》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      据海关数据显示，5月中国进口主要生产非注册电解铜国家的电解铜数量与占比均下降，数量和比例分别为15.52万吨和61.33%；该占比为目前2025年1-5月最低值。              从分国别数据来看，5月我国从刚果民主共和国进口数量显著下降，但1-5月进口总计占比近40%。其次从俄罗斯进口数量超过3万吨，目前进口总计17.51万吨，平均单月进口3.5万吨；据SMM与市场交流得到，6月预计俄罗斯货源到中国数量仍在2万吨左右，但可能存在超预期零单到货。             从进口主要国家季节性对比图来看，中国进口主要生产非注册国家电解铜货源仍为主力。但可以观察到随着美国虹吸电解铜，非洲地区尤其是刚果（金）产电解铜更加迅速的进入美国，来往中国数量减少。           从6月内贸市场非注册价格表现来看，感知到6月进口非注册货源仍较为紧俏，且6月多数LME亚洲货源来往中国，非注册进口占比或将被稀释。                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库  

        据了解，截至6月20日，原生铅主要交割品牌厂库库存为1.12万吨，较上周减少300余吨。 本周原生铅冶炼企业检修与恢复并存，其中主要产区西南、华南等地区均有冶炼企业因检修带来一些减量，预计减量影响在下一周扩大。同时华东地区铅冶炼企业检修后恢复，且因冶炼企业增减产的时间差，本周供应呈上升趋势，但存在地域性供应偏紧情况。周初铅价小幅下跌，下游企业按需采购，冶炼企业厂库下降，但下半周在铅价逼近万七关口后，下游企业采购积极性减弱，同时部分冶炼企业因库存不多，出现“低价”惜售情况，故本周原生铅冶炼企业厂库仅略有减量。  

         下周，宏观经济数据主要美国第一季度实际GDP年化季率终值、美国5月核心PCE物价指数年率、美国6月密歇根大学消费者信心指数终值等。本周美联储宣布将联邦基金利率的目标区间保持在4.25%至4.5%不变，符合市场预期。在考虑到美国通胀率接近目标、关税政策等因素，市场仍维持美联储年内降息两次、共50个基点的基准判断，预计美联储最早将于9月份采取进一步行动。 伦铅方面，海外供应趋于过剩，LME铅库存周增2.24万吨，同时LME0-3贴水扩大至-31.21美元/吨，拖累伦铅震荡走弱。此外，中东地缘政治矛盾激化，美国关税问题尚存，市场担忧全球经济前期，仍将制约未来铅价走势。预计下周伦铅将运行于1965-2010美元/吨。 国内沪铅方面，原料供应矛盾突出，分别来自于废电瓶与铅精矿。近期铅精矿进口量减少，使得国产矿与进口矿加工费再度下调，同时废电瓶报废量有限，铅冶炼企业建库困难，且再生铅亏损修复缓慢，两者将影响锭端供应收紧。而铅蓄电池市场消费持续低迷，加之临近年中，大型企业或因年中关账结算而暂缓铅锭采购，供需两淡格局下，铅价将以盘整态势。预计下周沪铅主力将合约运行于16750-17050元/吨。 现货价格预测：16650-16900元/吨。消费端，直至年中、月末，部分下游企业或因关账等因素，散货采购相对减少，更多的偏向于长单采购。供应端，原料供应不足，再生铅亏损难以修复，原生铅企业检修影响加大，现货市场流通货源预计减少，虽因消费拖累，当前现货市场普遍以贴水交易，但供应减量后，现货贴水预计略有收窄。  

        本周铅蓄电池市场终端消费表现平平，而随着铅价上行，部分企业有意上调电池售价，其中电动自行车蓄电池一线品牌企业通知于6月下旬起涨价，单只电池涨幅在5-7.5元。又因当前市场尚处于传统消费淡季，其他二三线品牌企业普遍持观望态势，经销商则按需采购。此外，生产企业方面，铅价震荡上行，再生铅市场货少价高，下游企业采购仍是偏向于原生铅，而在下半周铅价靠近万七关口后，下游企业畏高慎采的情况增多，交易活跃度下滑。

SMM6月19日讯： 湿法回收本周情况： 再生：本周锂盐价格震荡，钴盐，镍盐等产品价格持续下跌。本周三元、钴酸锂黑粉等系数也维持下跌，以铁锂极片黑粉锂点为2200-2300元/锂点，铁锂电池黑粉锂点为2000-2150元/锂点。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为72-74%，锂系数在69-72%。三元电池黑粉系数镍钴系数为70-72%。需求端，多数三元铁锂湿法厂在本月采购量基本维稳，仅消耗基本库存，且由于市场对后续锂盐价格仍呈悲观态度，因此对黑粉采买谨慎，市场成交维持清淡局面。供应端，打粉厂及贸易商心理卖价随盐价持续下跌情绪有一定的松动，黑粉价格基本随盐价持续降价行为，市场成交清淡，成本端，目前除头部一体化的湿法厂外，多数湿法端利润仍位于盈余线之下，尤其是铁锂湿法厂受锂盐跌价影响较大。而打粉端利润略优于湿法，但部分中小厂的打粉端利润也持续倒挂。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

