仍然偏弱。 SMM 1#电解镍现货价格变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 月内有新增电积镍产能投产，当前纯镍仍处于产量爬坡阶段。 产量方面，预计10月全国精炼镍产量2.28万吨，环比增2.94%，同比增48.05%。10月精炼镍产量延续上涨，一方面西北某冶炼厂产量预计将在10月满产，另一方面华南某冶炼厂预计延续爬坡，整体来看，2023下半年电积镍放量预期仍存。 国内电解镍产量变化走势： 进口方面，受进口镍板在国内市场持续被替代的影响，海外镍板进口散单持续减少。 库存： 自今年7月下旬以来，国内分地区纯镍总社库整体呈累库的趋势，10月13日触及2022年4月以来新高至约1.16万吨后出现回落。上周SMM六地纯镍库存累计为11199吨，较前一周去库358吨。其中镍豆库存累库4吨，镍板库存去库358吨；周内镍价持续超跌，现货市场成交虽较为寡淡，但部分可交割镍板注册成为仓单交割完毕，因此纯镍社库小幅减少。预计本周库存继续小幅去库。 国内分地区纯镍社库变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 上周整体需求转弱，主要受下游订单减少以及此前节奏性备库影响。其中合金方面来看，民用合金订单仍然偏弱，主要依靠军工订单支撑合金需求。不锈钢方面，受300系减产影响，其中316系产量减少幅度最大，且预计持续至11月，导致对纯镍的需求也将持续减少。 SMM展望 基本面供应端为宽松预期，需求端整体偏弱。供强需弱，短期内镍价或弱稳运行，关注宏观面及消息面变化对价格的影响。

SMM10月24日讯：自10月中旬以来，沪锡主连持续走高后，近日出现回落录得四连跌。截至今日日间收盘跌0.20%。伦锡近日同样走弱，今日16:21分涨0.34%，止住三连跌。 沪、伦锡期货走势变化： 》查看期货实时走势 现货价格 SMM 1#锡 现货均价连续四日下调价格，今日较前一日跌1000元/吨，跌幅为0.47%，报213750元/吨。 据 SMM调研 显示，10月23日锡价回落，下游企业采购情绪略有起色，贸易企业出货情况出现分化，其中少部分反馈上午出货一车至两车附近，但多数企业反馈出货情况较为平淡，以零星出货为主，更多为低挂单状态，总体看现货市场成交较上周有所改善。 SMM 1#锡现货均价变化走势： 》查看SMM锡现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 供应端 产量： 进入10月，预计国内云南某冶炼企业由于锡矿采购环节将产生部分锡锭减量，另外江西某两家冶炼企业受十一假期员工休假安排的因素影响而略微减产，其他多数冶炼企业表示将维持平稳生产。预计10月国内精炼锡产量环比减约3.79%，至1.48万吨。 国内精炼锡产量变化走势： 进口： 据SMM调研显示，上周从缅甸佤邦逐渐有锡矿进口至国内市场，后续或也有少量锡矿从佤邦进入国内，但预估总体量级在正常进口月份的50%上下，若缅甸佤邦矿山依然禁采，预计到年底国内锡矿供应将逐渐趋紧。不过9月国内锡锭进口盈利空间达到近期较高水平，预计10月国内锡锭进口较9月相对稍多，且在11月和12月均有锡锭进口预期。 总体看若按现有逻辑发展，后续国内锡市供应将呈现矿端逐渐趋紧，但锡锭相对平衡的状态。 精炼锡进口盈亏变化走势： 库存 上周国内分地区锡锭总社库较前一周增超1000吨，因周内总体无采购意愿，锡锭现货市场消费低迷。 上周LME锡库存周度减155吨，至7345吨。进入本周延续去库，10月23日 LME锡库存 减少10吨，降幅来自毕尔巴鄂。LME锡库存从此前的累库周期进入平缓状态，或和国内锡锭进口盈利窗口不断开启，带动海外锡锭更多供应至国内市场相关。 国内分地区锡锭总社库及LME锡库存变化走势： 》点击查看SMM锡产业链数据库 需求端 据SMM调研显示，有接近4成的下游焊料企业反馈其订单于今年7月前后进入底部，随后订单逐渐有3-10%不等的增量出现，但今年9月和10月订单并未明显高于去年“金九银十”同期的表现。 对于后续11月和12月订单情况的展望也相对理性，并未给到非常乐观的表述，亦表示难再进入负增长状态，总体看下游企业的订单逐渐进入到温和复苏状态，但仍有半数以上的焊料企业反馈，暂未看到订单的增量出现。 SMM展望 锡锭进口量级10月环比预增加，国内精炼锡产量为减少预期；随着本周锡价回落，下游企业采买情绪明显较上周升温。 短期国内锡市供需逻辑无明显矛盾点，前期海外宏观相对较差有色金属板块总体表现较弱，但随着锡价周内回落，现货市场成交已有明显改善，且更多采买需求集中于212000元/吨附近，锡价下方仍有需求支撑。

