【SMM铝下游周度调研：环保限产升级叠加高铝价抑制，铝下游开工率走弱至60.8%】本周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比下降0.6个百分点至60.8%，受订单疲弱、环保管控、铝价高企等因素，下游开工进一步深入淡季。

本周铝价重心再次上探，于月均价上方运行，再加上累库影响，无锡、南昌铝棒加工费周内承压明显，而华南地区铝棒库存处于历史低位，不足两万吨，当地加工费表现坚挺。佛山地区加工费报380/430元/吨，较上周下降20元/吨；无锡地区150/230元/吨，下降100/150元/吨；南昌地区90/140元/吨，下跌110元/吨。

据SMM统计，12月18日国内主流消费地铝棒库存11.95万吨，较周一下跌0.7万吨、较上周四增加0.3万吨，12.8-12.12期间出库量4.32万吨，较前一周减少0.34万吨，出库量已呈现 “四周连降” 态势。

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年12月12日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存2.50万吨，无锡铝棒库存4.95万吨，合计7.45万吨，较上期库存下跌0.1万吨

据SMM统计，12月11日国内主流消费地铝棒库存11.65万吨，较周一下跌0.45万吨，较上周四下跌0.45万吨。出库量方面，12月1-7日铝棒出库量共计4.66万吨，环比减少0.39万吨。

【SMM国内铝棒周度库存统计】 据SMM统计，12月11日国内主流消费地铝棒库存11.65万吨，较周一库存下跌0.45万吨，较上周四库存下跌0.45万吨。

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年12月11日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存2.60万吨，无锡铝棒库存4.95万吨，合计7.55万吨，较上期库存下跌0.2万吨

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年12月10日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存2.75万吨，无锡铝棒库存5.00万吨，合计7.75万吨，较上期库存上涨0.1万吨

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年12月9日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存2.55万吨，无锡铝棒库存5.10万吨，合计7.65万吨，较上期库存下跌0.15万吨

【SMM国内铝棒周度库存统计】 据SMM统计，12月8日国内主流消费地铝棒库存12.10万吨，较上周四库存持平，较上周一库存下跌0.7万吨。

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年12月8日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存2.60万吨，无锡铝棒库存5.20万吨，合计7.80万吨，较上期库存上涨0.2万吨

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年12月5日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存2.45万吨，无锡铝棒库存5.15万吨，合计7.60万吨，较上期库存下跌0.15万吨

【SMM铝下游周度调研：年末消费趋弱叠加高位铝价抑制，铝加工开工率承压回落至61.9%】本周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比下降0.4个百分比至61.9%，市场延续结构性分化。原生铝合金开工率持稳于60.2%，主流企业长单交付稳定，但高铝价抑制散单成交，需求端偏谨慎；铝线缆开工率回落0.6个百分点至62.4%，虽有电网订单匹配，但提货持续性不足叠加年底备货意愿低迷，制约开工回升；铝型材微降0.5个百分点至52.0%，建筑型材持续低迷，光伏板块排产减少拖累工业材，仅汽车及储能型材保持平稳；铝板带开工率下降1.4个百分点至65.0%，受河南等地环保限产加码及高铝价压制，建筑包装类订单明显下滑，罐料虽有加工费调涨预期，难改整体疲弱；铝箔开工率录得70.4%，传统空调箔、装饰箔需求走弱，单零包装箔受益年底备货略有支撑，电池箔等新能源产品提供有限增量；再生铝开工率稳定在61.5%，龙头厂订单充足维持高位运行，但中小厂商受废铝成本高企、压铸厂减产拖累，产能释放受限。SMM预计短期行业开工将延续弱化趋势，随着消费淡季的深入及高铝价的压制，开工率将维持弱势整理。

据SMM统计，12月4日国内主流消费地铝棒库存12.10万吨，较前一工作日下降0.7万吨，较上周四下降1.0万吨。11月24日至30日期间，国内铝棒出库量达5.05万吨，环比减少0.28万吨。尽管上周出库量略有下滑，但同比仍处近三年高位，显示消费端保持一定韧性。

【SMM国内铝棒周度库存统计】 据SMM统计，12月4日国内主流消费地铝棒库存12.10万吨，较周一库存下跌0.7万吨，较上周四库存下跌1.0万吨。

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年12月4日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存2.85万吨，无锡铝棒库存5.95万吨，合计8.80万吨，较上期库存下跌0.25万吨

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年12月3日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存2.45万吨，无锡铝棒库存5.55万吨，合计8.00万吨，较上期库存下跌0.35万吨

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年12月2日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存2.55万吨，无锡铝棒库存5.80万吨，合计8.35万吨，较上期库存持平

【SMM国内铝棒周度库存统计】 据SMM统计，12月1日国内主流消费地铝棒库存12.80万吨，较上周四库存下跌0.3万吨，较上周一库存下跌0.3万吨。

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年12月1日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存2.40万吨，无锡铝棒库存5.95万吨，合计8.35万吨，较上期库存持平

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年11月28日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存2.45万吨，无锡铝棒库存5.90万吨，合计8.35万吨，较上期库存下跌0.45万吨

据 SMM 统计，11 月 27 日国内主流消费地铝棒库存 13.10 万吨，持平于周一库存、较上周四下跌 0.65 万吨，11.17-11.23 期间出库量达 5.33 万吨，较前一周增加 0.57 万吨。周内铝棒库存呈稳中下降、地区分化态势，核心因上周铝价承压回落，下游接货情绪改善带动库存去化，其中佛山库存降幅达 0.8 万吨，无锡小幅去库 0.3 万吨，仅南昌因到货增加小增 0.2 万吨，整体绝对库存仍处高位。展望下周，铝棒供应端开工率保持稳定，需求端虽处传统淡季但显现消费韧性，预计库存将维持区间震荡运行于13.5-15万吨。