【SMM钴锂现货周报：需求不及预期钴系各类价格震荡下行 盐湖产线爬坡碳酸锂产量稳中有升】据数据显示，2022年5月共售出新能源汽车70.2万辆，环比增长43%，同比增长57%。从中美欧市场来看，中国作为最大的新能源车单一市场，持续放量，5月共售出42.7万辆，环比增加53%，已占据全球61%的份额。欧洲5月售出新能源汽车16.4万辆，环比增加8%，美国5月售出8.5万辆，环比减少2%。从数据来看，全球新能源汽车市场在4月创下半年多以来的新低之后于5月强势回暖，其主要是中国市场的疫情解封及相关新能源汽车政策强力带动所致，而欧洲市场由于俄乌冲突引发的欧洲能源危机，致新能源汽车产销受阻，美国市场处于高通胀的冲击之下，两大市场需求受到抑制，预计短期之内较难恢复。  

【SMM钴锂现货周报：需求不及预期钴系各类价格震荡下行 盐湖产线爬坡碳酸锂产量稳中有升】据数据显示，2022年5月共售出新能源汽车70.2万辆，环比增长43%，同比增长57%。从中美欧市场来看，中国作为最大的新能源车单一市场，持续放量，5月共售出42.7万辆，环比增加53%，已占据全球61%的份额。欧洲5月售出新能源汽车16.4万辆，环比增加8%，美国5月售出8.5万辆，环比减少2%。从数据来看，全球新能源汽车市场在4月创下半年多以来的新低之后于5月强势回暖，其主要是中国市场的疫情解封及相关新能源汽车政策强力带动所致，而欧洲市场由于俄乌冲突引发的欧洲能源危机，致新能源汽车产销受阻，美国市场处于高通胀的冲击之下，两大市场需求受到抑制，预计短期之内较难恢复。  

【SMM分析：千呼万唤始出来 洛钼拟投建KFM一期 】7月1日，洛阳钼业发出公告，拟投资建设刚果(金)KFM铜钴矿项目(一期)，本次KFM开发项目(一期)建设投资18.26亿美元。项目自2021年3月开始筹备，预计2023年上半年投产，未来达产后预计新增年平均9万吨铜金属和3万吨钴金属。

【SMM钴锂现货周报：麒麟电池正式发布 下游终端恢复较弱】本周碳酸锂价格低幅上行但总体价格区间维稳。市场表现来看，上游厂家生产情况维稳供应端充足，近期成交订单有增，以刚需补库为主，下游终端恢复较弱，车企大厂停产两周优化产线，铁锂需求增幅不如预期，价格总体小增。预计本周随铁锂厂去库接近尾声，新的采购周期将周而复始，厂家开始考虑新一轮备采，并且随碳酸锂价格未来的持续攀升，预计本周采购量较上周会有明显增幅。本周SMM电池级碳酸锂 (99.5%/国产)价格为46.1-47.5万元/吨，均价较上周上涨0.05万元/吨。SMM工业零级碳酸锂 (99.2%/国产)价格为44.6-45.4万元/吨，均价较上周上涨0.1万元/吨。  

【SMM分析：行情惨淡4月钴原料进口量大幅下行 德班洪灾5月到港量或将雪上加霜】据海关网最新数据显示，2022年5月中国钴原料进口总量0.71万吨金属吨，环比下降4%，同比下降1%。2022年1-5月中国钴原料进口总量3.88万吨金属吨。

【SMM钴锂晨会纪要：产业链复工初见成效 新能源市场逐渐回暖】近期疫情影响逐步消退，终端电芯、车企复产顺利，我国终端需求迎来强势反弹。从车型表现来看，5月新能源乘用车月度上险TOP15中多数车型均实现环比大幅增长，五菱宏光MINI 5月实现上险2.9万辆，环比增加17%,同比增加5%，仍位居榜首。而“常年霸榜”的比亚迪家族竟有3款车型不同程度的环比下降，其中不乏比亚迪秦Plus，海豚等热门车型。而这主要因为长沙基地产线改沟，致上述几款车型产能受限，交付不足所致。值得注意的是，特斯拉Model Y 5月售出6168辆，环比大涨441%，主因5月疫情影响，工厂无法正常生产，延误了新车的销售。

【SMM分析：十字路口上的钴盐市场 三季度价格走势将何去何从】预计第三季度，钴盐总体产量较上半年有所提升,在不同月份供应链扰动因素仍旧存在,第三季度疫情缓解，国内新能源补贴政策出台，有力刺激终端消费，需求向好，叠加二季度的沉默，三季度三元前驱体产量有望稳步爬升，二季度未能释放的产量，或将于三四季度集中释放，钴盐矿端扩产与供应量扰动并行，需求预期大幅增长，预计三四季度硫酸钴供需处于紧平衡状态，预计价格有望小幅回升。

