8月29日晚间，国内正极材料厂商芳源股份提交了一份“增收不增利”的半年成绩单。上半年公司实现总收入为14.27亿元，同比增长50.81%；实现公司净利润-1417.72万元，同比减少603.18%；实现扣非净利润-1401.46万元，同比下滑763.05%。 上半年，公司主营收入增长较快，但净利润没有同步提升。对此，公司解释，受益于下游新能源汽车及动力电池产业的增长，2023年上半年公司实现营业收入增长较快。 对于公司净利润大幅下滑，公司则认为主要原因在于，报告期内公司募投项目陆续验收、转固和人工成本等管理费用增加；去年9月份发行的可转换公司债券计提的利息费用化增加；受金属价格波动影响，导致期末存货跌价准备计提金额同比增加等所致。 从盈利能力指标看，芳源股份上半年表现不容乐观，报告期内，公司毛利率从上年同期的11.19%下降至9.44%，净利率从0.29%下滑至-1.00%，毛利率与净利率均连续两年下降。 对此，公司表示，近年来公司主营业务毛利率呈下降趋势，主要系金属镍、钴市场价格变动对公司主要产品销售价格、销售成本的影响不同步，主要辅助材料硫酸和液碱成本上升，以及与重大客户松下中国的合作方式变化所致。 芳源股份主要从事锂电池三元正极材料前驱体、镍电池正极材料、锂盐等产品的研发、生产和销售，主要产品有NCA/NCM三元前驱体及球形氢氧化镍等，应用于新能源汽车动力电池、电动工具、储能设备及电子产品等领域。 《科创板日报》记者注意到，2023年上半年，芳源股份NCA三元前驱体产品实现营收9.24亿元，占总营收比64.75%，同比增长21.10%，为公司主要产品收入来源。凭借芳源股份在高镍NCA三元前驱体产品研发和生产方面的技术优势，成为松下-特斯拉供应链的重要供应商。 需要注意的是，芳源股份和松下等企业深度绑定，存在客户集中度较高的现象。根据公司最新披露的数据显示，截至2022年年报，公司前五大客户的总销售金额占营业收入的比例为92.95%。 对此，芳源股份表示，目前公司经营业绩对松下依赖度较高，若未来新客户、新产品开发不及预期，或下游市场需求变化引起松下对采购产品的技术路线变更等情况，将会对公司的经营业绩产生不利影响。 在客户拓展方面，芳源股份除了与松下有业务往来之外，还与贝特瑞、巴斯夫杉杉等国内外主流动力电池及正极材料厂商建立了合作关系，推动公司业务规模进一步上量。 截至报告期末，公司“年产5万吨高端三元锂电前驱体（NCA、NCM）和1万吨电池氢氧化锂项目”已完成建设，项目涉及的在建工程已基本完成转固，公司整体产能提升；芳源锂能“年产2.5万吨高品质NCA、NCM三元前驱体和6千吨电池级单水氢氧化锂建设项目”仍处于建设阶段；芳源飞南年产5万吨三元正极材料前驱体项目尚未投入建设。 此外，芳源股份在持续推进三元前驱体等业务发展基础上，拟切入磷酸铁锂市场。 报告期内，公司计划投资不超过30亿元，分两期建设“电池级碳酸锂生产及废旧磷酸铁锂电池综合利用项目”。此外，6月11日，芳源股份发布公告，拟募集资金总额不超过18.86亿元，投资于电池级碳酸锂生产及废旧磷酸铁锂电池综合利用项目（一期），以及补充流动资金。 然而，激进扩张的背后，是公司存货规模持续攀升。《科创板日报》记者注意到， 2021H1-2023H1，公司的存货规模分别为5.43亿元、13.10亿元和15.25亿元，分别同比增长141.25%和13.58%。其中，本期期末数占总资产的比例为34.31%。 芳源股份表示，报告期末公司存货账面价值占期末资产总额的较大。一方面会对公司形成较大的流动资金占用，公司面临一定的经营风险；另一方面如市场环境发生变化，公司存货可能出现跌价损失的风险。

