2026年5月25日，进口铁矿利润从 -21.55元/吨上升至-20.53元/吨。主要由现货落地成本小幅下降所驱动。 截止上周五，全国主要港口库存总量达到14809万吨，环比上周下降67万吨；同期，港口日均疏港量为320.2万吨小幅下降4.2万吨。整体港口数据表明铁矿刚需在日均生铁产量维持在高位的情况下基本面支撑较强。 此外，当前钢厂利润较好，未来铁水产量仍有小幅增长预期，铁矿石刚需对矿价形成底部支撑。预计下周铁矿石向下空间有限，或触底回升后区间震荡运行。短期内铁矿进口利润预计将随着现货价格上涨迎来小幅修复。

2026年5月22日， 铁矿石进口利润从-14.94 元/吨 下滑至 -21.55 元/吨。 主要由现货价格下跌所驱动。 基础数据方面据SMM统计目前重点十港总库存为10987万吨，环比上周下降100万吨。其中，PB块和金布巴粉去库趋势良好，麦克、纽曼超特粉延续累库状态。 宏观方面，美债利率上升、降息预期降温,一方面推动美元走强,压制以美元计价的铁矿石;另一方面强化了对中国需求和全球制造业前景的担忧。双重压力下,铁矿价格短期或震荡偏弱。整体铁矿进口利润或在现货市场偏弱，运费延期高位的背景下延续低位震荡偏弱的走势。

2026年5月21日，本期进口铁矿利润从 -16.56元/吨上升至-14.94元/吨。主要由美元结算指数回落，带动铁矿进口成本降低所驱动。 目前来看铁矿需求依旧坚挺。据SMM统计，目前242家样本钢厂高炉产能利用率达89.53%，环比下降0.04个百分比。日均铁水产量为242.58万吨，环比下降0.10万吨，整体铁水产量稳在高位，带动铁矿刚需形成强力价格支撑。 铁矿在经历前几日宏观消息震动后因铁水刚需仍在，下跌势能有所减缓，预计短期内或在区间震荡运行整体维持在相对高位直至有新行情进入市场。而在现货市场目前成交清淡，价格易跌难涨，整体铁矿进口利润或跟随现货价格波动，呈现低位震荡或偏弱走势。

由于近期韩国国内废钢供应量缩减，本土大型钢厂自5月20日起再度掀起新一轮提价潮。本周各主要电炉厂的废钢采购价格普遍上调15,000-20,000韩元/吨（约合10- 13美元/吨）。面对本土废钢“价高量紧”的结构性短缺，韩国钢厂开始双管齐下：一方面积极扩大海外废金属进口；另一方面，部分钢厂受成本倒挂及原料不足限制，已开始转向直接进口钢坯来替代部分自产粗钢产能。

2026年5月20日, -16.20元/吨下滑至 -16.56元/吨，主要因盘面价格带动现货价格下跌所驱动。 目前从基本面来看，SMM调研数据显示，本周高炉检修带来的铁水影响量为130.66万吨， 环比上周检修影响量减少3.73万吨；下周（5月23日至5月29日）高炉检修带来的铁水影响量为124.48万吨，环比本周将减少6.18万吨。目前海外需求旺盛目前终端需求依旧良好，钢厂接单量充裕，钢材出口量稳步上升。而随着前期检修高炉陆续复产，日均生铁产量预计将小幅回升并整体维持高位，带动铁矿刚需。 铁矿整体基本面价格支撑较强，下方空间有限。预计在宏观消息面带动短期回调后整体走势将延续高位震荡走势。进口矿利润方面，因运费再次进入上升通道，预计呈现偏弱走势。

2026年5月19日，本期铁矿进口利润从 -10.54元/吨下滑至 -16.20元/吨。 整体由现货价格下跌所驱动。 上周，SMM全球铁矿发运总量3092.2万吨，环比增幅5.48%。其中，澳洲发运基本持稳，巴西发运量回升较大。此外，上周，SMM中国铁矿石到港总量2592.88万吨，环比增5% ，累积同比增6.28%。铁矿基本面延续上周格局，供应端随着主流矿山在第二季度加紧发运再次有了进入宽松通道的迹象，但同时需求方面高炉开工率依然维持在较高水平，铁矿刚需的到保障，因此铁矿涨幅较为有限但价格支撑整体较为坚实。 在宏观方面，焦煤焦炭价格因政策转向导致盘面价格下跌，并且拖拽整体黑色系商品价格偏弱。但鉴于铁矿本身基本面价格支撑较为稳固，预计本周铁矿价格将在经过短暂回调后延续高位震荡格局。进口铁矿利润预计将随着现货价格涨跌幅波动，整体维持低位震荡格局。

2026年5月18日, 本期进口铁矿利润从-2.83元/吨下滑至-10.54元/吨。主要由现货价格相对于海漂指数更大的下跌幅度所驱动。 目前从基本面来看，截止上周五全国35个主要港口的铁矿石库存总量为14876万吨，环比下降109万吨，整体库存小幅去库，供应方面有小幅度收紧，但整体任然偏宽松。同期，部分高炉今日检修状态，日均铁水产量小幅回落，港口日均疏港量小幅下降2.1万吨至324.4万吨 。尽管个别高炉进入检修状态导致生铁产量回落，但鉴于目前海外需求旺盛，且钢厂盈利空间较为宽裕，铁矿基本面支撑目前较强。因此，短期内铁矿石价格预计将延续高位震荡走势，直到新行情进入市场。进口铁矿利润预计将随着现货价格波动，整体延续低位震荡走势。