5月，中国硫酸钴产量为4,642金吨，环比减少29%，同比减少9%

【SMM钴锂现货周报：终端需求迎来强势反弹 碳酸锂价格小幅上行】近期疫情影响逐步消退，终端电芯、车企复产顺利，我国终端需求迎来强势反弹。从车型表现来看，5月新能源乘用车月度上险TOP15中多数车型均实现环比大幅增长，五菱宏光MINI 5月实现上险2.9万辆，环比增加17%,同比增加5%，仍位居榜首。而“常年霸榜”的比亚迪家族竟有3款车型不同程度的环比下降，其中不乏比亚迪秦Plus，海豚等热门车型。而这主要因为长沙基地产线改沟，致上述几款车型产能受限，交付不足所致。值得注意的是，特斯拉Model Y 5月售出6168辆，环比大涨441%，主因5月疫情影响，工厂无法正常生产，延误了新车的销售。

【SMM钴锂晨会纪要：产业链复工初见成效 新能源市场逐渐回暖】据中汽协数据显示，5月新能源汽车产销大幅回暖至40万辆以上，环比增幅约50%，产业链复工复产初现成效，正恢复到3月份的交付水平。欧洲方面，随着俄乌冲突影响减弱，5月电车整体市场也逐步回暖。从最先公布的7国数据来看，环比复苏18%，整体渗透率达到 20%。虽然也有补贴政策推动且并未受到能源价格上涨影响，但从消费端来看，通胀导致经济增长出现了疲软，短期内，仍会大幅减弱居民消费意愿。供给端来看，芯片等核心零部件供应依旧紧张，同样也影响行业复苏，不过随着特斯拉出口到港环增，以及本土车企持续发力，中长期看欧洲销量有望恢复高增长。

【SMM钴锂现货周报：5月新能源汽车产销大幅回暖 疫情缓解硫酸钴市场价格止跌 】据中汽协数据显示，5月新能源汽车产销大幅回暖至40万辆以上，环比增幅约50%，产业链复工复产初现成效，正恢复到3月份的交付水平。欧洲方面，随着俄乌冲突影响减弱，5月电车整体市场也逐步回暖。从最先公布的7国数据来看，环比复苏18%，整体渗透率达到 20%。虽然也有补贴政策推动且并未受到能源价格上涨影响，但从消费端来看，通胀导致经济增长出现了疲软，短期内，仍会大幅减弱居民消费意愿。供给端来看，芯片等核心零部件供应依旧紧张，同样也影响行业复苏，不过随着特斯拉出口到港环增，以及本土车企持续发力，中长期看欧洲销量有望恢复高增长。

【SMM钴锂现货周报：5月新能源汽车产销大幅回暖 疫情缓解硫酸钴市场价格止跌 】据中汽协数据显示，5月新能源汽车产销大幅回暖至40万辆以上，环比增幅约50%，产业链复工复产初现成效，正恢复到3月份的交付水平。欧洲方面，随着俄乌冲突影响减弱，5月电车整体市场也逐步回暖。从最先公布的7国数据来看，环比复苏18%，整体渗透率达到 20%。虽然也有补贴政策推动且并未受到能源价格上涨影响，但从消费端来看，通胀导致经济增长出现了疲软，短期内，仍会大幅减弱居民消费意愿。供给端来看，芯片等核心零部件供应依旧紧张，同样也影响行业复苏，不过随着特斯拉出口到港环增，以及本土车企持续发力，中长期看欧洲销量有望恢复高增长。

【SMM分析：详细分解近期“钴盐止跌”背后的原因】自四月中旬，南非德班遭遇洪水后，中间品装船发运几乎处于停滞状态，一直持续到五月中旬陆续恢复，按船期到达国内港口推算（3-4周），5月下旬到6月上旬，中间品到港量将有所下降，叠加国内钴市场历经4、5两月惨淡经营，部分钴盐厂与矿商协商延期交货，预计5月较4月中间品到港量或将下滑1/3。

【SMM分析：比亚迪特斯拉世纪牵手 竞争亦合作或成未来主流】6月8日消息，近期比亚迪集团执行副总裁、汽车工程研究院院长廉玉波在接受采访时透露，比亚迪即将为特斯拉提供动力电池。 廉玉波称目前比亚迪和特斯拉CEO马斯克是好朋友，同时特斯拉也是值得学习的榜样，“我们现在是很好的朋友，特斯拉在美国起点比较高，高举高打比较早的融资，推出了Mdoel S/X等车型，树立起了高端品牌的形象，给年轻人一种时尚、创新的感觉，这点事我们需要学习的。实际上我们国内的造车新势力，都在学他，是一个学习的榜样。”

