SMM 4月19日讯：4月19日盘，沪镍主力合约开盘价138170元/吨，收盘价140910元/吨，较上一交易日收盘价上涨2640元/吨。盘内交易较上一成交日增强，成交量为190511手，持仓量为46041手，较上一交易日成交量增加30253手，持仓量减少7343手。该组合表示多空观望气氛浓厚。今日沪镍主力合约开盘后短时间内迅速上升，接近当日最高点141160元/吨，随后震荡下行至低点后继续回调，当日最终涨跌+2.52%。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

SMM4月19日讯：据SMM最新的库存数据统计：截至4月18日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加0.45万吨至40.35万吨。上周四SMM全国主流地区铜库存为40.52万吨，40.52万吨的铜库存数据刷新了其自2020年4月10日以来的高点 。 而沪铜库存继续累积，也在4月12日当周再刷近四年新高。本周进口比价继续大幅走弱，对沪铜05合约最大亏损曾一度涨超1500元/吨，是什么原因使得海内外铜库存出现了明显的剪刀差、进口亏损扩大？ 沪铜库存刷近四年新高 LME、 COMEX 铜库存处于去库状态 》点击查看SMM金属产业链数据库 从三大交易所的库存数据来看：上海期货交易所数据显示，截至4月12日当周，沪铜库存继续累积，周度库存增加2.7%至299,723吨，刷新近四年新高。伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，4月18日LME铜仓库最新库存数据为122925吨 ，较前一交易日下降850吨 。COMEX铜库存自3月26日以来整体维持去库状态，近一个多周以来更是持续维持去库状态，其库存自4月9日的29067短吨降至4月17日的27801短吨。 周内全国主流地区铜库存小幅增加 截至4月18日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加0.45万吨至40.35万吨，但较上周四减少0.17万吨自年内高位小幅下降。总库存较去年同期的18.35万吨高22万吨，其中上海地区较上年同期高16.65万吨，江苏地区高4.93万吨，广东地区高0.25万吨。 据SMM了解，海内外铜库存出现剪刀差的原因，主要有以下几个方面的影响。国内方面：受国内供应较多、铜需求量暂未跟上供应增加的步伐，使得国内的铜库存整体出现了累库的状态。而海外市场方面，随着欧美等海外市场需求的改善，以及红海风波等因素对全球物流运输的干扰，使得海外的铜库存整体维持去库降至了较低的位置。除了基本面使得海内外铜库存出现了明显的剪刀差，宏观面上：中美制造业数据向好的宏观暖风点燃了多家海外机构和基金做多伦铜的热情，此外英美限制俄罗斯金属的交易，更是使得伦铜受到了众多资金的追捧，伦铜近来一路高涨，截至4月18日下午17:02，伦铜盘中最高升至9739美元/吨，这些因素也使得伦铜最近的涨幅高于沪铜，使得铜的内外价差扩大，出现了进口亏损扩大的趋势。不过，受我国央行、发改委、工信部等多部门密集发布利好等的影响，沪铜主力合约18日下午的微盘的做多热情高昂，其一度飙近79000元/吨，使得沪铜和伦铜的价差有所缩窄。至于内外价差缩窄的趋势能否维持，仍需关注欧盘时段伦铜的交易表现，以及其他影响铜价走势的宏观、基本面以及市场情绪的因素。 内外价差扩大 国内铜企出口机会增加 》点击查看SMM铜现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 伴随着内外价差扩大，进口亏损也出现了扩大，本周进口比价对沪铜05合约最大亏损曾一度扩大至1500元/吨，预计在进口比价未得到明显修复之前，铜的进口量预计将出现缩减。 不过，虽然进口亏损幅度大不利于进口，但是随着出口窗口的打开，国内铜企出口的机会增多，SMM将持续关注国内铜企的出口情况以及伴随着其出口带来的对国内铜库存的变化。 》点击查看SMM金属产业链数据库 洋山铜市场方面：4月18日，仓单价格15-26美元/吨，QP5月，均价较前一交易日下跌2美元/吨；提单价格20-35美元/吨，QP5月，均价较前一交易日下跌3美元/吨；EQ铜（CIF提单）-8-0美元/吨，QP5月，均价较前一交易日下跌-3美元/吨，报价参考4月中下旬及5月初到港货源。据SMM调研，比价连日大幅亏损下， 美金铜市场4月18日已难闻实盘成交。日内进口比价对沪铜05合约-950元/吨附近，伦铜3M-May为C67.38美元/吨，5月date与6月date为C35.83美元/吨附近。周内进口比价持续维持高亏损，在市场实盘仅有20美元/吨的态势下，长单持货商面临较大亏损，现货市场已难闻实盘成交。后市需持续关注比价大幅亏损下，国内炼厂出口动向。 后市 综上，至于海内外铜库存剪刀差能否缩窄，供应方面：SMM中国3月电解铜产量为99.95万吨，环比增加5.18%，同比增加5.06%之后，SMM预计随着冶炼厂4月进入密集检修期，以及5月和6月仍有大量冶炼厂要进行检修，预计未来国内电解铜产量或将会出现下降。而在进口比价未得到修复之前，预计后市进口货源将出现减少。需求方面：预计铜价高企的背景下，铜下游需求或难见明显的增加。SMM后续仍将继续关注炼厂的出口动向、铜下游企业五一节前的补库节奏等因素能否使得国内铜库存拐点出现的时间提前，以及进口比价的修复情况。 推荐阅读： 》央行、发改委等密集发声 沪铜飞升逼近79000元/吨创近18年新高【SMM快讯】 》周内全国主流地区铜库存增加0.45万吨【SMM周度数据】