10月24日，据SMM调研，今日不锈钢期货触底反弹，多为空头回补，日内华东某不锈钢厂再次限价304不锈钢热轧不得低于143，冷轧不得低于146出售，午后现货市场成交氛围好转，询单量增加但多为贸易商囤货，下游需求仍以刚需采购为主。当前304现货价格低位企稳，钢厂虽有减产预期，但需求持续疲软市场对后续需求仍以悲观为主，316L价格继续上涨而成交较为稳定，SMM预计304价格偏稳运行，316L在钼铁企稳下供给增加后现货价格或仍有一定下滑空间。当日早间304冷轧无锡地区报14900-15200元/吨。304热轧无锡地区报14250-14350元/吨。316L冷轧无锡地区报26500-26800元/吨。201J1冷轧无锡地区报8750-8800元/吨。430冷轧无锡地区报8350-8450元/吨。SHFE10：30分SS2312合约价格14595元/吨，无锡不锈钢现货升水495-775元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM10月24日期货讯： SMM10月24日讯：10月24日盘，SS2312合约今日开盘价14500元/吨，收盘价14675元/吨，较上一交易日收盘价涨170元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加3967手，持仓量减少1940手。今日成交前五机构总成交量为118257手，增加8443手；多头持仓前五机构总多单量为32990手，增加1613手；空头持仓前五机构总空单量为35824手，增加1243手。说明今日空头资金和多头资金观望气氛浓厚，两方均减少了交易，空方认输开始主动回补平仓，推升价格，今日期货价格出现反弹。主因今日华南某不锈钢厂公布限价政策，提振现货成交情绪，现货今日升水，升水475至775元/吨，期货价格承压上行。宏观方面，本周美国9月零售销售月率录得0.7%，预期0.30%，前值0.60%；美国经济数据再超预期，并且反映出当前美国市场中消费者的消费意愿仍然较强，美联储12月加息概率飙升至43%，美元指数表现冲高回落。此外，受地缘政治冲突持续加剧影响，市场资金出于避险情绪向美元及黄金流入，因此本周美元及金价持续走高，而大宗商品承压运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM10月24日讯：10月24日盘，沪镍主力合约今日开盘价148200元/吨，收盘价147560元/吨，较上一交易日收盘价下跌1150元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少3988手，持仓量减少1704手。该组合表明多空双方均减少了交易而倾向观望，但多方在主动平仓。成交量减少显示多方平仓较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此行情多为平缓下跌，且出现持续性下跌的概率较大。宏观方面，美联储官员鸽派发言频发美联储加息预期持续降温，市场对于11月及12月利率区间维持不变的预期上升至89.6%和70.5%。基本面来看，现货市场成交持续走弱，今日整体来看需求有所下降。综上，预计后续镍价或将继续下行。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

【SMM钼快讯】2023年10月24日，栾川钼矿山钼精矿招标结果揭晓（基价3250元/吨度），总成交量600吨： 47%及以上钼精矿成交价格为3295-3425元/标吨，成交数量420吨； 50%及以上钼精矿成交价格为3295-3300元/标吨，成交数量180吨。