【SMM钴锂晨会纪要：补贴来袭助力新能源市场恢复 疫情缓解三元动力市场需求回暖】5月31日，工信部正式启动新一轮为期6个月的新能源下乡活动，以鼓励车企和地方政府配合促进下乡普及的方式刺激新能源车消费。指向性明确，集中在农村消费主力区间（15万元以内）。预计推广车型以A00-A级车为主，目前占据了新能源整体市场的70%。因此，这也将利好比亚迪、五菱、长安、奇瑞等车企。新能源下乡活动可追溯回2020年，此轮优惠力度将远超此前，因政策+补贴双重加码，在汽车产业链全面复苏之际，有望有效刺激终端消费，拉动下半年电车销量恢复至疫情前增长水平。

【SMM分析：上半年嘉能可复产进度不及预期 下半年钴市场或将重回紧平衡】从22年钴供给来看，主要的新增供给来自嘉能可Mutanda，受益 Mutanda 矿重启，嘉能可上调 2022-2023 年钴产量指引。根据嘉能年初产量指引数据，公司预计 2022 年产钴 4.8 万吨（±0.3 万吨），2023-2024 年产量指引均为 5 万吨。2022-2023 年产量指引较 2020 年底公司披露的指引增加约 1 万吨/年，增量主要来 自 Mutanda 复产和 Katanga 矿山的产量提升。从22年上半年Mutanda复产进度不及预期，嘉能可在Q1钴产量同比增长43%的情况下，下调全年指导产量3000吨。

【SMM钴锂现货周报：鼓励消费工信部开启新一轮汽车补贴 疫情缓解碳酸锂市场稳中向好 】5月31日，工信部正式启动新一轮为期6个月的新能源下乡活动，以鼓励车企和地方政府配合促进下乡普及的方式刺激新能源车消费。指向性明确，集中在农村消费主力区间（15万元以内）。预计推广车型以A00-A级车为主，目前占据了新能源整体市场的70%。因此，这也将利好比亚迪、五菱、长安、奇瑞等车企。新能源下乡活动可追溯回2020年，此轮优惠力度将远超此前，因政策+补贴双重加码，在汽车产业链全面复苏之际，有望有效刺激终端消费，拉动下半年电车销量恢复至疫情前增长水平。

【SMM钴锂晨会纪要：北美新能源市场再创新高 国内工炭价格小幅上行】4月全球共销售新能源汽车49.1万辆，环比减少40%，同比增长24%。海外市场来看，欧洲共售出10.4万辆，环减57%，同减31%。除了受到零部件供应影响，最主要系特斯拉上海超级工厂因疫情停产数周，出口锐减导致的。从历史数据看，欧洲车市季度末冲量特征比较明显，预计5，6月产销恢复向上。美国4月电动车销8.6万辆，同比增长108%，渗透率约7%，再创历史新高。随着当地车企电动化转型加速和车型不断投放，特斯拉占比正逐步下降。在目前渗透率基数较低下，美国市场有望继续维持高速增长。

【SMM钴锂现货周报：四月车市产销创历史新低 原料采购普遍保持观望 】4月全球共销售新能源汽车49.1万辆，环比减少40%，同比增长24%。海外市场来看，欧洲共售出10.4万辆，环减57%，同减31%。除了受到零部件供应影响，最主要系特斯拉上海超级工厂因疫情停产数周，出口锐减导致的。从历史数据看，欧洲车市季度末冲量特征比较明显，预计5，6月产销恢复向上。美国4月电动车销8.6万辆，同比增长108%，渗透率约7%，再创历史新高。随着当地车企电动化转型加速和车型不断投放，特斯拉占比正逐步下降。在目前渗透率基数较低下，美国市场有望继续维持高速增长。

【SMM分析：四月智能手机销量大减 钴酸锂的下半年是否光明】2022年4月，国内市场手机出货量1807.9万部，同比下降34.2%，其中，5G手机1458.5万部，同比下降31.9%，占同期手机出货量的80.7%。 2022年1-4月，国内市场手机总体出货量累计8742.5万部，同比下降30.3%，其中，5G手机出货量6846.9万部，同比下降25.0%，占同期手机出货量的78.3%。

【SMM分析：电钴价格接连大跌 后市价格分析已触底 ？还是仍继续？】自疫情爆发以来钴市场交易清淡，近一个月来电解钴价格接连下调，近日下调幅度与频率尤为夸张，5月16日当日最低下调1.2万元。原本“躺平”的市场参与者，面对近日大幅下调的价格，也不禁困惑下调原因与未来走势。