国轩高科（002074.SZ）上半年业绩表现良好，Q2净利润同环比双增，其中，储能业务与海外市场拓展增量突出。但在行业原材料成本下滑背景下，国轩高科Q2毛利率并未修复。 国轩高科昨晚发布半年报，上半年实现营业收入152.39亿元，同比增长76.42%；实现归母净利润2.09亿元，同比223.75%；Choice数据显示，公司Q2净利润1.33亿元，同比增长311.69%，环比增长76.52%。 有电池行业分析人士对财联社记者表示，国轩高科二季度动力电池与储能电池出货量环比均有增长。 从装机量来看，据SNEResearch数据，国轩高科Q1动力电池全球装机量为2.9Gwh，上半年公司全球动力电池装机量6.5GWh，据此测算，Q2装机量为3.6Gwh。另外，公司上半年国内动力电池装机量6.05GWh，国内排名第五。 但在原材料成本下滑下，国轩高科Q2毛利率并未修复，Choice数据显示，国轩高科Q2销售毛利率为12.15%，环比Q1的18.94%下降6.79pct。 整体业务上，国轩高科主营产品动力锂电池、储能电池、输配电产品上半年营收占比分别为68.76%、27.21%、2.70%。其中，储能业务占比不断扩大且增速亮眼，同比增长224.33%。公司表示，“做大储能”是公司经营战略之一，近年来，公司加速海外市场布局，大力开拓国内外储能市场，为电力侧储能、家用及商用储能提供系统解决方案，储能业务实现了快速增长。 作为电池企业，国轩高科在锂资源上的布局较为突出，近期在宜春市取得了第三块矿权，设计生产规模扩至5万吨/年。目前，宜丰县白水洞矿正在开采生产中，于今年5月将生产规模扩能至150万吨/年；宜丰县水南段矿正在进行基建工作，矿山开采规模设计为180万吨/年。 值得注意的是，国轩高科国际业务拓展加快，今年上半年海外业务销售收入为30.62亿元，同比增长296.74%。公司新增广汽埃安、合众哪吒等多个项目定点，进入雷诺-日产-三菱联盟供应商体系并供货，成为大众汽车海外市场定点供应商，位于合肥的配套大众年产20GWh标准电芯产能预计今年9月份投产。 在海外布局上，国轩高科与欧洲电池制造商InoBat、日本Edison达成战略合作，共同探索开拓欧洲市场、日本市场。此外，公司推动海外动力电池和配套产业基地建设落地，目前海外产能总规划超过100GWh。 而海外布局中，国轩高科与越南“妖股”VinFast的合作近期引发资本市场关注，VinFast近期在美国纳斯达克上市，发行价为10.45美元，首日开盘价为22美元，近半个月涨幅不断，被业内称为越南“特斯拉”。 对于投资人在互动平台的高频提问认购VinFast的有关事项，国轩高科今日在投资者互动平台回复，公司基于与VinFast的深度战略合作，认购了对方1500万股新发行股份。 上述投资或为国轩高科带来巨额投资收益，截至发稿前，Vinfast股价相较发行价飙升至59.4美元。而公司半年报并未披露该项投资具体细节，财联社记者以投资人身份致电国轩高科，相关接线人士表示不太清楚，具体信息请以公司公开披露为准。 此外，据国轩高科公开披露信息，VinFast隶属于越南最大民营企业VinGroup集团，公司与越南VinGroup合作的磷酸铁锂电池工厂已于去年年底正式开工，该项目一期规划年产能5GWh，预计今年年底完成建设并投产。

中核钛白8月29日晚间发布的半年度报告显示：2023年上半年，公司实现营业收入为22.14亿元，同比下滑22.97%；归母净利润2.14亿元，同比下滑60.12%；基本每股收益0.06元。谈到营业收入下降的原因，中核钛白表示：主要系销售数量及价格下降所致。 中核钛白介绍：报告期内，公司主要从事金红石型钛白粉的研发、生产和销售。目前公司已形成近40万吨/年钛白粉生产能力，产能位列全国第二，全球第五。钛白粉化学名称为二氧化钛，化学分子式为TiO2，是目前世界上性能最好的白色颜料，约占全部白色颜料使用量的80%。钛白粉作为一种重要的无机化工产品，广泛应用于涂料、塑料、造纸、油墨、化纤、橡胶等领域，终端产品应用于房地产、汽车工业、装饰纸等高速发展的行业。近年来，随着科技的发展，钛白粉的消费已经拓展到新能源、高端装备、环保、医用等领域，应用前景十分广阔。 中核钛白公告显示：公司主营产品均为金红石型钛白粉，其销售收入占公司报告期总销售收入的86%以上。作为有刚性需求的基础化工原料，金红石型钛白粉（硫酸法工艺）的发展当下主要受日渐趋严的环保政策、全球宏观经济发展现状及供需关系等因素的影响 。