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势        自3月中旬铜价超预期走高后，下游消费持续受抑，新增订单量不明显多数下游以长单提货为主，对零单采购需求有所减少。现货商面对高铜价以及高库存，无奈持续扩大现货贴水吸引下游采购，沪期铜期货结构亦呈现持续Contango结构。        然据SMM调研显示目前铜加工材订单增量表现不佳，虽铜管行业因空调内外同步发力对其有所带动，但占比总铜材消费量不足20%，对整体消费带动有限。占比近50%的铜杆行业目前存在高成品库存以及原料库存情况，开工率维持在70%左右。铜价走高过程中精废价差持续扩大，拥有阳极板产能的再生铜杆厂家积极生产阳极板供给冶炼端口，导致实际再生铜杆开工率走低，实际再生铜杆消费以刚需采购为主。        清明节归来沪铜受伦铜带动直接跳高至75000元/吨上方，并持续向78000元/吨关口逼近，4月19日沪期铜主力合约直奔80000元/吨关口，已经连续突破2011年与2021年高位，目前市场关注其是否追赶2006年84000元/吨高位。          持续超预期铜价令铜加工材对社会库存消化力度减缓，SMM电解铜社会库存总量仍未表现明显去库现象，且因高涨的铜价，电解铜进口亏损已经扩至1000元/吨以上，令国内冶炼厂积极布局出口，保税区库存亦有所增加。        总体来看，高铜价背景下电解铜基本面并未呈现良好表现，从库存以及沪铜期货均呈现Contango结构来看，现阶段电解铜基本面消费预期不佳，去库节点迟迟难以到来，现货商持货成本亦在增加；故铜价此轮上涨已经基本脱离基本面走势。                                                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库  

SMM2024年4月19日讯 日内沪铅主力2406合约开于17220元/吨，开盘后多头增仓，沪铅震荡上行摸高17415元/吨，尾盘受伦铅下行拖累，沪铅小幅回落，终收于17315元/吨，涨320元/吨，涨幅1.88%。今日录得二连阳，持仓量增加5831手至77870手，成交量增加17734手至79490手。 铅精矿供应紧张行情延续，同时传统消费淡季，铅酸蓄电池报废量下滑；铅锭冶炼原料紧张、采购成本上移。另外，原料紧张限制铅锭产量，尤其再生铅炼厂普遍减产。综合来看，原料价格上移叠加现货铅锭减少或使铅价维持高位运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM4月19日讯：近期 铋市场 价格继续强势上行，上涨趋势明显，市场铋原料资源依旧紧张，各厂家对原料趋之若鹜。而市场需求情况不断好转，终端询价采购以及贸易囤货投机也开始增加。截至本周末SMM铋锭主流价格57000-58000元/吨，较上周相比均价上涨500元/吨。 根据湖南柿竹园有色金属有限责任公司官方消息，柿竹园2024年4月份600实物吨铋精矿最终竞价成功成交。此批600实物吨铋精矿目前在湖南柿竹园有色金属有限责任公司仓储中心内，据官方消息，分2场的竞价，每场竞价数量300实物吨，被国内企业分两次直接全部拍走。最终的竞拍成交价两轮均价分别在57500元/金属吨左右及56500元/金属吨左右，成交价相比竞标底价45100元/金属吨高出近12000元/金属吨左右，着实高出了不少，如此炸裂的招标结果出乎了市场意料之外。甚至有市场人士表示招标结果真的疯狂，这样的拍卖价格也证明铋市场信心依旧不断在恢复，也表明供方及终端都比较看好后市。市场人士依旧表示，由于加上加工费用之后，此批铋精矿生产成为精铋的成本已经高于目前的精铋市场价较多，这样一来的话，铋市场价格后市走强依旧可期，这也无疑给精铋市场增加了不少信心。 》查看SMM铋历史价格

