SMM6月20日讯：据SMM统计，5月国内多晶硅进口量为793.06吨，环比下降-16.90%，2025年累积进口1.01万吨，同比下降42.72%。

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM6月20日讯： 2025年5月，中国有机硅初级形态的聚硅氧烷出口量在4.66万吨，环比减少2.10%，同比减少4.51％；2025年1-5月有机硅初级形态的聚硅氧烷累计出口量为22.89万吨，同比增加5.73％。其中5月流向韩国的贸易量最大，为0.77万吨，环比4月减少18.95％，贸易量维持第一位，但较4月需求减少0.18万吨。 图1 2025年5月中国有机硅初级形态的聚硅氧烷出口量 数据来源：海关总署、SMM 按具体出口贸易伙伴来看，本月对韩国需求量维持第一位，土耳其、越南等国需求量由减转增，4月对韩国出口量为0.77万吨，环比4月减少18.95％，主要受前期采购量尚未完全消耗完毕的影响，叠加部分有机硅终端领域进入淡季，从而导致韩国贸易量有所下滑。5月出口贸易量TOP5分别为韩国、印度、土耳其、美国和越南，贸易量占出口总量的49.18%，其中土耳其需求量升至第三位，贸易量为0.30万吨，TOP5出口贸易量为2.29万吨，环比4月稍减近0.1万吨。 图2 2025年5月 中国有机硅初级形态的聚硅氧烷出口量统计（按贸易伙伴） 数据来源：海关总署、SMM 相比4月份数据，韩国贸易量为0.77万吨，环比4月减少18.95％，占总出口量的16.57%，需求量下滑长；印度贸易量为0.72万吨，环比4月微增，占总出口量的15.46%；土耳其贸易量为0.30万吨，贸易量升至第3位，环比4月大增长幅度较高，占总出口量的6.44％；越南贸易量为0.29万吨，占总出口量的6.19%，环比4月增加26.08％；美国贸易量为0.21万吨，占总出口量的4.52%，环比减少22.22%.贸易量退至第五位。

SMM6月20日讯：                                           今日SMM 1#电解铜现货对当月2507合约报升水80升水160元/吨，均价报价升水120 元/吨，较上一交易日下跌25元/吨；SMM1#电解铜价格为78240~78560元/吨。早盘盘初，沪期铜短暂冲高至78450元/吨后开始回落，随后持续走跌，临近上午十一时盘面下测78160元/吨附近，上午收于78120元/吨。隔月BACK月差继续走扩，上午交易时段位于200-220元/吨波动。        日内现货升水进一步走跌，月差走扩令部分持货商让利现货升水，与此同时仓单继续流出令现货成交走跌。盘初，持货商报主流平水铜升水120-160元/吨，好铜140-180元/吨；但成交迅速集中于升水120-升水150元/吨。随后铁峰、红鹭、大江pc、豫光等货源在常州地区积极成交，升水40-80元/吨不等；江苏地区存在杆厂检修，日内拿货情绪较低。非注册货源依旧呈现贴水报价，成交于贴水50元/吨左右。        展望下周，据悉半年度结算将近，多数企业有回款需求，预计下周企业出货换现需求抬升，现货升水将进一步走跌。

今日银价延续回调，据SMM了解，上海地区现款现货的国标银锭仓单持货商对TD升水3-5元/千克报价，大厂银锭对TD升水5-8元/千克，部分贸易商对沪期银2508合约贴水18-20元/千克但成交寥寥。下游维持刚需采购，临近年中部分企业年中盘账需求下，现货市场成交整体偏淡。   》查看SMM贵金属现货报价