2023年上半年，钛白粉市场受全球宏观经济低迷、终端需求下滑、新增产能逐步释放等因素的影响呈现“供需偏弱、价格滞涨”的业态，行业整体盈利水平下降。 据相关数据统计显示，报告期国内钛白粉产量近200万吨，同比小幅下降。在国内钛白粉表观消费量下降、产能增加的背景下，行业开工率水平较低。随着中国钛白粉产品性价比优势的逐步凸显，国内钛白粉出口持续增长，报告期同比增长近15%，预计全年出口量将达到国内产量的40%，进一步消化行业供需压力。受主要原材料供应偏紧的影响，生产成本高位运行，钛白粉市场价格自2023年一季度起触底上涨，自二季度起至报告期末因国内市场需求疲软、原材料价格下跌有所回落。报告期内，金红石型钛白粉市场均价较报告期期初价格持平。 中核钛白预计2023年下半年钛白粉行业将延续“供需平稳弱势运行、成本售价维持高位”的业态。 国际领先的市场地位、龙头企业经营优势的铸造和巩固、国内房地产行业系列政策出台将有助于国内钛白粉行业加速新旧产能出清，修复行业盈利水平。 此外，中核钛白在半年报中介绍存量业务时提到，今年上半年，公司主营产品金红石型钛白粉入库产量超14万吨，较上年同期有所下降，主要系公司子公司停产所致。 根据战略发展规划，中核钛白在“十四五”期间将通过构建“硫-磷-铁-钛-锂”绿色耦合循环产业，在继续维持钛白粉行业领先地位的同时，布局“资源、化工、新材料、新能源”四大业务板块，并通过提高新能源电池主要材料（正极材料、负极材料、电解液等）的自给率，力争形成全球规模最大的硫酸法钛白粉生产企业之一，成为具有市场影响力和竞争力的新能源企业。 在提到原材料优势时，中核钛白表示：公司主营产品金红石型钛白粉的主要原材料为钛精矿及硫酸，合计占生产成本60%以上。钛精矿方面：公司依托特有的生产工艺技术，与西北地区钛精矿生产商达成了长期独供的合作关系。报告期内，该地区生产商为公司提供近10万吨的钛精矿供应，其价格较外购国内主流钛精矿有近600元/吨（含税）的成本优势。硫酸方面：公司主要生产基地东方钛业硫酸来源为其园区内企业冶炼产品副产物，实现园区危化品就地消化和转化的同时，大幅降低了硫酸原材料的外购成本。 后市：预计后续钛白粉市场持续向好运行 》查看SMM钛白粉现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格 从中核钛白的业绩报中不难看出，其上半年业绩的下滑主要跟钛白粉销量和价格均下降有关。以其上半年销售收入占公司报告期总销售收入的86%以上的金红石型钛白粉价格走势为例，受钛白粉国内市场需求低迷影响，今年上半年钛白粉售价较去年同期下滑明显。据SMM统计，今年上半年国内金红石型钛白粉均价为15775.42元/吨，较去年同期的20447.78元/吨，下降了4672.36元/吨，降幅为22.85%。这使得不少钛白粉企业上半年的利润出现了下滑。 进入下半年，在成本持续上涨的影响下，钛白粉企业于7月中下旬开启今年第四轮涨价潮，钛白粉企业宣涨幅度自600-1000元/吨不等。 而随着“金九银十”传统旺季周期的到来，中核钛白、安纳达、金浦钛业、惠云钛业等多家钛白粉企业上周纷纷发布上调钛白粉价格的公告，价格上调幅度在700-1000元/吨，金红石型钛白粉市场主流价格涨至16000-16500元/吨。本轮涨价已是国内钛白粉企业年内第五轮集中宣涨，据SMM了解，在买涨不买跌的情绪驱使下，下游备货有所改善下，供应端普遍接单量明显改善，生产商一方面提升开工率，另一方面交付在手订单，目前库存尚未建立起来，市场供应量仍然处于紧张状态，开工率的提升并未使供应紧张情况得到缓解。此外，主要原料钛精矿、硫酸价格不断上涨，厂家成本压力较大，叠加前期开工不足，下游逢底补货，目前厂家交付在手订单为主，市场供应紧缺，库存低位，价格顺势上行，钛白粉生产商成本压力仍然较大。随着传统旺季效应的发酵，SMM预计后续钛白粉市场持续向好运行。 推荐阅读： 》钛矿供应偏紧叠加旺季效应中核钛白再次上调钛白粉售价【SMM快评】