【SMM钴锂晨会纪要：前驱体下游需求疲软 近期钴盐价格再度下行】4月新能源车市整体下滑，由于长三角和汽车产业集群的管控措施，车企的数据都不尽人意。从前15家上险数据的表现来看，与3月相比，有14家都出现环比下降，唯零跑汽车实现环同比双增长，主要受益于自研和分散式供应链，将核心零部件供应短缺影响降到最低。展望下半年，随着国家推出稳增长、促消费的刺激政策和大批量新车型上市，以及汽车产业加快复工复产，预计车市供需两端有望逐步全面回暖，弥补损失的产销量，大部分车企对今年的目标还是保持乐观。

【SMM钴锂现货周报：需求极弱钴盐交易频频下探价格 惜售情绪较浓碳酸锂博弈再起】4月新能源车市整体下滑，由于长三角和汽车产业集群的管控措施，车企的数据都不尽人意。从前15家上险数据的表现来看，与3月相比，有14家都出现环比下降，唯零跑汽车实现环同比双增长，主要受益于自研和分散式供应链，将核心零部件供应短缺影响降到最低。展望下半年，随着国家推出稳增长、促消费的刺激政策和大批量新车型上市，以及汽车产业加快复工复产，预计车市供需两端有望逐步全面回暖，弥补损失的产销量，大部分车企对今年的目标还是保持乐观。

【SMM分析：行情惨淡4月钴原料进口量大幅下行 德班洪灾5月到港量或将雪上加霜】据海关网最新数据显示，2022年4月中国钴原料进口总量0.75万吨金属吨，环比下降25%，同比下降28%。2022年1-4月中国钴原料进口总量3.19万吨金属吨。

2022年4月，中国硫酸钴产量为6,510金吨，环比增加10%，同比增加28%。

【SMM钴锂晨会纪要：前驱体下游需求疲软 近期钴盐价格再度下行】磷酸铁锂电池继续抢占三元电池的市场份额，已逐步接近70%。分企业来看，受疫情影响，宁德时代4月仅装机5.08GWh，市占率跌破40%。比亚迪车型热卖带动其动力电池装机上升，4月实现2.4%正增长，与宁德不断缩小差距。4月车市产销增速创近十年来新低，新能源车产销也环降33-38%。但相对而言，新能源同比仍实现了高速增长，当月渗透率提升至25.3%，韧性强于传统车市。

【SMM钴锂现货周报：四月车市产销创历史新低 原料采购普遍保持观望 】磷酸铁锂电池继续抢占三元电池的市场份额，已逐步接近70%。分企业来看，受疫情影响，宁德时代4月仅装机5.08GWh，市占率跌破40%。比亚迪车型热卖带动其动力电池装机上升，4月实现2.4%正增长，与宁德不断缩小差距。4月车市产销增速创近十年来新低，新能源车产销也环降33-38%。但相对而言，新能源同比仍实现了高速增长，当月渗透率提升至25.3%，韧性强于传统车市。

【SMM分析：4月新能源大“降速” 汽车市场谁称王】4月一系列黑天鹅事件使原本昂首向前的新能源行业出现降速。根据乘联会公布消息，在第二季度开头全国车市便一片惨淡，汽车行业销量预计完成117.1万辆，环比下降47.6%，同比下降48.1%；2022年1-4月，销量预计完成768万辆，同比下降12.3%。 4月上海疫情达到顶峰，作为芯片与汽车制造业重要产业基地的上海停产停工、北方汽车重镇长春工厂难以复工，导致汽车芯片及部分零部件缺失；疫情使得物流行业受到巨大影响，成品汽车难以交付到消费者手上。新能源优惠收窄、补贴退坡等大环境原因让市场购车气氛变得谨慎，行业正悄然洗牌，谁能笑到最后。

【SMM分析：产销大幅断崖式 新能源市场正经历前所未有的考验】据中国汽车工业协会数据显示，2022年4月，我国新能源汽车产销在三月会暖暖后，于4月再度进入寒冬，产销量大幅下滑。据数据显示，我国新能源汽车实现产销31.2万辆与29.9万辆，同比分别增长43.9%与44.6%，环比分别下跌33%与38.3%。4月汽车产销呈现明显下降。当月产销量在120万辆左右，为近十年以来同期月度新低;乘用车和商用车环比和同比均呈现大幅下降。相比较而言，新能源汽车虽也受到疫情影响，但依然高于上年同期水平，总体表现较好。另外，本月出口比上年同期略有回落。