【SMM镁市场日报：库存抬升压制镁锭行情 内外市场同步弱势下行】镁锭内外市场价格同步走弱，国内冶炼厂出货积极、低价出货增多，下游仅少量刚需跟进，市场观望情绪重，成交偏弱，行业库存压力持续上升，海外终端需求未有起色，外贸订单清淡，短期行情大概率维持弱势盘整。

9月国内钛产业链整体承压运行。钛白粉方面，行业产量有所回升，工厂库存实现一定去化，但价格维持原地，向上拉涨动力不足。细分品类出现分化，氯化法钛白粉月度价格回落 0.62%，其余钛白粉品种报价基本持平。海绵钛端企业产量继续环比走高，市场价格弱稳，下游仅维持刚需拿货，缺少主动补库动作。 整体来看，行业固有的供需矛盾并未得到缓解，传统 “金九” 旺季兑现程度不及市场前期预期，市场参与者心态偏谨慎。综合判断，短期钛产业链仍将延续偏弱运行格局。

【SMM镁周评：镁价震荡寻底 厂家低价促销出货，下游刚需谨慎接货】本周镁市供需双弱格局延续。供应端，镁锭冶炼厂家出货意愿积极，部分低价促销缓解库存压力，但整体挺价心态仍存；镁合金企业库存高企，多家计划下月启动规模性减产。需求端，外贸交单基本收尾，内贸仅维持刚需补库，下游对当前价格接受度偏低，买涨不买跌心态明显，终端汽车疲软进一步拖累镁合金消费。整体呈供强需弱、震荡寻底态势。

【SMM镁调研：资源勘探与再生产能同步推进 欧洲矿山项目遭遇落地阻力】加拿大Magnora Resources公布魁北克菱镁矿钻探化验成果，见矿段氧化镁平均品位42.7%，项目瞄准北美未来原生镁冶炼原料供给。美国密歇根镁合金回收企业完成产线技改升级，扩大再生镁锭产出能力，缓解本土原料供给缺口。

【SMM钛周评：节前补库力度有限 钛白粉短期维持稳势】本周钛市场整体呈弱稳运行。上游钛精矿供给充裕，国产与进口双重放量，下游压价拿货，矿价承压运行。中游钛白粉受旺季和节前备货带动，接单环比改善，但终端拿货谨慎，实际成交跟涨不足，行情持稳为主。海绵钛供需失衡突出，高开工叠加民用需求低迷，行业亏损但减产不足，价格弱势。钛材市场冷热分明，民用端低迷、竞价激烈，航空军工端订单饱满、供给偏紧。整体来看，终端需求未全面回暖，产业链以刚需成交为主，短期维持分化弱稳，节后补库节奏是关键变量。

【SMM钛现货快报：节前备货力度偏弱 钛白粉市场震荡整理】钛白粉市场持稳运行，企业主要执行前期排单，原料下行叠加行业内卷，硫酸法企业受库存、资金压力仍存在低价出货现象，氯化法凸显成本抗风险优势，短期市场缺少上行动力维持震荡格局。

【SMM镁市场日报：成交重心下移 库存压制镁锭反弹动能】镁锭市场实际成交重心下移至，低价货源持续增多，虽然部分冶炼厂仍有挺价意愿，但终端节前仅少量补库，整体交投清淡，短期市场大概率延续弱势运行。

【SMM钛现货快报：双节采购不及预期 钛市场偏稳运行】。双节前备货不及预期，不少订单延后至国庆后。虽有小幅去库，但力度有限，需求整体仍偏弱

【SMM镁市场日报：内外需求同步走弱 镁锭续跌等待节后拐点】镁锭国内外行情同步下探，供应端国内产出稳定、货源持续投放，低价货源冲击市场，而国内外需求双双走弱，节前刚需采购寥寥，下游多观望，交投清淡，库存压力拖累价格。市场普遍预期行情拐点大概率要等到国庆假期之后。

【SMM镁市场日报：厂方挺价支撑市场 镁锭维持弱稳格局】镁锭现货价格维持平稳，临近双节仅有少量阶段性备货，下游采购偏谨慎，没有大规模补库动作，刚需跟进乏力。短期市场维持弱势横盘，行情走向需要持续关注下游备货节奏与冶炼端开工动态。

【SMM钛周评：需求增量不足 钛产业链短期维持弱势整理】短期来看，钛产业链缺少持续的需求增量，整体仍维持弱势整理格局。上游钛精矿货源充裕，矿价承压。钛渣成本倒挂、交投冷清。钛白粉虽有旺季订单支撑，但下游追涨意愿有限，上行空间受限。海绵钛供应持续释放，库存压力难以快速消化。钛材延续结构性分化，民用需求偏弱拖累行情，仅航空高端板块保持韧性。若无下游集中补库利好，各品种价格难有明显反弹，后续重点跟踪终端实单成交变化。

【SMM镁周评：节前备货不及预期 镁产业链分化弱稳运行】本周镁产业链行情呈现分化弱稳态势。供应层面，山西五台大型白云石矿山持续停产，区域高品位矿源收紧，企业向外拓展采购渠道，外部货源补给到位后，白云石整体供给压力得到缓解，报价保持稳定。原镁企业产出基本稳定，库存不断积压，临近双节部分厂商降价回笼资金，镁价探底后依托成本支撑止跌震荡。镁粉、镁合金跟随原料价格偏弱运行，深加工企业成品库存走高，通过降开工来缓释出货压力。