今年以来，显示面板，尤其是大尺寸TV面板持续走强，面板龙头TCL科技（000100.SZ）今日晚间公布的半年度业绩亦反映出这一趋势，公司Q2营收、利润均环比增长明显。 财报显示，公司2023年半年度实现营业收入851.49亿元，同比增长0.74%；归母净利润3.4亿元，同比下滑48.68%，增收不增利。不过，单季度来看，TCL科技经营改善明显，Q2实现营收45.7亿元，环比增长15.88%，实现净利润8.9亿元，环比、同比均扭亏。 分业务看，目前营收占比41.73%的半导体显示业务，仍是TCL科技最大收入来源。“随着产能库存深度去化、需求复苏，大尺寸面板价格自今年3月以来连续调涨，行业逐渐回归合理盈利水平。”TCL科技方面此前向记者表示道。 在此背景下，TCL科技H1半导体显示业务实现营业收入355.3亿元，同比减少4.7%，但显示业务毛利率同比提升1.28个百分点。有产业链人士告诉记者，自5月开始，大部分TV面板产线已开始实现盈利。 因此，TCL科技的半导体显示业务亦从Q2利润改善，实现营业收入204.1亿元，同比增长18.5%，环比增长34.9%；净利润环比Q1减亏21.5亿。 此外，自TCL中环（002129.SZ）2021年并表以来，光伏业务也成为TCL科技的重要营收来源，H1，TCL科技的新能源光伏业务的营收占比增长10%至40.98%；实现营业收入349亿元，同比增长 10.1%；净利润48.4亿元，同比增长50%。其中，Q2净利约22.83亿元，环比略增1.3%。此外，光伏业务H1的毛利率增长了5.52个百分点。 目前来看，多位受访人士均认为，接下来的面板价格仍预计走强。不过，由于下游市场需求不高，厂商与品牌商或将展开拉锯。“一方面，终端市场消费动能疲软，头部电视品牌纷纷陷入亏损，加之部分面板采购需求前移，整机厂商下半年面板采购需求转弱；另一方面，随着面板厂迎来获利期，头部厂商协同大幅控产的催化基础转弱，厂商经营策略恐将走向逐步分化。”群智咨询表示。

SMM 8月29日讯：8月25日，骆驼股份发布2023年上半年业绩公告，公告中提到，公司上半年共实现约65.31亿元的营收，同比增加6.79%；实现归属于上市公司股东的净利润约2.8亿元，同比增加38.06%。 骆驼股份表示，报告期内，随着经济社会全面恢复常态化运行，国民经济回升向好，汽车产业自今年4月以来有所好转，但市场仍处于缓慢恢复阶段。公司经营呈“稳中有进、稳中向好”的发展态势，以不断推进绿色转型与高质量发展为目标，积极贯彻落实“十大关键举措”，通过做强主业，多元并进的经营策略， 实现了汽车低压铅酸电池的持续增长，汽车低压锂电池、储能电池等多元业态得到稳步推进。 公开资料显示，骆驼股份主营业务包括汽车低压电池业务、回收业务和储能业务等。 报告期内，公司 汽车低压铅酸电池 累计销量为 1623 万 KVAH，同比增长 12.3%，其中，公司在主机配套市场、国内维护替换市场及海外市场销量均有所增长，在主机配套市场的市占率约为48.6%；在国内维护替换市场的市占率提升至31%；在 汽车低压锂电池业务 方面，公司报告期内主要进行 12V/24V/48V 低压锂电产品的研发及项目推进，共完成 17 个项目定点。为保障未来的产品交付产能和市场需求，今年 7 月，公司低碳产业园项目（一期）开工建设，首期产能为 400 万套低压锂电池和 2GWh 储能电池。 回收业务 方面，骆驼股份绿色铅酸电池循环产业链布局已基本完成，新能源锂电池循环产业正在布局中。公司废旧铅酸电池回收处理能力已达 86 万吨/年，同时，公司将继续进行动力锂电池回收工厂的建设工作与锂电“购销一体化”产业布局。 据公告显示，上半年骆驼股份废旧铅酸电池破碎处理量约35万吨，同比增长约8.5%。锂电回收方面，目前公司1万吨废旧锂电池破碎产线已投产，正进行浸出、萃取、MVR、三元合成等后续工序的筹建和优化工作。 值得一提的是，8月初，骆驼股份发布公告称， 公司关注到美国国土安全部将公司列入“维吾尔强迫劳动预防法”实体名单中。 对此，骆驼股份回应称，公司一直严格遵守业务开展所适用的各项法律法规，恪守国际劳工保护适用标准，充分保障劳动者的合法权益。 