由于国内外宏观情绪保持偏强，周内沪铝创下突破历史新高后，居高不下，并没出现明显回调趋势。在铝价持续强势的背景下，周内铝棒加工费先是延续跌势，后略有修复，处于深度调整阶段。分地区来看，佛山地区-50/0元/吨，较上周四上涨90元/吨；无锡地区-50/0元/吨，分别较上周四上涨100元/吨、下跌50元/吨；南昌地区-150/-100元/吨，持平于上周四。由于当前价格与上月月均价的差异，市场中存在不同的变现需求，导致市场加工费报价混乱、高低价差明显，同时下游畏高情绪浓厚、需求疲弱不足等季节性利空因素影响，更是刺激市场变现需求，导致铝棒加工费运行在平水下方。在当前供过于求的格局下，预计铝棒加工费将持续弱势运行，但由于价差因素市场低价货源相对有限，加工费将会收敛至平水或上方。

本周铝价冲击23000元/吨后，持续高位震荡盘整，受供应端增量影响，铝棒加工费普遍承压下行。具体来看，佛山地区加工费报220/270元/吨，下跌110元/吨；无锡地区130/220元/吨，下跌60元/吨；南昌地区100/150元/吨，下跌50/60元/吨

【SMM铝下游分析：环保限产及高位铝价持续施压，12月铝加工PMI收紧至42.4%】12月中国铝加工综合PMI录得42.4%，位于荣枯线下方运行，表明铝加工行业整体处于收缩周期。从不同行业来看，铝板带行业PMI录得36.3%，创下近期新低并持续处于收缩区间，环保高压导致物流严重受阻，需求端建筑幕墙、包装罐料等传统领域持续下滑，新能源关联领域订单支撑亦走弱，行业景气度急剧恶化。

【SMM铝下游周度调研：环保限产升级叠加高铝价抑制，铝下游开工率走弱至60.8%】本周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比下降0.6个百分点至60.8%，受订单疲弱、环保管控、铝价高企等因素，下游开工进一步深入淡季。

本周铝价重心再次上探，于月均价上方运行，再加上累库影响，无锡、南昌铝棒加工费周内承压明显，而华南地区铝棒库存处于历史低位，不足两万吨，当地加工费表现坚挺。佛山地区加工费报380/430元/吨，较上周下降20元/吨；无锡地区150/230元/吨，下降100/150元/吨；南昌地区90/140元/吨，下跌110元/吨。

据SMM统计，12月18日国内主流消费地铝棒库存11.95万吨，较周一下跌0.7万吨、较上周四增加0.3万吨，12.8-12.12期间出库量4.32万吨，较前一周减少0.34万吨，出库量已呈现 “四周连降” 态势。

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年12月12日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存2.50万吨，无锡铝棒库存4.95万吨，合计7.45万吨，较上期库存下跌0.1万吨

据SMM统计，12月11日国内主流消费地铝棒库存11.65万吨，较周一下跌0.45万吨，较上周四下跌0.45万吨。出库量方面，12月1-7日铝棒出库量共计4.66万吨，环比减少0.39万吨。

【SMM国内铝棒周度库存统计】 据SMM统计，12月11日国内主流消费地铝棒库存11.65万吨，较周一库存下跌0.45万吨，较上周四库存下跌0.45万吨。

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年12月11日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存2.60万吨，无锡铝棒库存4.95万吨，合计7.55万吨，较上期库存下跌0.2万吨

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年12月10日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存2.75万吨，无锡铝棒库存5.00万吨，合计7.75万吨，较上期库存上涨0.1万吨

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年12月9日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存2.55万吨，无锡铝棒库存5.10万吨，合计7.65万吨，较上期库存下跌0.15万吨

【SMM国内铝棒周度库存统计】 据SMM统计，12月8日国内主流消费地铝棒库存12.10万吨，较上周四库存持平，较上周一库存下跌0.7万吨。

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年12月8日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存2.60万吨，无锡铝棒库存5.20万吨，合计7.80万吨，较上期库存上涨0.2万吨

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年12月5日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存2.45万吨，无锡铝棒库存5.15万吨，合计7.60万吨，较上期库存下跌0.15万吨

【SMM铝下游周度调研：年末消费趋弱叠加高位铝价抑制，铝加工开工率承压回落至61.9%】本周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比下降0.4个百分比至61.9%，市场延续结构性分化。原生铝合金开工率持稳于60.2%，主流企业长单交付稳定，但高铝价抑制散单成交，需求端偏谨慎；铝线缆开工率回落0.6个百分点至62.4%，虽有电网订单匹配，但提货持续性不足叠加年底备货意愿低迷，制约开工回升；铝型材微降0.5个百分点至52.0%，建筑型材持续低迷，光伏板块排产减少拖累工业材，仅汽车及储能型材保持平稳；铝板带开工率下降1.4个百分点至65.0%，受河南等地环保限产加码及高铝价压制，建筑包装类订单明显下滑，罐料虽有加工费调涨预期，难改整体疲弱；铝箔开工率录得70.4%，传统空调箔、装饰箔需求走弱，单零包装箔受益年底备货略有支撑，电池箔等新能源产品提供有限增量；再生铝开工率稳定在61.5%，龙头厂订单充足维持高位运行，但中小厂商受废铝成本高企、压铸厂减产拖累，产能释放受限。SMM预计短期行业开工将延续弱化趋势，随着消费淡季的深入及高铝价的压制，开工率将维持弱势整理。

据SMM统计，12月4日国内主流消费地铝棒库存12.10万吨，较前一工作日下降0.7万吨，较上周四下降1.0万吨。11月24日至30日期间，国内铝棒出库量达5.05万吨，环比减少0.28万吨。尽管上周出库量略有下滑，但同比仍处近三年高位，显示消费端保持一定韧性。

【SMM国内铝棒周度库存统计】 据SMM统计，12月4日国内主流消费地铝棒库存12.10万吨，较周一库存下跌0.7万吨，较上周四库存下跌1.0万吨。

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年12月4日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存2.85万吨，无锡铝棒库存5.95万吨，合计8.80万吨，较上期库存下跌0.25万吨

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年12月3日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存2.45万吨，无锡铝棒库存5.55万吨，合计8.00万吨，较上期库存下跌0.35万吨

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年12月2日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存2.55万吨，无锡铝棒库存5.80万吨，合计8.35万吨，较上期库存持平