【铜】

周四沪铜减仓震荡，现铜80190元，沪粤升水变动不大，洋山铜溢价升至57美元。周内铜社库增加8500吨至14.06万吨，市场谨慎观察传统旺季消费强弱。市场焦点转向美国就业对降息节奏的引导。短线多单继续依托MA5日均线持有。

【铝&氧化铝&铝合金】

今日沪铝回落，华东现货贴水10元。下游开工季节性回升，年内库存大概率处于偏低水平，但铝锭累库拐点尚未明确，今日较周一增加0.3万吨。沪铝短期维持震荡，上方21000元区域存阻力。铸造铝合金跟随沪铝波动，保太现货报价维持20300元。废铝货源偏紧，税率政策调整预期增加企业成本，现货与沪铝跨品种价差存在进一步收窄空间。氧化铝运行产能处于历史高位，行业库存和上期所仓单上升。供应过剩逐渐显现，各地现货持续贴水成交报价下调。氧化铝弱势运行，矿石价格有支撑，盘面跌破高成本产能成本后暂时不看深跌，6月低点2830元至3000元区域具备支撑。

【锌】

基本面供增需弱，SMM锌社库继续走高至14.89万吨，沪锌放量下跌，下方2.2万关键整数位再临考验。LME锌库存继续走低，0-3贴水转升水，基本面内强外弱进一步凸显，现货进口亏损扩大至2600元/吨附近，内外价差持续扩大或以锌锭转向净出口结束。矿端增量兑现无虞，空盘面利润仍是大方向，后市看内盘走弱拖累外盘跟跌为主，锌反弹空配思路不改。

【铅】

精废价差25元/吨，部分地区再生铅减产多、货源紧，下游偏向原生铅采购，SMM铅社库降至6.61万吨。终端消费平平，运输限制解除，国内铅社库有望走升。TC继续下调，废电瓶价格止跌，成本端对铅价仍有支撑。成本和消费博弈，市场矛盾不足，方向不明，资金交投平淡，沪铅震荡看待。

【镍及不锈钢】

沪镍走弱，市场交投回暖。印尼政局动荡影响逐步消弭。金川升水2250元，进口镍升水350元，电积镍升水75元。高镍铁报价在944元每镍点，近期上游价格支撑稍有反弹，恐借政治局势动荡进一步炒作，并推升镍产业链价格水平。纯镍库存降1400吨至3.95万吨，镍铁库存下降四千吨在2.92万吨，不锈钢库存降五千吨至92.9万吨。沪镍短期低位震荡，等待明朗。

【锡】

沪锡在MA5日均线遇阻收跌，现锡下调900元至27.22万，对交割月实时升水570元。国内锡精矿依然紧俏，大厂检修下关注国内社库变动，目前市场对涉锡需求持谨慎看法。低位短多依托27.1万持有，谨慎追多。

（来源：国投期货）