【铜】

周二沪铜减仓跌破MA20日均线，市场评估年底铜消费，而美国ISM制造业PMI连续第八个月萎缩，而国内高铜价压制需求。倾向铜价短线高位震荡，与去年二季度相比，现货端在“供求两淡”的环境中被动适应性有所提高，沪粤贴水幅度不大。短线多单离场观望，预计铜价继续回调。

【铝&氧化铝&铝合金】

今日沪铝回落，华东现货贴水10元，中原和华南贴水150-160元。周初铝锭社库较周四增加0.8万吨，10月以来国内库存和现货表现一般，表观消费同比基本持平。宏观情绪主导，铝市基本面共振有限，短期震荡偏强指向2024年11月高点位置，但暂谨慎看待继续上方空间。今日保太ADC12现货报价下调100元至20900元。废铝货源偏紧，税率政策调整仍未明确，行业库存和交易所仓单均处于高位水平，铸造铝合金继续跟随铝价波动暂难有独立行情。氧化铝运行产能处于历史高位，行业库存和交易所仓单持续上升，供应过剩格局难改，现货跌势放缓但贴水成交延续。现货指数价格逐渐接近晋豫现金亏损，关注采暖季临近供应反馈，氧化铝弱势运行为主反弹空间有限。

【锌】

LME锌库存再降，支撑现货升水走高至130.71美元/吨，外盘走强带动内盘跟涨，内外矿TC齐降，对国内锌价亦形成托举，沪锌主力涨0.82%，资金流入1.05亿。消费旺季结束，多头资金阶段性落袋为安，沪锌冲高回落，日K收长上影。内外价差延续高位，锌锭出口可期，不做空配，回调暂看2.22万元/吨附近支撑。

【铅】

天气转冷，消费存在转弱预期，铅价偏高，原再生铅炼厂复产积极性提升，原料争夺激烈，成本端对铅价支撑强，国内现货低库存，LME铅库存持续快速下调至21.68万吨，铅基本面多空并存，铅价高位窄幅波动，多空双方围绕1.74万元/吨僵持，短期方向性信号稍欠缺，暂看1.73-1.75万元/吨区间震荡。

【镍及不锈钢】

沪镍窄幅波动，市场交投平淡。下游需求疲软主导市场。虽有不锈钢厂减产消息，但实际落实情况仍有待观察。金川升水2600元，进口镍升水400元，电积镍升水50元。高镍铁报价在926元每镍点，上游价格反弹带来的支撑在弱化，或整体拖累镍产业链价格水平。纯镍库存减少700吨至4.88万吨，镍铁库存增500吨在2.9万吨，不锈钢库存增400吨至94.7万吨。沪镍弱势运行，重心倾向下移。

【锡】

沪锡震荡收阴在MA20日均线，尽管锡价缺乏明确指引，但国内锡供应端实质性紧张。SMM现锡28.54万，实时小幅升水现货。锡价10月较长时间高位震荡，中下游存货库存一般，刚需点价仍存。主观上倾向逢高空配或等待明确破位后右侧追入交易。

（来源：国投期货）