沪铝震荡整理，主力合约收涨0.14%。国内铝需求暂无明显改善，供应变化不大，社库延续累积，铝价区间震荡运行，关注旺季需求表现。

宏观方面，纽约联邦储备银行主席威廉姆斯暗示可能降息，市场对9月降息可能性超87%，美国二季度GDP数据被上修，加之就业数据好于预期，投资者乐观情绪盖过了对降息路径不确定性的担忧。

供应方面变化不大，电解铝运行产量稳中小增。需求方面，“金九”临近，各板块开工率强弱分化，国内铝下游开工率小幅回升，型材、板带、铝箔需求引领复苏，据SMM统计显示，本周国内铝下游加工龙头企业整体开工率环比上升0.7个百分点至60.7%，市场接续呈现温和回暖态势。不过，随着铝价反弹，高价使得加工材企业现货采购量减少，目前铝锭社库继续累积，但库存水平仍不高，后续关注旺季需求表现及社库变化情况。

对于当前走势，新湖期货表示，旺季临近，消费有回暖预期。近期铝加工企业开工总体持稳，尚无明显回升迹象，来自终端市场的订单有待改善。供给端仍以轻微增长为主，国内运行产能小幅爬升，产量稳中有增，进口量小幅变化。本周延续累库节奏，不过库存仍不高，压力有限。旺季预期及宏观偏暖给予铝价较强底部支撑，不过向上突破需消费实际改善的驱动。