2026年5月15日， 今日进口铁矿即期利润从 4.31元/吨 下降至 -2.83 元/吨。 主要由现货价格下跌所驱动。 基础数据方面，SMM十港分品种数据显示，港口库存总量环比节前下降170万吨，粗粉、精粉及块矿皆呈现去库局面；分主要品种来看，金布巴粉、混合粉、麦克粉及超特粉库存下滑明显，而卡粉、PB粉、PB块及纽曼粉库存量有所增长，未来价格方面存在一定压力。宏观方面，今日市场关注点在于特朗普访华，截止目前尚未传出利好消息，需关注后期消息面对于盘面的影响，预计短期矿价延续高位震荡走势。进口铁矿利润预计将随着现货价格波动，延续地位震荡走势。

2026年5月13日，本期进口铁矿平均利润从4.38元/吨下滑至 -4.83元/吨。 主要由铁矿现货价格下跌所驱动。焦煤的价格下跌，带动黑色系整体价格整体下探。 基础数据方面，根据SMM调研结果显示，本周高炉检修带来的铁水影响量为140.75万吨， 环比上周检修影响量增加2.5万吨。下周高炉检修带来的铁水影响量预计为140.45万吨，环比本周将减少0.3万吨。 本周铁矿石需求略有减弱，但整体暂未形成明显趋势。即使在钢厂对高价铁矿采买意愿普遍不高的情况下，终端需求的旺盛得以支撑钢厂高炉开工率以及对铁矿石的刚需，因此短期内铁矿石价格下方暂稳，预计价格将以高位震荡运行为主。进口铁矿利润在供需格局不转变的情况下短期内预计将跟随现货价格波动，在保持微利和微亏的区间震荡运行。

2026年5月12日，进口铁矿即期利润从1.88元/吨回升至4.38元/吨。主要由现货价格上涨所驱动。 根据SMM最新调研数据显示，上周全球铁矿发运总量达到2931.46万吨，环比下滑720万吨，降幅约为20%，澳巴两国受天气影响发运均有下降其中巴西发运量下滑幅度较大。结合前周发运量来看，短期内铁矿供给侧在疏港量维持同等水平下或有收紧。目前因下游需求良好，钢厂开工率普遍偏高，铁矿刚需因此呈现高位，价格支撑较为稳固。 本周预计铁矿价格将维持在高位水平窄幅震荡。但鉴于目前现货成交市场热度有降低趋势，现货价格上涨动力有所削弱，因此短期内进口铁矿利润或呈现窄幅震荡趋势。

2026年5月11日，本期进口铁矿利润从4.71元/吨下滑至1.88元/吨。尽管盘面价格攀高，但现货市场成交惨淡，涨幅不及预期，甚至小幅下滑。因此，在平均溢价小幅上涨的情况下进口铁矿利润实现下滑。 展望后市，近期铁矿延续去库趋势，但在节后随着钢厂采购意愿减弱，去库幅度开始放缓。SMM统计数据显示，全国35个主要港口的铁矿石库存总量为14985万吨，环比下降23万吨，整体库存小幅去库。同期，港口日均疏港量小幅下降4万吨至326.5万吨。随着澳巴等国发运量回升，铁矿供给侧或重新进入上升通道。后续需持续关注钢厂减产节奏及终端需求恢复情况。短期内铁矿价格或小幅下探，但整体将呈现高位震荡趋势。进口铁矿利润预计将随着现货价格波动，短期内或以低位震荡为主。

2026年5月8日，进口铁矿平均利润从8.12元/吨小幅下滑至4.71元/吨。主要是因运费提涨挤压利润空间。 目前铁矿石供需基本面保持稳定。然而，油价通过海运市场传导，导致今日铁矿运费再度进入上升，进一步支撑铁矿石价格的成本压力，抬高下方空间。 同时，据消息称，美国与伊朗正就解决冲突、开放霍尔木兹海峡事宜进行谈判，这一消息在短期内或将提振市场情绪，为包括铁矿石在内的金属市场提供积极的情绪面支撑。进口铁矿利润或在短期内呈现窄幅波动，总体需观察油价和运费走势。

2026年5月7日，进口铁矿平均利润从-2.08元/吨 大幅上升至 8.12 元/吨。尽管运费再次进入上升通道，本期进口利润还是在宏观市场回暖带动盘面和现货价格大幅上涨的背景下大幅回升。 基础数据方面，本期SMM调研数据得出日均生铁产量小幅下跌0.98万吨，达到243.07万吨；高炉开工率下降0.19%来到89.61%。整体铁矿刚需虽小幅下探但仍处于高位水平，铁矿价格支撑较好。 展望后市，由于前期受限的港口库存得到释放后市场承接需求良好，在铁矿去库速度持续增长背景下，铁矿价格上方阻力得到缓解，目前有较强的上涨动力。但由于原料成本不断攀高，利润持续承压，钢厂后续或有加大检修力度风险。因此，短期内铁矿价格或震荡偏强，中长期仍需观察钢厂承接能力。短期内，进口矿利润或随着现货价格走势呈现偏强走势，需着重观察海运费动态对落地成本的影响。