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM6月19日讯：根据市场反馈了解，6月13日至6月19日，新疆地区样本硅厂周度产量在33280吨，周度开工率在69％，较上周增加。新疆大厂东部厂区陆续提产，因复产至产量释放需要时间，预计下周新疆产量继续增加。后续仍需关注大厂开工动态。厂库库存方面，因陆续对外发货库存环比减少。 西北样本硅企周度产量在10510吨，周度开工74％，周环比下降。西北统计地区口径为青海、宁夏以及甘肃三地。样本内个别硅企部分产能有检修，使得周内开工率小幅降低。 云南样本硅企周度产量在1780吨，周度开工率16％。周环比小降。样本内硅企周内开工率增减皆有，减产硅企主要受到炉矿不佳及高成本影响。7月份云南正式进入丰水期，少量有长单交付需求等的硅企有复产计划，长期来看地区开工率缓幅增加。 四川样本硅企周度产量为5700吨，周度开工率在47％。较上周波动不大。当前四川全省在产炉数在37台左右。     》点击查看SMM金属产业链数据库

据海关数据，5月中国进口四氧化三钴 0.1 吨，环比减少 100 %，同比减少 100 %。中国出口四氧化三钴 334 吨，环比减少 36% ，同比减少 27% ，其中，出口到韩国四氧化三钴 199 吨，占出口总量的 60% 。 1-5 月中国累计出口四氧化三钴 1930 吨，累计同比增加 6% 。  

        本周换月后山东地区现货升贴水一路走低。截止周四，山东地区现货升贴水均价报至贴水125元 / 吨。进入消费淡季，下游需求走弱，山东地区跟随上海市场下调价格，周内成交以长单和低价货源为主，零单成交不佳。展望下周，据下游加工企业反映，当前订单出现不同程度的的走弱，若铜价没有明显回落，将继续维持刚性补货。预计下周山东现货升贴水仍有下跌空间。     》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格              精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（6.13-6.19）开工率环比上升至75.82%，环比上升2.60个百分点，较预期值低0.77个百分点，同比上升5.67个百分点。临近年中，多家精铜杆企业存在半年度生产计划需完成，精铜杆加工费一再承压以保证生产，同时随着部分企业复产，本周精铜杆开工率环比上升。从具体库存来看，本周维持高升水，原料备库减少，本周精铜杆企业原料环比减少3.08%，录得34650吨，当前终端需求仍较疲软，线缆开工率承压，本周精铜杆企业成品库存环比继续增加7.38%，录得68350吨。展望后市，铜价维持高位运行，终端需求也未见好转迹象，预计下周开工率在年中计划加持下，仅小幅上升0.41个百分点，录得76.23%，同比上升7.21个百分点。

