沪铝日内偏弱震荡，主力合约报收22370元/吨，跌0.95%。从实际情况来看，目前海外供应端暂未出现明显增量，LME铝库存持续下滑，国内铝锭社库近期加速去化，但由于中东和谈引发了市场对地区供应正常化的预期，叠加美元指数高位震荡，内外铝价重心不断下移。

随着美伊和谈推进带动原油价格回落，中东地区供应端的溢价压力随之缓解，内外铝价连续下跌，LME铝6月份单月下跌15%，创下自2008年全球金融危机以来的最大月度跌幅。尽管地缘风险溢价出清，市场预期海湾地区收影响产能即将复产，但目前霍尔木兹海峡通航仍未完全开放，且炼厂复产需要时间，短期海外实际供应仍偏紧。

需求方面，目前处于季节性消费淡季，铝需求偏弱，但在铝材、铝制品出口订单依旧强劲。今年夏天欧洲多国遭遇持续性极端高温天气，多个国家拉响气象红色预警，当地居民对制冷设备的需求激增。受对欧出口强势拉动，国内空调出口总量同步回暖，空调是家电行业铝材核心消费品类，有助于缓解淡季铝需求疲软。据悉，从订单节奏来看，欧洲高温带来的采购需求可持续到三季度末。目前国内铝锭社库加速去化，对铝价有一定支撑，但由于前期铝水比例偏低，导致库存持续累库至较高水平，导致目前库存水平仍高于近几年同期，对铝价上行驱动不足。

对于当前走势，金源期货表示，美联储鹰派叠加美伊高级别会谈推进、地缘风险溢价持续出清，沪铝中心继续向下测试支撑。基本面库存端国内社库降至116.5万吨，LME库存跌至30.67万吨的近四年最低，但去库利多难以对冲宏观金融属性的压，铝价偏弱震荡，关注今晚沃什讲话及明日美国就业数据对宏观预期指引。