本周不锈钢市场延续弱势，电子盘持续低走，现货价格小幅下探。 民营304冷轧价格周度均价为13165元/吨，较上周下跌35元/吨。元宵节过后，市场交投氛围依然冷清，需求端未见明显起色。 成本方面，主要原料价格继续上行，对现货价格形成一定支撑。 304冷轧镍综合成本约1034.14元/镍点，环比上涨1.05%；铬铁价格7583.33元/吨，较上周上涨116.67元/吨；废不锈钢价格9400元/吨，较上周上涨100元/吨。 然而，成本支撑难以抵消市场供强虚弱的压力，钢厂利润空间持续被压缩。 以一体化当日原料现金成本计算，约为13735.65元/吨，若按不锈钢厂13125元/吨价格结算，现金成本亏损近4.45%，完全成本则亏损8.57%。 展望下周，预计不锈钢成品价格将维持稳定或小幅下行。 尽管成本端支撑仍存，但需求疲软态势短期内难以扭转，市场供过于求的局面将持续压制价格上行空间。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

本周， 华东地区 304 废不锈钢边料价格 走强上涨 ，至 9 3 50-9 4 50 元 / 吨；佛山地区 304 废不锈钢边料价格 上涨 ，至 93 5 0-96 5 0 元 / 吨。目前分原料计算，完全用废不锈钢生产不锈钢的生产成本约为 13 121.05 元 / 吨，完全用高镍生铁生产不锈钢的生产成本约为 13 370.82 元 / 吨 。 本周， 华南大型不锈钢 并未更新废不锈钢的采购价格。 本周，废不锈钢市场从业者大多复工复产，市场成交活跃度提升。上周五，华南大型不锈钢厂的废不锈钢钢水价格走高，同时，高镍生铁、高碳铬铁等原料价格也纷纷走强，带动不锈钢成材价格上涨，这使得废不锈钢市场预期向好。目前，相较于高镍生铁，废不锈钢仍具备较好的经济性，预计短期内废不锈钢价格将保持偏强态势。

本周，SS 主力 2505 合约价格整体呈现震荡下行趋势。周一开盘价为 13,170 元 / 吨，在周三价格下跌至本周最低点 13,000 元 / 吨，随后有所回升，周五以 13,085 元 / 吨收盘。 从宏观层面来看，美国通胀持续超出预期，美联储降息幅度未达市场预期。本周，美联储主席鲍威尔在国会听证会上重申 “不急于降息” 的偏鹰派立场。这表明，在当前美国经济仍有一定韧性，且特朗普政策存在不确定性的情况下，通胀水平对美联储降息决策具有重要影响。1 月美国消费者物价指数（CPI）表现强劲，进一步印证了美联储在降息决策上需保持谨慎态度。不过，从上半年的宏观经济形势来看，美国经济增速温和下降的可能性较大。同时，通胀的韧性可能限制关税进一步升级，因此市场对于美联储未来降息可能性的关注仍在持续。 从基本面来看，元宵节过后，市场基本结束春节假期状态，但市场成交依然处于较低水平。贸易商在采购方面较为谨慎，而钢厂持续发货，货物陆续到港，导致社会库存持续增加。目前，不锈钢市场基本面仍呈现供强需弱的态势，下游需求冷清，市场库存消化难度较大。不过，由于原材料价格的支撑作用，不锈钢价格虽有下行压力，但跌幅有限。综合来看，预计下周 SS 主力 2505 合约期货盘面价格将维持稳定或小幅下跌。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

伴随着正月十五的结束，春节假期步入尾声，本周不锈钢电子盘更换至2505合约价格呈现震荡下跌趋势，现货价格小幅下探。截至2月14日，SMM无锡地区304冷轧卷板报价为12950-13300元/吨，平均价格较上周下跌33元/吨。热轧价格则为12450-12600元/吨，平均价格较上周上涨15元/吨。 从供应方面来看，本周不锈钢社会库存环比环比增加1.53%。其中，无锡地区200系库存环比上升1.89%，300系上升1.89%，400系下降1.25%；佛山地区200系上升2.04%，300系上升2.33%，400系下降2.03%。 在需求方面，尽管假期结束，但市场需求依然清淡，社会库存消化困难出货量保持低位。但400系保持稳定出库。综合来看节后钢厂发货不减，现货持续到港，预测下周不锈钢市场依然持续供强虚弱趋势，现货价格持稳或窄幅低走。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

2月13日，今日不锈钢电子盘更新至05合约并展现小幅上抬趋势，现货价格保持稳定。春节后社会库存在本周趋于稳定，较上周小幅累库，具体原因在于节后钢厂发货不断，但市场需求薄弱，库存消化困难，从而造成库存累计。304冷轧无锡地区报12950-13350元/吨，304热轧无锡地区报12450-12600元/吨。316L冷轧无锡地区报23800-24200元/吨。201J1冷轧无锡地区报7700-7800元/吨。430冷轧无锡地区报7300-7450元/吨。SHFE10：30分SS2503合约价格13100元/吨，无锡不锈钢现货升水20-420元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

更多报告详情见《SMM不锈钢及炉料高端报告 》 请联系大数据总监 王聪 Tel：181 3302 7180，欧阳金榜 Tel：173 7771 2919，范旭照 Tel：193 0113 9892

2月12日，今日不锈钢电子盘维持低位运行，而现货价格钢种呈现不同态势。201价格回落，304价格继续持稳，而430价格窄幅走高。这种差异主要原因在于库存压力与应对措施不同。304冷轧无锡地区报12950-13350元/吨，304热轧无锡地区报12450-12600元/吨。316L冷轧无锡地区报23800-24200元/吨。201J1冷轧无锡地区报7700-7800元/吨。430冷轧无锡地区报7300-7450元/吨。SHFE10：30分SS2503合约价格13150元/吨，无锡不锈钢现货升水-30-370元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

2月11日，今日不锈钢电子盘窄幅下行，而现货价格维稳或小幅下跌。钢厂开盘顶价原意提振现货价格，但受年后大量前置库存与市场预期影响，期现货均未上浮高位甚至窄幅下行。304冷轧无锡地区报13000-13350元/吨，304热轧无锡地区报12450-12600元/吨。316L冷轧无锡地区报23800-24200元/吨。201J1冷轧无锡地区报7800-7900元/吨。430冷轧无锡地区报7200-7450元/吨。SHFE10：30分SS2503合约价格13245元/吨，无锡不锈钢现货升水-75-275元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

2月10日，今日不锈钢电子盘窄幅下行，而现货价格依旧坚挺甚至小幅上扬。上游原料价格支撑作用显著。NPI、高碳铬铁、废不锈钢价格稳定上浮。今日市场氛围开始活跃，下游贸易商基本开工，市场库存开始初步消化。304冷轧无锡地区报13050-13400元/吨，304热轧无锡地区报12450-12600元/吨。316L冷轧无锡地区报23800-24200元/吨。201J1冷轧无锡地区报7750-7800元/吨。430冷轧无锡地区报7200-7450元/吨。SHFE10：30分SS2503合约价格13280元/吨，无锡不锈钢现货升水-60-290元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库