盘面：隔夜，伦锌开于2636美元/吨，盘初伦锌不断下行至日均线下方于欧洲交易时刻探低于2631美元/吨，随后空头减仓伦锌一路震荡上行至日均线上方，盘尾摸高于2647.5美元/吨，终收涨报2646.5美元/吨，涨3美元/吨，涨幅0.11%，成交量减至59743手，持仓量减少1497手至20.6万手。隔夜，沪锌主力2507合约跳空高开于21925元/吨，盘初沪锌立即摸的高位21985元/吨，随后多头减仓沪锌迅速下行至日均线下方探低于21865元/吨，随后沪锌重心小幅上行，终收21890元/吨，涨25元/吨，涨幅0.11%，成交量减至41820手，持仓量减少1587手至86152手。 宏观： 特朗普：鲍威尔是美国的耻辱；特朗普与伊朗谈判“有很大”机会，将在两周内决定是否攻击伊朗；以色列国防部长：消灭哈梅内伊是此次行动的目标之一；英国央行将利率维持在4.25%不变，投票比例显示内部分歧加大；欧盟正推动与美国达成英国式的贸易协议；习近平同俄罗斯总统普京通电话，重点就中东局势交换意见；中证指数：将发布中证科创创业半导体指数。 现货： 上海：市场贸易商积极出货，升水报价继续小幅走低，盘面同样下跌，但企业依旧按订单采购，昨日现货成交较前日几无明显好转，市场交投略显平淡. 广东：整体来看，当前广东下游需求较淡，现货升贴水大幅走低，同时虽昨日盘面走低带动部分下游逢低少量补库，但市场现货成交整体仍旧相对一般，从当前情况来看，预计广东升贴水将继续下行。 天津：盘面小幅回落，但下游消费较弱，采买情绪不高，贸易商之间交投为主，升水继续回落，整体市场成交较弱。 宁波：昨日盘面小幅走低，部分下游逢低接货补库，现货成交表现尚可，但市场整体货量充裕，哈锌也到货宁波市场，昨日升水依旧下滑。 社会库存：6月19日LME锌库存减少775吨至127475吨，降幅0.60%；据SMM沟通了解，截至本周四（6月19日)，SMM七地锌锭库存总量为7.96万吨，较6月12日增加0.25万吨，较6月16日增加0.15万吨，国内库存录增。 锌价预判：隔夜伦锌录得一光头阳柱，上方10/60日均线对其形成压制。因美联储连续四次在降息问题上按兵不动，特朗普表示了对鲍威尔的不满，同时因市场担忧伊以冲突升级，整体避险情绪较浓，伦锌形成一“V”字反转。隔夜沪锌录得一阴柱，上方20/60日均线对其形成压制。受中东紧张局势影响及外盘带动沪锌跳空高开，但国内基本面对锌价支撑不足，沪锌震荡回落，锌价短期预计仍以偏弱震荡运行为主。  