随后，针对公司位于北美的工厂是否受影响的情况，骆驼股份回应称，北美工厂处于试生产阶段，目前未受到影响。此外，公司还表示，国内出口产品均已获得豁免许可，未出现被禁止进入美国市场的情形，对美国公司业务未造成影响。 而正如上文提到的一般，骆驼股份在锂电池方面也有布局，而考虑到近年来碳酸锂价格波动较大，近日，骆驼股份发布公告称，决定增加碳酸锂期货套期保值业务。提及原因，骆驼集团表示，碳酸锂价格波动较大对公司原材料的采购成本以及公司产品的库存价值有很大的影响，公司将通过期货和现货市场对冲的方式，将价格波动等风险通过在期货市场开展套期保值业务进行转移。 交易金额方面，骆驼集团表示，公司预计动用的交易保证金和权利金上限不超过 9,000 万元（不包括交割当期头寸而支付的全额保证金），预计任一交易日持有的最高合约价值不超过90,000 万元。 据SMM历史价格显示，自2020年四季度以来，国产 电池级碳酸锂 现货报价便进入上行通道，并且在不到两年的时间内，其现货均价便已经飙升至56.75万元/吨的历史高位，较2020年同期的4.15万元/吨上涨52.6万元/吨，涨幅高达1267.47%；而随后，在下游需求疲软的背景下，碳酸锂价格迎来下跌，2023年年内最低一度跌至17.65万元/吨，较此前56.75万元/吨的价位再度出现“滑铁卢”般的下跌。从此情况也能看出，碳酸锂价格波动较大，对于未有锂资源储备的企业而言，套期保值可以说是降低风险的重要举措。 》查看SMM钴锂现货报价 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 而SMM了解到，碳酸锂期货在上市以来便整体维持下跌的态势， SMM认为，因首个合约对应日期为2024年1月，届时市场需求处于淡季，供需过剩确定。市场对远期普遍看弱。 且当前现货市场的表现也无甚亮点。据SMM调研显示，当前碳酸锂市场依旧处于供需博弈的阶段，从供应端来看，虽然部分锂盐厂有减产现象，但总体碳酸锂供应量仍较为充足，且市场流通货源较为充足；而需求端，由于需求恢复不及预期，下游采购量寥寥。加之现货价格的持续下跌，现货悲观情绪有所加剧。因此现货市场在供大于求的现状下，碳酸锂现货价格维持下跌趋势。 截止8月29日，国产 电池级碳酸 现货报价跌至20.7~22.2万元/吨，均价报21.45万元/吨。

SMM 8月29讯：8月29日早间开盘后，汽车零部件板块快速拉升，盘中最高一度拉涨超5%。个股方面全面开花，星源卓镁20CM涨停，精锻科技、维科精密、华依科技等多股涨超10%，光洋股份、亚通精工、征和工业、南方精工、双环传动等近12股涨停。 而除了汽车零部件板块，汽车整车、新能源车甚至是锂电池板块在8月29日均有不同程度的亮眼表现。其中锂电池板块在宁德时代、比亚迪的同步发力下，迎来了久违的单边上扬走势，亿纬锂能、盐湖股份、天齐锂业、赣锋锂业、天赐材料、先导智能、中材科技等纷纷跟进。 消息面上，据工信微报消息，8月28日，工业和信息化部部长金壮龙主持召开制造业企业座谈会，了解新能源汽车、锂电池、光伏、新材料等行业发展情况，听取企业诉求及政策建议，帮助企业解决实际困难，研究塑造制造业高质量发展新优势的工作措施。在此次会上，，广汽集团、宁德时代、天合光能、北京海博思创、大连融科储能等多家企业负责人作了重点发言，介绍企业经营和市场供需情况，交流行业技术发展趋势及带来的机遇和挑战，围绕培育壮大发展新动能、促进工业经济平稳增长等提出政策建议。 此外，8月25日，第二十六届成都国际展览会正式开幕。此次成都车站共有129个汽车品牌、近1600台汽车参展，展示面积超20万平方米，规模在近几年的车展中可谓是数一数二的存在。在此次车展上，包括比亚迪，长城汽车、理想汽车等或多或少均透露了各自下一步的布局。且据参与媒体透露，此次车展相比于“展”，实则更倾向于“销”，下半年“金九银十”的“金九”价格战在此次车展上似乎便已经开启，多家车企均通过多种方式“争抢”客户，销售人员全员上阵。 民生证券表示，7、8月为车市淡季，车企开启降价促销竞争，成都车展有望提振需求，静待金九银十催化板块行情。