8月镁产品出口同比环比双双下滑，欧洲夏休淡季冲击明显，镁粉这类初级原料受影响最大，镁合金、深加工制品表现相对抗跌。1‑8 月累计出口量和金额仍有增长，出口结构在改善。后续欧洲复工存在补库预期，但还要看国内外价格能否谈拢，全年出口有希望维持小幅增长。

【SMM钛现货快报：供需博弈延续 钛白粉市场偏稳运行】今日钛白粉市场横盘整理，供应宽松与旺季补库有限并存，成本托底和需求偏弱相互制衡，短期以偏强震荡为主。

【SMM镁市场日报：供需博弈格局凸显 镁锭短期维持弱势震荡】镁锭受下游采购偏理性拖累僵持运行，双节备货并未带来持续性实质需求回暖，场内挺价与让利出货现象并存，整体交投表现平淡。

【SMM钛现货快报：旺季挺价落地有阻力 钛白粉维持强博弈格局】钛白粉企业前期集体上调报价，但终端仅刚需跟进、囤货意愿不足，涨价实际兑现有限，贸易商补库带动订单前移。

【SMM镁市场日报：供需博弈格局延续 镁锭小幅下探难深跌】镁锭在下游采购意愿低迷的拖累下价格小幅走低，节前备货并未带来实质性的大幅订单增量，市场交投整体偏淡.

【SMM国际分析：镁金属战略属性持续凸显，全球原镁供需及贸易格局重构推进】全球镁贸易的竞争焦点已从“谁有资源”转向“谁有能力”。海外新增产能即便如期落地，也只能在初级原镁环节形成有限补充，而中国在合金化、压铸成型、终端部件等中高端环节的产业链优势，短期内难以被复制。中国镁产业正从全球供给的“压舱石”，升级为全球产业链的“链主”。

【SMM镁市场日报：交投情绪持续低迷 镁锭盘面震荡承压】镁锭整体维持震荡运行，冶炼厂挺价心态略有松动，但暂无大规模降价动作。预计短期市场依旧承压运行。

【SMM钛周评：钛产业链走势分化 高端需求托底整体弱稳】上游钛精矿市场维持弱稳格局，供应放量叠加终端需求偏弱，矿端行情短期难有明显改观，预计延续弱稳运行。反观钛白粉市场已显现向好信号，下游订单逐步释放，金九旺季效应持续显现，且厂家挺价意愿强烈，短期钛白粉具备上行基础。但预计行情难以快速大幅反弹，大概率走出震荡上行的运行态势。后续仍持续关注下游采购意愿以及钛白粉企业接单排产情况。

【SMM镁市场日报：价格坚挺延续 需求清淡镁市承压】镁锭现货价格整体持稳运行，冶炼厂挺价态度坚决，市场低价货源较少，对现货形成支撑，但下游终端需求起色有限，仅有零星刚需小单跟进，市场整体交投氛围清淡，短期行情以震荡整理为主。

SMM镁产业链周报20260917期发布，行情、报价、资讯一览无余!

【SMM镁市场日报：供应平稳支撑镁锭持稳 需求偏弱行情窄幅震荡】镁锭国内报价维持平稳，冶炼厂出货意愿尚可，市场货源供应稳定，但下游刚需采购偏弱，仅少量逢低补库，多持观望心态，压制市场成交。镁锭行情大概率延续窄幅震荡格局。

【SMM镁周评：成本库存相互博弈 镁产业链震荡寻底】本周白云石价格维持平稳。受煤炭、硅铁价格波动影响，主产区镁锭走出先弱后强震荡行情，周初原料下行拖累镁价走低，价格下探后下游逢低补库带动镁锭小幅反弹，但社会库存偏高，供应压力仍存。外贸FOB价格随国内行情下调，海外需求未如期回暖，金九银十预期落空，贸易商观望为主，价格进一步下探空间有限。同时下游镁粉行情依附镁锭震荡跟涨，终端仅刚需小单采购，无集中补库。镁合金供需同步走弱，冶炼端减产但存量库存偏高，下游压铸企业开工低迷、订单不足，加工费持续承压。整体来看，本周镁产业链在成本与高库存之间博弈，终端需求未有实质改善，短期行情延续震荡寻底格局。

【SMM镁调研：Latrobe Magnesium战略转向 优先推进美国南卡5万吨镁冶炼项目】澳洲Latrobe Magnesium（ASX:LMG）公布最新规划，将在美国南卡罗来纳州新建年产5万吨原生镁厂，远期可扩至10万吨/年，澳洲本土商业化项目延后推进。项目已锁定厂址与镍铁渣原料长协，拿到3.2万吨/年意向采购函，南卡州配套补贴及税收优惠支持，公司正洽谈融资。北美本土暂无商业化原生镁产能，镁列入美国关键矿产清单，项目意在补齐北美镁供应链短板。

【SMM钛现货快报：涨价函陆续发布 钛白粉行情震荡僵持】钛白粉市场维持平稳，涨价函出台但实单兑现不足，需求回暖力度有限，行情上下空间受限，短期以震荡为主。

【SMM镁市场日报：成交回暖拉动挺价心态 需求乏力制约上涨幅度】镁锭国内主流价格上调50元/吨，但市场交投明显降温，下游跟进采购意愿偏弱，贸易商观望情绪浓厚，整体需求短板压制价格上行空间。

【SMM镁市场日报：刚需补库带动情绪回暖 镁锭行情持稳窄幅震荡】供应端冶炼企业报价心态坚挺，没有主动降价出货，静待下游订单落地，需求端出现少量刚需补库，带动市场情绪小幅修复。短期镁锭行情难有大幅波动，预计保持平稳运行。