钴是一种重要的金属资源，因其独特的物理和化学性质，被广泛应用于多个高科技领域。随着全球对高性能材料需求的不断增长，钴资源的战略地位日益凸显。深入了解钴的开采、冶炼以及下游应用产业链，有助于把握其在现代工业和新兴技术中的发展趋势，促进资源的合理利用和可持续发展。 钴的产业链分为上游的矿端、中游的冶炼端以及下游的消费端。 一. 上游供应市场结构 全球钴资源分布高度集中。根据美国地质调查局（USGS）的统计，全球已探明钴矿储量为1100万吨。钴资源的分布极为不均，刚果（金）和澳大利亚等国家是资源最为富集的地区。 中国的钴资源主要来自伴生矿，通常与铜、镍和铁矿共生。目前，全国已知的钴矿产地有150处，分布在24个省（自治区）。中国钴矿的品位相对较低，钴主要作为副产品回收。由于回收率低、工艺复杂、生产成本高，中国钴资源仍然较大程度上依赖进口。 据SMM评估，2024年全球71%的钴原料来自铜钴矿。目前，钴的来源主要有三类：钴矿、回收以及其他渠道。截至2024年，90%的钴来自原生钴矿，回收和其他渠道分别占7%和3%。钴矿主要集中在刚果（金）、澳大利亚和印尼等地区。由于刚果（金）存在的地缘政治问题对于原矿的出口有一定的限制，一般以钴中间品（即粗制氢氧化钴，钴含量约30%）的形式达到中国港口。由于火法工艺污染大，主要采用湿法冶炼，因此钴中间品多于铜钴合金。另外，再生原料（如电池回收、合金废料等）也是钴原料供给的一部分。 目前的头部钴矿企业主要有洛阳栾川钼业集团股份有限公司、瑞士嘉能可、欧亚天然资源公司和中国有色矿业集团。大型钴矿公司的市场占有率不断上行，洛阳钼业与嘉能可并驱争先的局面，使得单一矿企左右钴价的局面成为过去式。 二. 中游冶炼情况概述 在精炼钴供应方面，主要分为金属钴与钴化合物。金属钴主要分为钴粉和电解钴，钴粉主要应用于硬质合金，电解钴主要应用于高温合金、硬质合金和磁性材料。钴化合物主要分为硫酸钴和氯化钴，硫酸钴主要应用于三元前驱体，氯化钴主要应用于四氧化三钴，二者均为锂电正极材料的重要组成部分。另有部分碳酸钴、硝酸钴、草酸钴以及氢氧化钴。 钴盐是钴的化学化合物，常见的钴盐产品包括硫酸钴、氯化钴、硝酸钴、醋酸钴、碳酸钴和氧化钴等。其中，硫酸钴（CoSO₄）是目前使用最广泛的钴盐，主要用于锂电正极材料NCM和NCA的三元前驱体制造，最终服务于动力汽车、动力两轮车和专用车；氯化钴（CoCl₂）常见于消费领域，传统消费领域如手机、PAD、笔记本电脑，新兴消费领域如无人机、电子烟、电动工具；碳酸钴（CoCO₃）、硝酸钴（Co(NO₃)₂）和草酸钴（CoC₂O₄）以化学应用为主，例如催化剂、颜料/脱色剂、油漆油墨干燥剂、橡胶粘合剂、动物饲料等。 全球钴盐生产以中国为主，中国是目前全球最大的钴盐生产和出口国。国内主要的生产区域包括湖南、江西、广西、江苏和浙江等地。其中，湖南的株洲和衡阳是传统的钴盐生产基地，集聚了格林美、中钴新材等头部企业；江西的赣州、宜春依托本地资源和锂电产业链发展迅速；而江苏、浙江则以高端材料加工企业为主。 三. 下游需求领域分布 全球钴需求主要来自锂电池领域的数码、新能源汽车（NEV）和储能应用，以及高温合金、硬质合金、催化剂、陶瓷颜料、磁性材料、有机材料等传统行业。随着智能手机的普及，钴在数码电池和磁性材料中的需求正在加速增长，而钴在传统行业中的需求占比也保持相对稳定。随着新能源汽车市场的爆发式增长，电动汽车领域的钴需求占比一度上升。然而，近年来受磷酸铁锂（LFP）体系持续冲击，以及NCM（镍钴锰）体系中低钴化趋势日益明显的影响，电动汽车领域的钴需求占比呈现出逐步减弱的趋势。 预计到2025年，在消费类和传统领域需求增长的带动下，全球钴需求将温和增长至约236,569吨。其中，新能源汽车电池行业的钴需求占比将下降至28%。消费电子行业在中国国家补贴政策、AI热潮以及电子设备快速迭代的推动下，钴需求有望增长，占比可能上升至36%。 除了传统的3C数码产品（如手机、笔记本电脑和平板电脑）之外，新兴领域的快速发展也为锂电池市场带来了新的增长点。例如，电动工具、电动两轮车、无人机的快速发展，以及可穿戴设备、智能音箱、便携式医疗设备等新型消费电子产品的不断涌现，进一步拓展了终端应用场景，从而带动了锂离子电池的需求增长。未来全球消费类锂电池的需求将由新型电子消费产品主导，而传统数码消费领域的占比将逐步下降。新型电子产品因技术迭代快、应用场景广，预计将成为消费类锂电池市场增长的主要驱动力。2024年，新型数字消费领域对锂电池的需求预计将占比39%，且该比例仍将持续上升。其中，无人机产业正处于快速发展阶段，是新型消费电子市场的重要组成部分。随着技术进步和应用场景的拓展，无人机市场预计将继续保持快速增长。 近年来，在军工及航空航天产业发展的带动下，中国的精炼钴产能逐步释放。精炼钴主要用于高温合金。受益于中国航空领域的快速发展以及军工行业需求的提振，钴基高温合金市场预计将实现一定增长，2024年全年需求预计将明显上升。此外，精炼钴还可应用于磁性材料领域，主要由钐钴磁性材料的需求所驱动。2024年，钐钴永磁材料主要用于通信基站、高温电机及其他特种电机领域，市场仍具备一定的增长潜力。未来，随着高温合金和磁性材料市场的持续扩大，钴的消费量有望进一步增长。