》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM12月22日讯： 2025年11月，中国光伏玻璃出口量在36.52万吨，环比10月减少1.4％，同比增加26.0％。2025年1-11月光伏玻璃总出口量为415.25万吨，同比去年增长26.2％。其中11月流向印度的贸易量最大，为15.14万吨，环比减少1.74％。海外方面，印度采买量开始受到需求减弱的影响下降，但在出口退税即将下降的影响下，海外预计仍有一定订单尚未释放，后续短期下降幅度有限。 图1 2025年11月中国光伏玻璃出口量 数据来源：海关总署、SMM 11月出口贸易量TOP5分别为印度、印度尼西亚、美国、越南和泰国，TOP5国别较10月无变化，但TOP5排名有所变化。11月印度需求量开始下滑，随着美国订单需求的转弱，印度当地玻璃需求量下降，且前期囤货玻璃库存也较多，故从11月开始印度当地开始消耗自身原有库存为主，但后续光伏出口退税的下降甚至取消，预计仍有一定订单将释放。美国当地方面，年终装机较预期有所增长，户用、农用等项目较前期稍有增加，带动光伏玻璃需求。11月TOP5总量为27.28万吨，占总出口74.70％，贸易集中占比稍有下降。 图2 2025年11月中国光伏玻璃出口量统计（按贸易伙伴） 数据来源：海关总署、SMM 相比10月份数据，中国出口至印度贸易量为15.14万吨，环比减少1.74％，占总出口量的41.47%，出口占比下降较多，下降量为3.2万吨。受印度海外订单的减少，当地光伏出口，且前期玻璃库存囤货量较大，后续新增需求有限的情况之下策略开始转移至消耗自有库存；中国出口至印度尼西亚贸易量为3.53万吨，环比大增27.90％，需求量增加的主要原因为部分当地企业得知出口退税下降即将明确，故在淡季需求的背景下适当增加采购量，整体需求仍处于低位，待2026年Q1季度开始预计将开始上升；中国出口至美国贸易量为3.11万吨，环比增加7.44％，占总出口量8.51％，虽近几月以来美国当地政策支持力度大幅减弱，但农用方面在建需求尚在，且Q4季度需求稍超过预期，采买量有所增加；中国出口至越南贸易量为3.03万吨，环比增加16.76％，占总出口量的8.30%；中国出口至泰国贸易量2。47吨，环比大增66.89％，占总出口量的6.77%。

SMM12月22日讯：       根据最新海关数据显示，2025年11月进口锌精矿51.90万吨（实物吨），11月环比10月增加52.27%（16.45万实物吨），同比增加13.84%，1-11月累计锌精矿进口量为486.79万吨（实物吨），累计同比增加33.74%。        分国别来看，2025年11月，进口来源国前三的国家是：澳大利亚11月11.11万实物吨，占比21.4%；秘鲁11月9.68万实物吨，占比18.7%；南非11月5万实物吨，占比9.6%。从环比数据来看，11月澳大利亚、南非、墨西哥、玻利维亚等国家增量明显，而智利、土耳其、古巴等国家流入国内量有不同程度的减少。        SMM认为11月进口锌精矿量较10月增长明显，基本符合市场前期预期，原因如下： 受周期性到货影响，澳大利亚锌精矿于11月到货量环比增多，贡献11月主要增量； 虽然11月进口锌精矿窗口持续关闭，但国内冬储阶段对锌精矿需求旺盛，国内矿紧缺局势下，冶炼厂为维持生产对进口锌精矿同样持续采买。       进入12月，随着内外加工费持续下滑，国内冶炼厂减量继续扩大，但冶炼厂前期锁价进口锌精矿持续到货，加上国内矿紧缺，部分缺货冶炼厂对进口锌精矿采买意愿不低。此外，月中LME0-3结构转为Contango，中国锌精矿进口窗口时隔半年重新开启，为进口锌精矿零单流入创造一定条件。多方因素综合考虑下，12月进口锌精矿量预计仍在40万吨以上。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关) 》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 12月22日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27103/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27380-27480元/吨，均价较昨日持稳。 从成本端来看，受印尼APNI宣布RKAB可能下调的新闻影响，伦镍价格持续反弹，带动镍盐生产即期成本走高；从供应端来看，原料成本使部分企业有上抬报价的倾向，但由于下游原料需求相对较弱，暂未见到上游挺价传导到下游接受度；从需求端来看，由于部分厂商尚有原料库存，虽然部分厂商本周开始询价，但镍盐备货情绪整体较为冷清。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.8，下游前驱厂采购情绪因子为2.7，一体化企业情绪因子为2.6（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，月末采购节点将至，若镍价能有所反弹，或从成本端支撑镍盐价格。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