SMM4月21日讯：       根据最新海关数据显示，2025年5月进口锌精矿49.15万吨（实物吨），5月环比4月下降0.63%（0.31万实物吨），同比增加84.26%，1-5月累计锌精矿进口量为220.40万吨（实物吨），累计同比增加52.46%。         分国别来看，2025年5月，进口来源国前三的国家是：澳大利亚5月10.86万实物吨，占比22.10%；秘鲁5月7.93万实物吨，占比16.13%；南非5月5.16万实物吨，占比10.49%。从环比数据来看，5月秘鲁、哈萨克斯坦、墨西哥、蒙古等国家减量较为明显，而纳米比亚、伊朗、阿曼、智利等国家流入国内量有不同程度的增加 。              SMM认为5月进口锌矿量基本持平4月，原因如下：        一．4月下旬锌矿进口窗口短暂打开，考虑一定的运输时间，为5月进口锌矿零单流入提供机会；        二．冶炼厂前期签订的长单锌锭持续到货补充，叠加国内冶炼厂提产意愿较强，持续采买进口锌矿补充原料，带动进口锌矿流入。         进入6月，虽然国产锌矿加工费持续走高，价格优势下冶炼厂更青睐于国产锌矿，对进口采买意愿较低，但前期冶炼厂订购的长单货物持续到港，5月窗口偶有打开零单有所流入，并且6月冶炼厂产量预计增长明显，进口锌矿量或依旧较高。     》点击查看SMM金属产业链数据库

伦锌：周初，伦锌延续上周震荡运行态势；随后外媒曝伊朗寻求与美国和以色列会谈以结束敌对状态，特朗普也表示将暂缓对俄罗斯实施制裁，市场情绪好转，伦锌不断上行；但中东局势仍处于较为紧张状态，后续发展暂未明朗，伦锌在不确定性中维持震荡运行；接着因海外锌库存不断减少，对锌价仍起到一定支撑作用，伦锌小幅走高；但因市场同样较为担忧即将公布的5月零售数据，伦锌随之回落；随后美国5月零售销售低于预期但消费者支出仍然受到稳健薪资增长的支撑，美元指数不断上行，伦锌小幅回落；接着美元指数在美联储公布利率决议前先跌后涨，伦锌冲高后回落；受中东局势影响市场避险情绪同样较浓，伦锌小幅走高；接着美联储表示将继续维持利率不变，伦锌走低。截至本周四15：00，伦锌录得2615美元/吨，跌11美元/吨，跌幅0.44%。   沪锌：周初，沪锌小幅下行；随后外媒表示伊朗寻求与美国和以色列会谈以结束敌对状态，在当前较为紧张的局势下，市场情绪受消息带动出现小幅缓和，沪锌在市场情绪及外盘带动下不断走高；随后美元指数在美联储公布利率决议前先跌后涨，沪锌在外盘及美元指数的影响下继续不断走高；而国内基本面供给转宽，需求转淡的趋势仍未改变，同时在中东紧张的局势下，沪锌维持震荡运行；接着伦锌受外盘影响跳空低开维持震荡；随后美联储在利率决议上继续维持不变，同时根据SMM数据显示，截至本周四，SMM七地锌锭库存录得7.96万吨，国内库存继续增加，沪锌不断下行，截至本周四15：00，沪锌录得21865元/吨，涨50元/吨，涨幅0.23%。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM6月20日讯：        本周压铸锌合金开工率录得55.12%，环比降低4.72个百分点。原料方面，本周锌价维持震荡运行，虽有部分终端企业内周内提货，但多数企业采取刚需采购，以销定采的策略，原料库存环比小幅下降；成品库存方面，受终端需求减淡影响，本周压铸锌合金成品库存环比增加。本周压铸锌合金开工率下行一方面主要是由于周内有大厂因设备原因所导致产量减少，另一方面则是由于前期出口订单表现较好的部分企业近期终端需求减弱，导致产量下滑。在终端订单方面，近期部分企业电子产品订单出现小幅回暖，同时部分企业因近期客户增多带动箱包拉链订单同样有所好转，但房地产小五金以及汽配订单均有所走弱。同时在出口订单方面，前期表现较好的小五金产品订单近期整体处于偏弱状态。当前下游各板块订单需求逐渐减弱，压铸锌合金企业出货节奏放缓，部分企业计划下周放假以消耗库存，预计下周压铸锌合金走低至53.04%。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

   

SMM6月20日讯：本周广东地区升贴水小幅走高，较上周上涨20元/吨左右，截至本周五，广东地区市场主流0#锌报价对市场升水190~230元/吨，沪粤价差扩大。本周广东地区换月报价，所对合约由2507合约换至2508合约，BACK结构下升水走高。因当前下游消费整体较淡，同时市场流通现货较多，周内贸易商出货相对困难，现货升贴水自换月后不断走低。目前下游消费已进入季节性淡季，预计下周市场升贴水仍将偏弱运行。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库