LME公布的数据显示，LME铜注销仓单昨日出现大幅增加，升至32525吨，注销占比反弹至26.46%。注册仓单则出现明显回落，目前下降至90400吨。 最近LME铜库存变化整体有限，不过LME铜注册仓单或因俄金属注册限制可用库存总量有所收紧，且注销占比大幅反弹，后续仍需关注LME铜库存是否跟随变动。

据外电4月19日消息，知名投行花旗（Citi）周五表示，预计铜价在未来3个月内将继续上涨，价格可能达到每吨10,500美元。 该行称，预计2024年第二季度和第三季度铜价将平均为每吨10,000美元。

SMM 4月19日讯， 价格回顾 ：截至本周五，SMM地区加权指数3,305元/吨，较上周五上涨8元/吨。其中山东地区报3,220-3,310元/吨，较上周五上涨15元/吨；河南地区报3,280-3,370元/吨，较上周五上涨5元/吨；山西地区报3,240-3,300元/吨，较上周五上涨10元/吨；广西地区报3,320-3,410元/吨，较上周五持平；贵州地区报3,300-3,370元/吨，较上周五持平；鲅鱼圈地区报3,260-3,320元/吨。 海外市场 ：截止本周五，西澳FOB氧化铝价格为378美元/吨，较上周五涨4美元/吨，美元/人民币汇率近期在7.24附近，海运费为28.6美元/吨，该价格折合国内主流港口对外售价约3,408元/吨左右，高于国内氧化铝价格103元/吨，氧化铝现货进口窗口保持关闭。本周海外氧化铝现货成交活跃，具体成交如下：（1）4月15日成交$408/mtFOB牙买加，6月船期，3万吨；（2）4月17日成交$390/mtFOB越南，5月下旬船期，2.5万吨。 国内市场 ：据SMM数据，截至周四，全国氧化铝周度开工率较前一周小幅抬升0.02%至81.94%，广西地区本周氧化铝开工环比上升3.24%至87.28%，主因广西某氧化铝厂前期因矿石供应不足，焙烧炉全停，涉及年运行产能50万吨，已于本周点炉复产，周初已有成品产出。本周国内氧化铝产能开工情况整体较为稳定，当前行业利润高企，企业提产、稳产意愿强烈，本周山东地区氧化铝周度开工维持93.27%，河南地区氧化铝周度开工维持在66.41%，贵州地区氧化铝周度开工维持在79.48%。现货方面，受宏观情绪面及英美制裁俄金属产品带动，本周氧化铝期货价格拉涨强劲，期现套利窗口打开，SMM共计询得三笔现货成交：山西地区非交割品成交1万吨，成交价格3,300元/吨，较前一周上涨；山东地区本周成交一笔交割品氧化铝，成交价在3,385元/吨，成交0.3万吨，较前一周上涨；河南地区本周交割品氧化铝成交价在3,450元/吨，成交0.51万吨，较前一周上涨，由此可见，北方地区交割品氧化铝成交价格较非交割品仍保持较大升水。 整体而言 ：本周受宏观情绪面及英美制裁俄金属产品带动，周一氧化铝期货价格拉涨强劲，期现套利窗口打开，短期市场对交割品需求一定程度上提振了北方现货氧化铝价格，后续应持续关注期货价格对现货市场的传导，后半周交割品持货方惜售情绪较浓，但后因新疆交割库库容紧张，贸易商接货亦谨慎，成交转清淡。另一方面，临近山西地区个别氧化铝厂复产预期，关注短期供应端增量表现。SMM预计，4月国内氧化铝紧平衡格局延续，现货价格或将偏强震荡。从技术面看，模型与分析师综合预计，SMM氧化铝指数-平均价价格运行区间为[3,290，3,315]。       来源：SMM 》点击查看SMM铝产业链数据库