本周（12.16-12.22）周度库存方面，上周国内订单稍有增加，海外企业采买量较前期有所增量，但行业整体需求仍较为有限，且部分组件企业订单稍增之后开始些许增产，组件库存量小幅增加。

日内银价大幅上涨，早盘TD-沪银主力2602合约基差扩大，持货商报价差距仍然较大。上海地区国标银锭持货商主流报价对TD贴水5元/千克，部分持货商对沪期银2602合约贴水20-30元/千克报价少量成交。部分非交割品牌国标银锭持货商对TD贴水扩大至15-20元/千克抛售，市场上存在少量投机性逢高抛货价格报至TD贴水40~60元/千克。临近周末年底，部分贸易商提前关账，实际成交以银行和大型期货公司风险子公司为主，下游接货意向明显下滑，仅少量逢大贴水接货，市场实际成交整体偏淡。 》查看SMM贵金属现货报价

SMM12月22日讯：据SMM统计，11月国内光伏组件出口额为132.00亿元，环比增加3.47%，2025年累积进出口额1566.50亿元，同比下降16.15%。  

SMM12月22日讯：据SMM统计，11月国内多晶硅进口量为1055.09吨，环比下降27.05%，2025年累积进口1.72万吨，同比下降53.00%。  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为12736美元/镍金属吨,印尼MHP钴FOB价格为47737美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为87.5-88,MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为94.5。印尼高冰镍FOB价格为13017元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端分析，近期，从现货市场来看,部分贸易商因下游采购意愿较低调整钴系数报价，镍系数报价因供需偏紧格局仍然高位支撑。从需求端来看，受刚果（金）钴中间品出口配额政策影响，MHP作为钴中间品替代原料的补充作用凸显，但受新能源淡季影响，成交情况较为冷清，电镍及镍盐厂多持观望态度。综合来看，市场供需偏紧，预期镍系数高位支撑，钴系数小幅波动。  高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强，促使高冰镍需求上升。供需紧张下，预期镍系数将高位支撑。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM12月22日讯： 根据最新的海关数据显示，2025年11月精炼锌进口量1.82万吨，环比下降0.06万吨或环比下降3.22%，同比下降48.15%，1-11月精炼锌累计进口29.5万吨，累计同比下降28.46%。11月精炼锌出口4.28万吨，即11月精炼锌净出口2.46万吨。 从分国别数据来看，11月精炼锌进口前三的国家是哈萨克斯坦1.37万吨（75.17%），伊朗0.36万吨（19.75%），澳大利亚0.04万吨（2.31%），除伊朗因易货贸易增加外，其他整体进口量均有下降；11月精炼锌出口量大幅增加，出口前三的是中国台湾1.81万吨（42.37%），新加坡1.45万吨（33.87%），中国香港0.45万吨（10.41%），整体来看出口窗口开启，出口量以东南亚交仓地为主，另外东南亚其他国家直接流入下游量亦贡献一定增量。 进入12月，美联储如期降息25个基点，但最新的就业和通胀数据令降息的紧迫性弱化；日本央行加息25个基点至0.75%，利率水平达到近30年高位。国内12月中央经济会议召开，要求加快“十五五”落实安排，确保开好局，起好步。基本面上随着国内出口量级的逐步兑现，叠加隐性库存的交割释放，LME库存大幅增加至10万吨左右，LME 0-3 大Back 结构结束，结构性风险消退；国内锌精矿加工费持续下降至1500元/金属吨左右，原料紧张下冶炼厂减产检修增加，产量不断下降，锌锭库存持续走低，内强外弱下沪伦比值修复，虽然精炼锌进口仍然亏损2000元/吨左右，但出口窗口彻底关闭。12月预计精炼锌进口仍维持长单进口量，出口量级下降至1-2万吨。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库