沪铝继续增仓上涨，主力合约收涨1.29%。宏观情绪向好，沪铜再创新高，铜铝比修复逻辑带动沪铝上涨。从基本面来看，铝需求表现趋弱，社库小幅累积，但库存低位提供支撑。

宏观方面，美国上周初请失业金人数意外减少2.7万人至19.1万人，为2022年9月以来的最低水平。美失业数据无碍本月降息预期，金源期货表示，尽管美国初请失业人数据较好，但美联储潜在领导层变动，市场对美联储鸽派预期未改，同时非美货币强势，美元持续遭遇抛压，金属获振。

电解铝运行产能变化有限，供应小幅增加。进入季节性淡季，加上近期铝价持续上涨，高价抑制下游消费表现，社库小幅累积，本周铝加工开工率有所下滑，据SMM调研显示，本周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比下降0.4个百分比至61.9%，市场延续结构性分化。预计短期行业开工将延续弱化趋势，随着消费淡季的深入及高铝价的压制，开工率将维持弱势整理。

对于当前走势，新湖期货表示，价格快速上涨，消费难以跟上，叠加淡季终端厂商订单下降，铝加工企业开工率普遍下降，补库积极性较弱，铝锭采购量减少。供应则变化依旧不明显，产量轻微增加，进口维持高位。淡季消费走弱基本符合预期，本周库存小幅回升，但仍处于低位，供应暂无显著压力。当前铝价更多受宏观面影响，短期偏强运行。