从当前各车企表现来看，终端价格相对平稳，且年初终端表现已表明价格战易引起终端观望情绪，影响放量。后续伴随着金九银十汽车消费旺季来临，以及问界、理想和小鹏等新势力逐步推动城区NOA上车，智驾体验迭代升级，强供给刺激加速来临，终端消费有望持续好转。 银河证券也表示，8月仍处于汽车消费淡季，但销量已较7月有所改善，本次成都车展自主品牌继续延续强势变现，受关注热度显著强于合资与豪华品牌，后续车市即将迎来“金九银十”的消费旺季，成都车展有望强化消费者对自主品牌的产品感知，叠加新车性价比、智能化配置等竞争优势，自主品牌产品有望继续维持市场热度，在销量端持续取得超市场平均的良好表现。 而除了车展方面的消息，8月28日，比亚迪也发布了其上半年业绩报告。据公告显示，公司上半年营业收入为2601.24亿元，同比增长72.72%；归属于上市公司股东的净利润为109.54亿元，同比增长204.68%。 对于业绩增长的原因，比亚迪表示，上半年中国汽车市场经历了一季度促销政策切换和市场价格波动等因素的影响，需求受到压制。随着中央和地方促消费政策、汽车国六排放标准等政策逐一明确，叠加极具竞争力的新车型陆续推出，市场需求逐步恢复。而比亚迪尽管面对汽车行业竞争加剧、新能源汽车补贴取消的挑战，最终依旧通过品牌力、持续扩大的规模优势和产业链成本控制能力，叠加上游原材料价格回落，推动其新能源乘用车业务继续保持良好的盈利能力。 新能源汽车上游原材料价格回落方面，据SMM历史价格显示，在2023年上半年，作为动力电池主要原材料之一的国产 电池级碳酸锂 现货报价整体呈现下行趋势，截止6月30日，国产 电池级碳酸锂 现货均价报30.7万元/吨，较2022年12月30日的51.65万元/吨下跌20.95万元/吨，跌幅达10.56%。 》查看SMM钴锂现货报价 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 对于下半年车市，比亚迪预计2023下半年中国新能源汽车产业将延续良好增长势头，渗透率亦有望继续突破。同时，比亚迪将持续推进多品牌策略，完善产品矩阵；加速推进出海进程。 在大盘整体向好以及良好业绩的推动下，比亚迪股价8月29日快速上行，盘中一度涨逾5%。 此外，主营业务为汽车零部件研发、生产及销售的拓普集团，也在8月28日晚间发布了其2023年业绩报告，报告显示，公司上半年归属于上市公司股东的净利润达10.94亿元，较上年同期上升54.57%。 对于公司业绩增长的原因，拓普集团表示，受益于公司在新能源汽车产业的广阔产品线、系统研发能力及创新型商业模式等因素的积极影响，报告期内公司销售收入与利润保持快速增长，各项经营管理活动均取得良好发展。 受良好业绩带动，8月29日拓普集团股价开盘迅速走高，顺利封死涨停板。 国盛证券表示，“金九银十”旺季在即，基本面趋势向上，把握整车及其核心产业链机会。成都车展火热开启，银河L6、比亚迪宋L、海豹DM-i、长城哈弗猛龙等发布亮相。车企促销持续，政策支持仍在，更多优质新车供给助力旺季销售。小鹏技术出海打开车企合作新范式，深蓝与华为签署合作，理想汽车通勤NOA将于9月内测，特斯拉FSD12发布在即，有望带动使用率快速提升，未来Dojo落地，AI训练预计提速。随着智能化迭代加速，头部车企有望优先受益。

晋控煤业发布的2023年半年报显示，2023年上半年，公司实现营业收入约74.53亿元，同比下降15.95%；实现归属于上市公司股东的净利润约13.86亿元，同比下降40.58%；基本每股收益0.83元。 晋控煤业介绍：上半年，面对煤炭市场下行、煤价下跌、利润下滑的严峻形势，公司攻坚克难，革故鼎新，深入推进安全生产、经营管理、国企改革等重点工作，坚定不移走好高质量内涵式发展道路。报告期末，公司完成原煤产量1700.68万吨，商品煤销量1448.41万吨，销售收入73.07亿元。其中塔山矿原煤产量1313.30万吨，商品煤销量1084.55万吨；母公司商品煤销量7.33万吨；色连煤矿原煤产量387.39万吨，商品煤销量356.54万吨。 晋控煤业从事的主要业务有：煤炭生产及销售业务。经营范围主要为：煤炭采掘、加工、销售（仅限有许可证的下属机构从事此三项）；机械制造、修理；高岭土加工、销售；工业设备维修；仪器仪表修理；建筑工程施工；铁路工程施工；铁路运输及本集团铁路线维护（上述需取得经营许可的，依许可证经营）本公司主要从事煤炭及相关化工产品的生产和销售，主要产品有动力煤等，主要用于电力、水泥、建材等行业。 晋控煤业对行业情况进行了说明：上半年煤炭企业扎实推进煤炭保供工作，煤炭产能继续释放，煤炭产量稳定增长，加上煤炭进口量持续增长，国内煤炭供应水平创历史新高；国内煤炭需求增长不及预期，煤炭供需形势持续向宽松方向转变，各环节煤炭库存持续攀升，煤炭价格明显下行。国内煤炭市场供需偏弱，中下游环节煤炭库存屡创历史新高。 据国家统计局显示，上半年全国生产原煤23.0亿吨，同比增长4.4%。进口煤炭2.2亿吨，同比增长93.0%。 晋控煤业还对其核心竞争力进行了介绍： 公司以开采优质动力煤炭闻名，是国内有品牌认知度的煤种，其煤质具有低灰、低硫、高发热量等特点，在煤炭市场具有良好的信誉，拥有较稳定的客户基础以及持续增长的下游需求，广泛应用于发电、水泥、建材等行业。公司地处大秦铁路起点，煤炭运输具备便利的条件。公司具有较强的技术优势，形成了多项科技成果。公司扎实推进智能化建设，以智能开采、系统优化、科技保安为抓手，加速推进智慧矿山改造升级。 信达证券点评晋控煤业业绩的研报显示：上半年公司产销整体平稳，受煤价大幅下跌影响，公司业绩大幅下滑。受忻州窑矿关停及子公司停产的影响，公司管理费用大幅提升。受忻州窑矿经营调整和子公司活性炭阶段性停产的影响，上半年公司管理费用同比高增113.57%至3.60亿元。需要注意的是，忻州窑是由于矿井资源枯竭而实施关闭退出，且近年来忻州窑矿保持持续亏损状态，2020-2022年净利润分别为-4.65、-3.33、-2.65亿元。信达证券认为关停亏损煤矿忻州窑矿后，公司资产质量不断提高，有望进一步提高公司的经营运行效率与盈利能力。同忻煤矿兑现业绩承诺，凸显优质产能优势。根据公司于2020年11月与控股股东晋能控股煤业集团签订的《盈利预测补偿协议》约定，截止2022年12月31日，考虑补偿期限内同忻煤矿利润分配的影响金额后，标的资产价值大于2020年现金购买标的资产价格。需要注意的是，标的资产同忻矿为核定产能1600万吨的特大型矿井，是公司的优质资产，2022年该矿ROE为17.8%。除参股的同忻矿井外，公司另外两座控股矿井也均为千万吨级特大型矿井，其中塔山矿核定产能高达2650万吨/年，是世界第二大井工矿，2022年该矿ROE为21.3%。色连矿核定产能为800万吨/年，2022年该矿ROE为16%。风险因素：国内外能源政策变化带来短期影响；发生重大煤炭安全事故风险；公司发展规划出现重大变动；公司经营管理受到反腐调查的重大影响；宏观经济大幅下行。 晋控煤业2022年年报显示：2022年，公司实现营业总收入160.82亿元，同比下降11.95%；归母净利润30.44亿元，同比下降34.65%；扣非净利润29.76亿元，同比下降33.27%；经营活动产生的现金流量净额为56.38亿元，同比下降27.90%；报告期内，晋控煤业基本每股收益为1.82元，加权平均净资产收益率为23.03%。分产品来看，2022年度公司主营业务中，煤炭收入156.80亿元，同比下降11.43%，占营业收入的97.50%；非煤收入1.45亿元，同比下降46.64%，占营业收入的0.90%。

稀土冶炼分离和稀土金属产量创历史新高，北方稀土（600111.SH）今年上半年却仅完成利润总额全年目标两成。在上午举行的2023年半年度业绩说明会上，北方稀土董事长章智强表示，公司下半年利润增长点主要是冶炼分离产品及金属、磁性材料，但完成年度业绩目标的压力仍较大，公司目前暂无下半年分红计划。 不过，从在手订单和产能利用情况来看，下半年北方稀土有望延续产销两旺。据章智强透露，“公司目前在手订单较为充足。原料板块产能利用率在90%以上，功能材料板块产能利用率在70%以上。” 北方稀土8月21日披露的机构投资者关系活动记录表显示，公司预判下半年市场需求增长点主要来源于新能源汽车、永磁工业电机以及清洁能源，并称下半年将努力实现销量同比增加的目标。 财报显示，上半年北方稀土营收同比减少18.11%至164.83亿元，净利同比下降66.24%至10.56亿元。此外，公司经营性现金流同比减少逾八成。 “同是产量受控品种，上半年稀土价格显著下行，钨价相对坚挺，为什么？”会上有投资者向北方稀土管理层请教。 章智强回应称，产品市场价格走势取决于供需关系。“2023年上半年，稀土行业受供给增加、需求不足等因素影响，稀土市场整体表现低迷，主要产品价格弱势运行，稀土上下游企业经营压力增加，盈利能力不足。” 对于下半年稀土的行情，其表示，“目前，主要稀土产品市场价格基本稳定，市场信心有所恢复，供需关系平稳。下半年稀土市场行情主要由市场供需情况决定，预计稀土产品市场价格将保持相对稳定。” 财联社记者注意到，上半年北方稀土合同负债为4亿元，较期初增长52.39%。北方稀土财务总监兼董秘王占成解释称，合同负债同比增长是由于采用预收款方式销售的产品数量增加，“稀土原料产品销售先款后货，功能材料销售给予账期。” 值得一提的是，稀土供给增加与国外稀土原料产品进口量增加有关。海关数据显示,今年前7个月，我国进口稀土（包括且不限于稀土金属矿、未列名氧化稀土、未列名稀土化合物、混合碳酸稀土等相关产品）数量为10.58万吨，同比增长52.2%。 业绩会上，有投资者担忧：稀土大量进口是否会冲击国内市场？此外，目前海外均在加力开发稀土资源，又是否会冲击中国稀土产业？对此，章智强仅表示，稀土冶炼分离技术中国处于国际领先水平，公司将持续关注稀土产品进出口情况，综合施策积极予以应对。公司未回应今年第二批稀土总量控制指标及第四季度稀土精矿调价等问题。

汽车内饰件供应商常熟汽饰（603035.SH）上半年营收、净利均取得同比提升，且公司的销售重心进一步向新能源市场倾斜。 根据财报，上半年内常熟汽饰实现营业收入18.41亿元，同比上升19.79%；归母净利润2.3亿元，同比上升14.78%；扣非净利润2.13亿元，同比上升23.47%。 常熟汽饰表示，业绩增长主要由于公司的新能源汽车客户及中高端传统汽车客户订单持续稳定增长。财报显示，上半年公司新能源销售占总销售比例达31.41%，比去年同期提升了5.9%。 今年我国车市零售呈现逐月环比持续上涨的良好态势。乘联会数据显示，今年1-6月，我国乘用车市场累计零售销量为952.4万辆，同比增长2.7%。展望下半年，乘联会分析称，宏观经济的温和回暖逐渐向汽车市场传导，新能源汽车和汽车出口的良好表现有效拉动了市场增长。 值得关注的是，常熟汽饰的利润项目中，来源于投资收益的份额较大，达到1.07亿元，主要是联营、合营公司的经营成果。据悉，常熟汽饰广泛拓展联营领域，与德国派格、西班牙安通林、奥地利格瑞纳、加拿大麦格纳等合作设立联营公司。 而新项目量产及客户相关项目产量持续提升，也对常熟汽饰业绩贡献较多。截至目前，公司已拥有常熟、长春、沈阳、北京、天津、芜湖等十五个生产基地。上半年内，公司共有合肥、大连、肇庆、安庆四大新基地要小批量投入生产。 公司认为，通过布局全国范围内的生产基地，可以实现对主机厂的近距服务，以满足主机厂对采购周期及采购成本的要求；并能做到快速反应，以及与客户及时沟通。 财经评论员张雪峰向记者表示，汽车行业整体增长对公司业绩产生积极影响，而联营公司的战略意义在于，可以进一步扩大公司的生产规模和市场份额。随着汽车消费的不断扩大和升级，汽车内饰件的需求也将不断增加，市场发展前景广阔。但是，随着汽车内饰件市场竞争的加剧和主机厂对采购成本的控制，公司也需要不断提高自身的研发能力和产品质量，以保持竞争优势，保障盈利空间。 财联社记者关注到，在下游汽车行业通过“价格战”促进销量的背景下，常熟汽饰的利润率也受到影响，公司上半年的毛利率为20.73%，相比去年同期下降0.91个百分点。 此外，上半年常熟汽饰经营活动产生的现金流量净额为1.33亿元，同比减少48.78%，公司解释主要是本期收款中票据增加所致。